今日早盤兩市紛紛高開，隨后震蕩下挫，金融股接近午間收盤時有護(hù)盤動作，板塊跌多漲少，而ST板塊由于受到利空消息影響，早盤現(xiàn)跌停潮。截至午間收盤滬指跌0.17%報2880點，深成指跌0.01%報10181點。

盤面上來看，金融、家居、半導(dǎo)體等少數(shù)板塊拉升，釀酒、有色、鋼鐵、傳媒等板塊領(lǐng)跌。

申萬宏源首席策略分析師王勝表示，上周的上證綜指先后經(jīng)歷重挫和反彈，在目前的震蕩市下，到底看空還是看多？王勝表示，應(yīng)該從全球視角來看。

一方面，以國債為代表的傳統(tǒng)利率債，在全球央行一致的不斷放水之下，利率卻一路走低。王勝說：“盡管不斷放水，但全球各類國債的期限利差卻在持續(xù)創(chuàng)出新低。期限利差是指10年期國債收益率減去1年期國債收益率，代表投資者對于未來經(jīng)濟(jì)增長的預(yù)期，這個數(shù)值越小，說明投資者越悲觀。也就是說，全球雖然不斷放水，但沒有帶動投資者對于經(jīng)濟(jì)增長的預(yù)期升溫，可以說全球陷入了流動性陷阱?！?/p>

如果把戰(zhàn)線再拉長一些，王勝認(rèn)為，A股的熊市可能在2017年6月結(jié)束。

他解釋稱，研究發(fā)現(xiàn)，歷次牛熊市中，上漲和下跌的累計換手率都是對稱的。以上證指數(shù)為例，2014年底開始的上漲過程中，累計換手率是308，下跌到現(xiàn)在是244。按照數(shù)據(jù)推算，在2017年6月左右，熊市就可能結(jié)束。

六月已經(jīng)過半，上周A股市場開啟了反彈行情。周末期間消息面多空交織，本周又有英國退歐靴子即將落地，A股市場走勢或?qū)⒎只?，中報等新熱點有望現(xiàn)身，而大盤股指整體來看依然需要等待相關(guān)消息面的明朗。

6月23日全球市場將迎來24年來最為驚心動魄的24小時——英國退歐公投。為應(yīng)對外匯市場可能的劇烈波動，包括花旗、德意志銀行、摩根大通、高盛、匯豐、巴克萊、蘇格蘭皇家銀行和萊斯皇家銀行在內(nèi)的全球頂級投行，準(zhǔn)備讓資深員工和交易員當(dāng)天在倫敦徹夜工作或隨時待命。

興業(yè)證券分析，英國脫歐時點將至，議員遇襲或改變脫歐節(jié)奏。6月23日英國脫歐結(jié)果影響深遠(yuǎn)，是未來較大的不確定性事件，脫歐風(fēng)險也是導(dǎo)致近期全球資產(chǎn)價格劇烈波動的導(dǎo)火索，本周四，英國反對黨工黨議員JoCox遇槍襲不治身亡。事發(fā)后，脫歐和留歐派均中止各自對下周脫歐公投的宣傳活動，此次槍襲事件刺激了英國國內(nèi)的反脫歐情緒，可能成為影響脫歐進(jìn)程和節(jié)奏的重要變量。我們傾向于脫歐大概率將仍是“虛驚一場”，之后全球?qū)⒂瓉怼白畲笠恢谎プ勇涞亍焙蟮娘L(fēng)險偏好修復(fù)與資產(chǎn)價格反彈。

待6月風(fēng)險釋放，7、8月份可能迎來年內(nèi)一次“吃飯”行情，主要基于悲觀預(yù)期逐步修復(fù)帶來A股風(fēng)險偏好的提升。同時，從大類資產(chǎn)配置角度來看，A股相對吸引力明顯提升，增量資金入場再次成為可能。

消息人士稱，投票退歐可能導(dǎo)致匯市、股市和債市劇烈震蕩，破壞各個資產(chǎn)類型的押注，因此，有機(jī)構(gòu)可能會測試市場的基礎(chǔ)設(shè)施，例如計算機(jī)系統(tǒng)、證券交易所和清算機(jī)構(gòu)等。

交銀國際洪灝稱，根據(jù)股市和債券運行的相對的關(guān)系，當(dāng)A股運行到2500點左右，它相對債券來說是足夠便宜的，會進(jìn)入底部的區(qū)間，也是一個相對安全的區(qū)間。這個時點會在今年四季度出現(xiàn)，屆時諸如脫歐、美聯(lián)儲加息、中國經(jīng)濟(jì)通脹的前景及經(jīng)濟(jì)增速，都得到了充分的反映，有了水落石出的答案。他還稱，房價高有好也有不好，不好就是說增加了我們政策應(yīng)對的難度，到了下半年，我們會看到房子的價格周期開始見底回落。

興業(yè)證券認(rèn)為，行業(yè)配置從“質(zhì)”和“勢”兩個角度把握結(jié)構(gòu)性性機(jī)會，“質(zhì)”指業(yè)績增長扎實、估值合理的“高性價比”板塊，“勢”包括行業(yè)趨勢好轉(zhuǎn)的“景氣向上”板塊和代表著未來趨勢的“核心資產(chǎn)”板塊。