周一兩市低開(kāi)探底回升，滬指2800點(diǎn)支撐依然牢固，小盤(pán)股活躍，保險(xiǎn)等權(quán)重股走勢(shì)低迷，截至午間收盤(pán)，滬指漲0.23%報(bào)2833.48點(diǎn)；深成指漲0.75%報(bào)9832.61點(diǎn)。

盤(pán)面上，農(nóng)林牧漁、有色、互聯(lián)網(wǎng)等板塊上漲；釀酒、電腦設(shè)備、保險(xiǎn)等板塊下跌。

近期，A股市場(chǎng)所處的環(huán)境悄然生變，而券商認(rèn)為，環(huán)境變化引發(fā)風(fēng)險(xiǎn)偏好下行。資金面上，股市微觀資金供求壓力加大。海通證券指出，5月、6月、7月限售股解禁市值分別為2149億、2453億、803億，其中定增解禁市值分別為863億、2257億、735億。從今年幾個(gè)月實(shí)際減持的情況來(lái)看，3月以來(lái)減持意愿加大，隨著五、六月份限售股解禁高潮到來(lái)，短期仍需注意微觀上資金供求的壓力。國(guó)金證券建議規(guī)避定向增發(fā)機(jī)構(gòu)配售股解禁的股票以及估值過(guò)高的股票。

經(jīng)過(guò)三月的春季反彈，A股市場(chǎng)逐漸回暖，主要指數(shù)反彈幅度均超過(guò)17%。上周市場(chǎng)表現(xiàn)低迷，量?jī)r(jià)齊跌，風(fēng)險(xiǎn)偏好較低，主要矛盾來(lái)自政策面影響。13日晚公布的美國(guó)零售銷(xiāo)售數(shù)據(jù)環(huán)比大漲，遠(yuǎn)超預(yù)期，美元或?qū)⑦M(jìn)一步走強(qiáng)。國(guó)內(nèi)方面，近期公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)均回落，僅房地產(chǎn)一枝獨(dú)秀，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)回落將影響市場(chǎng)信心。

國(guó)內(nèi)方面，中國(guó)四月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)全線回落，宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不佳。4月中國(guó)投資增速出現(xiàn)下滑。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，4月中國(guó)工業(yè)增加值同比增速6%，低于上月的6.8%；固定資產(chǎn)投資增速回落至10.1%，其中制造業(yè)和基礎(chǔ)建設(shè)投資增速雙雙回落，民間投資增速也出現(xiàn)下滑，顯示近期市場(chǎng)投資熱情降低。消費(fèi)方面，4月社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比增長(zhǎng)10.1%，不及預(yù)期的10.6%，創(chuàng)去年4月以來(lái)新低，社會(huì)消費(fèi)品增速回落主要是受汽車(chē)銷(xiāo)售增速回落的影響。本周央行發(fā)布的4月新增信貸和社會(huì)融資規(guī)模數(shù)據(jù)顯示，4月金融機(jī)構(gòu)新增人民幣貸款5556億元人民幣，環(huán)比大跌59.5%，M2余額144.52萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)12.8%，相比3月末增速也出現(xiàn)下滑。4月中國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)整體回落，經(jīng)濟(jì)下行壓力仍然存在，預(yù)計(jì)近期經(jīng)濟(jì)基本面出現(xiàn)根本性改善難度較大。

銀河證券分析，市場(chǎng)不確定性進(jìn)一步增大，謹(jǐn)慎為主。本周六密集公布的數(shù)據(jù)，整體來(lái)看，國(guó)內(nèi)4月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示需求總體呈現(xiàn)平穩(wěn)增長(zhǎng)，但經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)的基礎(chǔ)并不穩(wěn)固，供給側(cè)改革仍是關(guān)鍵；另外，國(guó)際形勢(shì)仍然復(fù)雜。短期而言，市場(chǎng)維持存量博弈格局，建議投資者保持謹(jǐn)慎，注重價(jià)值投資，重業(yè)績(jī)輕題材的思路將延續(xù)一段時(shí)間。

海通證券指出，短期而言，市場(chǎng)并未進(jìn)入安全的可操作期，需要觀察供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革推進(jìn)的情況，警惕這個(gè)過(guò)程中出現(xiàn)的陣痛，股市的波動(dòng)及機(jī)會(huì)往往來(lái)源于此。目前基金倉(cāng)位未到前期低點(diǎn)，當(dāng)前下行風(fēng)險(xiǎn)大于上行風(fēng)險(xiǎn)，寧愿錯(cuò)過(guò)也不要做錯(cuò)，弱市要耐得住寂寞，機(jī)會(huì)是等出來(lái)的。建議降低預(yù)期，以業(yè)績(jī)?yōu)橥?，繼續(xù)看好食品飲料、飼料養(yǎng)殖、維生素、印染、新能源汽車(chē)等。