市場走勢:上周滬深300 指數(shù)上漲2.96%,創(chuàng)業(yè)板指數(shù)上漲5.44%,中小板指數(shù)上漲4.93%。家電板塊上漲4.41%,從細分板塊看,白電、黑電、小家電漲跌幅分別為2.54%、9.73%、3.02%。個股中,上周漲幅前五名是深康佳A、海立美達、奧馬電器、創(chuàng)維數(shù)字、飛樂音響;周跌幅前五名是圣萊達、德奧通航、長青集團、順威股份、天銀機電。

原材料價格走勢:2016 年02 月19 日,LME 銅、鋁現(xiàn)貨結(jié)算價分別為4,590.00和1,552.00 美元/噸;相較于上周分別上升2.26%和3.54%,2015 年以來分別下跌了27.82%和15.26%。 2016 年02 月19 日,鋼材綜合價格指數(shù)為58.07,相較于前周上升1.0%,2015 年以來下降了30.1%。2016 年02 月19 日,中塑價格指數(shù)為823.29,相較于上周下降0.3%,2015 年以來下降了6.5%。

行業(yè)要聞:【國美在線金融產(chǎn)品春節(jié)10 天成交額突破5 億】【與去年同期相比春節(jié)彩電銷量微降2.1%】【智能空調(diào)持續(xù)上行 15 銷量逆勢增長2 倍】【華星光電160 億元手機屏生產(chǎn)線投產(chǎn)】【三家日系PC 企業(yè)欲合并打造巨型公司】

投資建議:2 月19 日財政部發(fā)布了《關于調(diào)整房地產(chǎn)交易環(huán)節(jié)契稅、營業(yè)稅優(yōu)惠政策的通知》。2 月2 日央行聯(lián)合銀監(jiān)會下調(diào)住房貸款首付比例最低至20%。近期國家不斷放松調(diào)控政策,釋放出刺激地產(chǎn)的明顯信號。家電與房地產(chǎn)行業(yè)密切相關,在地產(chǎn)回暖的過程中有望充分受益,板塊整體值得超配。

廚電板塊裝修屬性強,長期成長性好,充分受益地產(chǎn)政策變化預期。四季度以來行業(yè)景氣度明顯提升,重點推薦老板電器,公司四季度業(yè)績超預測,15年業(yè)績快報歸母凈利潤增長44.57%;考慮到地產(chǎn)契稅下調(diào)、首付比例下調(diào)等一系列地產(chǎn)政策組合拳不斷推出,一二線城市地產(chǎn)成交量有望持續(xù)放大,公司后續(xù)業(yè)績有望繼續(xù)超預期。推薦華帝股份(治理改善疊+業(yè)績反轉(zhuǎn)預期)。

智能電視領域繼續(xù)推薦兆馳股份。風行電視線下線上渠道銷售齊爆發(fā),超維生態(tài)合作模式優(yōu)勢顯現(xiàn)。進駐國美的首批10 萬臺風行海爾電視在新春全部售罄,我們預計一季度廠商出貨100 萬臺可期,實現(xiàn)首年300 萬臺銷量目標底氣十足。當前股價(8.87 元)與定增價倒掛(定增價12.36 元,員工持股8.82元)。

相比歐美發(fā)達國家,我國小家電品類和保有量均有巨大的成長空間。推薦小家電龍頭蘇泊爾、愛仕達,建議關注九陽股份。

推薦小天鵝A,在手現(xiàn)金超70 億,我們預計15 年凈利潤9.1 億,建議關注。