周一A股暴跌，分析認(rèn)為這很大程度上緣于投資者擔(dān)心1月8日之后，上萬億的大小非將減持。

2016年第一個交易日，也是熔斷機制實施的第一天，A股來了一個下馬威，以兩次觸碰熔斷停盤而暴跌收盤。對此，有把暴跌歸咎于熔斷機制實施造成恐慌性拋盤導(dǎo)致大跌的，更多是認(rèn)為1月8日之后，去年股災(zāi)期間采取的臨時性措施禁止大股東以及高管們減持禁令到期，股市或面臨上萬億元減持股沖擊而導(dǎo)致暴跌的。因此，上萬億元解禁股成為了焦點。

呼吁繼續(xù)限制其減持，制定新的減持辦法等呼聲眾多，甚至有要求不允許其減持的聲音。最權(quán)威的中國證監(jiān)會在1月5日上午9點10分針對周一暴跌發(fā)話了：熔斷機制對穩(wěn)定股市具有重要作用，將根據(jù)熔斷機制實際運行情況，不斷完善相關(guān)機制；正在研究完善規(guī)范上市公司大股東、董監(jiān)高減持股份的規(guī)定。顯然監(jiān)管部門也集中在了上述兩大因素上，特別是限售股解禁上。

有媒體發(fā)現(xiàn)了“新大陸”：1月8日后大小非依舊無法減持，因為在2015年7月8日的文件中，證監(jiān)會已經(jīng)明確規(guī)定“上市公司大股東及董事、監(jiān)事、高級管理人員在6個月后減持本公司股份的具體辦法，另行規(guī)定?！边€附上中國證監(jiān)會的原文。這就有點不講理、“耍賴”了。在這份文件中限售股6個月期限是文中核心內(nèi)容，到期后本應(yīng)該完全解禁的。這個“另有規(guī)定”本就不應(yīng)該有的，既然“有了”，卻沒有出臺“另行規(guī)定”就應(yīng)該按照6個月到期執(zhí)行的。

在股災(zāi)時期采取不允許買賣股票的行政手段措施本來就是矯枉過正、大錯特錯的，既然已經(jīng)到解禁期，就應(yīng)該立即糾正錯誤，還市場自由交易的本來面目，絕不能一錯再錯。

同時，對證券公司自營股票賣出的限制性規(guī)定已經(jīng)取消，上市公司大股東及董事、監(jiān)事、高級管理人員的限售股沒有理由不解禁，也沒有理由附加任何減持條件。

在股市已經(jīng)穩(wěn)定下來的基本判斷前提下，股災(zāi)時期的非市場手段越早越快退出越好。

從減持規(guī)模來看，市場被萬億元減持的輿論喧囂嚇著了。在萬億元減持忽悠下，大大放大了對市場的沖擊和影響。實際影響并沒有那么大?？此平f億元，其實中金測算1月份實際凈減持規(guī)?；?500億，占自由流通市值比例0.7%左右，而且還僅僅是個測算數(shù)據(jù)，減與不減還要看市場、決定權(quán)在持有者。而且，像目前的市場暴跌、行情如此糟糕，減持?jǐn)?shù)量會大打折扣的。

根據(jù)證監(jiān)會介紹，大股東減持的60%是通過大宗交易、協(xié)議轉(zhuǎn)讓進行的。也就是說萬億減持可能只有4000萬是通過二級市場的，況且在二級市場不好的情況下，繼續(xù)持有的占大部分。大股東真正通過集中競價交易減持金額占總流通市值的比例只有0.7%。對市場的沖擊非常有限的。市場與輿論無限放大了限售股解禁對市場的沖擊，或釀成了周一的暴跌。

需要反思的是，監(jiān)管層應(yīng)該及時把這些信息披露給市場和投資者。特別是在周一出現(xiàn)恐慌性拋盤導(dǎo)致第一次熔斷停盤時更應(yīng)該立即釋放上述信息的。

總之，限售股解禁對市場影響并不大，應(yīng)該如期無條件解禁限售股。