國(guó)內(nèi)股指期貨受到的嚴(yán)厲管控一直深受市場(chǎng)人士關(guān)注，昨日，在深圳舉行的“衍生品學(xué)術(shù)論壇”衍生品理論研究與實(shí)踐圓桌論壇環(huán)節(jié)，多位學(xué)者呼吁，應(yīng)從國(guó)家戰(zhàn)略、風(fēng)險(xiǎn)管理等角度為出發(fā)點(diǎn)，以市場(chǎng)化的手段來(lái)管理市場(chǎng)，而不是靠改變交易規(guī)則，股指期貨市場(chǎng)應(yīng)盡快恢復(fù)到常態(tài)中來(lái)。

論壇上，清華大學(xué)社會(huì)科學(xué)學(xué)院經(jīng)濟(jì)學(xué)研究所教授湯珂表示，A股市場(chǎng)此次大幅波動(dòng)之后，國(guó)內(nèi)對(duì)于股指期貨的研究應(yīng)該提上一個(gè)新日程，特別是從賣空視角來(lái)看待股指期貨的問(wèn)題。他認(rèn)為，金融有個(gè)非常重要的特點(diǎn)——契約。一旦有了交易契約，制定了交易規(guī)則，盡量不要改變，而是更多地用市場(chǎng)的手段管理。

湯珂表示，我國(guó)有很多政策性銀行，它們管理或者影響著中國(guó)整個(gè)金融體系。在期貨市場(chǎng)特別是股指期貨市場(chǎng)，同樣需要這樣的機(jī)構(gòu)，通過(guò)進(jìn)入市場(chǎng)進(jìn)行交易的方式，在危急時(shí)刻把不良的因素剔除掉，而交易規(guī)則不應(yīng)該片面地改變。他認(rèn)為，交易規(guī)則改變的代價(jià)很大，這會(huì)使很多人以后不敢再進(jìn)入市場(chǎng)進(jìn)行交易。

北京工商大學(xué)證券期貨研究所所長(zhǎng)胡俞越表示，期貨是現(xiàn)貨的“出氣筒”，而不是“受氣包”?！皢?wèn)題是現(xiàn)在把‘出氣筒’堵上了?！焙嵩秸f(shuō)，股指期貨推出五年來(lái)，每次股市下跌，股指期貨都成為一個(gè)“受氣包”。從國(guó)家戰(zhàn)略、風(fēng)險(xiǎn)管理、行業(yè)發(fā)展等為出發(fā)點(diǎn)，希望股指期貨交易能盡快恢復(fù)常態(tài)。

對(duì)于金融衍生品的創(chuàng)新，北京航空航天大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院經(jīng)濟(jì)學(xué)教授韓立巖認(rèn)為，要用允許“試錯(cuò)”的態(tài)度來(lái)對(duì)待，“在人民幣被納入SDR貨幣籃子的利好下，我們特別需要人民幣外匯衍生產(chǎn)品，無(wú)論是期貨還是期權(quán)”。

韓立巖表示，在“一帶一路”方面，長(zhǎng)期基礎(chǔ)性投資面臨違約風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)等一系列風(fēng)險(xiǎn)，在這種情況下，指數(shù)期權(quán)、指數(shù)期貨和指數(shù)期貨期權(quán)等場(chǎng)內(nèi)、場(chǎng)外交易工具可以同時(shí)發(fā)展，如此配合可以為實(shí)體企業(yè)提供一套財(cái)務(wù)成本較低的綜合性風(fēng)險(xiǎn)管理解決方案。