人民幣權(quán)重10.92%，2016年10月1日正式生效

在人民幣國(guó)際化的路上，2015年11月30日是載入史冊(cè)的一天。

美國(guó)紐約時(shí)間11月30日午間，國(guó)際貨幣基金組織（IMF）總裁拉加德宣布，批準(zhǔn)人民幣加入IMF特別提款權(quán)（SDR）貨幣籃子，決議將于2016年10月1日生效。

拉加德是在IMF執(zhí)行董事會(huì)會(huì)議結(jié)束后作出上述表述的。

這意味著從2016年10月1日開(kāi)始，SDR貨幣籃子將同時(shí)出現(xiàn)美元、歐元、英鎊、日元和人民幣“五朵金花”。

IMF執(zhí)行董事會(huì)當(dāng)日完成了五年一度的SDR貨幣籃子組成的審查工作。IMF執(zhí)行董事會(huì)認(rèn)為，人民幣符合所有現(xiàn)有標(biāo)準(zhǔn)，自2016年10月1日起，人民幣被認(rèn)定為可自由使用貨幣，并將作為第五種貨幣，與美元、歐元、日元和英鎊，一道構(gòu)成SDR貨幣籃子。

拉加德表示，執(zhí)董會(huì)關(guān)于將人民幣納入SDR貨幣籃子的決定是中國(guó)經(jīng)濟(jì)融入全球金融體系的一個(gè)重要里程碑。它是對(duì)中國(guó)在過(guò)去多年來(lái)在改革其貨幣和金融體系方面取得的成就的認(rèn)可。中國(guó)在這一領(lǐng)域的持續(xù)推進(jìn)和深化將推動(dòng)建立一個(gè)更加充滿(mǎn)活力的國(guó)際貨幣和金融體系。這又會(huì)支持中國(guó)和全球經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和穩(wěn)定。

據(jù)了解，SDR的價(jià)值將由包括美元、歐元、人民幣、日元和英鎊在內(nèi)的籃子貨幣的加權(quán)平均值決定。人民幣納入SDR貨幣籃子將使得貨幣籃子多元化和更能代表全球主要貨幣，從而有助于提高SDR作為儲(chǔ)備資產(chǎn)的吸引力。SDR的利率將繼續(xù)由SDR貨幣籃子的貨幣市場(chǎng)短期金融工具利率的加權(quán)平均值確定。

根據(jù)IMF官方網(wǎng)站的信息，SDR貨幣籃子中各貨幣的權(quán)重分別是美元41.73%、歐元30.93%、人民幣10.92%、日元8.33%、英鎊8.09%。該貨幣籃子將于2016年10月1日生效。2016年9月30日，將使用這些權(quán)重確定SDR籃子貨幣的新的固定數(shù)量。此后任何一天每種貨幣在SDR價(jià)值中所占比重將取決于當(dāng)天的匯率。

近年來(lái)，順應(yīng)人民幣國(guó)際化趨勢(shì)，我國(guó)央行采取了一系列措施，包括擴(kuò)大人民幣匯率中間價(jià)波動(dòng)區(qū)間、推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革、向境外央行類(lèi)機(jī)構(gòu)開(kāi)放銀行間債市和匯市、向IMF公布官方儲(chǔ)備數(shù)據(jù)、采納IMF數(shù)據(jù)公布標(biāo)準(zhǔn)，等等。

“一國(guó)貨幣的國(guó)際化，是市場(chǎng)選擇的結(jié)果，政府推動(dòng)的作用是有限的。”IMF執(zhí)行董事會(huì)有關(guān)人士曾表示，這些改革舉措使得人民幣加入SDR具備了可行性，也贏得了主要國(guó)家的支持。

國(guó)內(nèi)分析人士普遍認(rèn)為，這標(biāo)志著中國(guó)將開(kāi)始更深入地融入全球金融市場(chǎng)，對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)改革和發(fā)展將產(chǎn)生積極意義。

這是“雙贏”之舉

在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，“入籃”首先有利于人民幣國(guó)際化。“這代表人民幣已經(jīng)為國(guó)際所認(rèn)可，有助于提高人民幣的國(guó)際公信力，增強(qiáng)人民幣資產(chǎn)的吸引力，擴(kuò)大人民幣在金融交易等方面的使用廣度?！备窳执笕A期貨分析師趙曉霞對(duì)期貨日?qǐng)?bào)記者說(shuō)，人民幣成為國(guó)際儲(chǔ)備和融資貨幣，有利于“一帶一路”戰(zhàn)略的實(shí)施，“未來(lái)人民幣更易于被其他國(guó)家接受，從而推動(dòng)國(guó)內(nèi)基礎(chǔ)裝備制造等對(duì)外輸出，屆時(shí)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)將更深入地融入到全球經(jīng)濟(jì)之中”。

美爾雅期貨分析師李萌認(rèn)為，人民幣“入籃”將加快推動(dòng)人民幣匯率形成機(jī)制改革，減少非市場(chǎng)化干預(yù)，增強(qiáng)人民幣匯率彈性，“這些都有利于我國(guó)經(jīng)濟(jì)的再平衡”。

根據(jù)國(guó)家外匯管理局的數(shù)據(jù)，截至2015年11月27日，我國(guó)已累計(jì)批準(zhǔn)790.99億美元QFII額度和4365.25億元人民幣RQFII額度?！霸谖覈?guó)資本項(xiàng)目開(kāi)放逐步推進(jìn)、人民幣加入SDR之前，我國(guó)央行通過(guò)各項(xiàng)措施引導(dǎo)跨境資金合理流動(dòng)，并收到了一定效果?！崩蠲日f(shuō)，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，人民幣“入籃”有助于境外投資者增強(qiáng)對(duì)中國(guó)境內(nèi)股市等資產(chǎn)的關(guān)注度。

上述IMF有關(guān)人士還表示，人民幣“入籃”對(duì)中國(guó)和世界是雙贏之舉，其將使SDR貨幣籃子更客觀地反映世界貿(mào)易和金融體系中主要貨幣的地位，“在現(xiàn)有國(guó)際貨幣體系下，美元依然獨(dú)大，缺乏靈活性，人民幣‘入籃’將增加人民幣資產(chǎn)在全球投資配置中的分量，有助于全球投資者平衡資產(chǎn)，提高資產(chǎn)的安全性”。

同時(shí)，人民幣是第一個(gè)“入籃”的新興經(jīng)濟(jì)體貨幣，其有利于擴(kuò)大新興經(jīng)濟(jì)體在IMF的話(huà)語(yǔ)權(quán)，增強(qiáng)在IMF的代表性。

積極影響體現(xiàn)于長(zhǎng)期

對(duì)于普通老百姓而言，他們同樣可以從人民幣“入籃”中獲益。

熱愛(ài)出國(guó)旅游的鄭州市民黃女士有一個(gè)最直接的感觸，那就是在出國(guó)前要提前預(yù)約銀行換匯，回國(guó)后還要把剩余的外幣兌換成人民幣?！坝袝r(shí)候還存在匯兌損失，更重要的是換匯等程序有些復(fù)雜，特別耽誤事兒?！秉S女士對(duì)記者說(shuō)。

“人民幣‘入籃’后，會(huì)有越來(lái)越多的國(guó)家愿意接收人民幣?！崩蠲日J(rèn)為，隨著人民幣在國(guó)際上影響力的增強(qiáng)，未來(lái)國(guó)內(nèi)公民出國(guó)旅游、購(gòu)物、留學(xué)、投資等將會(huì)更為便利。

新世紀(jì)期貨分析師周之云表示，這對(duì)我國(guó)外貿(mào)企業(yè)也有一定的積極意義，“未來(lái)大宗商品進(jìn)出口有望直接以人民幣結(jié)算，這有助于降低國(guó)內(nèi)企業(yè)的匯兌風(fēng)險(xiǎn)和成本，也能夠提高進(jìn)出口企業(yè)的效率”。

人民幣“入籃”對(duì)國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)也有提振作用。近段時(shí)間以來(lái)，市場(chǎng)都將此作為投資的重要參考指標(biāo)。對(duì)此，有分析人士提示，人民幣“入籃”的意義更加體現(xiàn)在長(zhǎng)期，短期不宜過(guò)分解讀。

“從本質(zhì)上說(shuō)，決定人民幣資產(chǎn)吸引力的關(guān)鍵在于我國(guó)經(jīng)濟(jì)本身。”李萌說(shuō)，當(dāng)前我國(guó)經(jīng)濟(jì)正處于調(diào)結(jié)構(gòu)中，面臨著比較復(fù)雜的形勢(shì)，再加上美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)加息預(yù)期，人民幣資產(chǎn)吸引力尚待進(jìn)一步釋放，短期內(nèi)跨境資金流入情況尚需觀察。

她還表示，對(duì)比中美兩國(guó)國(guó)債收益率走勢(shì)不難發(fā)現(xiàn)，隨著美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇走強(qiáng)，中美兩國(guó)國(guó)債到期收益率間的利差正呈現(xiàn)出逐步收窄態(tài)勢(shì)?！霸谖覈?guó)經(jīng)濟(jì)調(diào)結(jié)構(gòu)、美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇走強(qiáng)的大背景下，人民幣‘入籃’并不會(huì)促使跨境資金大量流入我國(guó)境內(nèi)。”李萌說(shuō)。

也有市場(chǎng)人士認(rèn)為，人民幣“入籃”將顯著提升人民幣的地位，相應(yīng)美元、歐元的地位會(huì)顯著下降。對(duì)此，前述有關(guān)人士表示，這種看法太過(guò)天真，從國(guó)際金融演變的歷史看，受到制度慣性等影響，貨幣地位的變化是一個(gè)非常緩慢的漸進(jìn)過(guò)程。

這位人士同時(shí)認(rèn)為，要真正提升人民幣的國(guó)際地位，未來(lái)10年內(nèi)中國(guó)政府需要做好三件事情：一是中國(guó)經(jīng)濟(jì)維持6%—7%的年均增速；二是中國(guó)金融市場(chǎng)取得重大進(jìn)步和發(fā)展；三是中國(guó)經(jīng)濟(jì)不出現(xiàn)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

“中國(guó)是一個(gè)大國(guó)，對(duì)這樣的大國(guó)而言，練好內(nèi)功是最重要的?！彼M(jìn)一步說(shuō)，中國(guó)政府利用當(dāng)前的時(shí)間窗口，加快推動(dòng)國(guó)內(nèi)結(jié)構(gòu)性改革，這才是最重要的。