目前，我國(guó)智慧城市發(fā)展已形成良好趨勢(shì)，參與企業(yè)迎來(lái)業(yè)務(wù)快速發(fā)展及模式逐步轉(zhuǎn)型的黃金時(shí)期。智慧城市建設(shè)需求的爆發(fā)式增長(zhǎng)，已經(jīng)成為當(dāng)下我國(guó)經(jīng)濟(jì)應(yīng)對(duì)下行壓力和推進(jìn)“互聯(lián)網(wǎng)+”戰(zhàn)略的突出亮點(diǎn)所在。

日前，國(guó)家發(fā)改委城市和小城鎮(zhèn)改革發(fā)展中心與美國(guó)智慧城市理事會(huì)共同簽署了《中美省州與地方城市智慧伙伴合作框架協(xié)議》，雙方將圍繞中美智慧城市結(jié)對(duì)、智慧城市產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新孵化中心、智慧城市技術(shù)合作開(kāi)展全面的戰(zhàn)略合作。

而“十三五”規(guī)劃建議中指出，將支持綠色城市、智慧城市、森林城市建設(shè)和城際基礎(chǔ)設(shè)施互聯(lián)互通。天津、山東等省市都在抓緊編制智慧城市建設(shè)“十三五”規(guī)劃，綜合來(lái)看，智慧城市行業(yè)有望在“十三五”期間迎來(lái)爆發(fā)性增長(zhǎng)。

對(duì)此，華創(chuàng)證券表示，各地“十三五”規(guī)劃中，智慧城市建設(shè)全面升級(jí)，迎來(lái)2.0新時(shí)代，有望打破政府各部門(mén)之間信息孤島，建立政府大數(shù)據(jù)平臺(tái)，為政府大數(shù)據(jù)開(kāi)放打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。此外，智慧城市1.0時(shí)代基本只關(guān)注地上設(shè)施建設(shè)，2.0時(shí)代地下管網(wǎng)信息化將獲得重視。

在此背景下，昨日共有34只智慧城市概念股實(shí)現(xiàn)上漲，銀信科技和南威軟件強(qiáng)勢(shì)漲停，慧球科技、索芙特漲幅也在9%以上，分別達(dá)到9.93%、9.05%，合眾思?jí)?6.72%)、聚光科技(6.59%)、中科金財(cái)(6.10%)、皖通科技(5.09%)、榕基軟件(4.37%)、鍵橋通訊(4.28%)、華平股份(3.60%)、中威電子(3.54%)、四維圖新(3.44%)、中興通訊(3.15%)、長(zhǎng)亮科技(2.79%)、億陽(yáng)信通(2.59%)、東華軟件(2.17%)等個(gè)股表現(xiàn)也較為突出。

資金流向方面，昨日，21只智慧城市概念股受資金關(guān)注，其中，銀信科技(21565.20萬(wàn)元)、中科金財(cái)(13289.70萬(wàn)元)、皖通科技(8308.42萬(wàn)元)、大華股份(7961.88萬(wàn)元)、合眾思?jí)?7568.53萬(wàn)元)、中興通訊(6028.52萬(wàn)元)、億陽(yáng)信通(5943.90萬(wàn)元)、東軟集團(tuán)(5729.38萬(wàn)元)、南威軟件(5257.73萬(wàn)元)、慧球科技(5237.58萬(wàn)元)等10只個(gè)股大單資金凈流入均超5000萬(wàn)元，而上述10只個(gè)股累計(jì)大單資金凈流入達(dá)86890.83萬(wàn)元。

根據(jù)推算，未來(lái)10年我國(guó)智慧城市建設(shè)相關(guān)投資有望超過(guò)2萬(wàn)億元，將成為政府下一輪投資周期的重點(diǎn)，涵蓋智能交通、公共安全、數(shù)字城管、智慧醫(yī)療等解決方案市場(chǎng)。天信投資指出，智慧城市是未來(lái)城市發(fā)展的必有路徑，并將由此引發(fā)相關(guān)產(chǎn)業(yè)的迅速發(fā)展，其中蘊(yùn)含的投資機(jī)會(huì)也顯而易見(jiàn)。

平安證券指出，目前，國(guó)內(nèi)的智慧城市建設(shè)正處于起步階段，但在政府主導(dǎo)、國(guó)家多部門(mén)協(xié)調(diào)配合、企業(yè)積極參與的情況下，中國(guó)智慧城市的布局正在積極的推進(jìn)之中，今年4月份又有84個(gè)城市進(jìn)入智慧城市規(guī)劃名單，截至目前參與智慧城市建設(shè)的城市共有500多個(gè)，整個(gè)市場(chǎng)的規(guī)模在萬(wàn)億元以上，投資機(jī)會(huì)巨大。但由于智慧城市涉及面眾多，并且結(jié)合實(shí)際運(yùn)行情況看，智慧城市在交通、醫(yī)療、政務(wù)管理等領(lǐng)域取得巨大的成效，未來(lái)有望在城市能源管理、城市環(huán)境管理等領(lǐng)域取得更深入的應(yīng)用。據(jù)此，建議投資者關(guān)注這些細(xì)分領(lǐng)域的投資機(jī)會(huì)，相關(guān)的主要投資標(biāo)的有歐菲光、?？低?、漢威電子。

中泰證券則重點(diǎn)推薦易華錄(智慧城市及智能交通領(lǐng)域頂層設(shè)計(jì)者及互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)運(yùn)營(yíng)模式開(kāi)拓者)、數(shù)字政通(智能泊車、智慧醫(yī)療等智慧城市垂直領(lǐng)域的深度整合者)、立思辰(智能教育及信息安全等智慧城市垂直領(lǐng)域的深度參與者).

概念股解析

數(shù)字政通：成功競(jìng)拍行業(yè)先驅(qū)，地下管網(wǎng)有望爆發(fā)

數(shù)字政通公告， 公司使用自有資金以現(xiàn)金支付的方式已經(jīng)成功競(jìng)拍“ 金迪管線” 和“金迪科技”兩公司各 40%股權(quán)，最終交易價(jià)格 3.06 億。

事件評(píng)論：成功競(jìng)拍專業(yè)化地下管網(wǎng)探測(cè)和信息化廠商， 智慧管網(wǎng)領(lǐng)域龍頭雛形初現(xiàn)。 公司本次成功競(jìng)拍獲得原屬于中國(guó)冶金地質(zhì)總局地球物理勘查院所持的“ 金迪管線” 和“金迪科技”兩公司各 40%股權(quán)?！敖鸬瞎芫€”成立于 1992 年，開(kāi)創(chuàng)中國(guó)管線探測(cè)行業(yè)的先河， 是國(guó)內(nèi)最早、規(guī)模最大的地下管線探測(cè)專業(yè)團(tuán)隊(duì)， 該公司已經(jīng)完成管線探測(cè)項(xiàng)目 500 多個(gè)，探測(cè)各類地下管線長(zhǎng)度 30 多萬(wàn)公里、地形測(cè)繪超過(guò) 4000 平方公里，完成武漢、成都等超過(guò) 11 個(gè)城市管線探測(cè)項(xiàng)目， 并且將業(yè)務(wù)拓展至海外，承攬了英國(guó)、日本等超過(guò) 5 個(gè)國(guó)家的地下管線探測(cè)工程， 培養(yǎng)了大批行業(yè)人才，積累了豐富的行業(yè)經(jīng)驗(yàn)。 另一方面， 數(shù)字政通在數(shù)字化城管領(lǐng)域市場(chǎng)占有率超過(guò) 50%，布局?jǐn)?shù)字管網(wǎng)業(yè)務(wù)多年，完成此次競(jìng)拍后， 公司在數(shù)字管網(wǎng)領(lǐng)域綜合競(jìng)爭(zhēng)力顯著增強(qiáng)，繼續(xù)行業(yè)領(lǐng)跑。

數(shù)字管網(wǎng)充分受益政策推動(dòng)，行業(yè)即將迎來(lái)爆發(fā)。 8 月 10 日國(guó)務(wù)院正式印發(fā)了《 關(guān)于推進(jìn)城市地下綜合管廊建設(shè)的指導(dǎo)意見(jiàn)》明確了資金來(lái)源和融資支持，地下管網(wǎng)業(yè)務(wù)有望在政策支持下提速發(fā)展。 從投資規(guī)模來(lái)看， 城市地下管網(wǎng)建設(shè)投資有望超過(guò)萬(wàn)億，信息化投資也有望達(dá)千億。 而完成此次收購(gòu)后數(shù)字政通管網(wǎng)業(yè)務(wù)實(shí)力實(shí)現(xiàn)飛躍， 我們判斷其將充分受益行業(yè)紅利， 營(yíng)收和利潤(rùn)即將迎來(lái)爆發(fā)增長(zhǎng)。

智能停車堅(jiān)決推進(jìn)，商業(yè)模式變現(xiàn)落地可期。 公司的智能泊車業(yè)務(wù)借助漢王智通多年積累的識(shí)別等技術(shù)優(yōu)勢(shì)， 通過(guò)和地方龍頭物業(yè)公司合資、和大型房地產(chǎn)物業(yè)合作以及城市級(jí)靜態(tài)智能交通解決方案推廣。除已經(jīng)實(shí)現(xiàn)的合作外，公司當(dāng)前正與北京、上海、廣東等多省市多家大中型房地產(chǎn)公司洽談并進(jìn)行試點(diǎn)，同時(shí)在湖南、安徽、四川、云南、江蘇等多省份爭(zhēng)取城市級(jí)靜態(tài)智能交通解決方案落地。 在互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品上，公司的通通系列( 通通停車、通通商家、通通管家)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品已全面在主要 APP 商店上線，運(yùn)營(yíng)模式探索加速。

盈利預(yù)測(cè)及投資建議： 公司延續(xù)“內(nèi)生+外延”戰(zhàn)略， 數(shù)字城管業(yè)務(wù)快速發(fā)展、地下管網(wǎng)有望迎來(lái)爆發(fā)， 智能泊車業(yè)務(wù)開(kāi)啟商業(yè)模式轉(zhuǎn)型，互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療后續(xù)發(fā)展值得期待。 我們看好公司的成長(zhǎng)， 預(yù)計(jì)公司 15~16 年 EPS 為： 0.45 和 0.64 元，維持“買入”評(píng)級(jí)。(來(lái)源：長(zhǎng)江證券)

漢威電子：內(nèi)生外延同時(shí)發(fā)力，產(chǎn)業(yè)布局物聯(lián)網(wǎng)整體解決方案

公司2015 年三季度報(bào)告

2015 年前三季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入5.12 億元，同比增長(zhǎng)129.74%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)5,186.59 萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)72.10%。

投資要點(diǎn)：內(nèi)生外延同時(shí)發(fā)力，收入實(shí)現(xiàn)高增長(zhǎng)；業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)改變致使綜合

毛利率有所下滑。2015 前三季度收入增長(zhǎng)主要來(lái)自內(nèi)生的儀器儀表銷售出現(xiàn)高增長(zhǎng)和收購(gòu)的嘉園環(huán)保以及沈陽(yáng)金建并表。根據(jù)公司半年報(bào)及三季報(bào)數(shù)據(jù)推算，我們保守預(yù)計(jì)全年儀器儀表銷售為4.5 億元，同比增長(zhǎng)40%；環(huán)保業(yè)務(wù)收入可達(dá)2.5 億元，約占全年公司收入的33%。由于環(huán)保業(yè)務(wù)毛利率低于公司原有業(yè)務(wù)毛利率，收入結(jié)構(gòu)的變化導(dǎo)致公司綜合毛利率下滑。前三季度，公司綜合毛利率為41.56%，而去年同期為54.95%。

公司的產(chǎn)業(yè)布局圍繞物聯(lián)網(wǎng)(I.T)整體解決方案的目標(biāo)展開(kāi)：

智慧市政板塊：結(jié)合沈陽(yáng)金建GIS 系統(tǒng)、鞍山易興SCADA 系統(tǒng)，公司具備提供先進(jìn)整體決解決方案的能力，目前已經(jīng)在智慧燃?xì)?、水?wù)領(lǐng)域有許多成功案例。公司已經(jīng)完成鄭州高新供水(日供水8萬(wàn)噸)的全套示范工程，目前正向各大水務(wù)公司拓展物聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)，業(yè)務(wù)內(nèi)容包括“核心傳感技術(shù)+監(jiān)測(cè)終端+SCADA+GIS+云平臺(tái)”的成套解決方案或部分產(chǎn)品。

工業(yè)安全生產(chǎn)信息化：未來(lái)1-2 年的增速維持在10%左右。國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)不景氣，下游產(chǎn)業(yè)運(yùn)營(yíng)困難，漢威通過(guò)軟件和服務(wù)提升來(lái)提升價(jià)值。國(guó)內(nèi)近期生產(chǎn)安全事件頻發(fā)，國(guó)家對(duì)工業(yè)安全生產(chǎn)日趨重視。智慧環(huán)保方面：嘉園環(huán)保是業(yè)內(nèi)領(lǐng)先的廢氣、廢水治理專家，結(jié)合漢威的檢測(cè)產(chǎn)品，已經(jīng)打通從前端檢測(cè)到后端治理的產(chǎn)業(yè)鏈。VOCs治理的產(chǎn)業(yè)機(jī)會(huì)已經(jīng)到來(lái)，嘉園已經(jīng)在這個(gè)領(lǐng)域取得比較多成果。

8 月公司公告非公開(kāi)發(fā)行預(yù)案，擬11 億元加碼智慧水務(wù)、智慧熱力和智慧市政綜合管理系統(tǒng)項(xiàng)目。全國(guó)智慧水務(wù)項(xiàng)目剛剛起步，智慧水務(wù)可使漏損率由25%降低至5%、實(shí)現(xiàn)遠(yuǎn)程監(jiān)控、保證供水安全，經(jīng)濟(jì)效應(yīng)十分可觀，理論上投資2 年便可收回；智慧熱力市場(chǎng)國(guó)內(nèi)幾乎空白，隨著階梯熱力收費(fèi)精細(xì)化計(jì)算，智慧熱力市場(chǎng)潛力巨大。

盈利預(yù)測(cè)與估值：根據(jù)公司繼續(xù)堅(jiān)定推進(jìn)物聯(lián)網(wǎng)(IOT)產(chǎn)業(yè)平臺(tái)的構(gòu)建與完善，圍繞智慧市政、工業(yè)安全、環(huán)保監(jiān)治、居家健康等業(yè)務(wù)板塊全力開(kāi)拓的發(fā)展戰(zhàn)略，以及嘉園環(huán)保、沈陽(yáng)金建業(yè)績(jī)并表；假設(shè)非公開(kāi)發(fā)行在2016 年完成，我們預(yù)計(jì)公司2015-2017年收入分別為7.6 億元、10.27 億元和14.08 億元，采用增發(fā)后最新股本攤薄EPS 分別為0.31 元、0.35 元和0.49 元。對(duì)應(yīng)PE 分別為88、77 和55 倍?？紤]到公司智慧市政、物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)的廣闊前景，業(yè)績(jī)具有高彈性，我們給予“增持”評(píng)級(jí)

風(fēng)險(xiǎn)提示 ：存在估值較高的風(fēng)險(xiǎn)(來(lái)源：東吳證券)