舊的時代已經(jīng)落伍，新的時代來臨，我們看到新興產(chǎn)業(yè)正在蓬勃興起，一輪從上到下，和從下到上的變革，正在從中國醞釀。我們深信市場經(jīng)濟的理念已經(jīng)在這個國家扎根，我們對中國的轉(zhuǎn)型抱有信心，只要我們的改革有足夠的勇氣和魄力，讓我們這樣一個朝陽時代，不要對著朝陽嘆息。11月23日，由于堅挺的美元和對國際原油產(chǎn)能過剩的擔憂加劇，原油期貨價格持續(xù)大跌，美國油價下跌超過3%，這還只是今年以來原油價格持續(xù)下跌的一天數(shù)據(jù)而已。目前原油期貨價格為40美元左右，而委內(nèi)瑞拉石油部長表示，油價還將在2016年下降至25美元。原油價格的下降，或許會將苯乙烯、純苯、甲苯、二甲苯、苯酚、丙酮、苯胺的市場進一步推向深淵，但對于紡織化學品、滌綸、改性塑料等毛利率提升和改善盈利水平方面作用較為明顯；此外，航空業(yè)也將在一定程度上受益于原油價格的下降。

具體來看，部分需求增長、客戶價格敏感度較低、競爭格局較好的子行業(yè)則將直接受益于油價下跌，對紡織化學品、滌綸、改性塑料等毛利率提升和改善盈利水平方面作用較為明顯。

汽車用改性塑料主要原材料是石油下游的各種塑料，價格總體與原油價格的相關性較強。隨著原油及相關下游塑料原材料價格走低，行業(yè)的毛利率和盈利水平均有望出現(xiàn)好轉(zhuǎn)；油價下跌同樣將顯著降低化學纖維行業(yè)成本。相對于產(chǎn)能過剩的錦綸、滌綸等化纖行業(yè)，需求穩(wěn)定的氨綸、高端滌綸工業(yè)絲等子行業(yè)將直接受益于原材料成本的明顯下降；此外，紡織助劑行業(yè)也將受益于油價下跌。據(jù)了解，助劑原材料成本占生產(chǎn)成本的90%左右，而原材料中60%以上是石化制品，隨著原油價格回落，將使行業(yè)盈利得以改善。

長城證券指出，國際油價持續(xù)回落，看好受益于油價下跌的個股，自下而上繼續(xù)推薦具備轉(zhuǎn)型潛力的個股。重點推薦賽輪金宇、金發(fā)科技、青島雙星、聯(lián)化科技、萬華化學。尤其看好輪胎板塊的賽輪金宇與青島雙星，及受益于油價下跌的金發(fā)科技，并且金發(fā)科技碳纖維復合材料有望受益于汽車輕量化，具備長期成長潛力。

潛力股精選

賽輪金宇(601058)輪胎龍頭業(yè)績彈性最大

賽輪金宇是國內(nèi)民營上市輪胎龍頭企業(yè)。目前行業(yè)處于底部，“雙反”倒閉行業(yè)整合，公司有望快速提高市場占有率，進一步樹立行業(yè)領導地位。隨著國內(nèi)半鋼胎替換市場的啟動，公司面臨重大歷史發(fā)展機遇。

長城證券指出，公司作為最優(yōu)秀的半鋼胎的民族輪胎企業(yè)，如果能夠把握這次歷史機遇，將有希望成為具備國際競爭力的民族輪胎品牌。公司目前越南產(chǎn)能完全投產(chǎn)，開工率超過70%，完全能滿足美國的出口。且一旦下游復蘇，公司作為國內(nèi)領先的輪胎巨頭，向上業(yè)績彈性最大。目前公司旗下已形成具有不同市場定位的多品牌運營體系，進一步夯實了公司的市場競爭力。同時，積極通過開拓新經(jīng)銷商渠道以及京東、微信等電商新渠道拓展國內(nèi)市場。

青島雙星(000599)打造汽車服務4.0生態(tài)圈

青島雙星的控股股東雙星集團與平安銀行發(fā)起首支輪胎行業(yè)產(chǎn)業(yè)基金，屬于強強聯(lián)合。目前合作雖然是集團層面，但輪胎業(yè)務主要在上市公司，因此毫無疑問，這個基金的主要受益者還是上市公司。

平安銀行對汽車和汽車后市場的金融布局與雙星集團的發(fā)展是不謀而合的。雙方都希望抓住中國輪胎行業(yè)的轉(zhuǎn)型契機，在輪胎全球化整合、互聯(lián)網(wǎng)+、物聯(lián)網(wǎng)+、輪胎智能制造、汽車后市場智能服務、綠色輪胎、物聯(lián)網(wǎng)智慧輪胎、輪胎綠色回收等領域建立戰(zhàn)略合作伙伴關系。雙方未來將進一步加強銀企合作的廣度和深度，助力提高輪胎制造技術、輪胎智能化裝備和制造水平，推動打造汽車后市場服務4.0生態(tài)圈和輪胎制造工業(yè)4.0生態(tài)圈。

聯(lián)化科技(002250)替代進口產(chǎn)品擴大份額

聯(lián)化科技結(jié)合自身的核心技術，從單純的化學中間體的制造商，向配方活性物質(zhì)供應商邁進，遠期目標是成為國內(nèi)細分領域的領先解決方案的提供商，打造新的增長引擎。

海通證券指出，精細化學品市場全球約5000多億美金，根據(jù)HIS國際咨詢公司報告，從2014年到2020年，預計全球精細與功能化學品市場年增長率大概是4.7%，中國的增長率將近是10%。中國是全球精細與功能化學品行業(yè)主要原料供應基地，但國內(nèi)市場精細化學品主要被歐洲、美國、日本的前20位精細化學品供應商占領，這也為公司提供機遇，利用國產(chǎn)產(chǎn)品替代進口產(chǎn)品，不斷擴大市場份額。

萬華化學(600309)投資項目將打破技術壟斷

萬華化學擬定增不超過25億元，其中14億元用于投資20萬噸/年聚碳酸酯項目。

群益證券指出，聚碳酸酯廣泛應用于電子電器、家電、建筑建材、汽車制造和醫(yī)療器械等領域，是規(guī)模最大、增速最快的工程塑料。目前全球產(chǎn)能超過500萬噸，需求量在390萬噸左右，國內(nèi)產(chǎn)能約為110萬噸，需求量約180萬噸，進口依賴度接近四成，幷且國內(nèi)廠家?guī)缀蹙鶠榈廴?、拜爾、三菱等跨國企業(yè)。公司該項目采用自有的全套聚碳酸酯生產(chǎn)技術工藝，將打破國外化工巨頭在聚碳酸酯生產(chǎn)上的技術壟斷。

金發(fā)科技(600143)新材料業(yè)務進入收獲期

金發(fā)科技是國內(nèi)改性塑料領域的龍頭企業(yè)，產(chǎn)品主要用于汽車、家電等領域。公司的原材料主要為PP、ABS、PS等石油基樹脂，其成本與原油價格密切相關。去年以來原油價格大幅下跌，今年前三季度，聚丙烯均價同比下跌25.18%，ABS均價同比下跌17.84%，PS均價下跌17.93%。原材料價格下跌帶動了公司盈利的提升。

中原證券指出，未來油價預計仍將保持低位，公司盈利能力有望保持在較高水平。公司新材料業(yè)務逐步進入收獲期，生物降解塑料、碳纖維等領域有望為公司提供廣闊的成長空間。同時公司進軍供應鏈金融領域，有望憑借倉儲、物理等優(yōu)勢整合上下游資源，成為塑料領域的供應鏈金融服務領軍企業(yè)，培育新的盈利增長點。