事件：10月13日,在中央全面深化改革領(lǐng)導(dǎo)小組第十七次會議上,審議通過了《關(guān)于進(jìn)一步推進(jìn)農(nóng)墾改革發(fā)展的意見》。

評論：農(nóng)墾系統(tǒng)資源稟賦優(yōu)勢明顯:農(nóng)墾擁有大量的土地、資源、產(chǎn)業(yè)和公司,能夠覆蓋完整產(chǎn)業(yè)鏈,具有完整的現(xiàn)代農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)體系。目前全國34個墾區(qū)共占有5.4億畝的土地面積,其中占有耕地面積612萬公頃,數(shù)據(jù)顯示,由于其規(guī)模優(yōu)勢和高度的機(jī)械化水平,農(nóng)墾畝產(chǎn)往往高于全國平均30%左右。此外,農(nóng)墾區(qū)擁有過萬億的國有資產(chǎn),共1785個國有農(nóng)場和3000多家國有公司,布局農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈各個方面,有極強(qiáng)的資源優(yōu)勢。

農(nóng)墾改革的方向:農(nóng)場企業(yè)化:推動農(nóng)場企業(yè)化是農(nóng)墾集團(tuán)化的基礎(chǔ),通過農(nóng)場企業(yè)化來改變目前公司最基本的管理落后、產(chǎn)權(quán)不明晰、生產(chǎn)成本高企以及社會分工不明等缺點(diǎn)。為未來產(chǎn)權(quán)明晰、農(nóng)場大規(guī)模機(jī)械化生產(chǎn)、提高生產(chǎn)經(jīng)營效率提供了重要基礎(chǔ)。墾區(qū)集團(tuán)化:墾區(qū)將轉(zhuǎn)變經(jīng)營管理體制,加快完善現(xiàn)代企業(yè)制度來提高集團(tuán)的管理水平和市場競爭力。股權(quán)多元化:農(nóng)墾系統(tǒng)將逐步推動股權(quán)多元化改革,逐步理順政資、政企、社企關(guān)系,通過引入戰(zhàn)略投資者和員工持股計(jì)劃,新增優(yōu)質(zhì)資源、盤活資產(chǎn)存量,激活員工積極性,進(jìn)而提高集團(tuán)整體效率。

衣墾改革的意義:通過農(nóng)場企業(yè)化、墾區(qū)集團(tuán)化以及股權(quán)多元化,集團(tuán)按照市場規(guī)律來進(jìn)行運(yùn)作,并且通過規(guī)模優(yōu)勢、股權(quán)多元化和員工持股計(jì)劃將資源進(jìn)行重組和整合,發(fā)揮資源、人力、管理的最大優(yōu)勢,挖掘潛力,提升墾區(qū)整體運(yùn)營效率,最終使企業(yè)價值大幅提升;墾區(qū)擁有資源優(yōu)勢,覆蓋完整農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈,并且有完整的現(xiàn)代農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)體系,作為現(xiàn)代農(nóng)業(yè)的標(biāo)桿,墾區(qū)進(jìn)行改革后將加強(qiáng)墾區(qū)的規(guī)模優(yōu)勢和現(xiàn)代化管理優(yōu)勢對糧食安全保障的意義重大,并且為我國農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化發(fā)展起到了良好的引導(dǎo)和示范作用。

相關(guān)上市公司作為墾區(qū)企業(yè)將多方面受益:首先:內(nèi)部經(jīng)營效率提升方面,改革的核心在于推動市場化,提升 經(jīng)營效率,通過政企脫鉤,減少企業(yè)的社會職能,去行政化,降低企業(yè)的負(fù)擔(dān),將重心重新回到經(jīng)營業(yè)績上來,通過引入股權(quán)激勵,理順管理層、骨干員工的利益協(xié)同機(jī)制,激發(fā)企業(yè)內(nèi)部潛力,提升管理水平與經(jīng)營動力;其次:引進(jìn)外部力量,打開成長空間,通過集團(tuán)資產(chǎn)注入,進(jìn)行產(chǎn)業(yè)鏈延伸與體系內(nèi)資源協(xié)同整合,提升公司的競爭力,通過適時引入外部力量,引進(jìn)戰(zhàn)略投資者以及優(yōu)秀的職業(yè)經(jīng)理人,利用新模式,進(jìn)一步挖掘公司的資源價值潛力,進(jìn)一步提升經(jīng)營管理水平和轉(zhuǎn)型效率。

投資建議:推薦農(nóng)墾系相關(guān)標(biāo)的:農(nóng)發(fā)種業(yè)、北大荒。

農(nóng)發(fā)種業(yè):目前公司是農(nóng)發(fā)集團(tuán)下唯一一家種植業(yè)上市公司,未來有極大可能將種植業(yè)的資源直接注入上市公司。目前中國農(nóng)墾(集團(tuán))總公司擁有430萬畝的土地,其中耕地50萬畝,與公司的農(nóng)資業(yè)務(wù)協(xié)同,將進(jìn)一步打開公司的成長空間。公司向高管和旗下子公司高管發(fā)行1618.81萬股股份,通過進(jìn)行股權(quán)多元化來提高管理人員積極性,未來不排除公司將通過進(jìn)行更大范圍的員工持股計(jì)劃來提升整體員工積極性來提升公司效率。

北大荒:8月25日已經(jīng)公布上市公司員工持股計(jì)劃,通過員工持股計(jì)劃將會提升公司整體經(jīng)營效率。公司目前擁有土地1296萬畝,其中接近90%的土地是耕地。未來隨著土地產(chǎn)權(quán)進(jìn)一步明晰,以及土地流通加速,這些土地將面臨著價值重估,目前的畝均價值僅為210元左右,未來升值空間可觀。此外,集團(tuán)擁有耕地約4300萬畝,注入可期,未來有望通過引入戰(zhàn)略投資者多方面挖掘土地增值潛力。

四季度是農(nóng)業(yè)傳統(tǒng)的政策旺季,農(nóng)墾改革、種子法、中央農(nóng)村工作會議、一號文件等政策催化因素預(yù)計(jì)將依次登場,農(nóng)墾改革有望開啟農(nóng)業(yè)板塊政策旺季的鑰匙,推薦大種植板塊,包括農(nóng)發(fā)種業(yè)、北大荒、隆平高科、登海種業(yè)等。