一個朋友笑稱，現(xiàn)在的股市一天不震蕩個幾百點那才叫不正常。看似玩笑話的背后，卻揭示出了當前市場最真實的狀況：在經(jīng)歷過去三周多以來的暴跌之后，政策的救市讓由融資強平引發(fā)的流動性恐慌暫且告了一個段落，但伴隨著大批個股復(fù)牌反彈，管理層清理場外配資、股指期貨臨近結(jié)算日等等因素，市場既要經(jīng)受大跌之后帶來的余震，同時又得面臨資金抽離帶來的考驗，使得投資者的神經(jīng)備受著考驗，因此指數(shù)就容易出現(xiàn)情緒化的走勢，而目前就是這種情緒的表現(xiàn)。就中線技術(shù)形態(tài)來看，未來的走勢可能有兩種，一是以3400點作為箱體下軌，4200點作為上軌，形成一個大箱體走勢；二是出現(xiàn)類似08年9月三大救市政策之后的走勢，股指創(chuàng)新低之后才真正見底。我個人傾向于第一種走勢，因為08年9月之后的表現(xiàn)，更多的是來自于外在環(huán)境的變化，這一基礎(chǔ)就目前來看，完全不具備了，因此在我看來，短期創(chuàng)新低的難度就如創(chuàng)新高的難度一樣大。不過即便真的出現(xiàn)了第一種走勢，對于投資者來說，可能要應(yīng)變的地方就還有很多了。

首當其沖的就是使用了資金杠桿的投資者，必須要降杠桿，甚至是去杠桿。成也蕭何、敗也蕭何，今年以來股市的大幅波動就來自于杠桿，而在這一輪下跌過程中，大批的杠桿資金被市場所消滅，事實也再次證明，就大多數(shù)投資者而言，借錢炒股猶如行走在刀尖上。也許有人會說，你不是說大盤在3400點就是下軌了嗎？現(xiàn)在已經(jīng)跌了這么多了，加杠桿的風險應(yīng)該不大了啊。的確，對于專業(yè)的投資者來說，或許真是如此，但對于大多數(shù)普通投資者來說，在經(jīng)歷了如此罕見的快速下跌之后，在經(jīng)濟上、在思想上，還有沒有這樣的承受力？中國有句俗話“手中有糧，心中不慌”，如果你都沒糧，或者手中的糧都是借來的，我不相信還有多少人還可以做到心中不慌，因為，這就是人性。因此，對于普通投資者來說，對股市一定要抱有敬畏之心，一定不要做超出自己承受能力以外的投資。

不僅如此，我們還必須看到，伴隨著管理層對于場外配資的清理，尤其是銀行資金可能會逐步退出市場，像今年上半年那樣的成交量、那樣的流動性，可能在短期之內(nèi)都很難再看到了，那么與之而來將是市場重回各方樂于看見的慢牛格局，而個股的分化也將由此展開，特別是在經(jīng)歷了這次風險釋放之后，那些“只會講故事”的公司將會逐漸被投資者所拋棄，因此我個人認為未來的市場機會將圍繞“先糾錯后價值挖掘”這條主線而展開，對于那些流通市值不大，但卻有著確定性高增長的個股，投資者應(yīng)該尤為關(guān)注。