出于對(duì)五一小長(zhǎng)假期間可能出現(xiàn)不確定性風(fēng)險(xiǎn)的考慮，上周多空雙方均顯得相對(duì)謹(jǐn)慎，滬指也主要圍繞5日均線寬幅震蕩，盤面上大中小市值品種運(yùn)行風(fēng)格差異明顯，資金調(diào)倉(cāng)換股動(dòng)作有所加快。中短線來(lái)看，在管理層明顯加大對(duì)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)增長(zhǎng)力度的背景下，市場(chǎng)多頭預(yù)期將得到增強(qiáng)，A股上漲行情有望延續(xù)。操作上，在保持七成左右倉(cāng)位的情況下，可積極調(diào)整持倉(cāng)結(jié)構(gòu)，一方面關(guān)注節(jié)能環(huán)保、生物醫(yī)療、信息技術(shù)等熱點(diǎn)的交易性機(jī)會(huì)，另一方面可從長(zhǎng)線戰(zhàn)略角度布局估值較低的藍(lán)籌品種。

板塊走勢(shì)分化加劇

從上周盤面的具體表現(xiàn)來(lái)看，板塊之間的走勢(shì)差異性不斷加大，大中小市值品種運(yùn)行風(fēng)格持續(xù)分化，一方面，權(quán)重板塊一度有所走強(qiáng)，在央企重組傳聞的刺激下，尤其是以“601軍團(tuán)”為主的中字頭股票盤中一度快速?zèng)_高，中石油、中石化也在周初強(qiáng)勢(shì)漲停，成為推升股指的重要力量，雖然管理層隨后對(duì)傳聞?dòng)兴吻?，使得藍(lán)籌股有所回落，但考慮到權(quán)重藍(lán)籌整體低估值的優(yōu)勢(shì)，其在后市出現(xiàn)持續(xù)大幅回落的概率仍然較低，而更多可能會(huì)扮演護(hù)盤或是沖擊重要關(guān)口的角色。另一方面，中小市值品種繼續(xù)高位逞強(qiáng)，盡管在兩桶油的漲停一度引發(fā)中小盤股票的恐慌，但中小板、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)仍能夠在后半周的快速收復(fù)跌幅，加上全通教育、三六五網(wǎng)再度創(chuàng)出股價(jià)新高，暴風(fēng)科技延續(xù)一字漲停，都意味著互聯(lián)網(wǎng)+、通信、生物等新興產(chǎn)業(yè)品種仍是主流資金的青睞對(duì)象，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型預(yù)期以及管理層對(duì)“互聯(lián)網(wǎng)+”的肯定，使得市場(chǎng)對(duì)新興產(chǎn)業(yè)將持續(xù)保持充沛的做多信心。

整體來(lái)看，雖然權(quán)重股和中小盤股之間的蹺蹺板格局仍在延續(xù)，但這種分化更多是資金快速調(diào)倉(cāng)換股的體現(xiàn)，在熱點(diǎn)快速切換的過(guò)程中，盤面仍保持了豐富的做多機(jī)會(huì)，并未缺失明顯的板塊效應(yīng)和賺錢效應(yīng)，這種熱點(diǎn)豐富的狀態(tài)，將有助于A股繼續(xù)延續(xù)當(dāng)前強(qiáng)勢(shì)上揚(yáng)的走勢(shì)。

多頭預(yù)期得到增強(qiáng)

本輪上漲行情展開(kāi)的過(guò)程中，“經(jīng)濟(jì)不行有政策”的多頭預(yù)期實(shí)際上一直是股指重要的推動(dòng)因素，而4月30日召開(kāi)的政治局工作會(huì)議上傳出的信號(hào)將進(jìn)一步強(qiáng)化這一預(yù)期，由于最新的經(jīng)濟(jì)增速數(shù)據(jù)已經(jīng)逼近“7%左右”這一全年控制目標(biāo)，管理層不得不從貨幣政策、財(cái)政政策、基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目等多方面繼續(xù)加大穩(wěn)增長(zhǎng)的政策力度，在保證經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)逐步轉(zhuǎn)型的同時(shí)，重大基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目建設(shè)將成為穩(wěn)增長(zhǎng)的核心，此外，貨幣政策相對(duì)寬松的局面不會(huì)變化，而積極的財(cái)政政策的力度將得到增強(qiáng)，管理層呵護(hù)經(jīng)濟(jì)意圖明顯，無(wú)疑為A股的運(yùn)行創(chuàng)造了良好穩(wěn)定的政策面環(huán)境。

值得一提的是，最新公布的經(jīng)濟(jì)先行指標(biāo)PMI指數(shù)繼續(xù)運(yùn)行于50%的枯榮線上方，開(kāi)工旺季的到來(lái)使得生產(chǎn)指數(shù)環(huán)比上升較快是提升指數(shù)的主要原因，而這對(duì)于市場(chǎng)而言，除了政策支撐外，“經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)好股市更?！钡念A(yù)期將逐步形成，也將提振資金持續(xù)做多的信心。

技術(shù)面多頭趨勢(shì)未變

從技術(shù)層面來(lái)看，當(dāng)前均線系統(tǒng)保持多頭排列形態(tài)，10日均線已經(jīng)成為重要的中短期支撐，而從60分鐘、30分鐘級(jí)別來(lái)看，macd指標(biāo)前期背離的狀態(tài)得到良好的修復(fù)，同時(shí)KDJ指標(biāo)的高位鈍化狀態(tài)也表明上漲趨勢(shì)仍處在延續(xù)過(guò)程中，結(jié)合成交量能仍保持高位的局面分析，無(wú)論是場(chǎng)內(nèi)存量資金的交投情緒，還是場(chǎng)外資金的進(jìn)場(chǎng)意愿都較高，在量?jī)r(jià)配合理想的狀態(tài)下，股指繼續(xù)沖高的動(dòng)能依然充沛。