日前，滬深兩市融資融券余額已經(jīng)突破1.8萬億元，而大盤28日也開始轉(zhuǎn)變風(fēng)向由紅轉(zhuǎn)綠，開啟震蕩調(diào)整的周期，同時，監(jiān)管部門也多次對新入市投資者提示了風(fēng)險。在大盤失守4500點(diǎn)的高位后，對于后市的趨勢預(yù)測也成為業(yè)內(nèi)關(guān)注的焦點(diǎn)。

“監(jiān)管層提示風(fēng)險讓一部分高倉位的投資者警惕，適當(dāng)降低倉位，對大盤有一定的影響。這一段時間，大盤漲得過快，從3050點(diǎn)漲到4500點(diǎn)，基本沒有向下的調(diào)整，現(xiàn)在大盤藍(lán)籌股、特別是中字頭股票大漲，使得市場出現(xiàn)恐高的情緒，擔(dān)心會出現(xiàn)比較大的回調(diào)，所以后市應(yīng)該會出現(xiàn)一定時間的震蕩整理。”南方基金首席策略分析師楊德龍在接受《證券日報》記者采訪時表示。

對于監(jiān)管層加碼風(fēng)險提示，部分業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，這是快牛轉(zhuǎn)向慢牛、健康牛的一個信號，牛市主旋律不會改變，但是市場將從震蕩中完成快牛向慢牛的轉(zhuǎn)變。截至昨日收盤，上證指數(shù)微漲0.01%至4476.62點(diǎn)，深證成指漲1.12%至14871.95點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指大漲4.08%逼近2800點(diǎn)至2792.52點(diǎn)。

“年后大盤一直上漲，積累了大量的獲利盤，監(jiān)管層頻繁警示風(fēng)險的態(tài)度發(fā)生了微秒變化，很難說規(guī)模的調(diào)整很快就會到來，但震蕩肯定會加劇?！敝袊y河證券策略分析師文思佶向《證券日報》記者表示。

根據(jù)統(tǒng)計，依照證監(jiān)會行業(yè)分類，自今年以來，94個行業(yè)指數(shù)的平均漲幅達(dá)63.41%，有8個行業(yè)指數(shù)漲幅超過100%，其中升幅最高的行業(yè)為互聯(lián)網(wǎng)+，該行業(yè)指數(shù)漲幅高達(dá)201.81%，其后依次是文化藝術(shù)行業(yè)165.45%、家具制造行業(yè)139.87%、衛(wèi)生社會行業(yè)131.78%。

楊德龍表示，在金融脫媒、居民金融資產(chǎn)多元化以及銀行綜合化經(jīng)營的大趨勢下，銀行理財資金難免以各種形式進(jìn)入股市，這是很難阻止的大趨勢，也是推動牛市不斷前進(jìn)的原動力。但杠桿資金高懸，其中蘊(yùn)含的風(fēng)險值得關(guān)注。

除了5次回調(diào)外，自今年以來，兩融余額一直呈現(xiàn)直線上升的趨勢。據(jù)滬深交易所最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至4月28日，滬深兩市的兩融余額已經(jīng)達(dá)到1.82萬億元，和年初的1.04萬億元相比，增幅已達(dá)75%。其中，融資余額為1.81萬億元，而融券余額僅為91.56億元，僅占兩融余額的0.5%。同時，28日的融資交易額已占當(dāng)日市場總成交金額的26.19%。

民生證券策略分析師李少君認(rèn)為，當(dāng)前牛市太快。短期看，市場階段性主題將是快牛轉(zhuǎn)變慢牛?？炫＿^快將直接導(dǎo)致市場調(diào)整風(fēng)險積聚，慢牛才符合經(jīng)濟(jì)與股市的長期利益。在快慢轉(zhuǎn)換期，市場震蕩將加劇，尤其是前期漲幅過大、漲速過快的板塊將率先展開調(diào)整，從這一角度看，銀行股具有最高的安全邊際。