政策面跌宕起伏 A股或迎“搓衣板”行情

剛剛過去的這個周末，對于A股市場的投資者而言，著實有點難熬。

先是證監(jiān)會再提兩融風(fēng)控規(guī)范，接著又出面解釋“安撫”，在市場投資者還驚魂未定之時，央行又推出了一條重磅消息——降準(zhǔn)，而且高達1%的降準(zhǔn)幅度超過了所有人的預(yù)期。

短短兩天多時間，管理層一系列政策出臺讓人眼花繚亂，多空交織，亦讓投資者內(nèi)心經(jīng)歷了一波大起大落。

有投資者告訴21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者，上周五晚間本已預(yù)計周一大盤會低開低走，進入深度調(diào)整，但到了上周日晚間，則已完全推翻，改為推測周一大盤會高開低走，甚至也可能高開高走，站穩(wěn)4300點。

然而現(xiàn)實卻是，4月20日，滬深兩市股指小幅低開后即進入劇烈震蕩，全日振幅達到165.32點，最終卻均以綠盤報收。

截至午后收盤，上證綜指報收于4217.08點，下跌1.64%，不僅失守4300點關(guān)口，且4200點也已命懸一線；而深證成指報于13871.60點，下跌1.96%。滬深300指數(shù)和創(chuàng)業(yè)板指數(shù)也未能幸免，分別下跌1.61%和1.59%。

盡管兩市仍有72只個股漲?；蚪咏鼭q停，但跌停的股票亦明顯增多，金融、醫(yī)療、電腦軟件等之前被認(rèn)為應(yīng)該較為抗跌的行業(yè)反而跌幅較大。

“降準(zhǔn)應(yīng)該對銀行等金融行業(yè)最構(gòu)成利好，但為何利好變成了利空？”4月20日收盤，一位資深投資者對此頗為不解，據(jù)其透露，早盤他還加倉了交通銀行(601328)，沒想到全天一路向下，收盤時虧損逾3%。

“猜到了開頭，沒猜到結(jié)尾”，4月20日收盤時，還有私募人士向21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者表示，周一的行情比上周末預(yù)想中要壞，在減倉中能感覺到拋壓比較強烈。

上海鴻逸投資總經(jīng)理張云逸表示，上周末的幾項政策是多空交織，也確如市場上盛傳的那樣，使得不少投研人士對周一走勢的預(yù)判搖擺不定。但經(jīng)過深思熟慮后，他們認(rèn)為，降準(zhǔn)的利好難以沖抵短期內(nèi)市場已積聚的風(fēng)險，因此，確定的策略是若周一股指可以在降準(zhǔn)消息提振下高開，反而是不錯的減倉機會。

“A股市場的風(fēng)險信號已經(jīng)出現(xiàn)，必然會有理性的投資者或者基于產(chǎn)業(yè)趨勢或股票內(nèi)在估值等因素進行減倉?！彼f。

還有幾家上海、深圳的中小型私募投研人士向21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者坦承，4月20日他們也或是進行減倉，或是結(jié)合減倉和T+0操作。更有一家上海的小私募稱，他們果斷將股票倉位一天從九成減到了四成。

多空政策引發(fā)多空判斷加劇，在此市況下，全日成交額爆出天量自然也就無需驚訝。數(shù)據(jù)顯示，4月20日，滬深兩市總成交額達到1.8萬億元，滬市成交突破萬億元，均為歷史新高。

博時基金宏觀策略部總經(jīng)理魏鳳春用“風(fēng)云變幻”四個字形容了周一的A股市場。

他說，在經(jīng)歷了可觀的漲幅之后，投資者內(nèi)部分歧已經(jīng)事實存在。有些投資者對A股藍籌的暴漲產(chǎn)生擔(dān)憂，認(rèn)為這種趨勢難以持續(xù)；另有些投資者相信，A股自2014年下半年的跨年度行情只是“小?！背醅F(xiàn)，未來行情將更為廣闊。

“在這個時點，無論是否有監(jiān)管政策出臺，A股進入震蕩都難以避免，因為這種震蕩不是政策帶來的，而是由投資者的信心和分歧所決定的”，魏鳳春認(rèn)為，上周末證監(jiān)會和央行的政策只是更強化了兩個方向投資者對行情的各自判斷，加劇了分歧，從而導(dǎo)致了周一A股的大幅震蕩。

據(jù)其預(yù)計，由于這輪行情主要由個人投資者的資金推動，因此短期波動可能加大。

另有不少券商策略分析師認(rèn)為，牛市的大方向不變，但持續(xù)瘋牛不可長久，這也不是管理層所希望看到的。后市或?qū)⑦M入“搓衣板”行情，不會大跌，上半年更可能維持波浪起伏的慢牛行情。

甚至就連本輪牛市最大的吹鼓手國泰君安首席宏觀研究分析師任澤平也表示，相信A股牛市的趨勢仍然存在，但股市升勢放慢一點才會更健康。

責(zé)任編輯：顧鵬飛

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