A股今日早盤上演集體跳水，但午盤后集體反攻。盡管滬指和深指最后全線收紅，不過，上證指數(shù)終沒逃過牛市中“九陽必遇一陰”的魔咒，收于一個帶長下影線的陰線。然而，與A股指數(shù)任性波動不同的是，三板做市指數(shù)延續(xù)平穩(wěn)表現(xiàn)，并未出現(xiàn)跳水行情，最后收報1831.31點，漲幅為2.42%。

證券時報新三板論壇發(fā)現(xiàn)，當A股暴跌的時候，新三板做市股往往能“獨善其身”。今年1月19日，受“兩融違規(guī)”傳聞影響，滬指大跌近300點，收跌7.7%，滬深兩市共計近200只個股跌停。但當日新三板做市股票中，最大跌幅只有紫貝龍的7.3%，在當日所有89家做市股中，漲跌個股基本平分秋色。此外，在去年12月9日A股暴跌超5%時，新三板做市股也僅有25只下跌，不及總數(shù)一半。

究竟是什么原因使得新三板能夠在A股屢次暴跌行情中獨善其身？國信證券場外市場總經理魯先德認為，做市制度是新三板有別于A股市場最重要的交易制度，做市商的作用是能遏制過度投機，避免做市股票大漲大跌，起到“穩(wěn)定器”的作用。

據(jù)了解，在美國納斯達克市場上市的公司，最少有兩家以上的做市商為其股票報價，一些規(guī)模較大而且交易活躍的股票，做市商往往達到40多家。平均來看，納斯達克每一家上市公司平均擁有12家做市商。

參照納斯達克市場，新三板做市制度也規(guī)定，每家做市公司至少要兩家以上做市商。證券時報新三板論壇統(tǒng)計，在截至3月24日的211家做市股票中，擁有最多做市商的公司為蘭亭科技，共有10家做市商，平均每家公司的做市商數(shù)量不到4家。

雖然新三板目前的做市規(guī)模和做市制度的完善性，和納斯達克仍有巨大差距，但引入做市商后，至少能使市場信息不對稱問題得到緩解，個別的機構投資者很難通過操縱市場來牟取暴利，市場的投機性大大減少，并減少了傳統(tǒng)交易方式中所謂莊家暗中操縱股價的現(xiàn)象。

此外，一位長期跟蹤新三板的券商人士還表示，除了做市制度能起到穩(wěn)定器作用外，新三板能夠獨善其身，500萬的門檻也是重要因素。高門檻能夠使市場參與對象更多是“成熟的投資者”，在市場建設初期，可避免如A股那樣經常出現(xiàn)瘋?；蛘忒傂艿男星?，減少市場的大起大落。