熱門關(guān)鍵字： 宏觀解讀約稿沈良

臨儲(chǔ)玉米收購(gòu)破冰定市場(chǎng)乾坤

2014年秋新玉米上市以后，市場(chǎng)高度關(guān)注臨儲(chǔ)收購(gòu)動(dòng)向，但政策發(fā)布卻姍姍來(lái)遲。11月下旬，臨儲(chǔ)收購(gòu)在產(chǎn)區(qū)各地悄然啟動(dòng)，但收購(gòu)初期入庫(kù)節(jié)奏明顯偏慢。

元旦后，市場(chǎng)陸續(xù)傳出臨儲(chǔ)收購(gòu)進(jìn)度最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，截至2014年12月30日，東北臨儲(chǔ)入庫(kù)總量已高達(dá)1198萬(wàn)噸。近期臨儲(chǔ)收購(gòu)節(jié)奏大幅加快讓市場(chǎng)各方大跌眼鏡，也使產(chǎn)區(qū)用糧企業(yè)猝不及防。受近期臨儲(chǔ)大量吸納市場(chǎng)糧源影響，部分收購(gòu)價(jià)格偏低，企業(yè)到貨量大幅下降。近兩日，吉林已有企業(yè)收購(gòu)價(jià)格小幅上調(diào)。春節(jié)前一段時(shí)間或?qū)⑹桥R儲(chǔ)集中收購(gòu)階段，臨儲(chǔ)收購(gòu)量穩(wěn)定上升或?yàn)榇蟾怕适录?/div>

結(jié)合目前臨儲(chǔ)收購(gòu)及玉米現(xiàn)貨市場(chǎng)基本面情況來(lái)看，筆者認(rèn)為后期臨儲(chǔ)收購(gòu)對(duì)市場(chǎng)行情的支撐及提振作用將陸續(xù)顯現(xiàn)。而此前市場(chǎng)疲弱的景象可能隨著臨儲(chǔ)收購(gòu)量的不斷增加而逐漸淡化，后期玉米現(xiàn)貨價(jià)格繼續(xù)下跌空間或已受限。

臨儲(chǔ)收購(gòu)直接墊底東北

因臨儲(chǔ)收購(gòu)在東北產(chǎn)區(qū)進(jìn)行，對(duì)東北市場(chǎng)行情影響也最為直接、明顯。前期因臨儲(chǔ)收購(gòu)不積極，產(chǎn)區(qū)貿(mào)易商入市心態(tài)謹(jǐn)慎，市場(chǎng)購(gòu)銷熱度一直不高，而價(jià)格持續(xù)走弱使持糧農(nóng)戶惜售觀望心態(tài)上升，產(chǎn)區(qū)購(gòu)銷氛圍轉(zhuǎn)淡。

而今隨著臨儲(chǔ)收購(gòu)之門打開(kāi)，農(nóng)戶賣糧活動(dòng)將提速，市場(chǎng)供應(yīng)壓力將得到有效緩解。前期玉米價(jià)格走弱、企業(yè)備庫(kù)謹(jǐn)慎的情況下，產(chǎn)區(qū)企業(yè)庫(kù)存普遍不高。進(jìn)入1月份以后，東北產(chǎn)區(qū)深加工企業(yè)春節(jié)前原料備庫(kù)周期到來(lái)，收糧需求隨之釋放。

臨儲(chǔ)或成華北漲價(jià)理由

今年新玉米上市以來(lái)，華北玉米價(jià)格快速跌至谷底，近期一直深處全國(guó)糧價(jià)洼地。華北玉米價(jià)格下跌，一方面受到市場(chǎng)整體環(huán)境低迷影響，另一方面也與東北臨儲(chǔ)收購(gòu)遲遲未能發(fā)力、東北產(chǎn)區(qū)行情不斷走弱緊密相關(guān)。華北糧價(jià)一跌再跌，導(dǎo)致貿(mào)易主體避險(xiǎn)意愿強(qiáng)烈，市場(chǎng)購(gòu)銷多以中小貿(mào)易商隨收隨走為主，鮮有備庫(kù)存糧。而受價(jià)格低迷及下游需求不旺拖累，華北用糧企業(yè)普遍為玉米庫(kù)存“瘦身”。

從東北臨儲(chǔ)收購(gòu)數(shù)據(jù)來(lái)看，臨儲(chǔ)收購(gòu)漸入佳境，后期持續(xù)大量吸納東北糧源可能性較大，這在提振東北市場(chǎng)心態(tài)的同時(shí)，也會(huì)使華北市場(chǎng)參與主體重拾信心。尤其去年因東北臨儲(chǔ)收購(gòu)導(dǎo)致東北糧市場(chǎng)供應(yīng)能力大幅下降，華北玉米大量提前供應(yīng)市場(chǎng)，使得華北玉米價(jià)格在入夏后創(chuàng)歷史新高，華北市場(chǎng)主體更看重臨儲(chǔ)收購(gòu)提振作用。而年底前也是華北收購(gòu)主體集中備庫(kù)階段，在東北臨儲(chǔ)提振信心、市場(chǎng)主體入市增多、當(dāng)前華北糧價(jià)偏低情況下，后期華北糧價(jià)反彈預(yù)期上升。

銷區(qū)市場(chǎng)難獨(dú)善其身

由于前期產(chǎn)區(qū)玉米價(jià)格成本普遍偏低，尤其華北低價(jià)玉米源源不斷供應(yīng)銷區(qū)市場(chǎng)，銷區(qū)飼企采購(gòu)環(huán)境寬松，加之規(guī)避降價(jià)風(fēng)險(xiǎn)考慮，銷區(qū)飼料企業(yè)原料庫(kù)存普遍偏低，即便年底即將到來(lái)，目前銷區(qū)飼企集中備貨氛圍仍未形成。臨儲(chǔ)收購(gòu)牽一發(fā)而動(dòng)全身，南方銷區(qū)亦難獨(dú)善其身，一旦東北臨儲(chǔ)收購(gòu)對(duì)產(chǎn)區(qū)提振作用顯現(xiàn)，抑或低價(jià)華北玉米借勢(shì)反彈，則銷區(qū)玉米價(jià)格也將隨之步入上行通道。

綜合以上分析，此番臨儲(chǔ)收購(gòu)大幅提速對(duì)玉米現(xiàn)貨市場(chǎng)提振效應(yīng)顯著，尤其將給前期持續(xù)疲軟的市場(chǎng)心態(tài)注入新的動(dòng)力。只要臨儲(chǔ)收購(gòu)節(jié)奏能夠保持當(dāng)下水平，則后期臨儲(chǔ)入庫(kù)規(guī)模及對(duì)市場(chǎng)的提振作用均將持續(xù)上升。因此，近期需重點(diǎn)關(guān)注東北臨儲(chǔ)收購(gòu)量變化。

當(dāng)然，雖然在政策市主導(dǎo)行情的玉米現(xiàn)貨市場(chǎng)臨儲(chǔ)收購(gòu)有如指南針，臨儲(chǔ)收購(gòu)對(duì)市場(chǎng)的提振作用無(wú)可替代，但我們并不能忽視其他市場(chǎng)因素可能帶來(lái)的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。如下游消費(fèi)環(huán)境情況，進(jìn)口玉米、大麥、高粱及國(guó)內(nèi)小麥等相關(guān)品種替代的變化。尤其與后期進(jìn)口配額發(fā)放緊密相關(guān)的臨儲(chǔ)玉米拍賣已在1月6日全面啟動(dòng)，且拍賣首日成交火爆，可見(jiàn)市場(chǎng)對(duì)后期進(jìn)口低價(jià)外國(guó)玉米的積極性之高。

責(zé)任編輯：翁建平

【免責(zé)聲明】本文僅代表作者本人觀點(diǎn)，與本網(wǎng)站無(wú)關(guān)。本網(wǎng)站對(duì)文中陳述、觀點(diǎn)判斷保持中立，不對(duì)所包含內(nèi)容的準(zhǔn)確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證。請(qǐng)讀者僅作參考，并請(qǐng)自行承擔(dān)全部責(zé)任。

返回七禾首頁(yè)

本網(wǎng)站凡是注明“來(lái)源：七禾網(wǎng)”的文章均為七禾網(wǎng) levitate-skate.com版權(quán)所有，相關(guān)網(wǎng)站或媒體若要轉(zhuǎn)載須經(jīng)七禾網(wǎng)同意0571-88212938，并注明出處。若本網(wǎng)站相關(guān)內(nèi)容涉及到其他媒體或公司的版權(quán)，請(qǐng)聯(lián)系0571-88212938，我們將及時(shí)調(diào)整或刪除。

【打印】【頂部】【關(guān) 閉】