因涉嫌合謀操縱匯率

近來(lái)丑聞纏身的國(guó)際銀行巨頭再遭重創(chuàng)，因涉嫌合謀操縱全球外匯基準(zhǔn)價(jià)，歐美金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)五家銀行開出近34億美元的天價(jià)罰單。

昨日，美國(guó)商品期貨交易委員（CFTC）發(fā)布處罰命令，因涉嫌合謀操縱外匯匯率基準(zhǔn)價(jià)格，宣布對(duì)花旗、摩根大通、蘇格蘭皇家銀行、瑞銀和匯豐銀行處以合計(jì)高達(dá)14.8億美元的民事罰款。

同日，英國(guó)金融行為監(jiān)管局對(duì)五家銀行共處以17.7億美元的罰款，瑞士金融市場(chǎng)監(jiān)管局對(duì)瑞士銀行處以1.34億瑞郎（約合1.38億美元）的罰金。

對(duì)于此次向五家銀行開出的巨額罰單，CFTC執(zhí)法主管Aitan Goelman在一份聲明中稱，全球有數(shù)不清的個(gè)人和企業(yè)所從事的各種金融交易，都要依賴這些基準(zhǔn)匯率進(jìn)行結(jié)算，“唯有大家都相信這些基準(zhǔn)匯率的形成過程是公平的，而非受到一些大型銀行的操縱，市場(chǎng)才能正常運(yùn)作”。

根據(jù)CFTC公告所披露的調(diào)查細(xì)節(jié)，在2009—2012年間，花旗、瑞銀等多家銀行涉嫌合謀操縱WM/Reuters等匯率基準(zhǔn)價(jià)。據(jù)查，一些銀行的外匯交易員彼此通過在線即時(shí)聊天室進(jìn)行信息交換，內(nèi)容涉及銀行受托客戶的交易指令等機(jī)密信息。隨后，這些銀行會(huì)協(xié)調(diào)交易策略，調(diào)整銀行自身交易頭寸，為了自身利益擅自改變客戶的交易頭寸，并商定好交易策略，對(duì)WM/Reuters等匯率基準(zhǔn)價(jià)施加影響，使其向著對(duì)自身有利的方向波動(dòng)。

“此次對(duì)五大銀行重罰懲戒，是為了強(qiáng)化外匯市場(chǎng)交易的公平性?！北本┑贤裢顿Y咨詢有限公司總經(jīng)理孫曉凡向期貨日?qǐng)?bào)記者表示，從全球外匯市場(chǎng)來(lái)看，一兩家銀行要操縱影響匯率價(jià)格是很難的。外匯匯率基準(zhǔn)價(jià)格的形成應(yīng)是不同銀行之間交易博弈的結(jié)果，但是在具體操作中，銀行之間又不是絕對(duì)互相博弈的關(guān)系，彼此間會(huì)有某些默契，進(jìn)而形成利益共同體?！耙坏┿y行之間形成利益團(tuán)體共同針對(duì)客戶，這就觸犯了監(jiān)管底線。”他表示。

孫曉凡認(rèn)為，由于當(dāng)今全球外匯市場(chǎng)電子化交易程度越來(lái)越高，價(jià)格傳導(dǎo)會(huì)在短時(shí)間內(nèi)波及各個(gè)市場(chǎng)。如果在匯率基準(zhǔn)價(jià)上出現(xiàn)人為操縱，其影響可能會(huì)波及遠(yuǎn)期交易、掉期互換、期貨期權(quán)等各類外匯衍生品市場(chǎng)，會(huì)對(duì)各類市場(chǎng)參與者形成潛在負(fù)面沖擊。

“從1973年全球進(jìn)入浮動(dòng)匯率階段以來(lái)，這么重的處罰還是頭一次?！比A東師范大學(xué)國(guó)際金融研究所所長(zhǎng)黃澤民教授向記者表示，從實(shí)踐上看，外匯匯率的形成機(jī)制有兩種，一種是競(jìng)價(jià)模式，一種是現(xiàn)在常用的詢價(jià)模式。詢價(jià)模式中，各個(gè)銀行會(huì)通過銀行間的交易系統(tǒng)進(jìn)行交易，這一過程中銀行之間必然會(huì)有信息交換。如何界定操縱匯率這一問題，無(wú)論從理論還是從實(shí)踐認(rèn)定都存在很大爭(zhēng)議。這一次歐美監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)銀行的重罰，未來(lái)對(duì)全球外匯市場(chǎng)的影響還有待觀察。