影子銀行業(yè)務監(jiān)管風暴襲來

隨著“107號文”的下發(fā)，影子銀行再次成為市場關注的焦點。與此同時，銀監(jiān)會也在本周一召開的監(jiān)管工作會上提出要規(guī)范四類影子銀行業(yè)務。其中，對于銀行理財業(yè)務，特別要求建立單獨的機構組織體系和業(yè)務管理體系，不購買本行貸款，不開展資金池業(yè)務，資金來源與運用一一對應。

銀行理財投資非標資產收益高

據期貨日報記者了解，目前，銀行把理財產品銷售給客戶時，都會出示一份產品說明，上面注明的投資項目包括同業(yè)拆借、存款、國債、央行票據、信用債以及信托計劃等。這就是所謂的資金池理財產品，它有別于傳統(tǒng)的一對一理財產品，以債券、回購、信托融資計劃、存款等多元化投資的集合性資產包作為統(tǒng)一資金運用，通過滾動發(fā)售不同期限的理財產品持續(xù)性募集資金，以動態(tài)管理模式保持理財資金來源和理財資金運用平衡，并從中獲取收益。對于產品說明中的信托計劃，一位浦發(fā)銀行理財經理告訴記者，這里的信托計劃是指企業(yè)融資發(fā)行的信托計劃，收益率相比其他項目要高，屬于銀行投資非標資產的其中一類。多位銀行內部人士透露，出于獲得更多收益考慮，銀行比較熱衷投資這類項目。

走訪中，記者還發(fā)現(xiàn)，多家銀行都發(fā)行有“信貸資產類理財產品”。這類產品實際上是為企業(yè)貸款提供方便，從操作層面講，就是銀行通過發(fā)行理財產品的形式，為企業(yè)募集資金?！爱a品到期時，如果企業(yè)資金周轉不暢，企業(yè)還可以通過向銀行直接貸款，來支付本金及利息?！闭猩蹄y行一位理財經理介紹說。

“這也是一項非標資產，銀行通過這種方式，一方面可以吸納資金、變相攬儲，另一方面又可以獲得表外業(yè)務收益，還有可能再據此取得企業(yè)貸款?！睂毘瞧谪洺绦∮抡f。

去年年末有一段時間，國內多家銀行一年期理財產品收益率超過5%，而同期限的債券收益率、存款利率等遠遠低于這一水平。業(yè)內人士告訴記者，銀行并不會為此而虧損，反而通過投資非標資產還可以獲取不少收益。此前有媒體報道，中信銀行非標資產占理財產品規(guī)模一度達到64%。當銀監(jiān)會出臺“銀行投資非標資產占所有理財產品規(guī)模的比例不得超過35%”的規(guī)定后，銀行在這方面有所收斂。但記者了解到，目前銀行對投資非標資產仍保持較高熱情，并屢屢僭越監(jiān)管“紅線”。

“期限錯配”也讓銀行嘗到甜頭

為了保證銀行資金充足，監(jiān)管層早有規(guī)定，銀行理財資金投資債券、存款、回購、企業(yè)債的期限應與已發(fā)行的理財產品期限相同。而一位招商銀行內部人士透露，絕大多數銀行都無法做到存款、投資的債券等與理財產品期限匹配。因為銀行更傾向于做期限較長的投資，期限越長回報也就越高。“理財產品到期時如果資金緊張，銀行除從銀行間市場短期融資外，還可以通過發(fā)行新的理財產品的方式，向客戶兌付資金，最終的結果可能就是銀行間市場資金利率走升、理財產品收益率高企?！鄙鲜稣猩蹄y行內部人士表示，之前監(jiān)管層沒有嚴查此事，主要是因為銀行的這一做法沒有給理財業(yè)務帶來大的風險，比如到期無法兌付等情況。

據了解，這樣的“期限錯配”不僅給銀行帶來了收益，有時候還為其在理財過程中規(guī)避了風險。2013年下半年，債券價格出現(xiàn)大幅回落，不少債券類基金遭遇“贖回潮”，而銀行并未遭受重創(chuàng)，這是因為銀行持有的很大一部分債券都是長期債券。

監(jiān)管將使銀行理財有所“收斂”

“銀監(jiān)會在2014年全國銀行業(yè)監(jiān)管工作會議上提出銀行不得購買本行貸款，意味著銀行不能繼續(xù)發(fā)行信貸資產類理財產品。監(jiān)管重壓之下，預計銀行可能會逐步取消這類理財投資項目，同時銀行投資非標資產的比例也有望進一步降低?！背绦∮抡f。

一位資深銀行人士也認為，銀監(jiān)會對銀行理財業(yè)務的監(jiān)管會越來越嚴，銀行非標資產占比也會逐步下降，“期限錯配”問題也將得到一定解決?！盀榱俗陨砝?，銀行發(fā)行的理財產品的預期收益率也會有所下調?！?/div>