期貨私募7月成績(jī)單揭曉。納入私募排排網(wǎng)的92只單賬戶期貨收益榜單顯示，上半年期貨私募冠軍黑天鵝二號(hào)7月繼續(xù)領(lǐng)先，以36.11%的收益排名第一；帕斯卡基金一號(hào)、慧才添富量化趨勢(shì)一號(hào)分別以28.9%、27.2%的收益奪得亞軍、季軍。而同禧程序?qū)殑t以虧損29.99%墊底，文德一號(hào)、大樸逍遙一號(hào)、永續(xù)四號(hào)虧損均超過了25%。

7月雖然大盤漲0.74%，勉強(qiáng)以陽線“收官”，但弱勢(shì)震蕩讓期貨私募管理人手足失措?！蹲C券日?qǐng)?bào)》記者梳理相關(guān)數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，92只期貨私募僅有35只盈利，57只虧損，虧損占比逾六成，收益率更是整體虧損近3%。從投資策略看，程序化交易策略明顯優(yōu)于主觀交易策略，收益排名靠前的10只產(chǎn)品中，有8只產(chǎn)品采用程序化交易，而程序化交易的平均收益也大幅領(lǐng)先主觀交易策略。

程序化交易領(lǐng)跑

黑天鵝二號(hào)賺36%居首

私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，7月92只單賬戶期貨私募業(yè)績(jī)排名中，上半年冠軍黑天鵝二號(hào)繼續(xù)領(lǐng)先，以36.11%的收益排名第一，;中財(cái)立品旗下的帕斯卡基金一號(hào)、二號(hào)分別以28.9%、27%的收益排名第二、第四；慧才添富旗下的慧才添富量化趨勢(shì)一號(hào)以27.2%的收益居第三名。共有10只產(chǎn)品收益超過10%。此外柒福2號(hào)、啟利行二號(hào)等8只產(chǎn)品的業(yè)績(jī)也表現(xiàn)不俗，收益率均超過10%。

7月期貨私募整體業(yè)績(jī)表現(xiàn)差強(qiáng)人意。同禧程序?qū)殑t以虧損29.99%墊底；文德一號(hào)、大樸逍遙一號(hào)、永續(xù)四號(hào)虧損均超過了25%，分別為虧損：27.38%、27.14%、26.52%；兆鑫一號(hào)、美好投資分別以虧22.96%、21.61%緊隨其后。另有18只產(chǎn)品虧損幅度在10%至20%之間。從期貨私募整體業(yè)績(jī)看，57只產(chǎn)品虧損，占比逾六成，收益率更是整體虧損近3%。

資料顯示，濟(jì)南百仕旺投資以量化交易為基礎(chǔ)，趨勢(shì)判斷為核心，低頻交易，其黑天鵝二號(hào)以程序化交易為主，該產(chǎn)品成立于2012年7月6日，今年上半年凈值增長高達(dá)168.15%，奪得上半年期貨私募收益冠軍。截至2013年7月3日，該產(chǎn)品成立以來的凈值高達(dá)5.4629元，絕對(duì)收益446.29%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)領(lǐng)先于排名第二的南昌穩(wěn)健314.93%的收益率，而南昌穩(wěn)健成立于2008年1月7日。黑天鵝二號(hào)基金經(jīng)理孟慶華有14年股票投資經(jīng)驗(yàn)，10年期貨投資經(jīng)驗(yàn)。主要操作品種為股指、螺紋鋼、焦炭期貨，連續(xù)多年實(shí)現(xiàn)在穩(wěn)健操作情況下年化100%以上收益率。

孟慶華表示，6月份由于股指的大跌取得了較好的收益。而在7月的震蕩行情中，由于股指波動(dòng)太快，對(duì)程序化的趨勢(shì)策略較有殺傷力，很多行情被系統(tǒng)過濾掉，因此7月的資金使用率較低，但在降低了風(fēng)險(xiǎn)的前提下實(shí)現(xiàn)了凈值的穩(wěn)定增長。

成立僅7個(gè)月

同禧程序?qū)殐糁档?.61元

7月，同禧實(shí)業(yè)旗下的同禧程序?qū)氁?29.99%的收益率墊底。資料顯示，同禧程序?qū)毘闪⒂谌ツ?2月19日，基金經(jīng)理為丁丹華。上海同禧實(shí)業(yè)有限公司為初創(chuàng)于2002年的上海安盛期貨工作室。公司自2009年初以來致力于開發(fā)程序化交易產(chǎn)品，依據(jù)天體物理中的全光譜擬合理論和衛(wèi)星制導(dǎo)技術(shù)理論，現(xiàn)已經(jīng)成功開發(fā)并擁有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的程序化交易產(chǎn)品有激進(jìn)類“同禧程序王”和穩(wěn)健類“同禧程序?qū)殹眱纱笙盗?，涉及交易策略十?dāng)?shù)種，均已經(jīng)過嚴(yán)格模擬檢測(cè)并進(jìn)入實(shí)盤交易階段。截至今年8月2日，成立僅7個(gè)月的同禧程序?qū)殐糁禐?.6111元，下跌38.89%，在所有統(tǒng)計(jì)的98只產(chǎn)品中排倒數(shù)第六名。而成立于2011年5月25日的智業(yè)一號(hào)凈值僅剩0.0501元，跌94.99%，其投資策略為主觀趨勢(shì)交易。同為主觀趨勢(shì)交易的永續(xù)系列4只產(chǎn)品，在凈值下跌的共計(jì)26只產(chǎn)品中占據(jù)4席，永續(xù)五號(hào)、二號(hào)、四號(hào)、六號(hào)凈值分別跌2.6%、7.01%、11.84%、12.11%。

融智評(píng)級(jí)研究中心分析認(rèn)為，雖然7月份的窄幅振蕩行情對(duì)程序化趨勢(shì)殺傷較大，但是從排名前十名單來看，有8只產(chǎn)品都是使用的程序化趨勢(shì)交易策略，而排在最后一名的同禧程序?qū)毻瑯邮鞘褂迷摬呗?，卻虧損了29.98%，所以能否取得好收益，具體還是要看模型是否能適應(yīng)市場(chǎng)。

另據(jù)融智中國的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，64只程序化交易策略的產(chǎn)品平均收益率為-1.18%，而49只主觀交易策略的產(chǎn)品平均虧損5.6%，相差較大，主觀交易的正收益率比為30.6%，而程序化交易的正收益率比為40.63%。由此可見，在振蕩行情中，程序化交易雖然表現(xiàn)不是很理想，但與主觀交易對(duì)比，還是有明顯的優(yōu)勢(shì)，收益偏穩(wěn)定。