在6月5日于寧波召開(kāi)的”2013中國(guó)塑料產(chǎn)業(yè)大會(huì)”上，大商所工業(yè)品事業(yè)部總監(jiān)陳偉對(duì)聚丙烯（PP）期貨合約設(shè)計(jì)進(jìn)行了解析,揭開(kāi)了PP合約面紗。該合約以消費(fèi)量最大的窄帶類聚丙烯為交易標(biāo)的，以國(guó)標(biāo)及企標(biāo)為藍(lán)本設(shè)計(jì)了交割質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)，合約單位為5噸/手。

據(jù)大商所工業(yè)品事業(yè)部總監(jiān)陳偉介紹，按照消費(fèi)用途不同，國(guó)標(biāo)將PP劃分為注塑類、擠出類、窄帶類、纖維類和擠出薄膜類這五大類別。目前國(guó)內(nèi)PP消費(fèi)以窄帶類為主，主要用于工農(nóng)業(yè)品的編織袋包裝，交易所聚丙烯合約即選取窄帶類聚丙烯作為交易標(biāo)的。2012年，我國(guó)窄帶類PP的消費(fèi)量約為594.4萬(wàn)噸，按照月均價(jià)11200元/噸計(jì)算，市場(chǎng)規(guī)模約為665億元，市場(chǎng)規(guī)模適中，比較適合開(kāi)展期貨交易。

據(jù)介紹，2008年，修訂后的新國(guó)標(biāo)《聚丙烯（PP）樹(shù)脂GB/T 12670-2008》開(kāi)始頒布實(shí)施。然而，仍有部分現(xiàn)貨市場(chǎng)沿用舊國(guó)標(biāo)，新老國(guó)標(biāo)存在混用現(xiàn)象；此外，新國(guó)標(biāo)中部分質(zhì)量指標(biāo)并未給出具體數(shù)值，而規(guī)定由供者自行提供。為此，在與國(guó)標(biāo)制定單位共同開(kāi)展合作課題研究的基礎(chǔ)上，大商所自行設(shè)計(jì)了交割質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)，將顆粒外觀、熔體質(zhì)量流動(dòng)速率（MFR）、等規(guī)指數(shù)、灰分（質(zhì)量分?jǐn)?shù)）和拉伸性能等5項(xiàng)測(cè)試項(xiàng)目納入了交割質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)體系。

在交割地點(diǎn)設(shè)置上，交易所選擇消費(fèi)型集散地作為交割區(qū)域，以確保盤(pán)面價(jià)格清晰。據(jù)了解，上海、寧波、杭州、常州、廣州、濰坊、臨沂等地是主要的聚丙烯消費(fèi)區(qū)域，且大多也是LLDPE、PVC等品種的交割區(qū)域，物流設(shè)施較為完善，輻射范圍較廣，且均為PP的凈流入地區(qū)，價(jià)格代表性更強(qiáng)，比較適合作為PP的交割區(qū)域。其中，上海、寧波、杭州、常州等華東地區(qū)城市既是最大的PP集中消費(fèi)地，且其價(jià)格變動(dòng)往往引領(lǐng)其他地區(qū)的價(jià)格變化，將作為基準(zhǔn)交割地。

在合約月份設(shè)計(jì)上，針對(duì)聚丙烯全年生產(chǎn)、連續(xù)消費(fèi)的特點(diǎn)，為了給產(chǎn)業(yè)客戶提供全面的套保月份選擇，同時(shí)與已上市的LLDPE、PVC、PTA等品種合約月份對(duì)接，方便投資者進(jìn)行品種間套利，交易所全年逐月設(shè)置12個(gè)合約月份，并實(shí)行每年3月份集中注銷的倉(cāng)單制度。同時(shí)，PP期貨合約的最小變動(dòng)價(jià)位為5元/噸，合約單位為5噸/手，均與LLDPE、PVC等品種保持了一致。

陳偉說(shuō)，聚丙烯期貨于今年4下旬得到立項(xiàng)批復(fù)，下一步交易所會(huì)有一系列的市場(chǎng)意見(jiàn)建議征集活動(dòng)，未來(lái)合約獲批后交易所將會(huì)爭(zhēng)取盡快上市。

據(jù)了解,聚丙烯價(jià)格與原油、丙烯等能源市場(chǎng)走勢(shì)密切相關(guān)，供求關(guān)系影響因素眾多。此外，由于其最大的消費(fèi)集中在塑編行業(yè)，受工業(yè)經(jīng)濟(jì)周期和天氣、自然災(zāi)害等因素影響，年內(nèi)價(jià)格波動(dòng)也較為劇烈，波動(dòng)頻度要遠(yuǎn)高于其他樹(shù)脂品種。從長(zhǎng)期來(lái)看，2001年12月PP價(jià)格曾一度跌至5000元/噸以下，2008年6月最高漲至16800元/噸左右，價(jià)格翻了3倍還多，漲幅超過(guò)240%，大的價(jià)格漲跌基本與原油走勢(shì)一致。即使在普通的年份，價(jià)格波幅也大多超過(guò)了20%，2010及2011年的波幅分別為33%、29%左右，產(chǎn)業(yè)客戶面臨極大的價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn),要求上市PP期貨的呼聲也越來(lái)越高。開(kāi)展PP期貨交易，也有助于與己上市的LLDPE和PVC形成完整、閉合的合成樹(shù)脂避險(xiǎn)產(chǎn)業(yè)鏈，消除行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)隱患，促進(jìn)行業(yè)整體穩(wěn)定發(fā)展。