演繹完激情四溢的四月行情后，PTA的空頭選擇在熱火朝天的五月份進(jìn)行還擊。憑借PTA糟糕的需求情況和逐漸寬松的原料供應(yīng)，空方主力無視原油的穩(wěn)步攀升，忽略了政府的調(diào)高PET出口退稅的利好，一路窮追猛打，在不到20多個(gè)交易日內(nèi)，PTA逆勢下跌了近11%。大出投資者的意料。
 
　　在原油連續(xù)反彈，屢創(chuàng)新高并成功站上70美元之后，PTA多方思漲之心終于不可遏制，盤中多方頻頻發(fā)力，走出了一波震蕩盤升的反彈行情。我們來分析一下，支撐這波反彈的因素及它的力度能讓PTA在反彈的路上走多遠(yuǎn)。

首先 近期歐、美公布的各項(xiàng)數(shù)據(jù)均較預(yù)計(jì)好，令市場人士感覺全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的腳步越來越近。再加上美原油庫存連續(xù)回落，原油走出了連續(xù)反彈，屢創(chuàng)新高并成功站上70美元的強(qiáng)勢行情。以原油為源頭的化工產(chǎn)業(yè)鏈成本大幅提高，亞洲純苯、甲苯較5月初時(shí)均有近200美元/噸的上漲，異構(gòu)級(jí)MX也出現(xiàn)了近120元/噸的升幅，在芳烴類產(chǎn)品大漲的帶動(dòng)下，亞洲PX受成本上升的推動(dòng)，終于止跌，并出現(xiàn)了小幅度的反彈。PTA也因此獲得了反彈的動(dòng)力。
 
　　其次 進(jìn)入五月份以來，PX和PTA均有了較大幅度的下跌，PX從5月初的1185—1186跌至972-973美元/噸，跌去了213美元/噸，跌幅近18%。PTA也從5月初的7500—6700，每噸跌去了800元左右，跌幅近11%。短線上看，PTA也具備了反彈的能力。

第三 近期，PTA裝置開工率有所回落，主要是因?yàn)橐菔⒋蠡?50萬噸/年的PTA裝置于6月11日起開始停車檢修，檢修時(shí)間需7天左右，預(yù)計(jì)減少3萬噸的產(chǎn)量，紹興遠(yuǎn)東石化一套60萬噸/年的PTA裝置，也于6月12日開始進(jìn)行為期10天左右的停車檢修，預(yù)計(jì)將減少1.8萬噸的產(chǎn)量；短期現(xiàn)貨供應(yīng)的減少，對PTA的價(jià)格也產(chǎn)生了一定的支撐。

以上三個(gè)因素，令PTA產(chǎn)生了一波反彈。但PTA的基本面情況又如何呢？
 
　　我們先來看未來供應(yīng)情況：

金陵石化PX裝置目前開工率在9成左右，鎮(zhèn)海、揚(yáng)子PX裝置開工率基本滿負(fù)荷運(yùn)行。

青島麗東的PX裝置在4月1日停車檢修后，已于本月重啟
 
　　福建煉化新PX裝置已經(jīng)運(yùn)行，預(yù)計(jì)到6月下旬，可以滿足客戶的訂貨要求。
 
　　中海油惠州的石化裝置已經(jīng)開始運(yùn)行，市場聽聞已經(jīng)有異構(gòu)級(jí)MX產(chǎn)品生產(chǎn)。其PX裝置計(jì)劃在6月下半月進(jìn)行生產(chǎn)。

福佳大化70萬噸/年的新PX裝置，計(jì)劃將在6月底前后開始商業(yè)化生產(chǎn)。