鐵礦石期貨或10月落地劍指國際市場定價(jià)權(quán)

繼焦煤期貨在大商所上市以來，鐵礦石期貨何時(shí)上市就成了業(yè)內(nèi)的焦點(diǎn)。據(jù)了解，目前推出鐵礦石期貨的各項(xiàng)準(zhǔn)備工作已完畢，而證監(jiān)會(huì)方面的相關(guān)流程也已經(jīng)走完，上市的時(shí)間指日可待。

有業(yè)內(nèi)人士稱，鐵礦石期貨涉及業(yè)內(nèi)利益博弈，這個(gè)過程對上市時(shí)間會(huì)有不可預(yù)測的影響。如果一切能夠按部就班地推進(jìn)，鐵礦石期貨有望在今年國慶節(jié)前順利推出。

據(jù)了解，早在2011年11月24日，國家發(fā)改委就啟動(dòng)了中國鐵礦石期貨研究課題，隨著幾次與國外供應(yīng)商談判中均處劣勢之后，推出鐵礦石期貨以爭奪定價(jià)權(quán)的呼聲也越來越高。

在今年剛剛舉行的兩會(huì)上，全國人大代表、遼寧證監(jiān)局局長潘學(xué)先也公開表示要盡快推出鐵礦石期貨。

不過值得注意的是，鐵礦石期貨能否順利推出也受到了多方質(zhì)疑。

最快國慶節(jié)推出

據(jù)了解，從中國加入WTO以來，就一直在推動(dòng)鐵礦石期貨的建立，但是當(dāng)時(shí)并未獲得審批。隨著近年來中國逐步成為全球最大的鐵礦石進(jìn)口國和消費(fèi)國，建立鐵礦石期貨就成了當(dāng)務(wù)之急。

2012年我國生鐵產(chǎn)量6.58億噸，折合鐵礦石消耗量10.52億噸，進(jìn)口鐵礦石7.4億噸，港口庫存最高達(dá)1億噸。我國同時(shí)也是世界上最活躍的鐵礦石現(xiàn)貨貿(mào)易市場，2012年貿(mào)易商鐵礦石進(jìn)口占比超過45%。

但值得注意的是，就在鐵礦石需求量逐步擴(kuò)大的同時(shí)，定價(jià)權(quán)的缺失卻成了困擾全行業(yè)的問題。據(jù)了解，中國企業(yè)在和外國供應(yīng)商談判中屢屢處于劣勢，這導(dǎo)致了在國內(nèi)鐵礦石供應(yīng)緊張的情況下，國外礦商聯(lián)手漲價(jià)，使得國內(nèi)下游企業(yè)壓力猛增。

盡管中鋼協(xié)曾經(jīng)幾次力求變被動(dòng)為主動(dòng)，但都沒有實(shí)現(xiàn)。一方面是因?yàn)橹袊F礦石需求旺盛，另一方面也在于雖然國內(nèi)有800余家鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)、難以計(jì)數(shù)的貿(mào)易商和鐵礦石需求上的規(guī)模優(yōu)勢，但買方力量太過分散，沒辦法形成共識，價(jià)格上難以統(tǒng)一。

因此，早在去年10月舉行的一次會(huì)議上，發(fā)改委產(chǎn)業(yè)協(xié)調(diào)司副巡視員李忠娟就指出，如今國內(nèi)外鐵礦石供應(yīng)充足化、多元化，且期貨、掉期、現(xiàn)貨市場迅速發(fā)展，在這樣的大背景之下，我國鐵礦石期貨“晚推不如早推”。

眾所周知，自從長協(xié)定價(jià)機(jī)制打破之后，指數(shù)定價(jià)的模式使得鋼鐵企業(yè)無法鎖定成本，因此鋼鐵企業(yè)一度希望重新恢復(fù)長協(xié)定價(jià)機(jī)制，對此，中國冶金工業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展研究中心副主任劉海民表示，“恢復(fù)長協(xié)定價(jià)機(jī)制肯定是不可能的，但是鐵礦石期貨推出之后，鋼鐵企業(yè)可以通過期貨平臺鎖定成本。”

這些觀點(diǎn)在鋼鐵行業(yè)已經(jīng)基本達(dá)成共識，中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)也表示積極支持鐵礦石期貨穩(wěn)妥上市。根據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，鐵礦石期貨有望在今年國慶節(jié)前順利推出。

業(yè)內(nèi)評價(jià)不一

然而迎接即將到來的鐵礦石期貨并非只有掌聲，質(zhì)疑聲也隨之而來。有業(yè)內(nèi)人士告訴記者，“推出鐵礦石期貨無疑是一種勢在必行的趨勢，不過從期貨推出的基本條件來說，鐵礦石還不完全成熟，這加大了推出鐵礦石期貨的難度?！弊縿?chuàng)資訊鐵礦石分析師劉輝告訴記者，“鐵礦石品種還具有很多局限性，首先是礦石種類復(fù)雜，不好界定合約；再一個(gè)比較重要的就是鐵礦石目前還是寡頭壟斷，不適合推出期貨品種。”

另一方面，由于去年進(jìn)口鐵礦石跌幅一度下探至90美元，全球最大礦商必和必拓CEO高瑞斯也表示，大宗商品的繁榮時(shí)代已經(jīng)過去，未來十年大宗商品價(jià)格不會(huì)再恢復(fù)到2002年以來的紀(jì)錄水平。而另一大礦石巨頭力拓也表示，今年礦價(jià)還將下跌50%左右，受此打擊，不少鐵礦石貿(mào)易商今年虧損嚴(yán)重，甚至退出了經(jīng)營貿(mào)易領(lǐng)域，這無疑也加劇了鐵礦石期貨的投資風(fēng)險(xiǎn)。

“中國推出鐵礦石期貨的目的很明顯，就是要爭奪鐵礦石國際定價(jià)權(quán)?！弊縿?chuàng)資訊分析師劉新偉告訴記者?！爸氨钡V所推出的鐵礦石現(xiàn)貨交易平臺，成交一直比較慘淡，直到今日成交才有回暖的跡象，但是并沒有達(dá)到原先對該平臺的期許，因此推出鐵礦石期貨品種才顯得更為重要。而且相較焦煤期貨，鐵礦石期貨經(jīng)歷了更長時(shí)間的論證，因此預(yù)計(jì)這將會(huì)是個(gè)設(shè)計(jì)較為完善的期貨品種?！?/div>

針對鐵礦石品種繁多，不適合推出期貨交易的說法，劉新偉指出，這個(gè)問題并不難解決，因?yàn)殍F礦石期貨確定了一個(gè)標(biāo)的物，比如品位為62的鐵礦，以此為準(zhǔn)，其他品種的礦石都可按照這個(gè)價(jià)格推算出來。

“鐵礦石期貨推出以后，鋼廠這邊在原料采購方面的壓力就會(huì)小很多。”劉新偉說，“現(xiàn)在鐵礦價(jià)格不斷下跌，鋼廠方面都面臨著巨大的資金壓力，通過期貨的套期保值功能，能夠有效地幫助鋼廠鎖定利潤，不再受到價(jià)格波動(dòng)所帶來的巨大影響?！?/div>

另外，據(jù)了解，鐵礦石期貨還可以避免同行之間的無序競爭。因?yàn)槠髽I(yè)可以通過期貨對未來數(shù)月甚至一年的價(jià)格進(jìn)行預(yù)期，可以根據(jù)各自成本情況安排生產(chǎn)進(jìn)度，錯(cuò)開需求高峰，降低了行業(yè)內(nèi)無序同質(zhì)化競爭的可能?！熬嚯x再遠(yuǎn)的同行企業(yè)也能夠在市場上通過交易‘表達(dá)自己的觀點(diǎn)’?！币晃粯I(yè)內(nèi)人士分析。

“不過，所有鋼企都注意的是，期貨本身具有很大的風(fēng)險(xiǎn)，如果僅僅作為套保的工具并不會(huì)出現(xiàn)太多的問題，但是一旦控制不住自己的貪婪，靠炒作價(jià)格來謀取利益，則很有可能使企業(yè)走上高風(fēng)險(xiǎn)甚至破產(chǎn)的道路。”劉新偉說，“另一方面，盡管現(xiàn)在國內(nèi)鐵礦石期貨還不會(huì)向國外開放，但是國外供應(yīng)商一定不會(huì)袖手旁觀，很可能會(huì)通過其他方式進(jìn)入到這個(gè)市場內(nèi)，對價(jià)格產(chǎn)生影響，操作的時(shí)候需要謹(jǐn)慎小心?！?/div>

責(zé)任編輯：翁建平

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