近10家期貨公司躋身凈利潤億元俱樂部

2012的冬天對期貨行業(yè)來說是個“暖冬”。在政策利好和創(chuàng)新大潮涌動的背景下，期貨公司各項經營指標較2011年出現(xiàn)了顯著提升。但同時，強者恒強的局面越發(fā)明顯，資源進一步向優(yōu)質公司集中，而未來創(chuàng)新業(yè)務的全面開展或將進一步加劇這種分化。

多家公司躋身凈利潤億元俱樂部

2012年期貨公司業(yè)務規(guī)模增長較快，盈利整體同比大幅提升。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至2012年10月31日，期貨公司管理的客戶保證金總量達到了1863.06億元，累計實現(xiàn)手續(xù)費收入98.71億元，較2011年同期的60.11億元增長了64.22%；期貨公司累計實現(xiàn)凈利潤27.24億元，較2011年同期的12.40億元增長了119.68%。

在行業(yè)整體盈利狀況好轉的同時，2012年凈利潤超過億元的期貨公司數(shù)量比2011年有了較大幅度的增加。據(jù)期貨日報記者不完全統(tǒng)計，銀河、國泰君安、中國國際、中證、永安、南華等近10家期貨公司，2012年凈利潤均在一億元以上。另外，海通、浙商、金瑞等幾家公司凈利潤也達到了9000多萬元。而2011年，僅有永安和中國國際凈利潤在一億元以上。

股指期貨的活躍表現(xiàn)，帶動了以銀河、國泰君安、中證為代表的券商系期貨公司整體業(yè)績的提升。數(shù)據(jù)顯示，2012年中金所股指期貨全年累計成交額為758406.78億元，同比增長73.29%，占全國期貨市場成交額的44.32%。

以南華期貨為代表的傳統(tǒng)期貨公司2012年業(yè)績也實現(xiàn)了大幅增長。2011年南華期貨凈利潤為5448.56萬元，而2012年則實現(xiàn)翻倍，一舉突破億元。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至2012年10月31日，期貨公司管理的客戶保證金總量達到1863.06億元，雖然比2011年年末的1486.02億元增長了25.37%，但一般到年末，客戶資金會出現(xiàn)回流銀行的情況?！捌鋵崳鼉赡晷袠I(yè)保證金基本上就維持在1600—1800億元。”有關人士分析，相較于保證金，整個市場成交規(guī)模的增長才是利潤增加的主要因素。

據(jù)中國期貨業(yè)協(xié)會的最新統(tǒng)計，2012年全年國內期貨市場累計成交金額為171萬億元，創(chuàng)歷史新高?！俺山灰?guī)模的快速增長，表明期貨市場的活躍度得到進一步提升，這為企業(yè)以及金融機構等入市管理風險提供了良好的流動性?！毙潞谪浂麻L馬文勝說。

華東地區(qū)某期貨公司負責人告訴記者，去年他所在的公司日均保證金基本沒有增長，但成交規(guī)模同比增長近40%，市場份額占比也有所提升。不過，由于整體手續(xù)費率的下降，公司手續(xù)費收入比2011年減少了幾千萬，但有一個變化是留存手續(xù)費增加了1000多萬。從整個行業(yè)來說，盈利狀況的改善在很大程度上仍然依賴于交易所返還和利息收入，一旦交易所返還取消，整個行業(yè)仍將面臨虧損的境況。

另外值得一提的是利息收入。“隨著注冊資本的不斷增加，各家公司對于自有資金的利用越來越重視，財務部門的重要性日益凸顯。”華東地區(qū)一家大型期貨公司有關業(yè)務負責人告訴記者，夸張一點說，好的財務運作帶來的效益，可以超過幾個業(yè)務團隊的總和。

記者發(fā)現(xiàn)，當前躋身凈利潤億元俱樂部的期貨公司的注冊資本金幾乎都在5億元以上，年化收益率一般會超過4%，運用得好，收益會更客觀。但囿于目前自有資金使用范圍限制，與其他金融行業(yè)相比，期貨公司自有資金利用率和收益率并不高。

從粗放經營到內涵式發(fā)展

“期貨公司兩極分化的態(tài)勢伴隨著創(chuàng)新業(yè)務的開展或將進一步明顯?！蹦先A期貨總經理羅旭峰[微博]表示，2013年南華期貨工作的重中之重是為創(chuàng)新業(yè)務做好準備，在資管業(yè)務方面審慎“趟出條路”，在風險子公司上做出特色。

“在原油、國債等大品種以及期權交易上市之前，整個行業(yè)的保證金規(guī)模不會出現(xiàn)爆炸性增長。對于期貨公司來說，以往追求規(guī)模的粗放型經營模式，必須要轉變?yōu)閮群桨l(fā)展?！焙Ｍㄆ谪沎微博]總經理徐凌表示，這個內涵就是做精做深客戶服務，為創(chuàng)新做足準備。

“新業(yè)務和新品種才是未來拉開差距的關鍵所在?！毙炝枵f，目前最重要的不是追求過大的規(guī)模和過高的利潤，而是加大投入搞好平臺建設，為未來3—5年的發(fā)展鋪路，包括數(shù)據(jù)庫和策略中心資管量化平臺的搭建，以及高端人才的引進和培養(yǎng)等等。

馬文勝也表示，2013年最重要的是“精耕細作”，從外延擴張轉向內涵擴張，注重細節(jié)服務，提升每一環(huán)節(jié)的專業(yè)性，同時在資管和風險管理子公司上做出亮點。