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遭遇連續(xù)利空 CBOT大豆期貨創(chuàng)五個(gè)月新低

美國(guó)農(nóng)業(yè)部(USDA)剛剛發(fā)布的好于預(yù)期的月度供需報(bào)告給大豆期貨價(jià)格致命一擊，而中國(guó)對(duì)大豆需求的放緩更是讓芝加哥商品交易所(CBOT)明年1月交割的大豆期價(jià)跌至6月中旬以來(lái)的最低價(jià)。

從目前市場(chǎng)的供需形勢(shì)來(lái)看，美豆供應(yīng)好于此前9月份貿(mào)易商的普遍預(yù)期已成定局，而需求則依然疲軟，內(nèi)外盤大豆期價(jià)似乎已經(jīng)無(wú)力反彈。

上周五，中國(guó)國(guó)家糧油信息中心發(fā)布報(bào)告稱，中國(guó)近期已取消了約20艘大豆船貨，主要是國(guó)內(nèi)壓榨商虧損嚴(yán)重同時(shí)國(guó)內(nèi)需求疲弱，被取消船貨的交貨日期為12月至明年1月。

在10月份USDA第一次上調(diào)大豆產(chǎn)量以及庫(kù)存預(yù)估之后，CBOT大豆就已開(kāi)始跌勢(shì)。截至上周，CBOT大豆價(jià)格已自9月5日觸及的紀(jì)錄高位下滑超過(guò)20%，僅僅在過(guò)去三周，CBOT大豆價(jià)格已累計(jì)跌落11.4%，且商品基金在CBOT大豆期貨上持有凈多單數(shù)量也呈明顯的下降趨勢(shì)。

外盤豆類期貨的下跌也拖累了內(nèi)盤，導(dǎo)致目前大連商品交易所[微博]大豆1305合約震蕩下行?，F(xiàn)貨市場(chǎng)，國(guó)內(nèi)進(jìn)口大豆港口分銷價(jià)格從此前5200元/噸下跌至近期的4300元/噸，黑龍江豆粕價(jià)格從4100元/噸下跌到3600元/噸，豆油價(jià)格從9800元/噸下跌到8700元/噸。

美國(guó)是全球最大的大豆生產(chǎn)國(guó)，而我國(guó)每年對(duì)大豆需求量比較龐大，且對(duì)外依存度已經(jīng)超過(guò)80%。中國(guó)國(guó)家糧油中心發(fā)布報(bào)告稱：“壓榨商正在虧本運(yùn)營(yíng)，且國(guó)內(nèi)對(duì)豆油和豆粕的需求也停滯不前，這種情況恐怕不會(huì)很快改善?！?/div>

據(jù)上海中期期貨農(nóng)產(chǎn)品研究團(tuán)隊(duì)調(diào)查，截至11月9日，全國(guó)范圍內(nèi)油廠壓榨利潤(rùn)繼續(xù)回落，江蘇地區(qū)進(jìn)口大豆壓榨利潤(rùn)已回落至-540元/噸附近，廣東地區(qū)下降至-609元/噸，國(guó)產(chǎn)大豆壓榨利潤(rùn)亦同步回落，但由于陳豆成本低于進(jìn)口大豆港口分銷價(jià)格，國(guó)產(chǎn)豆壓榨利潤(rùn)下探至－260元/噸的水平。

利潤(rùn)的下滑首先導(dǎo)致的是對(duì)大豆需求的減少，從10月份開(kāi)始，國(guó)產(chǎn)儲(chǔ)備大豆的拍賣就已經(jīng)變得非常清淡，最近兩次成交率分別僅為10%和16.5%。

此外，目前市場(chǎng)仍關(guān)注南美大豆產(chǎn)量，由于前期國(guó)際大豆價(jià)格不斷走高，南美大豆種植面積大幅增加，其后期產(chǎn)量大幅提升的預(yù)期依然強(qiáng)烈，在此背景下，后期全球大豆供應(yīng)形勢(shì)在很大程度上將由偏緊轉(zhuǎn)為寬松。

“國(guó)際大豆供應(yīng)將由偏緊轉(zhuǎn)為偏寬松，而同時(shí)國(guó)內(nèi)大豆壓榨利潤(rùn)大幅回落，壓榨需求將進(jìn)一步受到遏制。因此，國(guó)際大豆價(jià)格仍有回落空間?！鄙虾Ｖ衅诜治稣J(rèn)為。

責(zé)任編輯：翁建平

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