根據(jù)美國農(nóng)業(yè)部11月9日的月度供需報告數(shù)據(jù)，受益于季末降雨，美國大豆的產(chǎn)量環(huán)比大幅提高。美國大豆市場遂遭利空消息打擊，進(jìn)而演變?yōu)閲鴥?nèi)市場繼續(xù)承受空頭壓制，使得國產(chǎn)大豆市場價格下行，購銷環(huán)境不理想。

國內(nèi)壓榨企業(yè)更是因此苦不堪言。

今年6月份，美國有三分之二國土經(jīng)歷1956年以來最嚴(yán)重的干旱，美國大豆“干旱題材”一度被炒作升溫。受美國農(nóng)業(yè)部先前的報告“誘導(dǎo)”，大量的中國貿(mào)易商高價搶購待漲。中投顧問食品行業(yè)研究員向健軍對《證券日報》記者表示，此前高價進(jìn)口大豆的壓榨企業(yè)，后期將面臨著成本高企而產(chǎn)品價格走低的狀況，企業(yè)虧損不可避免。

黑龍江大豆協(xié)會副秘書長王小語曾對媒體表示，如今用進(jìn)口美豆壓榨一噸豆油虧損約400元，三季度過后大部分企業(yè)開始減產(chǎn)。

美農(nóng)業(yè)部數(shù)據(jù)忽高忽低

被疑陰謀操縱

當(dāng)?shù)貢r間上周五晚，美國農(nóng)業(yè)部將該國年度大豆產(chǎn)量估值上調(diào)至29.71億蒲式耳，高于市場平均預(yù)估的28.92億蒲式耳。同時，大豆單產(chǎn)和庫存的預(yù)估值均相應(yīng)上調(diào)。受此影響，CBOT大豆期貨主力合約從每蒲式耳1500美分跌到1420美分左右，跌幅逾5%，豆油、豆粕期貨價格同樣大幅下挫。

高盛表示，美國農(nóng)業(yè)部的報告直接影響了投資機(jī)構(gòu)的選擇，業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)大豆價格還將進(jìn)一步下挫。

在美國農(nóng)業(yè)部此前報告的影響下，大豆和豆粕的價格均曾沖到歷史高位，其中進(jìn)口大豆到岸價在5000元/噸以上，目前這個價格僅為4400元/噸。

有期貨行業(yè)人士質(zhì)疑，美國農(nóng)業(yè)部有操縱數(shù)據(jù)之嫌，其先前的報告“誘導(dǎo)”大量的中國貿(mào)易商搶購待漲，誘發(fā)大量的投機(jī)行為。

中投顧問食品行業(yè)研究員向健軍也對《證券日報》記者表示，美國農(nóng)業(yè)部有故意操縱數(shù)據(jù)之嫌。當(dāng)前主要農(nóng)產(chǎn)品(5.03,0.02,0.40%)的產(chǎn)量等信息均由美國農(nóng)業(yè)部發(fā)布，9月份，美國農(nóng)業(yè)部發(fā)布大豆產(chǎn)量減少的消息，致使對外依存度的中國企業(yè)高價采購大豆，現(xiàn)在美國再度調(diào)高產(chǎn)量估值，將直接導(dǎo)致大豆、豆油、豆粕的價格急劇下挫，后期中國壓榨企業(yè)處境將非常艱難。

對此，銘遠(yuǎn)咨詢合伙人諸蜀寧也對《證券日報》記者談了他的看法，他認(rèn)為，對于美國農(nóng)業(yè)部前后差距這么大的報告存在陰謀論的懷疑，可以理解，但這次包括前一次被美國農(nóng)業(yè)部“坑”，給國內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈有一個警示：不要迷信美國農(nóng)業(yè)部所謂的權(quán)威報告，不能完全依賴一個數(shù)據(jù)，而應(yīng)有自己的判斷。并且，不僅是炒期貨的人，所有產(chǎn)業(yè)鏈上的人都應(yīng)該了解市場運(yùn)作的規(guī)則。

另一方面，這次事件，說明基本供需面的信息對期貨走勢的影響，由此來看，實(shí)體經(jīng)濟(jì)的基本因素還是對價格影響非常重要的因素。

對外依存度高達(dá)80%

缺乏定價權(quán)

由于我國大豆對外依存度高達(dá)80%，故我國缺乏大豆的定價權(quán)。

向健軍指出，缺乏定價權(quán)的危害主要表現(xiàn)在大豆相關(guān)產(chǎn)業(yè)的風(fēng)險增大。由于缺乏大豆定價權(quán)，我國對大豆價格的大跌大漲毫無抵抗之力，大豆的相關(guān)產(chǎn)業(yè)如豆油、豆粕受到危害。

中信證券金牌農(nóng)業(yè)分析師毛長青則告訴《證券日報》記者，由于油脂價格太高，未來下跌成為必然，那些前期高價買入大豆的壓榨企業(yè)會很慘。

受此影響最大的是壓榨企業(yè)，我國壓榨企業(yè)生產(chǎn)境況堪憂。一方面，此前高價進(jìn)口大豆的壓榨企業(yè)，后期將面臨著成本高企而產(chǎn)品價格走低的狀況，企業(yè)虧損不可避免；另一方面，使用國產(chǎn)大豆的黑龍江本地企業(yè)，受國際市場大豆價格、豆油、豆粕價格下跌影響，黑龍江本地企業(yè)也將面臨入不敷出的問題，多數(shù)企業(yè)選擇以停工作為應(yīng)對之策。

來自機(jī)構(gòu)監(jiān)測的開機(jī)情況顯示，黑龍江地區(qū)僅有哈爾濱周邊油廠開機(jī)情況較為理想，省內(nèi)東部、西部多數(shù)中小壓榨企業(yè)都在停機(jī)狀態(tài)，一方面是壓榨原料不足，另一方面壓榨虧損擴(kuò)大。其中哈爾濱地區(qū)九三、吉慶、明達(dá)、龍江福都有開機(jī)，而集賢陽霖、甘南寶華等企業(yè)處于停機(jī)狀態(tài)。

國內(nèi)大豆種植面積縮減

需破解定價權(quán)難題

而據(jù)中華糧網(wǎng)2012年中國大豆遙感估產(chǎn)報告監(jiān)測結(jié)果顯示，2012年我國大豆總產(chǎn)量較2011年減少8.95%，為1092.92萬噸；總種植面積為9531.84萬畝，較2011年遙感監(jiān)測大豆種植面積減少10.82%；平均畝產(chǎn)水平較2011年偏好，為114.66公斤。據(jù)中華糧網(wǎng)預(yù)測，今年黑龍江省大豆種植面積在3550萬畝左右，同比降幅超過31%，而在2009年，黑龍江的大豆種植面積一度達(dá)到6500萬畝左右，與之相比，國內(nèi)大豆種植面積縮減速度驚人。

雖然看到大豆總產(chǎn)量連年下降，但是對外依存度達(dá)到80%的國內(nèi)大豆消費(fèi)市場來說，國產(chǎn)大豆難以走出自己相對獨(dú)立的行情。因?yàn)閲a(chǎn)非轉(zhuǎn)基因大豆價格過高于進(jìn)口轉(zhuǎn)基因大豆的話，就會出現(xiàn)適度的替代情況，壓制了非轉(zhuǎn)基因食品大豆的運(yùn)行空間。

向健軍認(rèn)為，政府應(yīng)通過大豆補(bǔ)貼政策、大豆最低收購價政策，保護(hù)農(nóng)戶種植大豆收益，進(jìn)而調(diào)動其種植積極性，使大豆種植面積大幅增加。

但諸蜀寧指出，鐵礦石、銅、棉花等大宗商品也是如大豆一樣存在缺乏定價權(quán)的問題，這都不是一兩個對策短期能解決的問題。

“中國這么大的一個需求國應(yīng)該如何在這些商品的定價過程中發(fā)揮應(yīng)有的作用，需要系統(tǒng)性的解決方案。”