2.適時(shí)放開交易系統(tǒng)的速度限制

我國期貨市場由于起步較晚，程序化交易的步伐也相對(duì)落后于發(fā)達(dá)國家。近年來隨著我國期貨市場進(jìn)入穩(wěn)步發(fā)展階段，程序化交易也迎來了高速發(fā)展的勢(shì)頭，但交易所對(duì)交易速度的限制卻在一定程度上制約了程序化交易的進(jìn)一步發(fā)展。以程序化交易中的高頻交易為例，某些高頻交易往往需要在一秒內(nèi)完成數(shù)十筆交易，對(duì)數(shù)據(jù)傳輸速度和交易速度要求極高。目前國內(nèi)交易所發(fā)布數(shù)據(jù)的頻率通常為每秒鐘兩筆，受此限制，交易者無法實(shí)現(xiàn)毫秒級(jí)別的快速開平倉，因此難以借鑒國外先進(jìn)的高頻交易技術(shù)。從目前我國期貨市場的發(fā)展階段來看，限制交易速度能夠保證市場交易的安全性和穩(wěn)定性，具有合理性和必要性。隨著未來期貨市場的進(jìn)一步成熟，交易所可以考慮適時(shí)放開對(duì)交易系統(tǒng)的速度限制，從而推動(dòng)程序化交易的發(fā)展。

3.提高量化風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)水平

電子化交易和程序化交易的普及，在推動(dòng)我國期貨市場發(fā)展的同時(shí)，也將推高市場風(fēng)險(xiǎn)，因此，必須建立穩(wěn)固的風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制，在充分學(xué)習(xí)美國交易所風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)的基礎(chǔ)上，打造具有中國特色的“SPAN”系統(tǒng)。以保證金制度為例，目前我國采用的靜態(tài)保證金制度，并非根據(jù)期貨市場實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)大小設(shè)計(jì)的，而是為了控制市場整體風(fēng)險(xiǎn)規(guī)模的一種行政決策的結(jié)果。這種制度考慮了我國期貨市場目前的發(fā)展情況，對(duì)控制國內(nèi)市場總體風(fēng)險(xiǎn)起到積極作用，但隨著與國際衍生品市場的進(jìn)一步接軌，或許可以在結(jié)合國情的基礎(chǔ)上，借鑒美國動(dòng)態(tài)保證金制度的經(jīng)驗(yàn)來進(jìn)行調(diào)整改善。

4.建立統(tǒng)一的技術(shù)服務(wù)中心

期貨交易所和期貨保證金監(jiān)控中心可以共同出資建立我國期貨市場統(tǒng)一的技術(shù)服務(wù)中心。期貨行業(yè)的發(fā)展離不開先進(jìn)電子信息技術(shù)的研發(fā)投入。事實(shí)上，不管是交易所還是期貨公司，所需要使用到的信息技術(shù)往往都具有相同的硬件平臺(tái)和軟件平臺(tái)。如果能由期貨交易所和期貨保證金監(jiān)控中心共同搭建一個(gè)技術(shù)研發(fā)平臺(tái)，為整個(gè)期貨行業(yè)起到技術(shù)研發(fā)領(lǐng)頭羊的作用，將有效推動(dòng)整個(gè)行業(yè)技術(shù)水平的快速發(fā)展。同時(shí)，技術(shù)服務(wù)中心還能起到行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)制定者的作用，例如引入FIX協(xié)議作為行業(yè)統(tǒng)一的程序參數(shù)接口，避免交易所之間及與期貨公司之間信息轉(zhuǎn)化成本過高的問題，從而減少行業(yè)內(nèi)資源和人才的浪費(fèi)，提高市場配置效率。

5.加強(qiáng)系統(tǒng)安全建設(shè)

在電子交易環(huán)境下，期貨衍生品市場的風(fēng)險(xiǎn)還體現(xiàn)在技術(shù)故障和網(wǎng)絡(luò)故障等操作風(fēng)險(xiǎn)上。為了有效解決系統(tǒng)故障造成的交易異常等問題，交易所應(yīng)該加強(qiáng)系統(tǒng)的基礎(chǔ)性建設(shè)，建立熱備援解決機(jī)制，確保系統(tǒng)的安全和穩(wěn)定。同時(shí)，交易所還應(yīng)對(duì)系統(tǒng)安全進(jìn)行定期檢查和實(shí)時(shí)監(jiān)測(cè)，設(shè)立事前防范和事中監(jiān)管制度。

二、針對(duì)期貨公司

目前我國期貨公司普遍存在盈利模式單一、規(guī)模較小、抵抗風(fēng)險(xiǎn)能力較弱的問題。要解決上述問題，可能的技術(shù)解決方案包括：

1.依托專業(yè)技術(shù)，打造服務(wù)品牌

期貨公司應(yīng)該充分發(fā)揮自身專業(yè)優(yōu)勢(shì)，重點(diǎn)推進(jìn)程序化交易的研發(fā)，加大人才培養(yǎng)力度和產(chǎn)品創(chuàng)新意識(shí)。期貨公司應(yīng)依托投資咨詢業(yè)務(wù)建立自己的技術(shù)品牌，打造一批有市場影響力的程序化策略產(chǎn)品，并推出交易策略定制服務(wù)，以更好地滿足機(jī)構(gòu)投資者和職業(yè)投資者的需求。

2.完善量化風(fēng)險(xiǎn)管理體系

期貨公司應(yīng)該進(jìn)一步提升公司內(nèi)部的量化風(fēng)險(xiǎn)管理體系，充分學(xué)習(xí)美國期貨公司在量化風(fēng)險(xiǎn)管理體系上的先進(jìn)技術(shù)和成功經(jīng)驗(yàn)，將公司面對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)環(huán)境分解為具體的風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)，并對(duì)各項(xiàng)指標(biāo)進(jìn)行量化管理。當(dāng)前，計(jì)算機(jī)技術(shù)的發(fā)展和電子化交易已經(jīng)使實(shí)時(shí)動(dòng)態(tài)風(fēng)險(xiǎn)控制成為可能，期貨公司應(yīng)改變過往對(duì)客戶進(jìn)行靜態(tài)風(fēng)險(xiǎn)管理的模式，打造真正的動(dòng)態(tài)風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)，從而降低風(fēng)險(xiǎn)事故發(fā)生的概率。

3.共同協(xié)商制定行業(yè)技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)

行業(yè)技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)的統(tǒng)一是期貨市場邁向信息化道路的必要條件之一。期貨公司應(yīng)通過期貨行業(yè)協(xié)會(huì)共同協(xié)商制定行業(yè)技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)，加強(qiáng)基礎(chǔ)功能模塊的通用性，從而減少資源浪費(fèi)，實(shí)現(xiàn)技術(shù)研發(fā)的規(guī)模效應(yīng)。

4.防范電子技術(shù)帶來的操作風(fēng)險(xiǎn)

與期貨交易所一樣，期貨公司也應(yīng)該注意信息時(shí)代下的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。系統(tǒng)穩(wěn)定性和安全性是期貨公司業(yè)務(wù)的立足之本，必須加強(qiáng)系統(tǒng)安全建設(shè)，確保交易和信息的安全。