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攪局者普氏推新平臺 打通隱蔽鐵礦石期貨通道

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時間:2012-10-16 11:33:38 來源:經(jīng)濟觀察報 作者:記者 張向東 李春平
導(dǎo)語:玩法誕生了,規(guī)則制定者是普氏。普氏能源資訊開始向中國鋼廠和鐵礦石貿(mào)易商推銷一個名為“eWindow”的鐵礦石交易平臺。

新玩法誕生了,規(guī)則制定者是普氏。

普氏能源資訊(以下簡稱“普氏”platts)開始向中國鋼廠和鐵礦石貿(mào)易商推銷一個名為“eWindow”的鐵礦石交易平臺。與現(xiàn)有的中國鐵礦石現(xiàn)貨交易平臺(CBMX)和位于新加坡的環(huán)球鐵礦石現(xiàn)貨交易平臺(glob-al ORE)不同,普氏稱,該平臺上的現(xiàn)貨交易將全部采用實名制、全公開的方式。

普氏的這一做法被業(yè)內(nèi)理解為,是對國內(nèi)鋼廠和貿(mào)易商關(guān)于普氏指數(shù)“不夠公開透明”等非議的回應(yīng)。一位業(yè)內(nèi)人士形象地稱普氏新推出的交易平臺為“鐵礦石淘寶網(wǎng)”,并且將會由于需要實名交易規(guī)則,而受到市場的抵制。

普氏也許很快會讓人們修正這樣的“誤判”。實名制現(xiàn)貨交易對于“eWindow”平臺來說,只是其中一個交易系統(tǒng);另一個則是無需實名就可以做鐵礦石金融衍生品交易的系統(tǒng)。普氏真正要搭建的是一個同時可以進行現(xiàn)貨和期貨(紙貨)交易的雙重平臺。

“eWindow”交易系統(tǒng)的實際擁有者是來自美國的洲際交易所(ICE),該交易所與普氏能源資訊的合作已經(jīng)有五六年的歷史。此前,“eWindow”系統(tǒng)被普氏用在原油、化工產(chǎn)品等領(lǐng)域。在石油交易市場,“eWindow”系統(tǒng)給洲際交易所曾帶來單月120億美元的交易記錄,當然這包含了現(xiàn)貨和期貨兩個交易市場。

普氏全球編輯總監(jiān)Jorge Montepeque對本報說,“鐵礦石市場確實渴望有掉期這樣的衍生工具,能夠幫助他們抵御市場的波動。所以作為一個公司,我們提供實物和衍生產(chǎn)品的價格基準,我們看到了這一年以來衍生產(chǎn)品的市場是在增長的,在今年確實出現(xiàn)了一輪高的激增,我們預(yù)期這個趨勢會繼續(xù)下去?!?/div>

有消息稱,目前,美國洲際交易所已經(jīng)與占全球鐵礦石掉期交易95%以上份額的新加坡交易所接觸,商討共同利用“eWindow”鐵礦石交易平臺的可能性。

普氏計劃

你還會簡單地以為“eWindow”只是被普氏拿來湊熱鬧的工具嗎?

普氏計劃于明年年初推出eWindow交易平臺。知情人士說,目前普氏已經(jīng)開始向礦山公司以及中國的部分鋼廠開始推廣該平臺的應(yīng)用,大家的反應(yīng)都還是積極的。如果一切進展得足夠順利,也有可能會提前推出這樣交易系統(tǒng)。

雖然對于鐵礦石市場還略顯陌生,eWin-dow交易平臺的應(yīng)用已經(jīng)有幾年的歷史,不過主要應(yīng)用于石油交易領(lǐng)域。這套交易系統(tǒng)最初由美國洲際交易所開發(fā),2007年被普氏引入,對于普氏來說,這是一個更加便捷的價格信息采集渠道;而對于洲際交易所而言,這是一個進行現(xiàn)貨交易和期貨交易的平臺。

作為鐵礦石、原油等大宗原材料的資訊提供商,普氏根據(jù)市場采集的信息“估算”出的鐵礦石價格指數(shù),自2009年鐵礦石年度定價體系崩潰之后,便被用做全球鐵礦石交易定價基礎(chǔ)。但中國鋼鐵行業(yè)協(xié)會一直認為,作為全球最大的鐵礦石購買方,中國應(yīng)該在鐵礦石定價方面擁有更多的發(fā)言權(quán)。中鋼協(xié)一直指責普氏價格指數(shù)采集僅僅通過電話等方式進行抽樣調(diào)查,不夠公正和透明,很難代表真正的市場交易情況。

普氏介紹說,在鐵礦石領(lǐng)域引入eWindow交易平臺后,現(xiàn)貨交易采用全部實名的形式,將大大提高鐵礦石交易的透明度。不過,對于參與鐵礦石交易的買賣雙方而言,都沒有任何秘密可言。

普氏推出的鐵礦石現(xiàn)貨交易平臺的上述特點,令中國分析師認為是不可能推廣的模式。聯(lián)合金屬網(wǎng)鐵礦石分析師徐光劍說,中國的鋼廠和貿(mào)易商不喜歡讓別人看到自己的采購規(guī)模、具體價格、進貨渠道和節(jié)奏;同時全透明的現(xiàn)貨交易模式,也會讓礦山公司毫無秘密可言。因此,要想讓市場接受這樣的交易模式,還很有難度。

礦山公司對這一問題的看法卻明顯積極很多。9月25日,正在中國拜訪客戶的淡水河谷全球市場總監(jiān)Mr Claudio Alves對本報表示,普氏已經(jīng)向淡水河谷介紹過新的鐵礦石交易平臺,“我們一起探討過,不排除我們會在這個平臺上合作。因為普氏也是對鐵礦石定價的信息供應(yīng)商,涉足鐵礦石平臺,能夠讓普氏更透明更好地了解價格。我覺得這是一個正面的事情。”不過,他也表示,淡水河谷在鐵礦石的金融衍生品方面并沒有考慮。

據(jù)悉,普氏推出的鐵礦石平臺將實行每天23小時內(nèi)鐵礦石的詢盤和交易,剩余的1個小時,普氏將會對這些成交的價格匯總分析,在此基礎(chǔ)上對第二天的鐵礦石價格作出“預(yù)估”。

交易通道

可以在eWindow交易平臺收集和利用鐵礦石交易價格數(shù)據(jù)的不僅僅包括普氏,還有在去年7月被普氏收購的TSI鐵礦石指數(shù)。與普氏指數(shù)主要用于鐵礦石現(xiàn)貨定價不同,TSI是新交所等交易場所進行鐵礦石掉期交易的結(jié)算基礎(chǔ)。

普氏全球編輯總監(jiān)Jorge Montepeque說,“鐵礦石掉期等衍生工具,能幫助買家和賣家在這個市場波動之中更好地保護自己的利益?!?/div>

普氏鋼鐵原材料執(zhí)行主編Keith Tan說,“鐵礦石金融衍生產(chǎn)品的交易量在大幅增長。目前鐵礦石現(xiàn)貨的價格波動性非常大。所以我們能夠公平地賦予鋼廠和礦山一個公平的能力,幫助他們在未來一段時間內(nèi)鎖定價格,比如幫助鋼廠在2013年鎖定整個一年的價格。我們認為這是市場一個新的趨勢和新的發(fā)展狀況,而且我預(yù)計未來這個交易量會進一步增加,我覺得這對鋼鐵市場來說不是一個不利因素,而且對于風險管理而言是一個更有利的因素?!?/div>

知情人士說,eWindow交易平臺上的交易信息用于TSI指數(shù)之后,將為那些熱衷鐵礦石衍生品交易的機構(gòu)和公司提供更為真實和詳細的市場參考。更重要的是,該平臺一旦開通可以匿名交易的掉期端口,就直接打開了鋼廠、貿(mào)易商、礦山公司和金融機構(gòu)直接參與鐵礦石金融衍生品交易的通道。目前,中國還不允許中國鋼廠涉足鐵礦石金融衍生品交易。eWindow的應(yīng)用,以及可以進行匿名交易的規(guī)則設(shè)計,將讓中國對鐵礦石金融衍生品的禁令形同虛設(shè)。

eWindow交易平臺的真正擁有者美國洲際交易所,目前是美國第二大期貨交易所,于2000年由全球一些大能源公司和金融機構(gòu)所組建。目前服務(wù)范圍超過全世界50個國家,總部設(shè)在亞特蘭大,在紐約、倫敦、芝加哥和新加坡等地設(shè)有分支機構(gòu)。

洲際交易所交易了全世界半數(shù)以上的原油和煉油期貨。最近兩年該交易所一直試圖延伸鐵礦石金融衍生品交易業(yè)務(wù)。2009年11月,洲際交易所宣布清算一份將于12月2日啟動的基于普氏能源資訊的鐵礦石掉期合同。近日有消息稱,普氏已經(jīng)與新交所接觸,探討合作利用eWindow平臺拓展鐵礦石掉期交易的可能性。

中國鐵礦石現(xiàn)貨交易平臺也在醞釀變革,不過與金融衍生品無關(guān)。9月26日,該平臺的運營者北京國際礦業(yè)權(quán)交易所(北礦所)董事長董朝斌,在中國鋼鐵原材料國際研討會現(xiàn)場稱,將在平臺目前的交易系統(tǒng)中增加一個代號為“G”的招標系統(tǒng)。此舉意在將礦山的自主招標吸引到中國鐵礦石現(xiàn)貨平臺上來。目前市場上的主流現(xiàn)貨交易模式還是礦山通過自主招標。

中國鋼鐵原材料國際研討會已經(jīng)具有12年的歷史,這個由中鋼協(xié)牽頭舉辦的會議,在2009年之前一直都是中國鋼廠與國際鐵礦石巨頭進行年度價格談判的重要場所之一,但現(xiàn)在這個會場已經(jīng)充滿了交易所經(jīng)理和金融投資者的身影。

在上述鐵礦石盛會上,提供鐵礦石掉期交易主要場所的新加坡交易所雇用一個渾身銀白的“盔甲武士”,向現(xiàn)場參會者發(fā)放關(guān)于參與鐵礦石掉期的邀請。他們從新加坡運來了這個道具,原本他們想租用一個“鋼鐵俠”的裝扮,但是他們沒能在中國找到自己想要的“鋼鐵俠”。

目前,還無法預(yù)測普氏正在推廣的eWindow鐵礦石交易平臺,將會對北礦所和中國鋼鐵企業(yè)產(chǎn)生怎樣的影響和沖擊。

自今年5月8日至9月26日,中國鐵礦石現(xiàn)貨交易平臺總成交37筆,總成交量不足500萬噸。北礦所希望中國鐵礦石現(xiàn)貨交易平臺的年實現(xiàn)交易量能夠達到1億噸左右,并在此基礎(chǔ)上發(fā)布鐵礦石價格指數(shù),從而對鐵礦石價格的形成產(chǎn)生影響。不過,由于成交量與預(yù)想相差甚遠,北礦所編制鐵礦石價格指數(shù)的計劃目前尚無法落實。
責任編輯:翁建平

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