由期貨居間人所引發(fā)的“口水戰(zhàn)”，一直是期貨業(yè)的看點，爆出多起居間人與期貨公司紛爭的案例。分析居間人成為“導(dǎo)火索”的原因在于四個方面：一是缺乏有效監(jiān)管，二是期貨公司過度依賴，三是投資者過度信賴，四是居間人素質(zhì)良莠不齊。由此可見，杜絕此類現(xiàn)象不僅需要相關(guān)部門的監(jiān)管，期貨公司、投資者乃至整個行業(yè)人士更應(yīng)共同作出努力。

期貨公司居間人代客理財并不是行業(yè)新鮮事，但卻是監(jiān)管條例的“灰色地帶”。期貨公司為了擴(kuò)容業(yè)務(wù)，通過居間人拉客戶，拓展業(yè)務(wù)量，但一些居間人在利益驅(qū)使下，與客戶確立利潤共享、風(fēng)險共擔(dān)原則，這些看似很公平的協(xié)議，卻暗藏不公正因素，這種現(xiàn)象更多為行業(yè)帶來負(fù)面影響。

今年3月份，知情人士向《證券日報》記者透露，一家以“H”開頭的期貨公司從業(yè)人員存在代客理財行為。這位陳經(jīng)理自2011年8月份左右開始為代客理財，前后持續(xù)兩個月左右，約10月份，客戶資金已所剩無幾。目前此人已經(jīng)離開公司，公司也與其失去聯(lián)系。

去年6月份，七旬老人趙某投訴浙江系某期貨公司營業(yè)部，控訴其機(jī)構(gòu)居間人向客戶代為交易、做出盈利保證。趙某資金在大幅縮水后，向相關(guān)監(jiān)管層遞交投訴信，并要求該居間人賠償相應(yīng)損失，最終這件事情不了了之。

種種案例表明，加強(qiáng)投資者教育工作、嚴(yán)防居間人不規(guī)范行為才能更好地促進(jìn)期貨市場發(fā)展。期貨市場居間人問題由來已久，這與行業(yè)發(fā)展存在因果關(guān)系，除了滿足客戶理財需要，更多的是為了追逐利益。居間人代客理財、頻繁短線操作損害客戶權(quán)益，這種現(xiàn)象目前處于監(jiān)管之外軌道，處于無人管理、無法可依局面。

據(jù)不完全統(tǒng)計，國內(nèi)期貨居間人的數(shù)量遠(yuǎn)超過期貨公司員工數(shù)量，而期貨市場中大部分客戶是由居間人開發(fā)。據(jù)調(diào)查，國內(nèi)期貨市場中的客戶60%左右是由居間人介紹進(jìn)入的，而這些客戶交易量占期貨市場成交量的一半以上。由于期貨市場競爭激烈，期貨公司為了爭取客戶，居間人返傭比例也日漸提高，造成許多期貨公司敢怒而不敢言，生怕得罪居間人而斷了客戶來源。大多數(shù)期貨公司在業(yè)務(wù)拓展方面很大程度依賴居間人，只有極少數(shù)公司采取完全依靠公司員工進(jìn)行市場開發(fā)的方式。但居間人在為期貨公司發(fā)展客戶時存在不少問題，隱瞞身份、誤導(dǎo)客戶，惡意交易，侵害客戶利益，最后引發(fā)傭金惡性競爭，損害期貨行業(yè)整體利益。

業(yè)內(nèi)人士表示，如果不能夠取締期貨市場居間人的角色，不妨加以管制，爭取能夠成為真正意義上的期貨人士。結(jié)合實際情況，借鑒國外期貨市場經(jīng)紀(jì)人管理方法，將居間人作為獨立承擔(dān)民事責(zé)任的一方，參與市場交易；嚴(yán)格規(guī)定居間人簽署的協(xié)議，不得向未取得期貨居間資格的法人或個人發(fā)放傭金返還；向每個居間人設(shè)立相應(yīng)的風(fēng)險保證金賬戶，期貨公司按月扣出5%—10%作為風(fēng)險保證金。

居間人要求返傭65%

期貨公司“求助”監(jiān)管部門該公司表示，已口頭向當(dāng)?shù)乇O(jiān)管機(jī)構(gòu)報告此事，希望相關(guān)部門加強(qiáng)對居間人的管理工作

編者按：居間人對于期貨公司來說好比是柄“雙刃劍”，正面，可為期貨公司開拓市場、做大做強(qiáng)鋪路；反面，則以此為幌子謀取私利、招搖撞騙，致使投資者談“期”色變；因此，加強(qiáng)居間人的管理、做好投資者教育成為行業(yè)發(fā)展的燃眉之急?！镀谪浿芸繁酒卺槍σ蚱谪浘娱g人所引發(fā)的糾紛案件進(jìn)行報道分析，希望引起對期貨居間人的生存、發(fā)展和轉(zhuǎn)型，以及如何對居間人加強(qiáng)監(jiān)管的關(guān)注。

期貨公司“求助”監(jiān)管部門

該公司表示，已口頭向當(dāng)?shù)乇O(jiān)管機(jī)構(gòu)報告此事，希望相關(guān)部門加強(qiáng)對居間人的管理工作

近日，某期貨公司負(fù)責(zé)人(以下簡稱“Z公司”)向《證券日報》記者反映，該公司居間人張女士 “坐地漲價”，不僅要求提高傭金比例(由承諾的50%提高至65%)，且要報銷維護(hù)客戶所產(chǎn)生的額外費用。此外，張女士已鼓動多位客戶轉(zhuǎn)向其它期貨公司開戶，并已注入資金。

Z公司負(fù)責(zé)人表示，針對張女士的過分要求和行為，公司不會同意，已取消與其簽訂的居間人關(guān)系，并口頭向當(dāng)?shù)乇O(jiān)管機(jī)構(gòu)上報此事，希望能夠引起監(jiān)管機(jī)構(gòu)的重視，在保護(hù)期貨公司客戶資源的同時，也要加強(qiáng)對居間人的管理工作。

要求返傭提高到65%

據(jù)了解，Z公司所屬河北省廊坊市境內(nèi)，該公司居間人張女士30多歲，早些年與其簽訂居間人協(xié)議，為公司帶來七八位投資客戶。根據(jù)協(xié)議規(guī)定，期貨公司向客戶收取的手續(xù)費中，刨除交易所規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)外，其余部分向居間人返還50%的傭金，張女士最初滿懷喜悅、欣然同意；不過，隨著張女士對于期貨市場的進(jìn)一步認(rèn)識和了解，與多家期貨公司相關(guān)人士有所接觸，在得知一些期貨公司給予居間人傭金較高的消息后，便有提高返還傭金的想法。

Z公司負(fù)責(zé)人表示，最初張女士并沒有正式提出要求，而是旁敲側(cè)擊地暗示，而期貨公司則認(rèn)為她只是開玩笑而已。兩年前，張女士正式向公司負(fù)責(zé)人提出提高返傭要求，由協(xié)議規(guī)定的50%提高至65%，期貨公司則以協(xié)議規(guī)定在先為由斷然拒絕。沒想到，在之后的一段時間內(nèi)，公司的五六位投資客戶突然撤資，賬戶幾乎為零。該公司多方打聽了解到，張女士鼓動這些客戶轉(zhuǎn)向其它期貨公司開戶并入金，這些期貨公司承諾給予張女士65%甚至更高的傭金抽成。

Z公司負(fù)責(zé)人很是生氣，但又對這些客戶的“自愿”行為無可奈何，只能忍氣吞聲；隨后，又有幾位客戶相繼撤資，跟前幾位客戶的行為如出一轍。截至目前，與張女士有著千絲萬縷關(guān)系的客戶僅剩下一位。值得一提的是，僅存的這位客戶交易資金在20萬元左右，但每月創(chuàng)收則不低，最高時期每月有四萬元，最低每月幾千元，平均下來每月有一萬多元的手續(xù)費收入。更讓Z公司無法忍受的是，十一長假前期，張女士聲稱買了一臺“蘋果”電腦送與客戶，要求Z公司支付一萬多元的客戶維護(hù)費用，否則就讓該客戶從期貨公司撤資。

Z公司負(fù)責(zé)人表示，雖然一些客戶通過居間人介紹來進(jìn)行交易，但后續(xù)的交易指導(dǎo)、客戶回訪等綜合服務(wù)，都是期貨公司在做，而張女士從來都是不管不問，只是一味收取傭金，且一直要求提高。

據(jù)知情人士透露，張女士擁有較多的客戶資源，不僅打著“理財、投資”的幌子招攬客戶，且有著融資、配資行為，這些都是監(jiān)管條例的“灰色地帶”，有些甚至是明文禁止的行為。張女士成立一個期貨俱樂部，該俱樂部設(shè)置很多獎品，通過期貨公司、根據(jù)客戶的創(chuàng)收情況，定期或不定期向客戶發(fā)放獎品；初次接觸張女士之時，就已親眼目睹多種價格不菲的高檔電子產(chǎn)品，這些電子產(chǎn)品都是為客戶而準(zhǔn)備的。

對取消居間人存分歧

針對提到的“轉(zhuǎn)向其它期貨公司交易”一說，本報記者向部分期貨公司了解到，他們已持謹(jǐn)慎態(tài)度對待。某期貨公司人士表示，張女士確實已在本公司開戶，但尚未入金，至于傭金方面都是按照行業(yè)的一般比例給予，最高也就在60%左右。鑒于張女士此前的過分行為，及其它“理財、投資”方式，公司將持謹(jǐn)慎態(tài)度對待，無論如何，不觸碰監(jiān)管條例規(guī)定是底線。

據(jù)悉，多數(shù)期貨公司給予居間人返傭最低在30%左右，最高至70%，甚至還有更高的抽成，但行業(yè)內(nèi)一般都以50%作為評判標(biāo)準(zhǔn)。隨著行業(yè)自律意識的加強(qiáng)，部分區(qū)域監(jiān)管機(jī)構(gòu)已頒布限制居間人返傭規(guī)定；去年7月份，湖南證監(jiān)局已向該轄區(qū)期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)下發(fā)文件，從2011年7月20日起當(dāng)?shù)仄谪浗?jīng)營機(jī)構(gòu)將不能發(fā)展新居間人，2012年7月20日起，當(dāng)?shù)厮芯娱g人將不得開展居間業(yè)務(wù)。湖南轄區(qū)成為全國首個取消期貨居間業(yè)務(wù)的轄區(qū)。文件要求當(dāng)?shù)馗髌谪浗?jīng)營機(jī)構(gòu)不得以任何形式開展新的居間業(yè)務(wù)，不得違規(guī)將現(xiàn)有居間人及業(yè)務(wù)進(jìn)行轉(zhuǎn)移，變相開展居間業(yè)務(wù)，對違規(guī)行為將按相關(guān)規(guī)定處理。此外，廣東證監(jiān)局也有規(guī)定，期貨居間人最高只能返傭30%。

對于取消期貨居間業(yè)務(wù)，一些業(yè)內(nèi)人士懷有疑慮，雖然此前國內(nèi)證券市場已經(jīng)取消了居間業(yè)務(wù)，但當(dāng)時證券市場已經(jīng)相對成熟，而目前期貨市場在公眾認(rèn)知程度、公司實力和市場開發(fā)力量上都遠(yuǎn)不能及。

另有業(yè)內(nèi)人士則表示，期貨市場取消居間人不僅體現(xiàn)市場運行日趨成熟，更多的體現(xiàn)出期貨市場監(jiān)管機(jī)制得當(dāng)，市場投資者也較為理性，已完全擺脫依靠居間人來代客理財?shù)碾A段。一些市場人員反映，某些現(xiàn)貨產(chǎn)業(yè)對于期貨的了解遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過公司的想象，現(xiàn)貨企業(yè)所設(shè)計的套期保值交易方案，甚至要好過期貨公司所提供的服務(wù)。