據(jù)朝陽永續(xù)私募數(shù)據(jù)庫不完全統(tǒng)計，今年上半年共計146只陽光私募產(chǎn)品宣布清盤，規(guī)模約為187.84億，占行業(yè)總規(guī)模的9.65%。最新公布的凈值顯示，受今年股市表現(xiàn)不佳影響，目前累計凈值在0.7元之下的產(chǎn)品達(dá)到85只，占比達(dá)10%，甚至還有2只基金跌入“2毛區(qū)間”。

兩類私募生存能力佳

但有兩類私募活得很好，一是大牌私募，最典型的是崇尚價值投資的、以“喝酒吃藥”為主的東方港灣的但斌，他管理的兩只私募產(chǎn)品今年以來業(yè)績驕人，收益率均超過了20%。另一位明星陽光私募林園，也有兩只產(chǎn)品今年的收益率超過兩成。而大牌徐翔的澤熙3期目前也達(dá)到了26.1%的收益率。

另一類集體表現(xiàn)突出的私募就是發(fā)行結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品的有限合伙制私募。今年上半年根據(jù)統(tǒng)計存續(xù)期在6個月以上的有限合伙制私募產(chǎn)品共有16只，平均收益率高達(dá)16.14%，跑贏非結(jié)構(gòu)化私募產(chǎn)品13.71%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑贏滬深300指數(shù)11.2%。其中，頡昂投資旗下的“頡昂？商品對沖1期”半年收益率更是高達(dá)98.13%，僅有“尚道乾坤合伙基金”一只產(chǎn)品下跌，跌幅是7.01%。

頡昂對沖商品收益翻番

具體來看，頡昂投資旗下的“頡昂？商品對沖1期”的資金規(guī)模近7000萬元，上半年投資了包括銅、橡膠、白銀、期指等在內(nèi)的多個期貨品種，其中70%的收益是通過做空工業(yè)品而獲得的。該產(chǎn)品的管理人為周亞東，2002年起在嘉實基金任職，2009年成立頡昂投資管理公司，具備10年金融從業(yè)經(jīng)歷，多年從事期貨、股票交易，擁有豐富的商品研究、宏觀研究及投資經(jīng)驗。頡昂？商品對沖產(chǎn)品從去年9月23日開始正式運行，而截至今年6月29日的最新凈值已是2.144，區(qū)區(qū)9個月內(nèi)絕對收益率已高達(dá)114%。

“頡昂商品對沖一期在滬銅幾乎每個月份的合約上都布局不同數(shù)量的空單，在4月的大跌中收獲巨大，短短半月便收獲高達(dá)30%的收益。”根據(jù)頡昂投資提供的資料，其近幾個月的操作過程中，既有通過宏觀判斷基本面做空滬銅大舉獲利的經(jīng)歷，也有通過在獲利后對沖規(guī)避風(fēng)險，保住勝利果實的典型操作。

一位接近頡昂投資的人士認(rèn)為，頡昂商品對沖一期的運作模式，其實就是CTA(商品交易顧問)基金的模式，只不過國內(nèi)公募的CTA基金尚未正式推出，反而私募先行創(chuàng)新吃了螃蟹。不過，周亞東的成功不具代表性，因為今年他的收益有7成得益于對期貨市場的準(zhǔn)確把握。

去年創(chuàng)新型產(chǎn)品冠軍崔軍管理的“創(chuàng)贏2號”上半年仍然十分優(yōu)秀，以36.67%的收益率排名第二，累計凈值已經(jīng)高達(dá)2.1516。

定增和套期保值產(chǎn)品表現(xiàn)突出

另外，定向增發(fā)產(chǎn)品表現(xiàn)亮眼，“東源股權(quán)投資基金”和“博弘數(shù)君”分別以26.95%和18.63%的收益率排第3、4名。

而董寶珍管理的“否極泰”和尊嘉資產(chǎn)旗下的“盈沖一號”上半年收益率也超過10%，分列第5、6名；張可興管理“格雷二期”和“格雷一期”收益率分別為9.04%和8.26%，躋身第7和第9名；去年的明星私募倚天閣管理的“信合東方”，是主要做股指期貨套期保值的，目前以8.86%的收益率排名第8，累計凈值高達(dá)3.5529。

倚天閣的投資總監(jiān)唐偉曄認(rèn)為，A股下半年依然會受到外界影響，歐元區(qū)和美國經(jīng)濟的走勢都將帶動國內(nèi)市場的變化?！斑M入二季度以來，QFII資金已經(jīng)開始加大對A股市場的投入，而其主要投資方向依然是藍(lán)籌股，藍(lán)籌股的估值目前已處于歷史低位，看好未來藍(lán)籌股的表現(xiàn)”。

(名詞注釋：有限合伙企業(yè)是由普通合伙人和有限合伙人組成，普通合伙人對合伙企業(yè)債務(wù)承擔(dān)無限連帶責(zé)任，有限合伙人以其認(rèn)繳的出資額為限對合伙企業(yè)債務(wù)承擔(dān)責(zé)任。有限合伙企業(yè)的合伙人最多是50人，其中普通合伙人1人，有限合伙人至少1人，最多49人。)