美國(guó)銀行成為大宗商品市場(chǎng)最大貸方

在債務(wù)危機(jī)的籠罩下，以巴黎銀行為首的法國(guó)銀行撤出商品貸款市場(chǎng)。與此同時(shí)，美國(guó)銀行超越摩根大通成為2012年前5個(gè)月大宗商品市場(chǎng)最大的貸方。

根據(jù)彭博匯編數(shù)據(jù)，總部位于北卡羅萊納州夏洛特市的美國(guó)銀行提供的商品貸款總額為147.1億美元，而總部位于紐約的摩根大通提供的商品貸款總額為144.1億美元。花旗集團(tuán)從去年第四位上升到第三位，提供融資總額為136.8億美元。法國(guó)巴黎銀行則從第二位下跌至第17位。

隨著市場(chǎng)擔(dān)憂增速放緩會(huì)抵制需求，大宗商品瀕臨熊市，市場(chǎng)貸款總額下跌16%至2297億美元。全球最大礦業(yè)公司必和必拓上月表示它會(huì)控制消費(fèi)。由于歐洲債務(wù)危機(jī)惡化和經(jīng)濟(jì)陷入衰退，歐洲的銀行開(kāi)始出售資產(chǎn)、削減貸款來(lái)鞏固自己的資本。

惠譽(yù)國(guó)際評(píng)級(jí)有限公司原材料組負(fù)責(zé)人彼得·阿奇博爾德說(shuō)：“我們看到了大宗商品價(jià)格的回落，這已經(jīng)開(kāi)始影響公司的資本計(jì)劃。像許多行業(yè)一樣，采礦業(yè)也正經(jīng)受著總體貸款減少的考驗(yàn)。銀行已不再能提供相同的貸款量。”

2月24日，受原油、咖啡和糖下跌的影響，由24種商品組成的標(biāo)準(zhǔn)普爾GSCI指數(shù)從最近9個(gè)月的收盤新高下跌了19%，摩根士丹利全球指數(shù)下跌9%，152家銀行組成的彭博銀行指數(shù)下跌13%，140家礦業(yè)公司組成的彭博世界礦業(yè)指數(shù)下跌了20%。

法國(guó)第二大銀行法國(guó)興業(yè)銀行的貸款量，截至5月末已經(jīng)從一年前的第11位下降至第24位。

為了滿足巴塞爾協(xié)議III及其他法規(guī)的要求，歐元區(qū)17國(guó)的銀行承諾削減超過(guò)9500億歐元的資產(chǎn)，導(dǎo)致相關(guān)銀行的貸款額下降。

支付利息

花旗集團(tuán)歐洲、中東及中非貸款結(jié)構(gòu)及銀團(tuán)聯(lián)席主管阿蘇·庫(kù)勒表示：“商品公司是主要以美元為基礎(chǔ)的借款人，因此歐洲的銀行具有輕微的天然劣勢(shì)，因?yàn)樗麄儧](méi)有美國(guó)銀行的美元存款基礎(chǔ)。法國(guó)的銀行作為傳統(tǒng)的貿(mào)易融資強(qiáng)者，可能會(huì)努力保持在該領(lǐng)域的強(qiáng)勢(shì)地位，不論是否受美元的限制。”

法國(guó)巴黎銀行歐洲、中東及中非銀團(tuán)貸款發(fā)起銷售部主管夏洛特·庫(kù)倫亦表示：“歐洲銀行在全球商品業(yè)務(wù)中的貸款份額下降得比其他地區(qū)更快?！?/div>

美國(guó)銀行銀團(tuán)貸款資本市場(chǎng)部主管肖恩·德雷爾說(shuō)：“歐洲銀行3到5年貸款利率平均在Euribor加200到300個(gè)基點(diǎn)的范圍內(nèi)，銀行表示，同行們的歐元貸款利率就是這個(gè)水平。給最低投資級(jí)別，即被評(píng)為BBB+和BBB-級(jí)的公司的組合貸款一般需要100個(gè)基點(diǎn)的溢價(jià)，如果銀行可以從附加服務(wù)中獲得額外的收入，這樣的價(jià)格才有意義?！?/div>

打包貸款

銀行正通過(guò)擴(kuò)大資金來(lái)源尋求提供貿(mào)易融資的新途徑。日內(nèi)瓦貿(mào)易和航運(yùn)主席雅克·奧利維爾·托曼表示，銀行正計(jì)劃將貸款打包進(jìn)證券產(chǎn)品，出售給養(yǎng)老金、主權(quán)基金和保險(xiǎn)公司等投資者。

托曼今年4月以前擔(dān)任法國(guó)巴黎銀行瑞士結(jié)構(gòu)性融資全球主管，現(xiàn)在他仍是該行的顧問(wèn)。托曼說(shuō)：“市場(chǎng)總是在尋找新的解決方案，我們已經(jīng)看到一些貸款從美元轉(zhuǎn)成歐元。我們也看到了一些市場(chǎng)慣例的改變，例如煉油廠的供應(yīng)商們開(kāi)始縮短付款時(shí)間，減少信貸額度的需要?！?/div>

莫桑比克煤炭

額外的資金也來(lái)自商品貿(mào)易商。總部位于阿姆斯特丹的世界第三大獨(dú)立石油交易商托克集團(tuán)的首席財(cái)務(wù)官表示，公司在融資緊張時(shí)將增加對(duì)貿(mào)易合作伙伴的資金供給。

2011年銷售額近3000億美元的瑞士石油交易商維多集團(tuán)，3月同意向燈塔山資源股份提供高達(dá)2000萬(wàn)美元的資金，燈塔山資源主要在莫桑比克生產(chǎn)煤炭。另外，總部位于倫敦的對(duì)沖基金——RK資本管理事務(wù)所向礦業(yè)公司提供融資的資金從一年前的3億美元增加到7億美元。

RK資本管理事務(wù)所位于紐約的合伙人奧斯卡·勒諾斯基表示：“由于傳統(tǒng)資金來(lái)源受到限制，新資金來(lái)源的增加抵銷了銀行貸款下降的不利影響。這對(duì)商品貿(mào)易行業(yè)的意義越來(lái)越重要，也成為更容易被接受的融資方式?！?/div>

資本充足率

亞洲銷售額最大的上市商品交易公司來(lái)寶集團(tuán)卻能以高于基準(zhǔn)利率130和220個(gè)基點(diǎn)的利率獲得總共23.6億美元的貸款。

必和必拓5月16日表示，由于商品價(jià)格走低，公司無(wú)法達(dá)到其800億美元的五年礦山建設(shè)和擴(kuò)大生產(chǎn)的目標(biāo)。根據(jù)公司網(wǎng)站顯示，截至2011年底，必和必拓債務(wù)總額為250億美元，其中包括40億美元的信貸額度。必和必拓的發(fā)言人拒絕對(duì)此發(fā)表言論。

彭博根據(jù)20位分析師預(yù)測(cè)所得的平均值顯示，在6月30日本會(huì)計(jì)年度結(jié)束時(shí)，必和必拓的凈收入將下降22%至184億美元。在澳大利亞上市的必和必拓股價(jià)在過(guò)去的一年里下降了26%。

德雷爾表示：“大多數(shù)的銀行難免會(huì)選擇提高利率、減少貸款量來(lái)增加其資本充足率。商品貿(mào)易商都是銀行資金的大客戶，所以歐洲的銀行必須作出選擇，決定他們的資金到底部署到哪里。即使對(duì)大型商品貿(mào)易商來(lái)說(shuō)，借貸成本也不可避免地要增加。”

(本文編譯自www.bloomberg.com) 作者：中證期貨馬蘇蘇/編譯

責(zé)任編輯：翁建平

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