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訪ICE歐洲期貨交易所市場(chǎng)發(fā)展總監(jiān)MikeDavis

與現(xiàn)貨市場(chǎng)結(jié)合是成功的關(guān)鍵

訪ICE歐洲期貨交易所市場(chǎng)發(fā)展總監(jiān)MikeDavis

ICE歐洲期貨交易所是歐洲最大、世界第二大的受監(jiān)管能源期貨交易所。據(jù)了解，全球三分之二的現(xiàn)貨石油價(jià)格依據(jù)該交易所的基準(zhǔn)合約——ICE布倫特原油期貨合約定價(jià)。ICE歐洲期貨交易所在原油期貨的運(yùn)行上有哪些經(jīng)驗(yàn)？當(dāng)前中國(guó)因素對(duì)國(guó)際原油市場(chǎng)有何影響？針對(duì)這些問題，期貨日?qǐng)?bào)記者在日前舉行的國(guó)際原油期貨論壇上獨(dú)家專訪了ICE歐洲期貨交易所市場(chǎng)發(fā)展總監(jiān)Mike Davis。

期現(xiàn)結(jié)合布局全球

據(jù)介紹，ICE不僅擁有全球交易量最大的精煉成品油期貨合約，還有全球最大的現(xiàn)貨原油交易產(chǎn)品。Mike Davis向記者表示：“目前布倫特原油期貨交易量為7億桶左右，約占全球原油期貨交易量的40%，全世界有70多個(gè)國(guó)家的投資者參與布倫特期貨原油交易。此外，ICE非常注重期貨與現(xiàn)貨的關(guān)聯(lián)，布倫特原油期貨交易與現(xiàn)貨交易的融合度非常高。除現(xiàn)金交割，投資者還可進(jìn)行期轉(zhuǎn)現(xiàn)交割，這更增加了期貨與現(xiàn)貨的相關(guān)性?！?/div>

除注重期現(xiàn)結(jié)合，ICE還著眼全球，力求體現(xiàn)全球原油市場(chǎng)的價(jià)格走勢(shì)。Mike Davis表示，布倫特原油期貨的報(bào)價(jià)并不由單一國(guó)家或幾個(gè)國(guó)家決定，而是在接收了全球各個(gè)國(guó)家的需求信息后所獲取的價(jià)格。布倫特原油期貨價(jià)格之所以被認(rèn)為是全球原油價(jià)格基準(zhǔn)，就因?yàn)樗从沉巳蛟褪袌?chǎng)的總體信息。

在談到與WTI（美國(guó)西德克薩斯輕質(zhì)原油）的區(qū)別時(shí)，Mike Davis表示，由于受美國(guó)法律限制，WTI只能在美國(guó)國(guó)內(nèi)流通，利比亞危機(jī)出現(xiàn)時(shí)，美國(guó)動(dòng)用了3000萬桶的石油戰(zhàn)略儲(chǔ)備，但使用的定價(jià)基準(zhǔn)是LLS（路易斯安那輕質(zhì)低硫原油），并非WTI。“與WTI相比，以布倫特原油計(jì)價(jià)的實(shí)物石油則遍布世界各地。其現(xiàn)貨日交易量為5000萬桶，約占全球原油日交易量的60%。而WTI現(xiàn)貨日交易量?jī)H為700萬到800萬桶。”Mike Davis補(bǔ)充道。

客戶類型多元化是快速發(fā)展的重要條件

針對(duì)ICE的客戶類型，記者了解到，ICE有51%的客戶是在石油產(chǎn)業(yè)鏈上、中游的企業(yè)，25%的客戶是為產(chǎn)業(yè)鏈服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)，24%的客戶是專業(yè)投資機(jī)構(gòu)、流動(dòng)性投資商以及專業(yè)CTA。對(duì)此，Mike Davis表示，客戶類型的多元化，是ICE快速發(fā)展的重要條件。

“目前布倫特原油期貨持倉(cāng)量為11億桶，比2011年第四季度增長(zhǎng)了36%?！睂?duì)于布倫特原油期貨交易情況，Mike Davis補(bǔ)充說，許多石油企業(yè)在期貨交易中選擇做空（套期保值），而市場(chǎng)上有著多種多樣的多頭與他們進(jìn)行對(duì)沖。

對(duì)于原油期貨的交易策略，Mike Davis建議，投資者在交易前，應(yīng)該先了解交易的結(jié)構(gòu)，并做好風(fēng)險(xiǎn)控制。相比于短期價(jià)格走勢(shì)，長(zhǎng)期的價(jià)格走勢(shì)更應(yīng)受到關(guān)注?！帮L(fēng)險(xiǎn)控制遠(yuǎn)比交易本身重要，對(duì)企業(yè)來說，套期保值仍是第一目的?！?/div>

中國(guó)因素對(duì)國(guó)際原油期貨市場(chǎng)影響大

當(dāng)記者談到中國(guó)是目前國(guó)際石油增長(zhǎng)最大的驅(qū)動(dòng)因素時(shí)，Mike Davis說：“現(xiàn)在中國(guó)對(duì)原油的需求非常旺盛，以前運(yùn)往中國(guó)并以布倫特定價(jià)的石油產(chǎn)自中東和蘇丹，而現(xiàn)在北海油田產(chǎn)的原油也開始運(yùn)到中國(guó)。現(xiàn)在，國(guó)外的原油期貨交易員每天必關(guān)注中國(guó)的原油需求以及宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)，才能對(duì)國(guó)際原油價(jià)格走勢(shì)作出全面的判斷。由此可見，中國(guó)因素對(duì)國(guó)際原油期貨價(jià)格的影響在逐步擴(kuò)大?！?/div>

而對(duì)于中國(guó)企業(yè)參與國(guó)際原油期貨交易，記者了解到，在中國(guó)證監(jiān)會(huì)已批準(zhǔn)的31家可在境外進(jìn)行套保的央企中，已有部分參與了布倫特原油期貨交易。對(duì)此，Mike Davis說：“中國(guó)交易機(jī)構(gòu)的交易水平增長(zhǎng)非?？?，來自中國(guó)的交易員交易能力也非常高，其中一些中國(guó)企業(yè)整體風(fēng)險(xiǎn)控制能力已可與西方一些知名金融機(jī)構(gòu)相媲美。我非常希望有更多的中國(guó)企業(yè)參與到原油期市中來?！?/div>

責(zé)任編輯：翁建平

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