通常,普通交易者參與純堿期貨交易有以下幾個步驟:開戶、軟件下載、入金、下單交易、結(jié)算。

1.開戶

開戶是參與期貨市場的第一步。自然人開戶須提供本人身份證原件、本人實(shí)名開戶的期貨結(jié)算銀行的個人借記卡等材料,同時還需提供交易指令下達(dá)人、資金調(diào)撥人、結(jié)算單確認(rèn)人身份證明文件原件。

目前,國內(nèi)期貨公司提供線上(手機(jī)、電腦)和線下開戶方式,交易者可根據(jù)方便自行選擇。具體開戶流程見圖1、圖2。

圖1　期貨賬戶手機(jī)開戶流程

資料來源:光大期貨研究所制圖。

圖2　期貨賬戶電腦開戶流程

資料來源:光大期貨研究所制圖。

法人開立期貨賬戶需準(zhǔn)備以下材料并聯(lián)系期貨公司辦理開戶手續(xù):

1.法定代表人或開戶授權(quán)人、交易指令下達(dá)人、資金調(diào)撥人、結(jié)算單確認(rèn)人現(xiàn)場辦理開戶手續(xù)。

2.三證合一的營業(yè)執(zhí)照(副本)原件。

3.單位實(shí)名開戶的期貨結(jié)算銀行任意一家銀行單位結(jié)算賬戶。

4.法定代表人、開戶授權(quán)人、交易指令下達(dá)人、資金調(diào)撥人、結(jié)算單確認(rèn)人的有效身份證件原件。

5.單位公章、法定代表人私章。

2.軟件下載

開戶后期貨公司為交易者提供行情軟件、交易軟件,交易者下載安裝后即可登錄交易賬戶。

3.出入金

期貨市場里的入金和出金是指交易者在期貨公司登記過的銀行賬戶和期貨賬戶之間的資金劃轉(zhuǎn)。入金是指交易者將資金從銀行賬戶劃入自己在期貨公司的交易賬戶。出金是指交易者將存放在期貨公司的交易賬戶中的資金轉(zhuǎn)出至其銀行賬戶。

目前交易者可選擇與中國銀行、中國農(nóng)業(yè)銀行、中國工商銀行、中國建設(shè)銀行、中國交通銀行、浦發(fā)銀行、興業(yè)銀行、招商銀行、光大銀行、中信銀行、民生銀行、平安銀行、廣發(fā)銀行、郵政儲蓄銀行等其中一家或幾家銀行辦理銀期轉(zhuǎn)賬業(yè)務(wù)。

交易者辦理銀期轉(zhuǎn)賬業(yè)務(wù)同樣可選擇線下辦理或線上辦理。若選擇至銀行柜面開通銀期轉(zhuǎn)賬業(yè)務(wù),需攜帶身份證和銀行卡等資料,開通過程中需提供期貨資金賬號和資金密碼;交易者也可以選擇通過網(wǎng)銀或手機(jī)銀行開通此項服務(wù)。

開通好銀期轉(zhuǎn)賬業(yè)務(wù)后,交易者可通過銀行柜臺、網(wǎng)上銀行、手機(jī)銀行、交易系統(tǒng)等多種方式進(jìn)行出入金操作。除此之外,交易者也可以聯(lián)系所開戶的期貨公司進(jìn)行手工出入金操作。

4.下單交易

在完成開戶、軟件下載、出入金等步驟后,交易者便可以通過登錄交易客戶端軟件進(jìn)行下單操作。

期貨操作步驟包括開倉和平倉。開倉是指交易者新買入或者新賣出一定數(shù)量的合約,買入開倉意味著交易者看漲后市行情,賣出開倉則意味著交易者看跌后市行情。平倉是指交易者了結(jié)持倉的交易行為。期貨交易中的平倉可以看作股票交易中的賣出。由于期貨交易具有雙向交易機(jī)制,與開倉相對應(yīng),平倉也有買入平倉(對應(yīng)于賣出開倉)和賣出平倉(對應(yīng)于買入開倉)兩種類型。

交易者在參與純堿期貨交易前,需熟悉交易軟件的界面和操作流程,明晰交易方向、下單數(shù)量、止盈止損等操作。

5.結(jié)算

期貨結(jié)算是指在每日交易結(jié)束后,根據(jù)交易所公布的期貨結(jié)算價格對交易雙方的交易結(jié)果進(jìn)行的資金清算和劃轉(zhuǎn),在該環(huán)節(jié)中需要依照交易所有關(guān)規(guī)定對交易者的盈虧、手續(xù)費(fèi)、交割手續(xù)費(fèi)等進(jìn)行計算,計算的結(jié)果作為收取交易保證金或追加保證金的依據(jù)。

延伸閱讀

期貨結(jié)算制度

(一)國際市場期貨結(jié)算制度

國際上,結(jié)算機(jī)構(gòu)通常采用分級結(jié)算制度,即只有結(jié)算機(jī)構(gòu)的會員才能直接得到結(jié)算機(jī)構(gòu)提供的結(jié)算服務(wù),非結(jié)算會員只能由結(jié)算會員提供結(jié)算服務(wù)。這種分級結(jié)算制度使期貨結(jié)算大致分為以下三個層次。

一是由結(jié)算機(jī)構(gòu)對結(jié)算會員進(jìn)行結(jié)算,結(jié)算會員是交易所會員中資金雄厚、信譽(yù)良好的期貨公司或金融機(jī)構(gòu)。

二是結(jié)算會員與非結(jié)算會員或者結(jié)算會員與結(jié)算會員對其所代理客戶之間的結(jié)算。

三是非結(jié)算會員對非結(jié)算會員所代理客戶的結(jié)算。

這種金字塔形的分級結(jié)算制度通過建立多層次的會員結(jié)構(gòu),逐級承擔(dān)化解期貨交易風(fēng)險的作用,形成多層次的風(fēng)險控制體系,提高了結(jié)算機(jī)構(gòu)整體的抗風(fēng)險能力。因此,這種分級結(jié)算制度有利于建立期貨市場風(fēng)險防范的防火墻。

自2008年美國金融危機(jī)發(fā)生后,期貨交易所開始為場外衍生品交易提供結(jié)算服務(wù),成為結(jié)算發(fā)展的新趨勢。

(二)我國境內(nèi)期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)與結(jié)算制度

我國境內(nèi)的幾家期貨交易所的結(jié)算機(jī)構(gòu)均是交易所的內(nèi)部機(jī)構(gòu),因此期貨交易所既提供交易服務(wù),也提供結(jié)算服務(wù)。這意味著我國境內(nèi)期貨交易所除了具有組織和監(jiān)督期貨的職能外,還具有下述職能:組織并監(jiān)督結(jié)算和交割,保證合約履行;監(jiān)督會員的交易行為;監(jiān)管指定交割倉庫。因此,我國境內(nèi)期貨交易所兼具期貨結(jié)算職能。

我國境內(nèi)期貨結(jié)算制度分為全員結(jié)算制度和會員分級結(jié)算制度兩種類型。

全員結(jié)算制度,是指期貨交易所會員均具有與期貨交易所進(jìn)行結(jié)算的資格,期貨交易所的會員均既是交易會員,也是結(jié)算會員,沒有結(jié)算會員與非結(jié)算會員之分。在全員結(jié)算制度下,期貨交易所對會員進(jìn)行結(jié)算,期貨公司會員對其受托的客戶結(jié)算。鄭州商品交易所、大連商品交易所、上海期貨交易所、上海國際能源交易中心以及廣州期貨交易所均實(shí)行全員結(jié)算制度。

實(shí)行全員結(jié)算制度的期貨交易所會員由期貨公司會員和非期貨公司會員組成。交易所對會員進(jìn)行結(jié)算,期貨公司會員對其客戶、境外經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)進(jìn)行結(jié)算,境外經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)對其客戶進(jìn)行結(jié)算。期貨公司會員按照中國證監(jiān)會批準(zhǔn)的業(yè)務(wù)范圍開展相關(guān)業(yè)務(wù),可以代理客戶進(jìn)行期貨交易;非期貨公司會員不得從事《期貨交易管理條例》規(guī)定的期貨公司業(yè)務(wù)。

在會員分級結(jié)算制度下,期貨交易所將交易所會員區(qū)分為結(jié)算會員與非結(jié)算會員。結(jié)算會員與非結(jié)算會員是根據(jù)會員能否直接與期貨交易所進(jìn)行結(jié)算來劃分的。結(jié)算會員具有與交易所進(jìn)行結(jié)算的資格;非結(jié)算會員不具有與期貨交易所進(jìn)行結(jié)算的資格。在會員分級結(jié)算制度下,期貨交易所對結(jié)算會員結(jié)算,結(jié)算會員對非結(jié)算會員結(jié)算,非結(jié)算會員對其受托的客戶結(jié)算。

1.中國金融期貨交易所的會員分級結(jié)算制度

按照中國金融期貨交易所的業(yè)務(wù)范圍,會員分為交易會員、交易結(jié)算會員、全面結(jié)算會員和特別結(jié)算會員四種類型。其中,交易會員只能在中金所進(jìn)行期貨交易,但不具有與交易所進(jìn)行結(jié)算的資格,它屬于非結(jié)算會員。交易結(jié)算會員、全面結(jié)算會員和特別結(jié)算會員均具有在交易所進(jìn)行交易的資格,也均屬于結(jié)算會員。結(jié)算會員具有與交易所進(jìn)行結(jié)算的資格。交易結(jié)算會員只能為其受托客戶辦理結(jié)算、交割業(yè)務(wù)。全面結(jié)算會員既可以為其受托客戶,也可以為與其簽訂結(jié)算協(xié)議的交易會員辦理結(jié)算、交割業(yè)務(wù)。特別結(jié)算會員只能為與其簽訂結(jié)算協(xié)議的交易會員辦理結(jié)算、交割業(yè)務(wù)。結(jié)算會員權(quán)限不同,交易所對其資本金、盈利狀況、經(jīng)營合法性等方面的要求不同。結(jié)算權(quán)限越大,相應(yīng)的資信要求就越高。

2.結(jié)算擔(dān)保金制度

實(shí)行會員分級結(jié)算制度的期貨交易所應(yīng)當(dāng)配套建立結(jié)算擔(dān)保金制度。結(jié)算會員通過繳納結(jié)算擔(dān)保金實(shí)行風(fēng)險共擔(dān)。結(jié)算擔(dān)保金是指由結(jié)算會員依交易所規(guī)定繳存的,用于應(yīng)對結(jié)算會員違約風(fēng)險的共同擔(dān)保資金。結(jié)算擔(dān)保金由結(jié)算會員以自有資金向期貨交易所繳納,屬于結(jié)算會員所有,用于應(yīng)對結(jié)算會員違約風(fēng)險。

當(dāng)市場出現(xiàn)重大風(fēng)險時,所有結(jié)算會員都有義務(wù)共同承擔(dān)市場風(fēng)險,確保市場能夠正常運(yùn)行。結(jié)算擔(dān)保金包括基礎(chǔ)結(jié)算擔(dān)保金和變動結(jié)算擔(dān)保金?；A(chǔ)結(jié)算擔(dān)保金是指結(jié)算會員參與交易所結(jié)算交割業(yè)務(wù)必須繳納的最低結(jié)算擔(dān)保金數(shù)額;變動結(jié)算擔(dān)保金是指結(jié)算會員結(jié)算擔(dān)保金中超出基礎(chǔ)結(jié)算擔(dān)保金的部分,隨結(jié)算會員業(yè)務(wù)量的變化而調(diào)整。結(jié)算擔(dān)保金應(yīng)當(dāng)以現(xiàn)金形式繳納。