七禾網(wǎng)注：嘉賓回答僅代表其本人觀點(diǎn)，不代表七禾網(wǎng)的觀點(diǎn)及推薦。金融投資風(fēng)險(xiǎn)叢生，愿七禾網(wǎng)用戶理性謹(jǐn)慎。

高健 億佳信量化交易部投資總監(jiān)

擁有15年的金融投資經(jīng)驗(yàn)，曾就職于百億私募基金公司，任量化交易部負(fù)責(zé)人。自2007年開(kāi)始進(jìn)入證券市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)，2010年開(kāi)始專(zhuān)注于研究量化交易策略與構(gòu)建計(jì)算機(jī)程序化交易系統(tǒng)，并連續(xù)12年保持正收益。2022年加入珠海億佳信資產(chǎn)管理有限公司，任量化交易部投資總監(jiān)。

追求長(zhǎng)期穩(wěn)健的投資收益，堅(jiān)信通過(guò)時(shí)間復(fù)利可為投資人實(shí)現(xiàn)超額回報(bào)。

精彩觀點(diǎn)

最開(kāi)始的時(shí)候，學(xué)習(xí)研究了近幾十年以來(lái)，海內(nèi)外近百種交易模型，通過(guò)不斷疊加策略、優(yōu)化參數(shù)、擬合行情，希望能找到一個(gè)戰(zhàn)勝市場(chǎng)的圣杯，導(dǎo)致模型越做越復(fù)雜。

近年加入了“資金管理模塊”和“主動(dòng)回撤管理模塊”，并不斷改進(jìn)，效果很好，模型逐漸走向成熟。

我認(rèn)為（長(zhǎng)期穩(wěn)定盈利）關(guān)鍵是資金管理與對(duì)交易信仰的堅(jiān)守。正所謂，“一時(shí)盈利者眾，長(zhǎng)期盈利者寡”，嚴(yán)格有效的風(fēng)險(xiǎn)管理體系決定了期貨投資的成敗；堅(jiān)守自己的交易信仰，一致性地執(zhí)行期望值為正的占優(yōu)策略，終會(huì)被市場(chǎng)獎(jiǎng)勵(lì)。

恐懼、貪婪和過(guò)度自信這本來(lái)就是不變的人類(lèi)心理，而這種心理又會(huì)導(dǎo)致人類(lèi)的非理性行為，這種非理性行為又會(huì)給市場(chǎng)帶來(lái)非理性的波動(dòng)，導(dǎo)致趨勢(shì)行情不斷重現(xiàn)。只要市場(chǎng)的趨勢(shì)行情不斷產(chǎn)生，我們就有信心保持盈利記錄。

我們是以中長(zhǎng)期趨勢(shì)跟蹤為主，通過(guò)數(shù)據(jù)挖掘和多因子組合，進(jìn)行多品種跨周期配置，結(jié)合短線波段控制回撤。

日線做為判斷基礎(chǔ)能更好地分辨出真正的趨勢(shì)性機(jī)會(huì)，如果以日線做為交易周期的話不確定因素太多，比如漲跌?；蛘叽蠓x指令價(jià)位，導(dǎo)致開(kāi)平倉(cāng)的價(jià)位偏離過(guò)大。而在分鐘線上，這些問(wèn)題都能很好解決，從盈利和回撤上看都有明顯的優(yōu)勢(shì)。

對(duì)于開(kāi)倉(cāng)價(jià)，我們采取限價(jià)和小幅超價(jià)并且拆單委托，對(duì)于平倉(cāng)價(jià)格主要采取超價(jià)和市價(jià)，同樣也是拆單委托。

七禾網(wǎng)1、高先生您好，感謝您和七禾網(wǎng)進(jìn)行深入對(duì)話。據(jù)您介紹，您2007年接觸到證券市場(chǎng)，2008年進(jìn)入期貨市場(chǎng)。請(qǐng)問(wèn)后來(lái)是怎樣的機(jī)緣巧合，從證券市場(chǎng)轉(zhuǎn)入到期貨市場(chǎng)中？

高?。?/strong>我是2007年進(jìn)入證券市場(chǎng)，2008年股市轉(zhuǎn)熊，在朋友的推薦下接觸了期貨，發(fā)現(xiàn)期貨市場(chǎng)與證券市場(chǎng)相比，多了杠桿和T+0，還可以多空操作，機(jī)會(huì)更多。

七禾網(wǎng)2、據(jù)我們了解，您2010年構(gòu)建出完整的量化交易模型，之后通過(guò)實(shí)盤(pán)的不斷驗(yàn)證和改進(jìn)。做了十多年的量化交易，您最大的感受是什么？

高健：我從2010年開(kāi)始，專(zhuān)注于研究量化交易策略與構(gòu)建計(jì)算機(jī)程序化交易系統(tǒng)，至今已有13年時(shí)間。曾經(jīng)也遇到過(guò)很多困難，慢慢找到了符合自己投資理念的方法。隨著模型的逐漸成熟，策略的逐步豐富，最大的感受就是交易越做越從容。

七禾網(wǎng)3、在這量化交易的十多年時(shí)間中，您的交易理念、交易方法有過(guò)哪些變化？

高?。?/strong>最開(kāi)始的時(shí)候，學(xué)習(xí)研究了近幾十年以來(lái)，海內(nèi)外近百種交易模型，通過(guò)不斷疊加策略、優(yōu)化參數(shù)、擬合行情，希望能找到一個(gè)戰(zhàn)勝市場(chǎng)的圣杯，導(dǎo)致模型越做越復(fù)雜。

后來(lái)發(fā)現(xiàn)走不通，又開(kāi)始往簡(jiǎn)單走，近年加入了“資金管理模塊”和“主動(dòng)回撤管理模塊”，并不斷改進(jìn)，效果很好，模型逐漸走向成熟。

總體來(lái)說(shuō)，就是策略從各種技術(shù)指標(biāo)疊加的多因子模型不斷做減法，到量?jī)r(jià)精簡(jiǎn)因子模型。

七禾網(wǎng)4、最近幾年期貨市場(chǎng)的行情節(jié)奏、走勢(shì)特點(diǎn)等都發(fā)生了較大的變化，您從量化交易的角度來(lái)看，是否覺(jué)得期貨市場(chǎng)呈現(xiàn)越來(lái)越難賺錢(qián)的趨勢(shì)？

高?。?/strong>以我的投資策略與交易模型的投資績(jī)效來(lái)看，期貨市場(chǎng)并沒(méi)有呈現(xiàn)越來(lái)越難賺錢(qián)的趨勢(shì)，近年市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)周期與波動(dòng)幅度有一定的變化，但行情趨勢(shì)性發(fā)展的規(guī)律依然存在。我認(rèn)為市場(chǎng)短期的價(jià)格現(xiàn)象是無(wú)常的，但長(zhǎng)期的價(jià)格發(fā)展規(guī)律是恒久的。

七禾網(wǎng)5、我們了解到，您從2012年至今每年保持正收益，這10年中也曾有過(guò)2017、2018年等量化交易比較難做的年份。就您看來(lái)，您能做到長(zhǎng)期穩(wěn)健盈利的關(guān)鍵是什么？

高?。?/strong>我認(rèn)為關(guān)鍵是資金管理與對(duì)交易信仰的堅(jiān)守。正所謂，“一時(shí)盈利者眾，長(zhǎng)期盈利者寡”，嚴(yán)格有效的風(fēng)險(xiǎn)管理體系決定了期貨投資的成敗；堅(jiān)守自己的交易信仰，一致性地執(zhí)行期望值為正的占優(yōu)策略，終會(huì)被市場(chǎng)獎(jiǎng)勵(lì)。

七禾網(wǎng)6、目前期貨行情的走勢(shì)特點(diǎn)變化較快，請(qǐng)問(wèn)您在未來(lái)的行情中，是否有信心繼續(xù)保持每年盈利的優(yōu)秀業(yè)績(jī)？

高?。?/strong>市場(chǎng)一直在變化，但人性沒(méi)變。恐懼、貪婪和過(guò)度自信這本來(lái)就是不變的人類(lèi)心理，而這種心理又會(huì)導(dǎo)致人類(lèi)的非理性行為，這種非理性行為又會(huì)給市場(chǎng)帶來(lái)非理性的波動(dòng)，導(dǎo)致趨勢(shì)行情不斷重現(xiàn)。只要市場(chǎng)的趨勢(shì)行情不斷產(chǎn)生，我們就有信心保持盈利記錄。

七禾網(wǎng)7、請(qǐng)問(wèn)您目前實(shí)盤(pán)一共有幾套交易策略，每一套策略的主要特點(diǎn)分別是什么？

高健：從思路上看，大體可以分為中長(zhǎng)線和短線兩種策略，中長(zhǎng)線策略捕捉趨勢(shì)性機(jī)會(huì)，結(jié)合短線策略降低回撤，可以更好地平滑資金曲線。目前的策略庫(kù)已超過(guò)百套交易模型，未來(lái)會(huì)繼續(xù)開(kāi)發(fā)新的交易模型。