七禾網(wǎng)注：嘉賓回答僅代表其本人觀點，不代表七禾網(wǎng)的觀點及推薦。金融投資風(fēng)險叢生，愿七禾網(wǎng)用戶理性謹(jǐn)慎。

2016年7月20日，杭州泛金投資管理有限公司被中國證券投資基金業(yè)協(xié)會列為異常機構(gòu)，詳情點擊：這4000多家私募機構(gòu)被協(xié)會列入異常機構(gòu)名單

杭國強   上海泛金投資管理有限公司董事長

證券從業(yè)經(jīng)歷：

1991—1998年：深圳國信證券珠海信托證券分析師，1992年開始代客理財，代理資金3000萬元人民幣，期間任投資部經(jīng)理。1998—2002年：北京華勤投資管理公司（私募基金）副總經(jīng)理，主要項目：北京金融街（000402）成功重組上市，管理資金有15億元。2002年—2005年：深圳國隆投資管理公司副董事長。2005年—2007年：深圳長潤投資管理公司（私募基金）總經(jīng)理，發(fā)行二十億證券投資基金（信托計劃）。

期貨從業(yè)經(jīng)驗：

2007—2010年：投資理念趨勢跟蹤，系統(tǒng)交易。構(gòu)建強大的基本面研究團隊，打造厚實的研究能力，實現(xiàn)高勝算率的預(yù)測和判斷，不間斷改良交易系統(tǒng)，用好金融數(shù)學(xué)的工具，客觀化、系統(tǒng)化、科學(xué)化進行投資管理，實現(xiàn)財富夢想。交易成績單：杭國強，在東海期貨開的帳戶號222297，從2008年，實現(xiàn)凈盈利超過千萬，盈利率超十倍。2009年在新湖期貨的賬戶67000，實現(xiàn)120%的收益率。

相關(guān)鏈接：期貨中國專訪杭國強:交易技術(shù)不是一門科學(xué)是一門藝術(shù)http://www.levitate-skate.com/article/12008-1.html

訪談精彩語錄：

一、我們應(yīng)該用辨證的觀點，實事求是的尺度來對待程序化交易。

二、無論是主觀交易還是客觀交易，人才都是第一位的。沒有人才，交易技術(shù)的進步就變成了一句空話。

三、程序化交易，在交易工具的發(fā)展上起到了革命性的作用。

四、人的創(chuàng)造力是非常強的，但一定會反復(fù)發(fā)生錯誤，這就像風(fēng)險不能消亡，只能轉(zhuǎn)移。

五、程序化交易在產(chǎn)生利潤的同時，還幫助我們實現(xiàn)客觀化二次管理投資。

六、說心里話，我已經(jīng)離不開，并且愛上了程序化交易。

七、人要走路，就需要代步工具，工具就有好壞之分。

八、程序化交易是機械的，它不能解決所有的問題，也永遠(yuǎn)解決不了所有的問題。

九、行情的路徑是復(fù)雜的，市場的路徑是多樣的，我們的程序化設(shè)計是有局限的。

十、量化一定是幫助你實現(xiàn)客觀化，客觀化交易肯定會成為金融投資的方向。

十一、參加不同的峰會論壇，形成了學(xué)習(xí)和進步的方法。

十二、做量化投資，不僅僅需要金點子和強大的團隊，同時還需要頂級的硬件，硬件不過關(guān)，金點子就無法實現(xiàn)。

十三、期指上市的第一天我們就開始下單交易，“重在參與”。讓我感到欣慰的是，期指的第一個回合，我們成功的把握住了。

十四、（商品和股指的期現(xiàn)套利）兩者有著本質(zhì)的不同，主要是交割的標(biāo)準(zhǔn)不同。

十五、工具一定要搭配使用，不能太單一。

十六、期貨行情的方向很難預(yù)知，期貨行情的路徑更是難以預(yù)知。若買的期貨先跌后漲，還沒輪到你盈利就死了，時間就像個繩索套在你的脖子上，容不得你等。

十七、股民不習(xí)慣做空，也不習(xí)慣回避做空，而且在跌幅不深的時候喜歡抄底。

十八、不要看到他們（公募）規(guī)模大，那只是紙老虎，在金融衍生品市場上，他們也只是才起步的小學(xué)生。

十九、程序化交易，是鐵打的營盤流水的兵，策略師編一個系統(tǒng)，走了，但是我們可以不斷去改良優(yōu)化這個系統(tǒng)，如果是幾個主觀交易的操盤手走了，就什么都沒了。

二十、從事這個行業(yè)第一是興趣使然，第二是把我的興趣和我的事業(yè)自然的結(jié)合在一起，是人生的享受。

二十一、它們（股票、期貨）的本質(zhì)有著博弈的屬性，參與其中本身就是人生的樂趣。

二十二、要有好的方法控制風(fēng)險，連續(xù)一致性的控制風(fēng)險。

期貨中國1：杭總您好，感謝您再次接受期貨中國網(wǎng)的專訪。您對程序化交易情有獨鐘，一直在研究、使用、推廣程序化交易。目前有人把程序化交易拔到很高的位置，也有人對它不屑一顧。您個人覺得對程序化交易應(yīng)該給予怎樣的客觀評價？

杭國強：首先感謝期貨中國網(wǎng)對泛金投資的支持,對我們交易技術(shù)的推動,還有介紹很多專業(yè)人士與我們交流合作，衷心祝愿期貨中國越辦越好。

回顧泛金投資一年來的工作重心，我們還是在“練內(nèi)功，打基礎(chǔ)，完善企業(yè)的機制和結(jié)構(gòu)”，招募人才，培育人才，進一步確立我們正確的交易理念和投資方法，發(fā)展更加先進、客觀的交易工具。我們應(yīng)該用辨證的觀點，實事求是的尺度來對待程序化交易，這個正確理解和正確定位的過程其實也不容易，幾經(jīng)波折，很多反復(fù)，從認(rèn)識到實踐，到再認(rèn)識，包括未來我們還會在這個領(lǐng)域繼續(xù)探索前進。

具體來說這一年，在人才上，無論是主觀交易還是客觀交易，人才都是第一位的。沒有人才，交易技術(shù)的進步就變成了一句空話，所以我們招了5個博士，3個碩士，人員擴編，也進行了一定的淘汰篩選，人才的良性流動使得我們現(xiàn)在這個隊伍今非昔比，我現(xiàn)在比較滿意的也就是公司的這支隊伍。人員還會要擴編，公司場地也擴大了，以前17個座位，不夠坐了。我們現(xiàn)在招聘人員更加有的放矢，不求數(shù)量，而更加注重質(zhì)量。針對我們的系統(tǒng)交易、客觀交易，繼續(xù)招募培養(yǎng)、充實我們的團隊?，F(xiàn)在進來的一批員工，個別還在實習(xí)期，尚未畢業(yè)但是編寫的交易系統(tǒng)已經(jīng)給我們創(chuàng)造了利潤，產(chǎn)生了價值，而一個期貨人或者一個做股票的人，是不可能剛來幾個月就能產(chǎn)生實際的效益。我們到學(xué)校去，為他們的師弟師妹們講課，然后現(xiàn)場給他們發(fā)獎金，原本他們實習(xí)是一千元的生活補助，我們給他們發(fā)了一萬元的獎金，這對他們是一種鼓勵，一種信心的樹立。所以不一定是要三年五年才可以成才，只要是方法得當(dāng)，使用得當(dāng)，他們也可以短時間創(chuàng)造價值。

程序化交易，在交易工具的發(fā)展上起到了革命性的作用。主要體現(xiàn)在：

1.它解放了投資人、決策人，讓他們投入在盯盤上占全部腦力、體力勞動70%的部分獲得自由。我們的交易者都需要在幾分鐘甚至幾秒鐘的時間內(nèi)作出決策，很多環(huán)節(jié)我們不能有失誤，哪怕一個小細(xì)節(jié)就會造成交易的失敗。而程序化交易，由于它的客觀化，防守能力強，能夠修補你的方法，彌補你的失誤，并且規(guī)避一個極大地障礙——心理障礙。把我們投資人的決策壓力解放出來，才可以更加客觀的管理你的信號、你的交易。否則，一個人既要管決策，又要做交易，精力都耗費在細(xì)小的、低價值的節(jié)點上。

2．機構(gòu)投資者必須具備這種工具。比如說我認(rèn)識的有一個參加期貨大賽得第一的人，這段時間賬戶虧了30%-50%，人的創(chuàng)造力是非常強的，但一定會反復(fù)發(fā)生錯誤，這就像風(fēng)險不能消亡，只能轉(zhuǎn)移，錯誤是必然存在的，只是頻率高低的問題。而程序化交易在產(chǎn)生利潤的同時，還幫助我們在管理的過程中實現(xiàn)二次客觀化的標(biāo)準(zhǔn)。我們很多的同行看到過、聽說過程序化交易，但卻沒有真正享受到它增值的部分，沒有體會到它幫助我們增加交易效益的輔助附帶的作用，而我自己對此已經(jīng)深有體會。說心里話，我已經(jīng)離不開，并且愛上了程序化交易，而且有那么多人性不可克服的弱點，它可以幫助或者替代你去克服。

3．程序化交易的理念有利于我們與國際國內(nèi)就同一話題，實現(xiàn)無障礙的溝通交流。如果沒有共同主題，你跟別人去交流，或許是“道不同不相為謀”，有了這個共同的切入點，以程序化會友，就非常容易實現(xiàn)了。主觀交易的投資者，他的“九陽神功”、“葵花寶典”，怎么可能教給你呢？而程序化的研發(fā)過程、機械交易中機器的問題，大家都可以作為交流的話題。比如前段時間，全國名列前茅的基金經(jīng)理、量化投資的專家、行業(yè)排前的期貨公司走到一起，與我們公司對程序化進行了深入交流，一些國際化的交流也得以實現(xiàn)。包括我們3月14日舉辦的首屆泛金-交易開拓者量化投資精英論壇，對我們也好，對與會期貨公司領(lǐng)導(dǎo)也好，通過交流，對交易技術(shù)的能力有所提升，而程序化這樣的主題則成為一個很好的載體。

它也存在缺點。人要走路，就需要代步工具，但工具就有好壞之分。首先它要比人走得更快，汽車也好，火車、飛機、拖拉機也罷，人類的歷史進步都依賴著工具的進步，那么我們交易技術(shù)也是一樣。程序化交易是機械的，目前智能化程度還比較低，它不能解決所有的問題，也永遠(yuǎn)解決不了所有的問題。人可以創(chuàng)造工具，創(chuàng)造智能化的機器，但得有一個歷史的進程，20年，50年，或是100年。跟隨著行業(yè)的發(fā)展，程序化交易必然與時代同步，并追隨著時代的進程。

行情的路徑是復(fù)雜的，市場的路徑是多樣的，我們的程序化設(shè)計是有局限的，不斷地被掃出來，又不斷地進去，造成回吐，從而造成資產(chǎn)曲線的不良表現(xiàn)。震蕩幅度較大，它就會自動做反手，有時候大部分交易都是虧的。因此，對于資產(chǎn)曲線的管理，要有規(guī)則，有套路的設(shè)計管理，我們堅定的執(zhí)行力是管理的保證，當(dāng)然我們從研發(fā)的角度，也在不斷提升程序的性能，更新?lián)Q代。

期貨中國2：您的公司目前有幾個程序化交易模型在跑？各自大概的策略是什么類別的？（比如波段、中長線、套利、短線、超短等）

杭國強：目前我們主要是套利、短線、超短這幾個類型。一共十二三個成型的模型在運作。

期貨中國3：您覺得目前國內(nèi)最好的程序化交易軟件是哪一個？為什么？

杭國強：就我們使用當(dāng)中的感受，TB基本可以滿足要求，但是它也有很多缺點，有一些地方還待改進。我們也有嘗試上期技術(shù)、金字塔，今天也有朋友來介紹一個股票期貨套利的軟件。

孫超（泛金投資副總經(jīng)理）：程序化軟件最理想的還是我們自己開發(fā)，依賴于別人的平臺去做未必是一個最佳的方式。我們最近正在這方面著力發(fā)展，工程量比較大，人力成本比較高。

期貨中國4：您研究量化投資已有一段時間，并且非常推崇量化投資，您是否覺得它是金融交易的方向？相對以往的投資方式，量化投資的核心優(yōu)勢是什么？

杭國強：量化的概念非常廣泛，比如算法交易，以及基本面量化的一些途徑，加上函數(shù)、數(shù)學(xué)公式的方式等等，囊括了很多領(lǐng)域。但是根本的問題，量化它就是一個客觀化，這就回到了投資理念的范疇，這是一個分水嶺，而你量化的范圍和程度的大小，我覺得不太重要。量化一定是幫助你實現(xiàn)客觀化，客觀化交易肯定會成為金融投資的方向。

期貨中國5：2010年3月14日，“首屆泛金-交易開拓者量化投資精英論壇”在杭州西子湖畔五洋假日酒店舉行，這是泛金投資主辦的第一次量化投資會議，通過舉辦活動泛金有沒有相關(guān)收獲？以后這種類型的會議泛金還會不會持續(xù)舉辦？

杭國強：很高興可以與業(yè)內(nèi)的各界人士一起討論這樣的主題，通俗來講，這次會議對我們公司的推進提升有著極大的好處，那么多同行愿意來，那本身就是一件好事，因為我們的學(xué)習(xí)和進步很大程度上來自于同行的交流，而且得到的經(jīng)驗是刻骨銘心的。全球的大環(huán)境也是這樣，參加不同的峰會論壇，形成了學(xué)習(xí)和進步的方法，人家準(zhǔn)備一年，濃縮于會上的半小時，一小時，進行交流，是一種很好而且成功的模式。我們在會上也說了，如果我們不通過這樣的方式去學(xué)習(xí)，不可能有那么多期貨公司的高管，研究、投資人員來和我們這樣一個小小的私募公司交談。也有一些朋友報名想加入我們公司，不乏經(jīng)驗豐富的人才想加入到我們的隊伍當(dāng)中來，所以這對人才的吸引也有好處。

與此同時，對我們泛金有一個正面的推廣宣傳，以后我們也會考慮與專業(yè)的高?；驒C構(gòu)進行合作，相互取長補短，繼續(xù)積極的投身于金融行業(yè)，做我們該做的事情。