七禾網(wǎng)注：與智庫(kù)嘉賓的對(duì)話(huà)僅作為研究之用，不代表七禾網(wǎng)的觀(guān)點(diǎn)及推薦。金融投資風(fēng)險(xiǎn)叢生，愿七禾網(wǎng)用戶(hù)理性謹(jǐn)慎。

付愛(ài)民

全國(guó)實(shí)盤(pán)冠軍、上海睿福投資董事長(zhǎng)

進(jìn)入期貨市場(chǎng)20年，曾以短線(xiàn)交易馳騁市場(chǎng)，后改為短線(xiàn)+波段+趨勢(shì)，曾創(chuàng)造一年數(shù)十倍的收益，也曾經(jīng)歷過(guò)大虧，但每次大虧后都能重新崛起?，F(xiàn)除了技術(shù)手法，還結(jié)合現(xiàn)貨產(chǎn)業(yè)做期貨，也參與量化交易。

認(rèn)為“在期貨市場(chǎng)，做壽星比明星更重要”。

精彩觀(guān)點(diǎn)

在不知不覺(jué)中，不愿意改變的人都變成韭菜了。如果你的進(jìn)步速度是慢于行業(yè)的，你就一定是韭菜。

產(chǎn)業(yè)周期再加上技術(shù)周期，我嘗到了甜頭，從那以后在商品上的勝算提高了。

超出行業(yè)發(fā)展速度你才會(huì)賺錢(qián)，慢于行業(yè)發(fā)展速度你就是韭菜。

以前我們說(shuō)是狼吃羊，后來(lái)發(fā)展到狼吃狼，現(xiàn)在已經(jīng)是老虎吃狼了。

如果市場(chǎng)越成熟，像美國(guó)、歐洲等相對(duì)成熟的市場(chǎng)，秒殺的情況是越多的。

結(jié)合產(chǎn)業(yè)以后，還要加上迅速定價(jià)，誰(shuí)搶得更快、誰(shuí)的交易風(fēng)險(xiǎn)控制得更好，才是贏(yíng)家。

這個(gè)行業(yè)每個(gè)人都在進(jìn)步，誰(shuí)進(jìn)步慢了，誰(shuí)就是韭菜，而且期貨行業(yè)發(fā)展是非?？斓?。

市場(chǎng)行情波動(dòng)很大，機(jī)會(huì)一直存在，既然是零和市場(chǎng)，就一定有人賺、有人虧，當(dāng)你在虧錢(qián)的時(shí)候一定有人賺錢(qián)，從來(lái)不存在行情難做與好做，只能說(shuō)你適應(yīng)還是沒(méi)適應(yīng)。

與時(shí)俱進(jìn)就是一直要研究對(duì)手，研究這個(gè)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，誰(shuí)能走在產(chǎn)業(yè)發(fā)展邏輯的前面、誰(shuí)領(lǐng)頭誰(shuí)賺錢(qián)。

這三五年最大的兩個(gè)變量就是加上了產(chǎn)業(yè)、加上了程序化，而且產(chǎn)業(yè)在成熟，程序化也在成熟。

現(xiàn)在賺錢(qián)比以前更容易了，因?yàn)楝F(xiàn)在行情更大，散戶(hù)更容易賺到錢(qián)，賭到一把就賺很多倍，其實(shí)行情更容易了。

把該有的動(dòng)作做規(guī)范了，錢(qián)就一定賺到，賺錢(qián)是附屬的，所以我研究的是把自己的動(dòng)作規(guī)范。

我現(xiàn)在是宏觀(guān)加產(chǎn)業(yè)再加技術(shù)三者的結(jié)合。宏觀(guān)是大的格局，產(chǎn)業(yè)就是供求關(guān)系、產(chǎn)業(yè)邏輯，技術(shù)還是以前的功底和盤(pán)感。

做交易一定要講究確定性，做基本面是講究確定性的，也就是我做交易盡量不能錯(cuò)，所以在做交易之前，要把很多東西分析到位。

現(xiàn)在整個(gè)投資者結(jié)構(gòu)和以前比變化較大，所以要有非常強(qiáng)的宏觀(guān)、產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)，再加上非常好的技術(shù)面基礎(chǔ)，最終加在一起才能持續(xù)賺錢(qián)。

基本面是非常有幫助的，對(duì)我們交易有個(gè)質(zhì)的提升，這是一個(gè)質(zhì)變，而不是量變。

過(guò)去是我自己盯盤(pán)，現(xiàn)在電腦幫我盯盤(pán)。

不能光看著圖形買(mǎi)，小鴨子、小雞、小天鵝剛出生時(shí)長(zhǎng)得差不多的，那到底誰(shuí)能成為天鵝呢？

（黑色系和鋁）這兩個(gè)我還是看好的，但是我更看好鋁一點(diǎn)，因?yàn)殇X的供給側(cè)改革我覺(jué)得還在中段，而黑色的供給側(cè)改革已經(jīng)到了末段了。

我開(kāi)發(fā)了5套（量化策略）。兩個(gè)激進(jìn)型的趨勢(shì)策略，兩個(gè)保守型的趨勢(shì)策，還有一個(gè)是震蕩的策略。

我覺(jué)得某個(gè)品種有機(jī)會(huì)了，我又不想盯盤(pán)，我就專(zhuān)門(mén)為這段行情設(shè)計(jì)一套策略去做，這段行情結(jié)束了，我就把它停掉。

過(guò)去我覺(jué)得某個(gè)品種要走單邊行情了，我就會(huì)進(jìn)去加倉(cāng)，那我就把這套手法寫(xiě)成程序，到時(shí)候就不停加倉(cāng)。

程序化是追求合理的收益，把風(fēng)險(xiǎn)控制排第一，程序化的風(fēng)險(xiǎn)控制比我要強(qiáng)得多，每筆單子都控制得很好。

（程序化交易）容量夠的時(shí)候，我很多時(shí)候是用市價(jià)單，當(dāng)容量不夠的時(shí)候，我可能用限價(jià)單。

我骨子里是一直在探索期貨真正的發(fā)展方向，我把自己當(dāng)成一個(gè)探索者來(lái)看待，所以我一直在做真正的交易員。

我們要做飛機(jī)的發(fā)動(dòng)機(jī)，核心就是把交易做好。

期貨行業(yè)是個(gè)白發(fā)行業(yè)，還真的需要一些經(jīng)驗(yàn)。當(dāng)你進(jìn)步慢了，都會(huì)變成韭菜。

現(xiàn)在交易和過(guò)去相比，交易前工作量大，調(diào)研分析、各種分析多了，確定性大，有安全邊際，交易反而輕松。

對(duì)產(chǎn)業(yè)和宏觀(guān)熟悉后，加強(qiáng)了對(duì)行情分析的確定性，交易規(guī)模的資金瓶頸可以實(shí)現(xiàn)質(zhì)的突破。

與時(shí)俱進(jìn)是做壽星的關(guān)鍵，不僅要活下來(lái)，而且要發(fā)展。每次交易前要想想，如果只有一次機(jī)會(huì)、只有一發(fā)子彈，你會(huì)怎么交易。懂得這樣思考后，才能讓自己立于不敗之地。

七禾網(wǎng)1、付總您好，感謝您和七禾網(wǎng)進(jìn)行深入對(duì)話(huà)。您做期貨，以前主要以技術(shù)手法為主，現(xiàn)在結(jié)合現(xiàn)貨產(chǎn)業(yè)比較多，也開(kāi)始做量化了，為什么做出這些改變？

付愛(ài)民：我在這個(gè)行業(yè)做了20多年，一直在考慮這個(gè)行業(yè)的特點(diǎn)，期貨行業(yè)是個(gè)零和游戲，這是一個(gè)大的特點(diǎn)。在做的過(guò)程中，發(fā)現(xiàn)交易者結(jié)構(gòu)對(duì)行情有很大的影響，我們過(guò)去總說(shuō)，散戶(hù)是韭菜，大家割韭菜，現(xiàn)在隨著整個(gè)期貨行業(yè)的發(fā)展，常規(guī)的韭菜越來(lái)越少了。后來(lái)產(chǎn)業(yè)資金進(jìn)來(lái)了，產(chǎn)業(yè)和期貨結(jié)合，有可能在不知不覺(jué)中，不愿意改變的人都變成韭菜了，很多人以為自己在進(jìn)步，但如果你的進(jìn)步速度是慢于行業(yè)的，你就一定是韭菜。很多人覺(jué)得行情比較難做，其實(shí)當(dāng)他覺(jué)得難做的時(shí)候，他已經(jīng)是韭菜了。像我自己當(dāng)時(shí)四起四落，我自己的觀(guān)點(diǎn)其實(shí)是四次轉(zhuǎn)型，每次我發(fā)現(xiàn)不對(duì)頭就轉(zhuǎn)型一次，在轉(zhuǎn)型的過(guò)程中往往會(huì)有很大的挫折，所以就是四起四落，我自己是知道的，這是一種核心理念的轉(zhuǎn)變。我是2010、2011年拿過(guò)實(shí)盤(pán)大賽冠軍，但2012年我覺(jué)得行情很難做，覺(jué)得不適應(yīng)了，包括好幾個(gè)當(dāng)時(shí)也拿過(guò)大賽冠軍的人都覺(jué)得不適應(yīng)了。后來(lái)我就思考為什么我們會(huì)覺(jué)得不適應(yīng)，我那個(gè)時(shí)候也差不多做了一二十年了，后來(lái)我們才知道像遠(yuǎn)大這些做期現(xiàn)結(jié)合的公司進(jìn)入這個(gè)市場(chǎng)，這些人的套利水平、專(zhuān)業(yè)能力比我們強(qiáng)得多。在過(guò)去，我們?cè)谧鼋灰椎臅r(shí)候，要不多頭把空頭吃掉，要不空頭把多頭吃掉，產(chǎn)業(yè)資金進(jìn)來(lái)以后，他們有現(xiàn)貨，低買(mǎi)高賣(mài)，我們沒(méi)法贏(yíng)他，所以那段時(shí)間做得不好。當(dāng)年我們?cè)谟椭弦蔡濆X(qián)，后來(lái)我們知道很多貿(mào)易商賺翻了，他們一手拿著錢(qián)、一手拿著貨。

2010年前我們是贏(yíng)家，因?yàn)閷?duì)手是看K線(xiàn)圖、做投機(jī)的散戶(hù)。后來(lái)整個(gè)產(chǎn)業(yè)資金越來(lái)越成熟，當(dāng)然，產(chǎn)業(yè)資金剛進(jìn)來(lái)的時(shí)候是不成熟的，2008年以后產(chǎn)業(yè)資金大批進(jìn)來(lái)，2011年以后逐漸成熟，我們就覺(jué)得很難做，就發(fā)覺(jué)不對(duì)頭了。所以那時(shí)候我就開(kāi)始做產(chǎn)業(yè)結(jié)合，我記得第一次是到馬來(lái)西亞去考察棕櫚油，從那以后到現(xiàn)在我?guī)缀醢颜麄€(gè)產(chǎn)業(yè)鏈全都走完了，光一個(gè)糖，我巴西、印度都跑了，國(guó)內(nèi)幾乎全都跑遍了，所以當(dāng)時(shí)說(shuō)我是“勞?！?。這時(shí)候發(fā)現(xiàn)，當(dāng)我把產(chǎn)業(yè)摸通以后，整個(gè)交易的節(jié)奏就能把握到了，每個(gè)品種如果光看K線(xiàn)圖的話(huà)，玉米的圖形和棉花的圖形可以走得一模一樣，但市場(chǎng)上的潛力是完全不一樣的，不懂產(chǎn)業(yè)光看K線(xiàn)圖是不行的，玉米有時(shí)圖形很好看，但買(mǎi)進(jìn)去賺不了什么錢(qián)，一年碰一次漲停板就不得了了。產(chǎn)業(yè)的品種特性、本身的產(chǎn)業(yè)周期，這些是非常重要的，產(chǎn)業(yè)周期再加上技術(shù)周期，我嘗到了甜頭，從那以后在商品上的勝算提高了。我們當(dāng)時(shí)也在說(shuō)技術(shù)面和基本面結(jié)合，從骨子里我當(dāng)時(shí)是技術(shù)面出身的，交易盤(pán)感都很好，也看K線(xiàn)圖，我在期貨公司擔(dān)任過(guò)研發(fā)所所長(zhǎng)，基本面也懂。在2008年的時(shí)候，我跟認(rèn)識(shí)的產(chǎn)業(yè)的人打交道，發(fā)現(xiàn)很多產(chǎn)業(yè)的人做期貨都虧得一塌糊涂，他們都不懂交易，用投機(jī)的心態(tài)來(lái)做。但后來(lái)，產(chǎn)業(yè)越來(lái)越成熟，他們交足了學(xué)費(fèi)，就反過(guò)來(lái)吃我們這些投機(jī)者，再后來(lái)就是整個(gè)交易者結(jié)構(gòu)發(fā)生變化了，所以我們當(dāng)時(shí)覺(jué)得做交易越來(lái)越不順手。如果是我一個(gè)人覺(jué)得不順手的話(huà)，我不可能改變，我發(fā)現(xiàn)我們這一批人都覺(jué)得交易不順手，我就覺(jué)得我們可能落后于行業(yè)了，行業(yè)發(fā)生變化了，而我們沒(méi)有變。我們的技術(shù)不可能說(shuō)今天好、明天不好，它肯定是慢慢提升的，沒(méi)有人是慢慢退步的，只是行業(yè)的發(fā)展比我們速度快了，那我們就落伍了，這個(gè)行業(yè)永遠(yuǎn)在轉(zhuǎn)變，所以說(shuō)一定要變，超出行業(yè)發(fā)展速度你才會(huì)賺錢(qián)，慢于行業(yè)發(fā)展速度你就是韭菜。當(dāng)年的韭菜，現(xiàn)在早就沒(méi)影了，以前我們說(shuō)是狼吃羊，后來(lái)發(fā)展到狼吃狼，現(xiàn)在已經(jīng)是老虎吃狼了。

后來(lái)我開(kāi)始做量化。我覺(jué)得如果市場(chǎng)越成熟，像美國(guó)、歐洲等相對(duì)成熟的市場(chǎng)，秒殺的情況是越多的。現(xiàn)在出現(xiàn)秒殺的情況很多，過(guò)去消息出來(lái)以后，行情可以震蕩、筑底、拉升，一步一個(gè)環(huán)節(jié)，你做手工交易是跟得過(guò)來(lái)的?，F(xiàn)在市場(chǎng)成熟以后，當(dāng)這個(gè)消息出來(lái)之后，直接就秒殺，1分鐘甚至1秒鐘行情就走完了，要不沒(méi)有行情，要不就很快走完。這個(gè)表示行業(yè)已經(jīng)成熟了，投資者整體素質(zhì)提高以后，一個(gè)消息出來(lái)，可以迅速定價(jià)，出錯(cuò)價(jià)的人越來(lái)越少，所以這就要求你對(duì)產(chǎn)業(yè)有提前的把握。而量化的速度是很快的，在這個(gè)市場(chǎng)，以前做技術(shù)的，現(xiàn)在做技術(shù)和產(chǎn)業(yè)結(jié)合，看誰(shuí)速度更快，做產(chǎn)業(yè)、基本面再加量化結(jié)合的人可能是下一個(gè)贏(yíng)家。我前段時(shí)間跟很多人聊天，產(chǎn)投研結(jié)合現(xiàn)在大家都在做了，產(chǎn)業(yè)和技術(shù)面結(jié)合已經(jīng)慢慢成熟了，所以如果不進(jìn)步的話(huà)，就可能會(huì)成韭菜。結(jié)合產(chǎn)業(yè)以后，還要加上迅速定價(jià)，誰(shuí)搶得更快、誰(shuí)的交易風(fēng)險(xiǎn)控制得更好，才是贏(yíng)家，所以要把量化再加進(jìn)去。

七禾網(wǎng)2、您認(rèn)為做期貨“與時(shí)俱進(jìn)”非常重要，為什么這么說(shuō)？

付愛(ài)民：在這個(gè)市場(chǎng)是逆水行舟、不進(jìn)則退，其實(shí)這個(gè)行業(yè)每個(gè)人都在進(jìn)步，誰(shuí)進(jìn)步慢了，誰(shuí)就是韭菜，而且期貨行業(yè)發(fā)展是非?？斓摹?/strong>所以前幾天產(chǎn)業(yè)開(kāi)會(huì)的時(shí)候，大家都覺(jué)得今年的行情又難做了，但市場(chǎng)行情波動(dòng)很大，機(jī)會(huì)一直存在，既然是零和市場(chǎng)，就一定有人賺、有人虧，當(dāng)你在虧錢(qián)的時(shí)候一定有人賺錢(qián)，從來(lái)不存在行情難做與好做，只能說(shuō)你適應(yīng)還是沒(méi)適應(yīng)。所以當(dāng)你覺(jué)得不適應(yīng)了，就說(shuō)明這個(gè)市場(chǎng)有人比你更牛，你就得改變，你就要去研究別人，因?yàn)槭橇愫陀螒?、?duì)手盤(pán)游戲，如果對(duì)手比你強(qiáng)，那你就輸給他，所以與時(shí)俱進(jìn)就是一直要研究對(duì)手，研究這個(gè)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，誰(shuí)能走在產(chǎn)業(yè)發(fā)展邏輯的前面、誰(shuí)領(lǐng)頭誰(shuí)賺錢(qián)。

七禾網(wǎng)3、這三五年來(lái)，您覺(jué)得期貨行業(yè)變化最大的方面有哪些？

付愛(ài)民：以2010、2011年為起點(diǎn)的話(huà)，2010、2011年是我們的一個(gè)高峰期，也就是我們當(dāng)年做得最順手的時(shí)候 ，所以當(dāng)年我們是市場(chǎng)的贏(yíng)家。做技術(shù)面，我們當(dāng)時(shí)講的快、準(zhǔn)、狠，風(fēng)險(xiǎn)控制得好，能賺大錢(qián)，這是我們當(dāng)年的思路和手法，所以當(dāng)年我們的曲線(xiàn)圖是非常漂亮的。但到2012年以后，同樣的手法賺不到錢(qián)了，我們自己覺(jué)得水平更高了，但賺不到錢(qián)，因?yàn)檎麄€(gè)市場(chǎng)發(fā)生變化了。第一個(gè)，產(chǎn)業(yè)資金進(jìn)來(lái)了，第二個(gè)，量化團(tuán)隊(duì)進(jìn)來(lái)了。當(dāng)年量化進(jìn)來(lái)的時(shí)候是有優(yōu)勢(shì)的，因?yàn)榇蠹叶荚谧鋈斯?，現(xiàn)在覺(jué)得量化沒(méi)優(yōu)勢(shì)，大家都在做了，一般的量化就沒(méi)優(yōu)勢(shì)了，但尖端的量化還是有優(yōu)勢(shì)的，因?yàn)樗鷦e人不一樣。所以我覺(jué)得這三五年最大的兩個(gè)變量就是加上了產(chǎn)業(yè)、加上了程序化，而且產(chǎn)業(yè)在成熟，程序化也在成熟，市場(chǎng)結(jié)構(gòu)發(fā)生了重大變化。

七禾網(wǎng)4、散戶(hù)在如今的期貨市場(chǎng)是不是更難生存了？

付愛(ài)民：按我的邏輯，一般的散戶(hù)在市場(chǎng)上最難生存，因?yàn)檫@是個(gè)末位淘汰的行業(yè)，國(guó)外成熟市場(chǎng)散戶(hù)是越來(lái)越少的，但散戶(hù)里面有個(gè)別天分很好的除外。我們定義的散戶(hù)，是這個(gè)市場(chǎng)上剛?cè)胄胁欢娜耍隙ㄊ莵?lái)交學(xué)費(fèi)的，但現(xiàn)在交的學(xué)費(fèi)比以前更高了，因?yàn)楝F(xiàn)在行情波動(dòng)越來(lái)越大。前兩天有人跟我說(shuō)，現(xiàn)在暴富、賺錢(qián)沒(méi)以前容易了，我說(shuō)現(xiàn)在賺錢(qián)比以前更容易了，因?yàn)楝F(xiàn)在行情更大，散戶(hù)更容易賺到錢(qián)，賭到一把就賺很多倍，其實(shí)行情更容易了。如果用我們當(dāng)年的手法，現(xiàn)在賺的錢(qián)比以前還多得多，現(xiàn)在一年走了過(guò)去三年行情，經(jīng)常碰到大行情，行情是比以前大了。但為什么散戶(hù)更難生存？因?yàn)槟闵晕⒉粚?zhuān)業(yè)一點(diǎn)的話(huà)，基本上血本無(wú)歸，因?yàn)椴▌?dòng)更大，要求你專(zhuān)業(yè)性更強(qiáng)，這已經(jīng)是一個(gè)越來(lái)越成熟的市場(chǎng)了，想靠無(wú)畏無(wú)知賺錢(qián)比較難。當(dāng)年我們也在夾縫中求生存，不會(huì)長(zhǎng)線(xiàn)的會(huì)短線(xiàn)，不會(huì)短線(xiàn)的會(huì)高頻，還能生存，現(xiàn)在都成熟了，特別是程序化在全方位地介入這個(gè)市場(chǎng)，很多散戶(hù)夾縫中的機(jī)會(huì)都越來(lái)越少了，所以他必須要先學(xué)習(xí)，直接進(jìn)來(lái)做交易可能虧損率是非常大的，是很難生存的。

七禾網(wǎng)5、在如今的期貨市場(chǎng)，一個(gè)普通投資者想要持續(xù)賺錢(qián)，必須做到哪幾點(diǎn)？

付愛(ài)民：期貨交易和射擊是一樣的，打靶瞄準(zhǔn)的時(shí)候是三點(diǎn)一線(xiàn)，你把三點(diǎn)一線(xiàn)對(duì)準(zhǔn)了，子彈就一定上靶。我們做交易是一樣的，把該有的動(dòng)作做規(guī)范了，錢(qián)就一定賺到，賺錢(qián)是附屬的，所以我研究的是把自己的動(dòng)作規(guī)范。要做到動(dòng)作規(guī)范，第一個(gè)，基本面研究一定要懂，現(xiàn)在想賺錢(qián)一定要讓自己素質(zhì)更加全面?；久婧图夹g(shù)面當(dāng)時(shí)大家一直在爭(zhēng)論哪個(gè)更好，其實(shí)我很早就把基本面和技術(shù)面結(jié)合了，產(chǎn)業(yè)做了四五年以后，我是嘗到甜頭了，所以我現(xiàn)在是宏觀(guān)加產(chǎn)業(yè)再加技術(shù)三者的結(jié)合。宏觀(guān)是大的格局，產(chǎn)業(yè)就是供求關(guān)系、產(chǎn)業(yè)邏輯，技術(shù)還是以前功底和的盤(pán)感。不懂基本面的人，那些半桶水的基本面， 其實(shí)就是賭徒，謝東海老師講的一句話(huà)對(duì)我感觸非常大，他就說(shuō)，真正做交易一定要講究確定性，做基本面是講究確定性的，也就是我做交易盡量不能錯(cuò)，所以在做交易之前，要把很多東西分析到位，宏觀(guān)、產(chǎn)業(yè)等所有東西分析到位以后，才去做交易。但很多半桶水的基本面的人就變成賭徒了，要不就賺很多錢(qián)，要不就虧完了。基本面的優(yōu)勢(shì)在于講究確定性，如果你把基本面的優(yōu)勢(shì)達(dá)到了，就有底氣了。

第二個(gè)是技術(shù)面，技術(shù)面的優(yōu)勢(shì)恰恰是基本面沒(méi)有的，因?yàn)?strong>技術(shù)面不講究確定性，它講究風(fēng)險(xiǎn)控制，萬(wàn)一錯(cuò)了我會(huì)止損，要是對(duì)了，我就讓盈利持續(xù)。技術(shù)面的優(yōu)勢(shì)在擇時(shí)和風(fēng)險(xiǎn)管理，所以我說(shuō)要兩者結(jié)合，基本面的確定性加上技術(shù)面的擇時(shí)和風(fēng)險(xiǎn)控制，加在一起的話(huà)，你交易肯定就有底氣了。我過(guò)去純粹做技術(shù)面的時(shí)候，下單只敢下5%或者10%的倉(cāng)位，現(xiàn)在我懂基本面和產(chǎn)業(yè)了，我一下子直接敢下20%的倉(cāng)位，但我沒(méi)把握的時(shí)候下1%的倉(cāng)位都可以。你賺錢(qián)的時(shí)候是有底氣的，因?yàn)榇_定性再加上擇時(shí)，一把行情比以前賺得多得多，當(dāng)你覺(jué)得行情確定性不大的時(shí)候，你倉(cāng)位放得輕。交易是看對(duì)的時(shí)候賺了多少錢(qián)，看錯(cuò)的時(shí)候賠了多少錢(qián)。所以我現(xiàn)在能理解斯坦利?克羅說(shuō)的，錢(qián)是坐著賺來(lái)的，很多人以為他說(shuō)的是長(zhǎng)期投資不管，我現(xiàn)在的個(gè)人理解，所謂的錢(qián)是坐著賺來(lái)的，就是當(dāng)你覺(jué)得有確定性以后，你交易做進(jìn)去，行情順著你的方向走，而且人很輕松，輕松地賺錢(qián)，如果只會(huì)長(zhǎng)期投資，只是怕、不敢看行情、閉著眼睛等行情，就不叫坐著賺錢(qián)。坐著賺錢(qián)是，喝著茶、喝著酒把錢(qián)賺到了，在有確定性的情況下，再把技術(shù)面結(jié)合，這種真的是叫坐著賺錢(qián)，其實(shí)賺錢(qián)是不累的，越賺錢(qián)是越不累的，當(dāng)你越虧錢(qián)越累的時(shí)候，是不對(duì)頭的。所以我當(dāng)時(shí)跟別人說(shuō)，你覺(jué)得賺錢(qián)累的時(shí)候，你一定要考慮自己是不是適合，或者這段行情你是不是節(jié)奏有問(wèn)題。像我們做交易，賺錢(qián)的時(shí)候都是輕松的，當(dāng)你開(kāi)始覺(jué)得很累的時(shí)候，一定是虧錢(qián)的，越虧錢(qián)的時(shí)候越累。因?yàn)?strong>現(xiàn)在整個(gè)投資者結(jié)構(gòu)和以前比變化較大，所以要有非常強(qiáng)的宏觀(guān)、產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)，再加上非常好的技術(shù)面基礎(chǔ)，最終加在一起才能持續(xù)賺錢(qián)，而且不是考慮賺錢(qián)，考慮把自己動(dòng)作做規(guī)范，把這東西研究好、做好，你全做好了，錢(qián)自然賺到了，如果你全分析到了、節(jié)奏做好了、風(fēng)險(xiǎn)控制好了，還賺不到錢(qián)是不可能的，過(guò)一段時(shí)間，賬面一定是賺錢(qián)的，如果賬面是虧錢(qián)的說(shuō)明你的方法有問(wèn)題。

七禾網(wǎng)6、有人說(shuō)，現(xiàn)在的期貨市場(chǎng)的特征是“散戶(hù)變少，機(jī)構(gòu)增多，產(chǎn)業(yè)介入，監(jiān)管趨嚴(yán)”。您是否認(rèn)同？在這樣的環(huán)境中，哪些類(lèi)型的交易方法會(huì)占優(yōu)勢(shì)？

付愛(ài)民：這個(gè)觀(guān)點(diǎn)我覺(jué)得是對(duì)的，因?yàn)檫@是市場(chǎng)的自然淘汰，小散戶(hù)真做得好的話(huà)，他們變大了，也會(huì)變成機(jī)構(gòu)，大機(jī)構(gòu)輸了變成小散戶(hù)，不是說(shuō)機(jī)構(gòu)進(jìn)來(lái)就是機(jī)構(gòu)，其實(shí)現(xiàn)在很多機(jī)構(gòu)都是當(dāng)年的散戶(hù)做起來(lái)的，做得好的散戶(hù)變成機(jī)構(gòu)了，做得不好的機(jī)構(gòu)變成散戶(hù)了。產(chǎn)業(yè)介入是很明顯的，因?yàn)槠谪浘褪菫楫a(chǎn)業(yè)服務(wù)的，國(guó)家鼓勵(lì)產(chǎn)業(yè)進(jìn)來(lái)，過(guò)去產(chǎn)業(yè)對(duì)期貨不了解，在過(guò)去產(chǎn)業(yè)認(rèn)為期貨是高大上的行業(yè)，現(xiàn)在隨著整個(gè)人才結(jié)構(gòu)的提高、全民素質(zhì)的提高，企業(yè)有人才了，它才能更好地介入期貨市場(chǎng)，所以產(chǎn)業(yè)介入是順理成章的，也是國(guó)家鼓勵(lì)的，沒(méi)產(chǎn)業(yè)介入的期貨市場(chǎng)，就像90年代就是純賭博，所以我們當(dāng)時(shí)都是賭出來(lái)的。當(dāng)年做投資判斷好的、高頻的能賺錢(qián)，但現(xiàn)在是期現(xiàn)結(jié)合，再加上程序化，用電腦來(lái)執(zhí)行，就是產(chǎn)業(yè)、技術(shù)再加程序化，三者合一。目前流行的是產(chǎn)業(yè)和技術(shù)，現(xiàn)在產(chǎn)業(yè)和技術(shù)大家好像都已經(jīng)在做了，做的人越多的時(shí)候，就看誰(shuí)的速度快。像美國(guó)的高頻交易，誰(shuí)的距離長(zhǎng)一米短一米都有差別，因?yàn)榫嚯x短一米你就速度快，當(dāng)機(jī)會(huì)來(lái)的時(shí)候，誰(shuí)都看得到，就看誰(shuí)速度快。