主要合約一周數(shù)據(jù)匯集(單位：元/噸)

數(shù)據(jù)來源：CBOT，DCE 交易日期：2012/1/30-2011/2/6

一周行情

上周盤面狀況：

上一交易周(1月30日--2月3日)連豆1209合約的基本交易情況是：開盤于4330元/噸，最高價4425元/噸，最低價4294元/噸，收盤價4385元/噸，全周按照結(jié)算價盤面上揚58元/噸，持倉量66.2萬手，成交量為24.7萬手，本周成交量增38.1萬張，持倉量繼續(xù)上揚3.78萬張。

2月3日所在周，美豆主力03月合約的主要運行情況為，開盤于1214.2美分/蒲式耳，最高價1236.4美分/蒲式耳，最低價1184.2美分/蒲式耳，收盤價1232.4美分/蒲式耳，全周結(jié)算價為1209.0美分/蒲式耳。全周上揚13.4美分/蒲式耳。

市場分析：

上周連豆開盤仍維持上攻態(tài)勢不變，但是上沖的動力并不充足，分別在周四、周五創(chuàng)出高點4420元/噸，4425元/噸，技術(shù)上或形成雙頂走勢，隨后盤面就開始震蕩下挫，筆者感覺盤面有誘多的嫌疑，連豆也有可能暫時回歸弱勢氛圍。

另外，近期在 CBOT大豆和國內(nèi)連豆的聯(lián)動過程中，連豆“隨美起舞”的特征在不斷淡化，尤其是年前、年后的幾次暴跌，均沒有給連豆盤面帶來任何致命打擊；反而美盤的略微企穩(wěn)卻能不斷鼓舞中國市場做多的人氣。

現(xiàn)貨分析：

3日，國內(nèi)部分港口大豆價格保持穩(wěn)定。其中，廣州黃埔港3850元/噸；浙江寧波3750元/噸；江蘇張家港3750元/噸；山東青島港3700元/噸；天津3750元/噸；遼寧大連港3750元/噸；上海3750元/噸。

據(jù)《油世界》2月1日最新預(yù)測，2011/2012年度全球大豆產(chǎn)量為2.528億噸，低于美國農(nóng)業(yè)部1月份預(yù)測的2.57億噸，較先前預(yù)測數(shù)據(jù)下調(diào)900萬噸，較上年實際產(chǎn)量2.658萬噸下降1300萬噸。該報告預(yù)測，2011/2012年度巴西大豆產(chǎn)量為7200萬噸，較先前預(yù)測的7430萬噸下調(diào)230萬噸，低于上年產(chǎn)量(7530萬噸)。預(yù)測阿根廷大豆產(chǎn)量預(yù)計為4850萬噸，較先前預(yù)測的5200萬噸下調(diào)350萬噸，也低于上年產(chǎn)量(4920萬噸)。

技術(shù)分析：

大豆主力合約1209自去年9月底創(chuàng)出新低4160元/噸的價格后，市場K線運行所形成的波谷就開始不斷抬高，說明大豆期貨筑底跡象明晰，上揚態(tài)勢穩(wěn)??；但是就目前這波上揚行情的1小時K線走勢分析來看，大豆期價遇到了雙重頂?shù)膲褐?，回落的可能性在放大，如果未來行情走弱?320—4340—4360一線分別會遇到技術(shù)阻擋，當然，對長期看多的投資者，顯然是伺機買進的技術(shù)價位。

操作策略：

CBOT03合約價格再次接近1月初的高點1244美分/蒲式耳，該價格壓力突破與否可以成為判斷未來美盤走勢的主要依據(jù)，筆者提醒投資者注意盤面高位回撤的風險。

具體到連豆：由于其筑底跡象明晰，在美盤的配合下，建議中長線投資者，以前期低點為止損依據(jù)，逢低買進，順勢而為，切忌盲目追漲。

現(xiàn)貨市場交易價格

數(shù)據(jù)來源：上海中期 中華糧油網(wǎng)(紅色：較上周上揚；綠色：較上周下挫。

行業(yè)數(shù)據(jù)及新聞

糧油加工業(yè)規(guī)劃嚴控大豆油加工新項目

2012年1月17日，國家糧食局網(wǎng)站發(fā)布了一則《糧油加工業(yè)“十二五”發(fā)展規(guī)劃》(以下簡稱“十二五”規(guī)劃)的通知。而在兩年半以前，《華夏時報》記者獨家獲得的一份名為《糧食加工業(yè)發(fā)展規(guī)劃》的綱要，其提綱結(jié)構(gòu)與上述“十二五”規(guī)劃基本一致，只不過，規(guī)劃期從10年變成了5年。

“2009年7月份的一天，國家糧食局流通與科技發(fā)展司找我開了一個會，就是討論《糧食加工業(yè)發(fā)展規(guī)劃》的編制問題，當時發(fā)的提綱上面印制的規(guī)劃期是從2009年至2020年?！蹦戏揭晃患Z食加工企業(yè)的老總向本報記者表示。

這位老總看過剛剛出臺的“十二五”規(guī)劃后指出，“扶持內(nèi)資、限制外資”的政策取向不僅沒有變，而且扶持內(nèi)資的政策更加細化了，有了具體量化的指標，國內(nèi)的糧油龍頭企業(yè)勢必會從中受益。

扶持內(nèi)資政策更具體

2009年7月11日，《華夏時報》上刊登的《糧食加工業(yè)規(guī)劃已報國務(wù)院將扶持內(nèi)資限制外資》指出，“在未來的十年，我國將加大中央財政預(yù)算或新增投資，加快培育國有和民營加工龍頭企業(yè)，推高產(chǎn)業(yè)集中度，同時嚴格行業(yè)準入，健全外商投資及并購審查機制?！?/P>

而為期10年的規(guī)劃遲遲沒有出臺，取而代之的卻成了“十二五”規(guī)劃，但前后2個規(guī)劃一致的是，均把“加快培育國有和民營加工龍頭企業(yè)，推高產(chǎn)業(yè)集中度”列為重點，也都提出“要加大中央財政預(yù)算或新增投資，以加強技術(shù)改造，培育、壯大糧食加工業(yè)龍頭企業(yè)，加強對產(chǎn)區(qū)大型糧食加工企業(yè)的支持，增強國有企業(yè)競爭力?！?/P>

據(jù)一位曾參與規(guī)劃研討和編制的專家稱，“十二五”規(guī)劃較之前更加具體和量化。

例如在稻谷加工業(yè)方面，“十二五”規(guī)劃提出，在長江中下游、東北等稻谷主產(chǎn)區(qū)和長三角、珠三角、京津唐等大米主銷區(qū)建設(shè)或重組一批年加工稻谷20萬噸以上的龍頭企業(yè)，扶持年加工稻谷100萬噸的大型企業(yè)集團。同樣，在小麥加工業(yè)、薯類加工業(yè)和主食加工業(yè)等方面，“十二五”規(guī)劃也有類似數(shù)字指標的詳盡表述。

“此外，在企業(yè)資質(zhì)和資本金控制上，則更能體現(xiàn)出政策的約束力和國家扶持龍頭企業(yè)的傾向。”上述專家說。

“十二五”規(guī)劃要求，從事糧油加工的企業(yè)必須具備一定的經(jīng)濟實力和抗風險能力，現(xiàn)有凈資產(chǎn)不得低于擬建項目所需資本金的2倍，總資產(chǎn)不得低于擬建項目所需總投資的2.5倍，資產(chǎn)負債率不得高于65%，項目資本金比例不得低于項目總投資的30%。

國家糧食局局長聶振邦日前在解讀“十二五”規(guī)劃時也曾表示，要做大做強骨干國有糧食企業(yè)，支持中央糧食企業(yè)提升整體實力，引領(lǐng)行業(yè)發(fā)展。同時，著力培育若干個國有或國有控股的區(qū)域性地方大型糧食企業(yè)。

“加大對糧食產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)支持力度，發(fā)揮骨干糧食產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)在國家糧食應(yīng)急加工和保障成品糧供應(yīng)需要方面的重要作用。”聶振邦說。

限制外資范圍“被擴大”

“十二五”規(guī)劃提出，外商投資糧油加工項目，按照堅持對外開放和保障糧食安全的原則，嚴格執(zhí)行國家相關(guān)法律法規(guī)、外商投資產(chǎn)業(yè)目錄及相關(guān)規(guī)定，進一步健全糧油加工業(yè)的外商投資準入制度。

根據(jù)2011年12月24日國家發(fā)改公布的最新版《外商投資產(chǎn)業(yè)指導目錄》，自2012年1月30日起，我國豆油、菜籽油、花生油、棉籽油、茶籽油、葵花籽油、棕櫚油等食用油脂加工(中方控股)，大米、面粉加工，玉米深加工等項目將實施外商投資限制。而在2007年版《外商投資產(chǎn)業(yè)指導目錄》中，國家僅僅在大豆、油菜籽食用油脂加工(中方控股)，玉米深加工等項目上限制外商投資。

尤其值得一提的是，“十二五”規(guī)劃還要求對“大豆加工業(yè)從嚴控制”，“嚴格控制大豆油加工新建項目”，“沿海地區(qū)要進一步壓縮產(chǎn)能”等。

“目前國內(nèi)大豆加工行業(yè)產(chǎn)能過剩非常嚴重，加工產(chǎn)能總和現(xiàn)在應(yīng)該是超過了1.2億噸，但是2011年實際加工的數(shù)量也就5000多萬噸，連設(shè)計產(chǎn)能的一半多不到，而且，現(xiàn)在還有2000多萬噸的大豆閑置在倉庫里。”黑龍江大豆協(xié)會副秘書長王小語對本報記者說。

大豆加工業(yè)外資比重和原料進口依存度偏高，跨國企業(yè)加快進入我國糧食加工領(lǐng)域，國內(nèi)糧食加工企業(yè)面臨新的挑戰(zhàn)。

據(jù)國家糧食局內(nèi)部報告顯示，我國70%油脂加工廠是外資，80%大豆壓榨能力為外資控制，我國進口大豆貨源和實際加工能力都控制在少數(shù)幾個跨國糧商手中。該報告稱，外資油脂企業(yè)完全控制國內(nèi)市場，壓縮國內(nèi)企業(yè)發(fā)展空間，并波及上游種植業(yè)和下游養(yǎng)殖業(yè)。更為嚴重的是，跨國糧商擴張的觸角逐漸向稻谷等糧食加工業(yè)延伸。

“除了產(chǎn)能過剩，國家在油脂、面粉、玉米等深加工領(lǐng)域限制外資也是為了進一步保障我國糧食安全?！鄙鲜鰠⑴c規(guī)劃編制的專家說，“如果外商進一步在糧食生產(chǎn)領(lǐng)域擴張，國家對市場的調(diào)控力度就會變?nèi)??！?/P>