行到水窮處，坐看云起時(shí)--寫在2012的開端(2012-01-02 11:57:25)

昨天在家用一天的時(shí)間總結(jié)了一下2011年的工作，在投資上取得了很大的收益，有了充足的資金實(shí)力展望未來，為今后十年的計(jì)劃做了一些基礎(chǔ)的布局和準(zhǔn)備，特別是在可以一起奮斗三十年的人才上很有收獲。通過一年的學(xué)習(xí)、思考對十年計(jì)劃的目標(biāo)更加清晰了。一個(gè)很大的收獲是通過寫博客梳理了自己的投資理念，在期貨上的操作更加成熟了，同時(shí)在博客上也學(xué)到了很多新的知識，開拓了思路，已經(jīng)開博360天了，這要感謝一位逝去的朋友。但是很明顯的從事我們這一行的人是不適合公開寫博客的，特別是在關(guān)注度提高以后，很多朋友都勸我關(guān)閉博客和微博，也得到過一些警告，其實(shí)我很清楚一直寫下去，總有一天這會成為我的硬傷，不過有得有失，現(xiàn)在對我來說不斷學(xué)習(xí)，總結(jié)，進(jìn)步更有價(jià)值。另外金融投資是人生的修行，寫博客是這種修行的一個(gè)階段，記得曾經(jīng)在我唯一加入過的棉花群里說過“要不是因?yàn)樘摌s，我來這干嗎？”我很明白離戰(zhàn)勝自己的虛榮心，還有很遠(yuǎn)很遠(yuǎn)的路要走，但是我樂在其中，即使知道今后一定會為此付出慘重的代價(jià)，就把他當(dāng)作修行的磨練吧。如果只是看過，明白，就能懂得，做到，那和尚修成佛陀豈不是和上大學(xué)一樣簡單？

總結(jié)完2011，展望一下2012。如果今年不是世界末日，那么有些事情必須要完成，從期貨到證券的轉(zhuǎn)型是今年的首要任務(wù)，期貨市場高杠桿，高回報(bào)，但是容量較小，風(fēng)險(xiǎn)大，資金達(dá)到一定程度就變成高風(fēng)險(xiǎn)，低回報(bào)率，既然回報(bào)率一定降低，就不如選擇風(fēng)險(xiǎn)小的多的證券市場。從目前證券市場的估值來看，目前200億左右的中等市值的股票有不少已經(jīng)具備了投資價(jià)值，也適合我的資金量。同時(shí)拋開個(gè)人的利益，我認(rèn)為中國的證券市場走到了關(guān)鍵的時(shí)點(diǎn)，也需要有著正確理念的新資金的加入。

在這里說一下我對證券市場的理解，就像我在《投機(jī)者的價(jià)值》中提到的期貨市場中比套期保值更重要的功能是發(fā)現(xiàn)價(jià)格。我認(rèn)為中國的證券市場走到今天，比融資功能更重要的是給資本市場定價(jià)。要想說明這一點(diǎn)我覺得舉個(gè)簡單的例子最為直觀。這兩年全球最成功的企業(yè)非蘋果莫屬，蘋果一家企業(yè)的市值，已經(jīng)超過了歐洲所有大銀行市值的總和，喬布斯的成功是很多人依然看好美國的重要依據(jù)。溫總理也提出中國要有自己的蘋果，但是中國的蘋果如何出現(xiàn)？不久前南方某城市說要批量培養(yǎng)喬布斯，我們當(dāng)然知道這是不可能的。究竟喬布斯為什么會出現(xiàn)在美國？大部分人都忽略了喬布斯獲得巨大成功之前美國曾經(jīng)出現(xiàn)過的納斯達(dá)克泡沫。當(dāng)納斯達(dá)克泡沫破滅時(shí)，很多人都在嘲笑它的瘋狂和美國人的愚蠢，但是大家都忽略了它給美國的互聯(lián)網(wǎng)，硬件，軟件沉淀下來的巨大技術(shù)優(yōu)勢和人才優(yōu)勢。如果沒有這些肥沃的土壤，這顆蘋果不可能成長的如此迅速，茁壯。這就是證券市場的定價(jià)功能，它在給行業(yè)定價(jià)，以此決定社會最重要的資源--資金的流向（大量的PE公司擁有大量現(xiàn)金的情況足以表明中國民間不缺錢）。納斯達(dá)克泡沫給當(dāng)時(shí)美國的技術(shù)創(chuàng)新行業(yè)極高的估值，這在客觀上決定了社會資金向技術(shù)創(chuàng)新行業(yè)進(jìn)行優(yōu)先配置，資金一定是逐利的，風(fēng)險(xiǎn)投資大量涌向新技術(shù)企業(yè)，即使他們還沒有絲毫贏利能力，最優(yōu)秀的人才投入技術(shù)研發(fā)與創(chuàng)業(yè)中。當(dāng)納斯達(dá)克煙消云散，這些技術(shù)，這些人才卻留在了美國，在恰當(dāng)?shù)臅r(shí)機(jī)，不是喬布斯也會有李布斯出現(xiàn)的。

回到中國，當(dāng)我們的貨幣發(fā)行量如此巨大時(shí)，你希望沒有泡沫出現(xiàn)是不現(xiàn)實(shí)的，看看我們吹起的是什么泡沫？房地產(chǎn)，高端白酒，紅酒，奢侈品，古董字畫......泡沫必然會破裂，當(dāng)這些泡沫破裂以后會給我們留下什么？中國的社會經(jīng)濟(jì)已經(jīng)行到水窮處，改革開放的制度變革紅利經(jīng)過三十年已經(jīng)消耗殆盡，人口與資源紅利也已不堪重負(fù)，要想保持穩(wěn)定高速發(fā)展唯一的出路就是技術(shù)創(chuàng)新。擁有坐看云起時(shí)的境界靠的是對云水轉(zhuǎn)換的洞察和耐心，但是時(shí)不我待，有時(shí)人工降雨也是必要的選擇。半個(gè)月前我已經(jīng)為這場戰(zhàn)斗打響了第一槍，今年我們會為了這個(gè)目標(biāo)盡力一搏。