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歐央行豪擲4890億歐元廉價貸款救銀行

歐洲央行(ECB)21日宣布向歐洲銀行業(yè)釋放三年期貸款約4890億歐元，遠(yuǎn)超過此前市場預(yù)期。此次融資規(guī)模創(chuàng)下該行長期再融資操作的最高紀(jì)錄，刷新了2009年6月舉行的1年期招標(biāo)創(chuàng)下的4420億歐元的前紀(jì)錄高點，這也是該行所提供的期限最長的貸款。

歐洲央行表示，已將上述3年期貸款分配給了523家銀行。歐洲央行周三沒有提供具體是哪些銀行申請貸款的詳細(xì)資料，但市場此前預(yù)計對歐洲央行貸款的需求將大部分來自歐元區(qū)外圍國家的銀行，因為這些銀行已經(jīng)很難獲得長期貸款。

在當(dāng)日進(jìn)行的其他三個月再融資操作中，歐洲央行向72家銀行提供資金297.4億歐元。數(shù)據(jù)同時顯示，本周安排的2周美元掉期交易規(guī)模為330億美元，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于上周51.22億美元的7天美元掉期交易規(guī)模。

歐洲央行在12月8日利率決議后宣布將提供這筆被稱為“長期再融資操作”(LTRO)的應(yīng)急三年期貸款，幫助緩解歐洲銀行業(yè)信貸緊張局面。此后，歐洲央行行長馬里奧·德拉吉(MarioDraghi)便一直敦促歐洲銀行業(yè)積極申購。

歐洲央行宣布的貸款總額超過了此前市場的預(yù)期。渣打銀行貨幣策略師StevenBarrow在歐洲央行宣布此結(jié)果之前表示，如果銀行申請此貸款總額超過2500億歐元，歐元區(qū)政府債券市場將繼續(xù)升溫。路透社調(diào)查的分析師認(rèn)為，若申購貸款金額突破3500億歐元，可視為一個對受困國家有利的訊號，可能促進(jìn)冰封的貨幣市場解凍。

巴克萊資本固定收益策略師LaurentFransolet表示，這是銀行難以拒絕的選項，表明歐洲央行尚有能力應(yīng)對危機(jī)，也保證了銀行在未來幾年內(nèi)的流動性。

但市場的氣氛似乎并未因此有所好轉(zhuǎn)。歐洲主要國家國債的收益率僅短時下跌，隨后即上漲，21日早盤一度跌至5.0%之下的西班牙10年期國債收益率又重上這一關(guān)口，歐元銀行間拆放款利率(Euribor)期貨上漲，德債期貨觸及日內(nèi)低點。

歐元走勢也不見起色。數(shù)據(jù)公布后，歐元兌美元一度大幅沖高至1.3200一線，但市場的擔(dān)憂情緒并未獲得實質(zhì)性改善，歐元隨后回落，并創(chuàng)下1.3074的日內(nèi)新低。

分析人士表示，比貸款規(guī)模更重要的信息是，銀行將用這些貸款做什么。

歐洲央行希望這次金額不限、利率超低且期限超長的融資操作能發(fā)揮諸多作用，如提振對銀行業(yè)的信賴，幫助銀行應(yīng)對將于2012年到期的價值7200歐元的貸款、緩解信貸緊縮威脅等。

但按照法國總統(tǒng)薩科齊的說法，有了三年期LTRO后，銀行可以通過套利交易獲利，從歐洲央行以1%的成本借貸，然后購買收益率高于5%的意大利和西班牙十年期國債，銀行可從中獲得收入，購買的公債可以充當(dāng)歐洲央行貸款的抵押品，而政府也將從中獲取資金，這一交易也被稱為“薩科齊交易”。

歐洲央行上次推出類似操作是在2009年6月，它提供了4420億歐元1年期貸款。當(dāng)時銀行曾利用歐洲央行的低息貸款去購買收益率更高的政府債券。分析人士認(rèn)為，如果2009年的情況能重演，將幫助負(fù)債累累的歐元區(qū)成員國緩解短期內(nèi)的部分壓力。

原歐央行經(jīng)濟(jì)學(xué)家、現(xiàn)任職于大和證券的TobiasBlattner近日指出，所謂的薩科齊交易，只是癡心妄想。

但許多分析師質(zhì)疑銀行眼下為何還要增加主權(quán)債倉位，特別是目前它們還面臨充實資本基礎(chǔ)的迫切需要。

路透社此前分析文章稱，眼下的情況與2009年已不可同日而語，操作的效果也將大不如2009年。因為當(dāng)時所有歐洲政府公債被視為是無風(fēng)險的，現(xiàn)在情況已經(jīng)不同。歐洲銀行業(yè)管理局(EBA)要求銀行籌措1140億歐元資本的目的就是為了能夠吸收主權(quán)債務(wù)的潛在損失。

紐約梅隆銀行首席貨幣策略師SimonDerrick在接受彭博電視臺采訪時表示，歐洲央行這一措施相當(dāng)于變相的量化寬松，這在一定程度上可能會緩解歐元區(qū)國家的融資壓力，但同時會讓歐元承壓。

責(zé)任編輯：翁建平

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