近日，國務(wù)院發(fā)布了關(guān)于清理整頓各類交易場所的決定。這一決定將宣告全國形形色色的交易所野蠻生長即將結(jié)束。業(yè)內(nèi)人士估計，數(shù)百家交易所中或有相當部分將被取締，只有少量交易所有可能通過整改走向正途。

風(fēng)險較大交易所將被重點清理

對于國務(wù)院出臺的清理整頓決定，接受證券時報記者采訪的交易所負責(zé)人以及投資者均表示，目前各種產(chǎn)權(quán)交易所相當混亂，嚴重影響了市場秩序；一些交易中存在許多問題，隱藏積累的一些風(fēng)險隨時都有可能爆發(fā)。

雖然大多數(shù)產(chǎn)權(quán)交易所都非常重視客戶資金的第三方托管，但也出現(xiàn)了部分管理人員侵吞客戶資金、經(jīng)營者卷款逃跑等問題。而在藝術(shù)品以及部分商品交易所中還存在著嚴重投機和價格操縱問題，這違反了交易的公平公正，損害投資者的利益。

業(yè)內(nèi)人士表示，為了遏制當前惡化的市場環(huán)境，規(guī)范市場秩序，加強政府監(jiān)管十分必要。交易過程中已出現(xiàn)較大風(fēng)險或者是隱含較大風(fēng)險的產(chǎn)權(quán)交易所將是重點清理整頓對象。

股東資質(zhì)或成重要考核指標

在今年各類交易所泛濫成災(zāi)的情形下，不少投資者質(zhì)疑交易所股東背景、質(zhì)疑其存在的依據(jù)、質(zhì)問其主管部門是誰，并提出了“一旦發(fā)生風(fēng)險誰來承擔”的問題。

基于一些交易所出現(xiàn)的股東違法違規(guī)、損害投資者利益行為，交易所主要股東的規(guī)模大小、信用狀況、專業(yè)運營能力、在金融和交易標的領(lǐng)域的影響力，都有可能成為重要的考核指標。

部分文交所將受限：“三不原則”

據(jù)日前有關(guān)方面透露的國務(wù)院精神，確定權(quán)益類產(chǎn)品交易的三不原則即“不等額拆分、不連續(xù)競價、不超過200人”。目前最受關(guān)注的幾個交易所中，天津文交所、鄭州文交所、泰山文交所、漢唐藝術(shù)品交易所、海峽交易所等都是采取了等額拆分的形式，把一個藝術(shù)品資產(chǎn)包平均拆分為多份。

據(jù)悉，等額拆分使每個權(quán)益持有人持有的份額，具備了集中競價的基礎(chǔ)，同樣，現(xiàn)在的藝術(shù)品交易普遍采取了類似于股票的標準化連續(xù)交易，T+1和T+0方式并不少見。但是根據(jù)有關(guān)精神，買賣間隔必須要大于5天。

貴金屬商品交易所面臨整頓

除了文交所外，以貴金屬為代表的商品交易所也是此次清理整頓的重點。其實，早在2009年12月初，國家工商總局就要求“全國禁止新設(shè)立大宗商品中遠期交易市場”。但即便如此，數(shù)目眾多的新大宗商品交易市場仍然在今年集中上馬。

據(jù)了解，當前的商品交易所交易標的上不僅有稀貴金屬、礦權(quán)等，也有酒（紅酒、原酒、期酒）、藥材、茶葉等農(nóng)副產(chǎn)品和皮革等工業(yè)品。不過，根據(jù)有關(guān)精神，此次清理整頓并沒有明確哪些交易標的涉嫌違法，只是在交易方式規(guī)定“任何單位一律不得以集中競價、電子撮合、匿名交易、做市商等中交易方式進行標準化合約交易?！眱H此一點，部分有色金屬交易所以及各種商品電子交易盤將成為清理整頓對象。

規(guī)范的監(jiān)管制度有望建立

業(yè)內(nèi)人士表示，本次清理整頓將較大改善市場環(huán)境，規(guī)范各類交易形式和交易品種，有利于建立保護投資者權(quán)益的規(guī)章制度，不同類型的交易所將能找到明確的監(jiān)管部門。產(chǎn)權(quán)交易所的監(jiān)管問題、信息披露、投資者教育等方面有望效仿證券市場建立起來。