2.4 下游聚酯滌綸需求疲弱依舊

上周初聚酯產(chǎn)品跌至成本線以下，下游織造工廠階段性備貨，多以中小單為主，帶動聚酯工廠產(chǎn)銷氣氛短暫回升，偏低報價上調(diào)200-300元/噸，平均產(chǎn)銷在150-160%，庫存減少4-5天。但下游終端需求面仍顯得清淡，各主要織造工廠開機率維持低位，持續(xù)上漲缺乏動力。周中下游階段性備貨告一段落，產(chǎn)銷回落至5-7成，滌絲工廠庫存短暫下降，價格多數(shù)以穩(wěn)定操作為主。終端織造工廠需求面疲軟仍是制約市場行情持續(xù)好轉(zhuǎn)的主要因素，部分聚酯工廠面臨減產(chǎn)壓力。周末CCF滌綸POY、DTY、FDY150D價格為11250、13300、11800元/噸，成交重心與上周基本持平，POYDTY分別下跌50、100元/噸，F(xiàn)DY漲100元/噸。

滌短行情整體盤穩(wěn)為主，周初成交短暫放量，但隨后氣氛回落，重歸沉寂。市場心態(tài)普遍悲觀，信心不足，下半周滌短價格呈現(xiàn)走軟趨勢。江浙1.4D直紡滌短主流價格在10700-10800元/噸出廠，累計跌幅200元/噸左右。本周錢清純滌紗價格繼續(xù)下滑，32S主流報價跌至14800-15000元/噸。

上周CCF聚酯負荷為86.5%，部分聚酯工廠負荷下調(diào)。江浙地區(qū)各主要織造地區(qū)開機率維持低位，太倉、常熟、長興地區(qū)加彈機降低至40-50%，局部地區(qū)較低30%；江浙地區(qū)切片紡工廠開機率仍在50%；盛澤噴水織機開60-70%；吳江、海寧經(jīng)編機開機率負荷降在50%；圓機生意一般，蕭紹地區(qū)圓機開機率在50-60%，福建、廣東生意清淡，圓機經(jīng)編開機率降低至30%附近。中國輕紡城(化纖布+棉布)日均成交量約750萬米，較去年同期日均672萬米，增加78萬米，增幅11.6% 。

10月以來，由于終端紡織需求萎縮，紡織企業(yè)率先降低開機率，需求壓力開始向上游聚酯-PTA環(huán)節(jié)傳導。目前各環(huán)節(jié)均進入限產(chǎn)保價階段，上下游價格有望逐步企穩(wěn)。

三、技術面分析

PTA期貨指數(shù)周K線收出帶十字星小陽線，顯示多空力量均衡，5周均線(當前點位8268)繼續(xù)構成成為最近阻力位，周MACD在零軸以下，綠柱縮短或顯示短期有反彈行情出現(xiàn)，中長線繼續(xù)呈現(xiàn)空頭氛圍。

四、本周PTA期貨行情展望

上周PTA期貨主力雙方在8000元關口展開拉鋸戰(zhàn)。由于注冊倉單極低，PTA1月合約出現(xiàn)擠倉現(xiàn)象，后半周國內(nèi)PTA裝置停產(chǎn)檢修計劃增多，現(xiàn)貨市場貿(mào)易商拿貨積極性提高，市場前期偏悲觀的預期有所改變。PTA期貨空頭主力信心受挫，開始減倉撤退，并移倉5月合約，推動期價弱勢中走強。宏觀面多空交織，歐債危機愈演愈烈，缺乏實質(zhì)性解決方案，增強了市場避險情緒。美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)近期向好對市場略有提振，中國央票利率再度下調(diào)顯示貨幣政策預調(diào)微調(diào)在不斷推進中，貨幣政策寬松成為市場預期的利好。國際油價上周沖高回落，目前尚未找到支撐，抑制化工品轉(zhuǎn)強。終端紡織需求疲弱，沒有改變跡象，PTA降負導致PX可能走弱，進一步考驗PTA成本支撐。國內(nèi)PTA-聚酯-紡織行業(yè)開始全線限產(chǎn)保價，本周國內(nèi)PTA工廠出臺11月合同貨結算價，預計定位偏高，市場短期將繼續(xù)企穩(wěn)反彈，但低迷需求將制約反彈高度。PTA本周波動區(qū)間7900-8300元。