大批基建項(xiàng)目開工，促進(jìn)國內(nèi)鋅需求情況好轉(zhuǎn)，鋅價(jià)反彈至半年來的高點(diǎn)。分析人士表示，相較其他有色金屬，鐵路、高速公路等重點(diǎn)項(xiàng)目建設(shè)，對鋅起到的消費(fèi)拉動(dòng)作用更為明顯，但價(jià)格反彈卻也可能激活閑置產(chǎn)能，估計(jì)市場向上空間會(huì)較為有限。

　　昨日，滬鋅期貨大漲3%，主力0907合約收報(bào)13125元/噸，創(chuàng)2008年10月以來的新高。隔夜LME綜合鋅則上漲3.21%,報(bào)1437.3美元/噸。至此，國內(nèi)、外鋅市場本輪反彈幅度都超過了40%。

　　鋅表觀需求量明顯增加，主要體現(xiàn)在國內(nèi)鋅錠進(jìn)口量急劇放大。海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2月份我國進(jìn)口鋅精礦26.75萬噸，同比增加109.2%；鋅錠進(jìn)口7.72萬噸，同比暴增742.74%。由于內(nèi)外鋅價(jià)倒掛，精鋅出口依然不暢，2月份共出口2099噸，同比下跌68.58%。

　　“這除了國儲(chǔ)收購的原因外，很重要一點(diǎn)是國內(nèi)鋅廠減產(chǎn)比較早，行業(yè)開工率極低。導(dǎo)致供應(yīng)一下沒有跟上消費(fèi)恢復(fù)的節(jié)奏，價(jià)格快速反彈必然刺激鋅大量進(jìn)口到國內(nèi)?！敝袊鴩H期貨分析師劉旭表示。

　　據(jù)他介紹，鋅主要用于鋼材和鋼結(jié)構(gòu)件的表面鍍層，其需求占了總用量的近一半。目前，中國四萬億基礎(chǔ)建設(shè)投資，和十大產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃所涉及到的鋼鐵、汽車、船舶、輕工等行業(yè)，都極大的促進(jìn)了鋅的消費(fèi)需求。然而供應(yīng)方面卻一時(shí)難以同步跟上，在經(jīng)過了去年，特別是下半年的價(jià)格暴跌之后，國內(nèi)鋅冶煉企業(yè)紛紛停產(chǎn)減產(chǎn)，并極力削減庫存，市場供需平衡漸漸改善。

　　中國2月份的精鋅產(chǎn)量為26.76萬噸，同比減少了4%。今年前兩個(gè)月的總產(chǎn)量為56.58萬噸，同比增長2%。整體來看，市場供應(yīng)保持相對穩(wěn)定。而根據(jù)國際鉛鋅研究小組(ILZSG)最新公布的數(shù)據(jù)，2009年1-2月全球鋅市場供應(yīng)過剩5.6萬噸，產(chǎn)量與消費(fèi)相比去年同期均下降。

　　不過，分析師就后市能否進(jìn)一步持續(xù)走高，普遍持懷疑態(tài)度。劉旭說，雖然中國的鋅需求出現(xiàn)了恢復(fù)性增長，但其中很大程度是受政府投資拉動(dòng)，如果民間投資和出口不能后續(xù)接力，金屬消費(fèi)狀況可能會(huì)出現(xiàn)反復(fù)。不過他還是做出了較為樂觀的價(jià)格判斷，認(rèn)為LME鋅價(jià)將向1900美元一線反彈，而滬鋅有望回升至16000元。

　　另一方面，相對高位的金屬價(jià)格，又可能會(huì)刺激供應(yīng)。前期表現(xiàn)為進(jìn)口大量增加的情況，而在中后期則會(huì)是大范圍閑置冶煉產(chǎn)能的重新激活。供應(yīng)壓力增大，必然加劇市場的波動(dòng)。

　　據(jù)易貿(mào)金屬3月份對全國36家鋅冶煉廠的調(diào)研，以上企業(yè)在3月份的總產(chǎn)量為23.8萬噸，總開工率為72.9%，與2月相比達(dá)到兩位數(shù)的增長。上述企業(yè)總計(jì)產(chǎn)能為391萬噸/年。

　　易貿(mào)分析師稱，如果鋅價(jià)要大幅上行，將需要“國儲(chǔ)局第三次收儲(chǔ)”、“國內(nèi)外比價(jià)回歸導(dǎo)致進(jìn)口量減少”、“鋅消費(fèi)量穩(wěn)中上揚(yáng)”這三個(gè)因素的同時(shí)支持，該分析師并不太贊同鋅價(jià)能到15000元/噸。