銅鋁：強(qiáng)弱分化

歐元區(qū)8月工業(yè)訂單環(huán)比升1.9%好于預(yù)期
中國9月精煉銅進(jìn)口升至16個月高位
滬鋁作為相對滯漲抗跌型品種，周二期價表現(xiàn)明顯不及滬銅強(qiáng)勢，后市期價可能圍繞短期均線展開區(qū)間震蕩行情
 
 歐盟統(tǒng)計局Eurostat10月24日公布的數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)17國8月工業(yè)訂單環(huán)比上升1.9%，同比上升6.2%，此前市場預(yù)期該數(shù)值環(huán)比持平，同比升5.8%。工業(yè)訂單意外反彈，主要是因為資本品需求上升，幫助抵消了耐用消費(fèi)品的需求下降。歐元區(qū)8月工業(yè)訂單環(huán)比、同比均出現(xiàn)增長，利好期市。
 周一倫銅在滬銅上漲的呼應(yīng)下，期價加速上揚(yáng)，經(jīng)過連續(xù)兩日的大幅反彈，期價目前已突破上方多條中短期均線的壓制，周二期價繼續(xù)上探壓制，市場交投氛圍逐漸緩和，操作上空單可以暫時離場規(guī)避風(fēng)險。此外，美元的弱勢也為基金屬的反彈提供支撐，倫鋁周一重新站上2200一線，期價仍未擺脫區(qū)間震蕩的格局，市場對歐元區(qū)債務(wù)危機(jī)取得進(jìn)展充滿信心，短期倫鋁可能仍有反彈空間。
 中國9月精煉銅進(jìn)口較前月增長17%，觸及16個月高位，因利潤率改善，且需求高峰季到來前貯備活動增加。海關(guān)資料周一顯示，中國9月精煉銅進(jìn)口量達(dá)到275,499噸，為2010年5月迄今最高，較上年同期增長13.9%。資料顯示，中國今年1-9月精煉銅進(jìn)口較去年同期下跌21.9%，至179萬噸。
 國內(nèi)現(xiàn)貨市場方面，周二長江有色金屬報價顯示，1#銅現(xiàn)貨報價56450元-56550元/噸，升水200元/噸-升水300元/噸，較周一報價上漲2100元/噸；A00鋁現(xiàn)貨報價16500元/噸-16540元/噸，升水70元/噸-升水110元/噸，較周一報價下降20元/噸。部分貿(mào)易商在銅價二次觸底反彈后成交意愿有所提升。
周一滬銅午后封死漲停，周二在隔夜倫銅暴漲的刺激下，滬銅繼續(xù)反彈。主力Cu1201合約大幅高開，臨近午盤收盤，期價出現(xiàn)漲停行情，但午盤漲停被打開，截至收盤，滬銅依舊領(lǐng)漲基本金屬板塊。周二盤中整體表現(xiàn)減倉放量，這可能由前期部分空單平倉所致，后市繼續(xù)關(guān)注9月22日跳空的缺口能否回補(bǔ)，多單輕倉持有。滬鋁作為相對滯漲抗跌型品種，周二期價表現(xiàn)明顯不及滬銅強(qiáng)勢，但量倉表現(xiàn)與滬銅相似，上方16700一線是前期多空分歧的重要點位，后市期價可能圍繞短期均線展開區(qū)間震蕩行情。
 

 鉛鋅：延續(xù)震蕩

美國9月芝加哥聯(lián)儲全國活動指數(shù)升至-0.22
各地陸續(xù)出現(xiàn)關(guān)停鉛蓄電池企業(yè)現(xiàn)象
周二滬鋅反彈腳步有所放緩，若本周無持續(xù)利好因素的刺激，期價可能再次陷入震蕩行情
 
 美國芝加哥聯(lián)邦儲備銀行10月24日公布的數(shù)據(jù)顯示，9月芝加哥聯(lián)儲全國活動指數(shù)從8月的-0.59升至-0.22，低于經(jīng)濟(jì)學(xué)家此前預(yù)計的-0.10。截止9月的三個月移動平均值自8月的-0.28升至-0.21。上述指數(shù)高于0表明經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張速度快于平均增長速度，低于0表明經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張速度慢于平均增長速度。
 美元指數(shù)近幾個交易日持續(xù)走軟一定程度上為金屬反彈提供支撐，周一倫鋅延續(xù)反彈，期價已穩(wěn)步站上1800一線，周二期價反彈受到上方30日均線的壓制，單邊下跌的情形有所改變，短期期價可能繼續(xù)保持震蕩反彈的態(tài)勢，但操作上我們?nèi)越ㄗh采取快進(jìn)快出的思路，反彈空間需謹(jǐn)慎對待。倫鉛經(jīng)過周一的反彈，目前期價已觸及2000點敏感位置，預(yù)計反彈至這一位置后，多空雙方的競爭將更加激烈，反彈的壓力也將進(jìn)一步增大，操作上多單謹(jǐn)慎。
 國內(nèi)現(xiàn)貨方面，周二長江有色金屬報價顯示，0#鋅現(xiàn)貨報價15000元/噸-17000元/噸，報價較上一交易日上漲150元/噸。1#鉛現(xiàn)貨報14950元/噸-15150元/噸，報價較上一交易日上漲400元/噸。
 鉛的下游消費(fèi)方面，9月下旬，汕頭市龍湖區(qū)鉛蓄電池專項整治行動聯(lián)合檢查組對鉛蓄電池企業(yè)進(jìn)行專項整治檢查。其中，區(qū)內(nèi)2家鉛蓄電池組裝企業(yè)1家被取締，另1家停產(chǎn)整治。黃山市賽力特電源制造有限公司被責(zé)令停產(chǎn)整治。嘉興市環(huán)保局?jǐn)M對83家企業(yè)實施停產(chǎn)整治或關(guān)閉。下游需求疲弱使鉛價長期處于弱勢狀態(tài)，但這是一個漸進(jìn)的過程，部分關(guān)停整頓的鉛蓄電池廠經(jīng)過整頓后，重新恢復(fù)生產(chǎn)后可能迎來新的補(bǔ)庫需求。
滬鉛主力1112合約周二整體呈現(xiàn)高開沖高回落行情，雖然期價收盤仍站上15000一線，但上方30日均線的壓力明顯。從盤中整體量倉的角度看，周二成交小幅放量，但持倉繼續(xù)減少，均線仍呈顯著的空頭排列，周一的日報中我們曾提示近期的反彈行情主要受周三歐盟議會的利多支撐，操作上宜快進(jìn)快出。周二滬鋅走勢與滬鉛類似，日內(nèi)K線收陰，反彈腳步有所放緩，若本周無持續(xù)利好因素的刺激，期價可能再次陷入震蕩行情。
 

 鋼材：艱難上行

螺紋期貨今日沖高回落。RB1201收盤4021元，跌5元。
場外資金大舉介入，期螺總持倉達(dá)年內(nèi)最高水平；
場內(nèi)資金交投十分活躍，今日總成交255.8萬手，成交量是持倉量的2.7倍。
主力合約進(jìn)入移倉換月，今日RB1205增倉至31萬手，本周和下周是主力合約換月的關(guān)鍵時期

螺紋期貨今日沖高回落。主力合約RB1201以4090元高開，中午最高沖至4129元，午后開始振蕩回落，最低4015，收盤4021元，跌5元，日K線收出帶上影線的高開中陰線。螺紋期貨經(jīng)過連續(xù)2天反彈，今日沖高到4130壓力位置時遇阻回落，顯示上方壓力沉重，預(yù)料短期內(nèi)仍將維持艱難上行態(tài)勢。
近日螺紋期貨走勢有以下幾個特點：一是場外資金大舉介入，目前期螺總持倉95萬手，為年內(nèi)最高水平；二是場內(nèi)資金交投十分活躍，今日總成交255.8萬手，成交量是持倉量的2.7倍；三是主力合約進(jìn)入移倉換月，今日RB1205增倉至31萬手，本周和下周是主力合約換月的關(guān)鍵時期。
上周螺紋期貨一周內(nèi)下跌8.38％，短線跌幅巨大，遠(yuǎn)期合約大幅貼水，在這種情況下，期螺做空力量已充分釋放，產(chǎn)業(yè)資本認(rèn)為期螺價格已經(jīng)偏低，鋼廠、貿(mào)易商都在逢低買入，因此隨著價格下跌買盤不斷增大；而現(xiàn)貨暴跌預(yù)示現(xiàn)貨供需基本面已經(jīng)走壞、鐵礦石降價為鋼價下行大開了空間，鋼材市場進(jìn)入中期下跌通道，因此市場逢高賣出的力量也十分強(qiáng)大。資金大舉介入意味著市場分歧增大，多空爭奪激烈，短線波動幅度加大，成交量也持續(xù)放大。
因為歐債危機(jī)解決方案將在明天晚上公布，市場預(yù)期該解決方案將化解市場對歐洲主權(quán)債務(wù)問題的擔(dān)憂，因此近期全球股市和商品期貨普遍進(jìn)入反彈。我們認(rèn)為，反彈仍將延續(xù)，鋼材有望借勢繼續(xù)反彈。
技術(shù)上看，今日RB1201在觸及BBIBOLL中軌線后遇阻回落，短線進(jìn)入振蕩，但市場逢低買入的力量仍很強(qiáng)大，市場總體氛圍偏多，上行壓力雖大，但短線仍有望振蕩上行。而螺紋期貨在主力合約移倉換月期間，RB1205反彈力度將高于RB1201。
操作上，4020-4070之間逢低買入RB1205，搏短線反彈。

焦炭：沖高回落

華東電廠煤價連續(xù)四旬期上漲
環(huán)渤海四港煤炭庫存量再次增加
“十二五”期間全國煤炭企業(yè)計劃 淘汰產(chǎn)能9718萬噸
 
 今日行情：
 焦炭期貨主力合約J1201開盤1960，沖高回落，收盤于1968，較前一交易日結(jié)算價上漲1.29%，成交1.24萬手，持倉6984手。
 基本分析：
 10月中旬，華東沿江主要電廠煤炭價格繼續(xù)出現(xiàn)上漲，已將連漲時間擴(kuò)大至四個旬期。來自秦皇島煤炭網(wǎng)價格頻道的消息稱，10月中旬，華東沿江主要電廠煤炭價格整體出現(xiàn)5元/噸的漲幅，貧瘦煤價格再次保持穩(wěn)定。至此，華東沿江電廠煤炭價格已連續(xù)四個旬期保持上漲，整體漲幅大致保持在25元/噸，漲幅最高的為南通華能5800大卡的大同煤（35元的漲幅）。數(shù)據(jù)顯示，該地區(qū)煤炭庫存繼續(xù)回升，截至10月20日，華東沿江地區(qū)煤炭庫存量為217.95萬噸，而此前該地區(qū)達(dá)到同等庫存水平得追溯至三個月前。
 10月17日至10月23日，環(huán)渤煤炭庫存量由上周的1118.5萬噸，增加至1156.8萬噸，本周環(huán)渤海四港煤炭庫存量與上周環(huán)渤海四港煤炭庫存量相比，環(huán)渤海四港煤炭庫存量環(huán)比增加38.3萬噸，增幅達(dá)3.42%，環(huán)渤海四港庫存量庫存量再次小幅增加。
 近日，國家發(fā)改委、能源局、安監(jiān)總局、煤監(jiān)局聯(lián)合下發(fā)了《關(guān)于“十二五”期間進(jìn)一步推進(jìn)煤炭行業(yè)淘汰落后產(chǎn)能工作的通知》（發(fā)改能源〔2011〕2091號，以下簡稱通知）?！笆濉逼陂g，全國煤炭行業(yè)淘汰落后產(chǎn)能9718萬噸，2917處小煤礦退出市場，其中，內(nèi)蒙古、山西、北京、江蘇等?。ㄊ小^(qū)）小煤礦已全部退出，“十二五”期間不再下達(dá)計劃。
 “十一五”期間，全國煤炭行業(yè)淘汰落后產(chǎn)能工作取得較大成效，共關(guān)閉小煤礦9574處，淘汰落后產(chǎn)能5.3億噸，目前，全國仍有近10000處小煤礦，到“十二五”期末，小煤礦數(shù)量降至7000處以內(nèi)，采煤機(jī)械化程度達(dá)到55％以上，掘進(jìn)機(jī)械化程度達(dá)到80％以上。
 綜合論述：
 受產(chǎn)能過剩和國際金融市場動蕩的影響，預(yù)計近期焦炭期貨走勢震蕩偏空。煉焦煤價格的提升對焦炭價格有一定的支撐。建議投資者關(guān)注1950附件的支撐。

橡膠：強(qiáng)勢漲停 反彈延續(xù)

10月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示歐洲經(jīng)濟(jì)活動正在萎縮，且有從滯漲轉(zhuǎn)至立刻衰退的嚴(yán)重風(fēng)險
中國制造業(yè)活動受產(chǎn)出及新增訂單指數(shù)回升帶動，創(chuàng)五個月來高位
泰國洪水災(zāi)情已不容忽視，由此引發(fā)的工廠停工造成的汽車零部件短缺已使得日本國內(nèi)工廠不得不暫停生產(chǎn)
 
 滬膠延續(xù)昨日漲勢，再次高開高走。主力1201合約開盤于26520點，盤中隨著空頭離場，價格勁揚(yáng)至漲停價27050點，后小幅回落，尾盤收于26650點。全天交投熱烈，但持倉量繼續(xù)大幅減少26840手。
 隔夜外盤，歐美股市氛圍轉(zhuǎn)暖。美國股市收漲，且令市場持續(xù)三周的漲勢保持完整。道瓊工業(yè)指數(shù)收高0.89%；標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)收漲1.29%；Nasdaq指數(shù)勁揚(yáng)2.35%。歐洲股市震蕩收高，歐元區(qū)的銀行收復(fù)早盤失地并走高，受歐洲領(lǐng)導(dǎo)人能夠在本周的峰會上達(dá)成債務(wù)協(xié)議的預(yù)期的提振。英國富時100指數(shù)收升1.08%；德國股市DAX指數(shù)上揚(yáng)1.41%；法國CAC-40指數(shù)收高1.55%。
 宏觀面來看，10月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示歐洲經(jīng)濟(jì)活動正在萎縮，且有從滯漲轉(zhuǎn)至立刻衰退的嚴(yán)重風(fēng)險。10月Markit服務(wù)業(yè)PMI初值降至47.2,低於路透預(yù)估的48.5；9月為48.8。制造業(yè)PMI從上月的48.5降至47.3，為2009年7月以來最低。德法兩國也歷經(jīng)了兩年來首次滑鐵盧，因受歐債危機(jī)影響，經(jīng)濟(jì)活動亦有明顯萎縮，預(yù)計第四季度經(jīng)濟(jì)發(fā)展將放緩。相較于歐洲經(jīng)濟(jì)前景的悲觀，中國經(jīng)濟(jì)經(jīng)受住了此番考驗。根據(jù)匯豐周一公布的10月初值數(shù)據(jù)顯示，中國制造業(yè)活動受產(chǎn)出及新增訂單指數(shù)回升帶動，創(chuàng)五個月來高位。10月匯豐中國制造業(yè)PMI初值為51.1,高于上月終值49.9。
 亞洲天膠現(xiàn)貨市場上，現(xiàn)貨價跟隨期價上揚(yáng)。據(jù)路透10月25日報價，泰國3號煙片膠（12月）價格為4美元/公斤，漲0.1美元/公斤；泰國20#標(biāo)膠（12月）4美元/公斤，漲0.1美元/公斤；馬來西亞20#標(biāo)膠（12月）4美元/公斤，漲0.1美元/公斤；印尼20#標(biāo)膠（12月）價格上調(diào)指4美元/公斤。國內(nèi)全乳膠SCRWF報價為28000元/噸；合成膠價格再次大幅下調(diào)，順丁膠價格報27600-28000元/噸，丁苯膠24000-24500元/噸。
 天氣方面，泰國洪水災(zāi)情已不容忽視，由此引發(fā)的工廠停工造成的汽車零部件短缺已使得日本國內(nèi)工廠不得不暫停生產(chǎn)。據(jù)悉，停產(chǎn)可能至少維持到10月28日，期間造成的汽車減產(chǎn)將數(shù)以萬計。此次洪水不但影響了上游天膠供應(yīng)量，更影響了下游消費(fèi)量。
 本周來，滬膠一改上周頹勢，盤中連續(xù)強(qiáng)勢漲停。但目前無論宏觀面還是基本面都不支持滬膠快速反轉(zhuǎn)上漲。關(guān)注周三歐盟峰會圍繞歐債危機(jī)取得的進(jìn)展。 

大豆：隨盤上漲，但力度較弱
 今日連豆期價略有上移，同時期價已經(jīng)擺脫了短期均線的壓制，另外從市場交投來看，今日期價呈現(xiàn)出增倉的勢頭，表明今日市場做多信心較昨日有所增強(qiáng)，預(yù)計短期內(nèi)連豆將繼續(xù)震蕩偏多，建議多頭輕倉持有。
 美豆行情：因?qū)W債危機(jī)前景持樂觀預(yù)期，同時中國制造業(yè)數(shù)據(jù)改善也令市場對中國進(jìn)口美豆的需求將增加，周一美豆期價收漲，其中11月合約上漲1.36%。
 內(nèi)盤行情：周一國際商品市場呈現(xiàn)普漲格局，今日國內(nèi)期市承接上漲勢頭，不過從市場的總體表現(xiàn)來看，和昨日一樣，金屬和能化表現(xiàn)顯強(qiáng)，而農(nóng)產(chǎn)品漲勢相對偏弱，就豆類而言，今日早盤期價高開高走，而后呈現(xiàn)震蕩走勢，午盤前期價在買盤資金的推動下擴(kuò)大漲幅，但午后多頭未能完全守住高點的陣地，最終連豆1205收報于4323點，上漲0.89%，相較大豆的表現(xiàn)來看，今日豆粕期價較為遜色，1205最終收報于3022點，上漲0.3%。
 行情分析：美國方面：周一盤后美豆公布了最新一周的大豆收割率進(jìn)度報告，數(shù)據(jù)顯示，??截至10月23日當(dāng)周，美國大豆收割率為80%，之前一周為69%，去年同期為91%，五年均值為71%。從數(shù)據(jù)對比來看，近期美豆的收割進(jìn)度較為順利。另?據(jù)消息人士稱，商品基金周一凈買入8000手大豆合約。最近隨著歐債危機(jī)前景露出一絲光明的希望，市場的樂觀情緒有所提升，這也加大了基金對市場的買入興趣。
 南美方面：從相關(guān)機(jī)構(gòu)的報道來看，近期巴西大豆播種進(jìn)度有望隨著種植帶出現(xiàn)降雨而加快，而阿根廷也有望順利播種，就目前來看，南美方面尚不能為市場帶來利多的提振，但從目前來看，其對市場的影響比較小。
 國內(nèi)方面：中國海關(guān)總署周一稱，中國9月份大豆進(jìn)口量為413萬噸，較8月份減少8%，較上年同期減少11%。由于今年我國油廠大部分時間處于壓榨虧損的狀態(tài)，導(dǎo)致對國際大豆的采購量有所減少，但就后市來看，近期美豆期價處于低位，存在一定的價格競爭優(yōu)勢，同時國內(nèi)也將步入油脂消費(fèi)旺季，這或?qū)⒃黾訃鴥?nèi)對大豆的進(jìn)口需求。??
后市展望：今日連豆期價略有上移，同時期價已經(jīng)擺脫了短期均線的壓制，另外從市場交投來看，今日期價呈現(xiàn)出增倉的勢頭，表明今日市場做多信心較昨日有所增強(qiáng)，預(yù)計短期內(nèi)連豆將繼續(xù)震蕩偏多，建議多頭輕倉持有。當(dāng)然，與此同時，投資者仍需密切關(guān)注國際經(jīng)濟(jì)局勢的變化對商品大勢的影響。

 油脂：消息平淡 反彈疲軟

據(jù)吉隆坡10月25日消息，船運(yùn)機(jī)構(gòu)ITS周二稱，馬來西亞棕櫚油10月1-25日棕櫚油出口量較上個月同期增加16%至140萬噸，ITS預(yù)計的9月1-25日棕櫚油出口量為120萬噸。
反彈多單依托10日均線持有，突破20日均線可適量加碼。
 外盤走勢：因市場對周末歐盟峰會抱有樂觀預(yù)期，馬來西亞棕櫚油周一繼續(xù)反彈，主力1月合約每噸收報2890林吉特,上漲0.24%。
 油脂行情：今日國內(nèi)油脂品種繼續(xù)反彈收高，但漲幅嚴(yán)重受限。三油脂品種盤中一度突破20日均線壓制，由于缺乏資金配合，午后期價回撤未能守住20日均線戰(zhàn)果。今日棕櫚油1205收報7994點，上漲72點，豆油1205收報9316點，上漲74點，菜籽油1205收報9904點，上漲66點。
 現(xiàn)貨報價：天津地區(qū)一級豆油報價9500元/噸，上漲100元，廣州地區(qū)一級豆油貿(mào)易商報價9300元/噸，較昨日上漲100元。張家港地區(qū)24度棕櫚油銷售報價持平于7800元/噸。四川成都四級菜油出廠報價10000-10200元/噸，江蘇南通四級菜油出廠報價10000元/噸。
 行業(yè)資訊：據(jù)吉隆坡10月25日消息，船運(yùn)機(jī)構(gòu)ITS周二稱，馬來西亞棕櫚油10月1-25日棕櫚油出口量較上個月同期增加16%至140萬噸，ITS預(yù)計的9月1-25日棕櫚油出口量為120萬噸。
 走勢分析：美盤豆類隔夜反彈沖高，但未能守住日內(nèi)漲幅，期價觸及10日均線回撤，短期表現(xiàn)略顯偏弱。馬盤昨日走勢亦顯偏弱態(tài)勢，雖出口需求保持強(qiáng)勁，但產(chǎn)量增長影響難以完全抵消，加之美盤油脂尚未逆轉(zhuǎn)近期弱勢，油脂市場漲幅依然受到較大限制。盡管馬來西亞棕櫚油產(chǎn)量增長幅度較大，但考慮到近期原油的持續(xù)反彈態(tài)勢，料后期歐盟地區(qū)生物能源需求將有一定恢復(fù)，或能給予油脂期價一定中期支撐。內(nèi)盤由于缺乏資金關(guān)注，加之隔夜消息面保持平淡，今日期價交投有所萎縮，期價收盤重回20日均線之下，但盤中虛破削弱其壓力強(qiáng)度，短期反彈態(tài)勢或能延續(xù)。本周關(guān)注重點依然集中于周三歐盟會議及本周豆類出口銷售數(shù)據(jù)。
操作建議：反彈多單依托10日均線持有，突破20日均線可適量加碼。

 玉米: 交投萎縮 窄幅震蕩

周一晚間公布的玉米收割進(jìn)度較上周提高18個百分點至65%，較去年同期81%落后較多，但依然高于5年均值的51%，目前種植帶西部地區(qū)天氣干燥有利于作物收割，但中西部略顯潮濕對收割造成一定阻礙。
USDA公布的出口檢驗報告顯示，截至10月20日當(dāng)周，美國玉米出口檢驗量為2944萬蒲式耳，高于去年同期的2458.9萬蒲式耳。
     外盤走勢：周一美盤玉米繼續(xù)沖高回落態(tài)勢，收盤回吐日內(nèi)大半漲幅，技術(shù)上7月下半月構(gòu)筑的整理平臺壓力繼續(xù)生效。由于歐債問題尚未出現(xiàn)新的進(jìn)展，市場關(guān)注重點重新轉(zhuǎn)向玉米自身基本面，出口及收割數(shù)據(jù)略顯提振，周一晚間公布的玉米收割進(jìn)度較上周提高18個百分點至65%，較去年同期81%落后較多，但依然高于5年均值的51%，目前種植帶西部地區(qū)天氣干燥有利于作物收割，但中西部略顯潮濕對收割造成一定阻礙。USDA公布的出口檢驗報告顯示，截至10月20日當(dāng)周，美國玉米出口檢驗量為2944萬蒲式耳，高于去年同期的2458.9萬蒲式耳。
現(xiàn)貨價格：今日吉林長春地區(qū)進(jìn)廠價2350元/噸，黑龍江哈爾濱地區(qū)進(jìn)廠價2320/噸，江西南昌站臺價2600元/噸，四川成都地區(qū)到站價2660元/噸，均較昨日基本持平;東北大連港陳玉米平倉價2420元/噸，廣東港口玉米主流成交價格2550-2560元/噸，均與昨日末持平。北方港玉米庫存回落至50萬噸水平，廣東港口庫存降至25萬噸，預(yù)計本周末庫存或降至10萬噸左右，廣東港口玉米供應(yīng)或呈現(xiàn)階段性緊張局面。南方油脂陳玉米價格呈堅挺趨勢，由于擔(dān)心水分問題，飼料廠采購新玉米的意愿不積極。
走勢分析：美盤玉米表現(xiàn)相對堅挺，玉米依托均線堅守，盡管上方壓力頻現(xiàn)，但在周邊農(nóng)產(chǎn)品保持下行態(tài)勢對比之下，偏強(qiáng)態(tài)勢明顯。短期農(nóng)產(chǎn)品市場依舊受宏觀經(jīng)濟(jì)及歐債問題進(jìn)展左右，在出口需求保持強(qiáng)勁背景之下，如周三會議獲得有效進(jìn)展，美盤玉米或能突破上方壓力。大連玉米1205今日繼續(xù)依托5日均線震蕩上行，但日內(nèi)波幅縮窄，交投繼續(xù)萎縮，短期繼續(xù)震蕩整理態(tài)勢。基本面方面，國內(nèi)玉米現(xiàn)貨價格繼續(xù)保持平穩(wěn)，但由于近期畜禽價格持續(xù)走低，市場對后市價格預(yù)期略顯悲觀，預(yù)計現(xiàn)貨價格后期依然存在走低可能。由于現(xiàn)貨市場不能提供有力支撐，預(yù)計大連玉米突破整理形態(tài)依然需要外部因素指引。
操作建議：今日大連玉米依托5日均線窄幅整理，終盤以十字星報收，中期整理形態(tài)完好，短期或迎來突破時機(jī)，重點關(guān)注周三歐盟會議進(jìn)展情況，操作上可繼續(xù)持有波段思路。

 糖棉：分化顯現(xiàn)
  軟商品今日糖強(qiáng)棉弱，出現(xiàn)分化。白糖1205合約高開高走，最后大漲3.71%；棉花1205合約表現(xiàn)較弱，全日微跌0.05%。

期貨行情：今日鄭州白糖合約1205早盤高開后小幅下探昨日收盤價后，就展開犀利的攻勢，期價一度收復(fù)6800點大關(guān)，不過隨后有所回落，最終收于6772點，成交1699136手，減倉46424手。鄭州棉花1205早盤稍稍高開，便陷入盤整境地，雖然臨近中午時受到周邊商品的帶動出現(xiàn)一波上揚(yáng)，但是資金做多意愿十分不明顯，期價快速回吐了漲幅，午后期價也無多大起色，最終收于20250點。今日成交206084手，成交量再度縮小，減倉6026手。
外盤行情：周一ICE糖市原糖期貨收復(fù)上周五的失地，繼續(xù)上行， 1203期約最終以27.10美分/磅報收。
周一ICE期棉市場繼續(xù)維持低位震蕩整理走勢，期價小幅反彈，最后12月合約收于97.94美分/磅。
現(xiàn)貨市場：今日上午批發(fā)市場行情呈震蕩上揚(yáng)走勢，廣西主產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨報價小幅上調(diào)，中間商反映成交量一般，制糖集團(tuán)順價銷售。南寧：中間商報價7330元/噸，報價上調(diào)30元/噸，成交量一般。柳州：中間商報價7300元/噸，報價上調(diào)20元/噸，成交量一般。
 今日棉花現(xiàn)貨市場成交行情出現(xiàn)小幅的下跌。中國棉花價格指數(shù)（CC Index328級）19539元/噸，較前一交易日跌22元；CC Index229級20931元/噸，跌29元；CC Index527級16939元/噸，跌16元。
操作策略：今日期貨市場繼續(xù)昨日的大幅反彈態(tài)勢，大多數(shù)品種是出現(xiàn)大幅上漲的走勢。白糖在經(jīng)歷了驚天逆轉(zhuǎn)之后，多頭似乎更有信心，期價也是收復(fù)了6700點大關(guān)，并且向6800點靠近。從今日的走勢來看，昨天主力資金挖坑的意圖已經(jīng)十分明顯，后市期價有望挑戰(zhàn)7000點大關(guān)。而從今日的1201和1205的價差走勢來看，價差有所縮小，1201合約7000點壓力明顯，后市投資者可以嘗試買1205拋1201的套利操作。棉花的走勢再度證明了其基本面已經(jīng)沒有亮點可以挖掘，在商品市場抽筋式的反抽中，她居然毫不動心，這也顯示資金對她已經(jīng)漸漸不感興趣了，后市繼續(xù)低調(diào)整理的可能性較大。

 麥稻：盤中震蕩，延續(xù)反彈
 今日商品市場盤中震蕩加劇，但收盤表現(xiàn)仍較為強(qiáng)勢，尤其銅盤中一度再次觸及漲停，激發(fā)人氣，同時A股連續(xù)的反彈也激活了市場。早稻和小麥早盤小幅高開之后一路回調(diào)，之后才有所回升企穩(wěn)。強(qiáng)麥主力1205合約最終收盤2522，較昨日上漲3個點，成交19646手。早稻主力1205合約收盤報2566，較昨日上漲3個點，成交30528手。

行情綜述：今日商品市場盤中震蕩加劇，但收盤表現(xiàn)仍較為強(qiáng)勢，尤其銅盤中一度再次觸及漲停，激發(fā)人氣，同時A股連續(xù)的反彈也激活了市場。早稻和小麥早盤小幅高開之后一路回調(diào)，之后才有所回升企穩(wěn)。強(qiáng)麥主力1205合約最終收盤2522，較昨日上漲3個點，成交19646手。早稻主力1205合約收盤報2566，較昨日上漲3個點，成交30528手。
外盤行情： 美國芝加哥期貨交易所(CBOT)小麥期貨周一收漲,受助于空頭回補(bǔ)和歐債危機(jī)解決方案不久將出臺的希望.歐洲小麥期貨周一上揚(yáng),跟隨商品市場總體漲勢,因投資者對歐洲在歐債危機(jī)解決方案達(dá)成一致方面取得進(jìn)展,以及中國制造業(yè)數(shù)據(jù)改善感到欣喜.中國制造業(yè)10月擴(kuò)張速度超預(yù)期,結(jié)束連續(xù)三個月萎縮的趨勢,緩解對該國經(jīng)濟(jì)成長突然放緩的擔(dān)憂.市場對此表示歡迎.一位農(nóng)業(yè)氣象學(xué)家周一稱,料本周美國大平原硬紅冬麥種植區(qū)的干燥地區(qū)將出現(xiàn)部分小陣雨,但需要更多降雨才能提振產(chǎn)量前景.分析師和交易商稱,澳大利亞2011/12年小麥?zhǔn)粘捎型_(dá)到接近創(chuàng)紀(jì)錄的水平,得益于該國主要糧食出口省西澳氣候溫和.CFTC稱,截至上周二的一周,大型投機(jī)客增加CBOT小麥凈空頭頭寸至接近創(chuàng)紀(jì)錄的高位。
現(xiàn)貨行情：河南光山縣糧食局2011年本地產(chǎn)3級晚秈稻谷收購價格2400元/噸，2010年本地產(chǎn)特等晚秈米汽車板價3580元/噸，與上周五持平。安徽省蕪湖大米批發(fā)市場2010年本地產(chǎn)3級晚秈稻谷入庫價格2600元/噸，比上周五上揚(yáng)80元/噸，2011年本地產(chǎn)3級早秈稻谷入庫價格2300元/噸。湖北華中糧食批發(fā)市場2010年本地產(chǎn)標(biāo)一晚秈米批發(fā)價4520元/噸，2010年本地產(chǎn)早秈米批發(fā)價3500元/噸，與上周五持平。四川開江地區(qū)中秈稻收購價格2480元/噸，與上周五持平，標(biāo)一中秈米批發(fā)價格3740元/噸，比上周五上揚(yáng)20元/噸。
操作建議：強(qiáng)麥1205合約在2500附近有反彈的需求，后市需觀察反彈力度如何，早稻可逢高沽空。

 燃料油：繼續(xù)震蕩上漲
 滬油微漲，1112合約今以4862元開盤，收于4848元，上漲21點，成交量為3050手，持倉量11458手。
上個交易日NYMEX原油期貨上漲，12月合約上漲4.43%，收盤于91.27 美元。今日電子盤，價格上漲，在91.9 美元上下。

行情綜述：
滬油微漲，1112合約今以4862元開盤，收于4848元，上漲21點，成交量為3050手，持倉量11458手。
現(xiàn)貨市場方面，外盤新加坡燃料油上個交易日上漲，新加坡高硫180cst燃料油上個交易日報價為674.8美元/噸（↑5.74），內(nèi)盤華東市場上?；煺{(diào)180cst燃料油報價為5040-5080元/噸（- ），華南市場黃埔現(xiàn)貨市場國產(chǎn)調(diào)和180cst燃料油報價為4850-4930元/噸（- ）。
上個交易日NYMEX原油期貨上漲，12月合約上漲4.43%，收盤于91.27 美元。今日電子盤，價格上漲，在91.9 美元上下。布倫特原油上個交易日上漲1.73%，收盤于111.45 美元，今日電子盤，價格下跌，在111.3 美元之間。
基本面分析：
今日國內(nèi)期市再度迎來普漲的行情。由于昨晚外盤作為大宗商品風(fēng)向標(biāo)的美原油和倫敦銅均大幅上漲，美原油昨漲4.43%，站穩(wěn)在91美元上方，已突破9月大跌前的壓力位；倫敦銅大漲7.22%，而美元指數(shù)昨日僅微跌0.18%，可見昨日的漲幅完全來自商品市場本身，因而更加難能可貴。
不利的消息是歐元區(qū)PMI數(shù)據(jù)繼續(xù)下降，據(jù)數(shù)據(jù)服務(wù)供應(yīng)商Markit公司的數(shù)據(jù)，10月歐元區(qū)的PMI下滑了近兩點，至47.2，是2009年年中歐元區(qū)走出上次衰退以來的最低水平。其中法國的PMI下降3點，至46.8。德國PMI小幅上升，至51.2。
后市展望：市場回暖，原油價格向95美元邁進(jìn)，滬油有望繼續(xù)上漲，關(guān)注4900壓力位。

 PTA：收陰十字星

PTA1201合約收盤對前一交易日結(jié)算價漲292點，收于8654點。早盤小幅高開，午盤期價有所拉升，不過午后減倉下行，日K線收陰十字星。
由于系統(tǒng)性利空因素仍未消除，短期內(nèi)市場心態(tài)不穩(wěn)，PTA沖高回落，8700點上方推高動能不強(qiáng)，預(yù)計后續(xù)轉(zhuǎn)為弱勢震蕩可能較大。
今日行情：PTA1201合約收盤對前一交易日結(jié)算價漲292點，收于8654點，成交量為1740234手，持倉量為259069手，比昨日減倉8268手，對1205合約升水130點。早盤小幅高開，午盤期價有所拉升，不過午后減倉下行，日K線收陰十字星。
基本面：
市場對歐盟達(dá)成危機(jī)解決方案持樂觀態(tài)度，加之中國10月份匯豐制造業(yè)指數(shù)走高，隔夜NYMEX 12月份原油期價收漲3.87美元至每桶91.27美元。昨日亞洲石腦油跌3美元/噸，亞洲MX漲20美元至1250-1251美元/噸，亞洲PX漲38美元在1480-1481美元/噸FOB韓國。
今日PTA現(xiàn)貨價格小幅反彈，內(nèi)盤報盤在9100-9200元/噸附近，商談成交在9000元/噸附近，部分還盤水平在8900-8950元/噸。外盤方面，臺產(chǎn)現(xiàn)貨少量報盤在1180美元/噸，一般成交在1160-1170美元/噸附近；韓產(chǎn)現(xiàn)貨成交在1140-1150美元/噸附近。
滌絲市場氣氛回升，局部工廠報價小幅上調(diào)百元，不過實際成交多數(shù)仍有優(yōu)惠，產(chǎn)銷多數(shù)做平。直紡滌短報價暫穩(wěn)，半光1.4D主流報價在12400元/噸現(xiàn)款出廠，實際成交優(yōu)惠商談。
技術(shù)面：
今日1201合約震蕩收陰十字星，反彈前景堪憂。盤中多頭對期價有主動拉升，但高位信心減弱，拋壓存在。盤中期價上沖20日均線未果，8700點附近阻力較大。RSI指標(biāo)和KDJ指標(biāo)上行。MACD指標(biāo)綠柱縮小，低位有形成金叉跡象。
后市展望：
弱勢震蕩，警惕回調(diào)。由于系統(tǒng)性利空因素仍未消除，短期內(nèi)市場心態(tài)不穩(wěn)，PTA沖高回落，8700點上方推高動能不強(qiáng)，預(yù)計后續(xù)轉(zhuǎn)為弱勢震蕩可能較大，建議短線震蕩思路操作。

 LLDPE:繼續(xù)大漲

連續(xù)兩天的上漲最重要的原因是前期的超跌，且已經(jīng)跌出了“價值”，其次消息面利好則做了適時得催化。但目前的上漲還不足激發(fā)需求，也無法改善供需矛盾，因此前期9500-9600的整理平臺將是短期反彈的阻力。多單暫持有。
海外公布的中國制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)強(qiáng)勁反彈至增長狀態(tài)，以及對歐債危機(jī)解決的希望燃發(fā)了市場看漲的氣氛，周一紐約原油期貨比前一交易日上漲3.87美元。

今日LLDPE繼續(xù)上漲，且午后封漲停板，主力1201合約開于9110，最高9185，最低9005，收于9185，收漲435。連續(xù)兩天的上漲最重要的原因是前期的超跌，且已經(jīng)跌出了“價值”，其次中國采購經(jīng)理人指數(shù)強(qiáng)勁反彈以及歐洲外機(jī)重燃解決的希望等消息面利好則做了適時得催化。但目前的上漲還不足激發(fā)需求，也無法改善供需矛盾，因此前期9500-9600的整理平臺將是短期反彈的阻力。多單暫持有。
齊魯化工城PE報價繼續(xù)上漲，目前市場交投積極性較高。午后LLDPE期貨繼續(xù)維持漲停，商家多逢高出貨，下游工廠詢盤積極性走強(qiáng)，齊魯7042不含稅報8950元/噸。余姚PE市場午后報價繼續(xù)走高，成交尚可。期貨繼續(xù)大幅走高，商家心態(tài)好轉(zhuǎn)，積極拉漲報價，部分封盤惜售。下游觀望依然居多，部分小單拿貨，整體走貨一般，目前LLDPE主流9400元/噸左右。廣州市場PE價格稀少，商家謹(jǐn)慎操盤，線性繼續(xù)報高達(dá)到9500元/噸，同時中石化華南將出臺結(jié)算，市場預(yù)期較樂觀，等待明日期貨開盤和原油動態(tài)，7042福報9500元/噸。
海外公布的中國制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)強(qiáng)勁反彈至增長狀態(tài)，以及對歐債危機(jī)解決的希望燃發(fā)了市場看漲的氣氛，市場再度樂觀地認(rèn)為周三將公布解決歐債危機(jī)的具體措施,盡管人們對民間債權(quán)人在希臘公債上面需承擔(dān)多大損失的問題，分歧依然很大。美聯(lián)儲一位官員表示有可能推出第三輪定量寬松政策也對市場人氣構(gòu)成提振。周一歐元兌美元升至六周高位，國際油價連續(xù)第二天上漲，紐約輕質(zhì)原油近月期貨上漲.43%，為8月3日以來最高結(jié)算價。紐約商品交易所原油交易量比30日均量高61.1%，且為8月9日以來最大交易量。周一紐約商品期貨交易所西得克薩斯輕油2011年12月期貨結(jié)算價每桶91.27美元，比前一交易日上漲3.87美元。

 PVC：繼續(xù)反彈
PVC價格已經(jīng)是歷史相對低位，廠家也明顯虧損，但既便如此，今天沖高后的回落依然表明投資者對后市信心的不足。如果沒有利好消息后續(xù)跟進(jìn)，市場繼續(xù)反彈有難度。
今日部分電石接收價下調(diào)，其余整體盤整。電石待卸貨源正逐漸減少，電石供需逐漸改變，再加上PVC氣氛略好轉(zhuǎn)，市場觀望氣氛濃厚。

今日PVC高開后繼續(xù)沖高，午后收窄漲幅，主力1201合約開于6660，最高6785，最低6510，收于6675，收漲190。PVC這兩天的上漲主要是得益于國內(nèi)外消息面的提振，本身基本面并無變化。PVC價格已經(jīng)是歷史相對低位，廠家也明顯虧損，但既便如此，今天沖高后的回落依然表明投資者對后市信心的不足。如果沒有利好消息后續(xù)跟進(jìn)，市場繼續(xù)反彈有難度。
期貨大漲支撐，現(xiàn)貨PVC市場氣氛有所好轉(zhuǎn)，商家信心逐步恢復(fù)，市場低價明顯減少，華東及華南價格報價上漲50-100元/噸。成交較前期略有好轉(zhuǎn)，但觀望情緒仍濃厚，需求整體一般，擔(dān)憂情緒仍存在。天津地區(qū)PVC市場交投清淡，價格隨行就市調(diào)整。市場報盤試探上漲，實際走貨價格走高。目前普通5型電石料送到主流報價6350元/噸左右。下游需求難改善，制品企業(yè)依舊小單拿貨。常州PVC市場信心不斷上升，部分商家趁熱打鐵，積極出貨，成交也有所好轉(zhuǎn)。目前普通5型電石料自提主流價格在6400元/噸左右，高端價格不斷涌現(xiàn)。乙烯料價格較為混亂，成交有商談空間。廣州地區(qū)PVC市場氣氛有所好轉(zhuǎn)，商家報價不多，價格上漲，普通5型電石料報6500元/噸自提，中泰及天業(yè)料略高在6600元/噸，乙烯料各型號主流報價在6800元/噸。但價格上漲后，需求跟進(jìn)一般，參與者信心不足，成交量有限。
今日部分電石接收價下調(diào)，其余整體盤整。電石待卸貨源正逐漸減少，電石供需逐漸改變，再加上PVC氣氛略好轉(zhuǎn)，市場觀望氣氛濃。截至目前各地PVC廠電石到家價：山東優(yōu)級品接收價3570-3680元/噸；天津河北地區(qū)電石到家價格3500-3650元/噸；河南地區(qū)的電石接收價主流在3600-3650元/噸；山西地區(qū)PVC廠電石主流接收價3350元/噸左右；東北地區(qū)295L/KG的3500-3700元/噸不等。