其次，從中短期（日線圖）角度來看。

（1）、技術(shù)走勢(shì)。鄭糖1201合約自2011年9月份，其“多空能量趨勢(shì)”指標(biāo)的長(zhǎng)線指標(biāo)步圖空頭勢(shì)，但短期指標(biāo)卻“滯跌”甚至開始轉(zhuǎn)向多頭恢復(fù)，兩者的矛盾說明了短期趨勢(shì)與長(zhǎng)期趨勢(shì)的背離，也就是中短期期價(jià)處于一個(gè)調(diào)整，為的是后期為總體的多頭勢(shì)重新累積多頭上漲能量。

（2）、從資金持倉分布來看。鄭糖1201合約持倉達(dá)到飽和，市場(chǎng)平均成本大概在7200——7300元/噸一帶。在鄭糖1201合約到期前（2012年1月15日前）一般價(jià)格都有機(jī)會(huì)再次觸及該成本線。對(duì)于交割者而言，其價(jià)格一般與現(xiàn)貨價(jià)格相近，目前現(xiàn)貨價(jià)格（主產(chǎn)區(qū)）都保持在7200元/噸以上。預(yù)計(jì)新糖的定價(jià)也將在7000元/噸上方。因此，鄭糖1201合約后期可能反復(fù)振蕩上行，并有機(jī)會(huì)觸及7200元/噸附近。

（鄭糖1201合約日線圖）

總結(jié)：

國際食糖沖擊30美分/磅無果，近期的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)黯淡使得市場(chǎng)預(yù)期陷入悲觀情緒，空頭氛圍籠罩下，商品市場(chǎng)出現(xiàn)大幅下跌走勢(shì)。但10月中旬歐洲領(lǐng)導(dǎo)人在解決該地區(qū)債務(wù)危機(jī)方面正取得進(jìn)展，使得投資者重新返入市場(chǎng)買盤，對(duì)期價(jià)形成支撐和推動(dòng)。預(yù)計(jì)后期國際糖價(jià)將維持高位振蕩運(yùn)行。

國內(nèi)食糖市場(chǎng)步入消費(fèi)淡季，而新榨季的來臨又將掀起新糖定價(jià)風(fēng)波。新糖產(chǎn)量的不明朗為后期糖價(jià)提供炒作題材，但全球宏觀面的不確定性仍具有一定風(fēng)險(xiǎn)，預(yù)計(jì)未來2個(gè)月內(nèi)（10、11月份 ）鄭糖期價(jià)將反復(fù)振蕩運(yùn)行，重心有望上移。