一、2009年期貨行業(yè)發(fā)展形勢(shì)展望

　　2008年是期貨行業(yè)發(fā)展史上不平凡的一年，商品期貨價(jià)格在經(jīng)歷了的一輪大牛市背景下，通過(guò)一場(chǎng)罕見(jiàn)的金融海嘯，以急劇跳水的形式快速進(jìn)入了熊市。當(dāng)然，在這個(gè)過(guò)程中，也面臨了證券市場(chǎng)的大跳水，不管是期貨公司，還是普通投資者，都經(jīng)歷了不非尋常的行情洗禮，2009年，期貨行業(yè)的發(fā)展形勢(shì)將是如何？筆者根據(jù)從以下幾個(gè)方面進(jìn)行展望：

　　1.金融危機(jī)影響下，套期保值類企業(yè)數(shù)量將明顯減少

　　通過(guò)這場(chǎng)金融危機(jī)，商品價(jià)格急速下挫，很多商品價(jià)格回落到2005年有些甚至是2003年的水平。商品價(jià)格的快速下跌使很多企業(yè)客戶損失慘重，加上銀行層面銀根偏緊，導(dǎo)致資金相對(duì)缺乏，很多企業(yè)客戶沒(méi)有足夠現(xiàn)金流參與期貨市場(chǎng)的套期保值。尤為重要的是絕大多數(shù)參與期貨保值的企業(yè)都是生產(chǎn)型企業(yè)，生產(chǎn)型企業(yè)大都參與買入保值，江銅、中糧等有現(xiàn)貨背景個(gè)別公司會(huì)參與賣出保值，商品價(jià)格的長(zhǎng)期走熊使得很多企業(yè)參與套期保值的意愿并不強(qiáng)烈。因此，2009年套期保值類企業(yè)客戶數(shù)量將明顯減少，這將使得期貨市場(chǎng)原本機(jī)構(gòu)投資者參與較少的局面更加明顯。

　　2.期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)主體增加，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈

　　為了迎接股指期貨的推出，很多期貨公司早在2006年開始就進(jìn)行了大規(guī)模的“圈地運(yùn)動(dòng)”。全國(guó)各地新設(shè)了大量營(yíng)業(yè)部，全國(guó)期貨營(yíng)業(yè)部數(shù)量從原來(lái)的不足400家，迅速增加到了600家，增長(zhǎng)率近50%。同時(shí)，隨著證券公司IB資格的取得，證券公司強(qiáng)大的營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)也迅速加入到了期貨行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)，使得業(yè)務(wù)主體數(shù)量增加超過(guò)一倍。在市場(chǎng)份額增長(zhǎng)明顯落后于業(yè)務(wù)主體增加的情況下，必然造成行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，隨之而來(lái)的即是激烈的“價(jià)格大戰(zhàn)”，必將造成原來(lái)就贏利模式單一的期貨行業(yè)面臨“增產(chǎn)不增收”的局面。

　　3.金融危機(jī)造成的商品價(jià)格巨幅波動(dòng)，使得期貨行業(yè)負(fù)面效應(yīng)急劇加大