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金屬仍以震蕩行情為主:永安期貨6月20日早訊

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時間:2011-06-20 08:50:51 來源:期貨中國

股指:
1、上周五滬深300多數(shù)時間弱勢震蕩,市場對周末加息擔憂導致尾盤跳水,收跌0.87%。板塊中,前期相對較強的300材料跌幅較大,多只個股稀土,鋼鐵回吐數(shù)日上漲量,體現(xiàn)弱勢市場強勢股缺乏持續(xù)性的特征。A股市場上證跌破一月所創(chuàng)低點,兩市成交繼續(xù)萎縮至1200億低量,市場等待加息。
2、上海銀行間利率上周五基本維持周四創(chuàng)出的高位,一周和6月利率小幅上行8個基點,隔夜和14日利率下行1個基點,整體上利率曲線稍稍上漲,資金緊張維持。
3、5月房價數(shù)據(jù),70個大中城市中50城市新房價格環(huán)比上升,其中23個城市環(huán)比漲幅比4月擴大。房地產(chǎn)信托5月創(chuàng)紀錄,其中平均信托收益10.29%,環(huán)比升高。
4、IMF下調今年全球經(jīng)濟增長4.3%,增速比今年4月份的預測低0.1個百分點,I下調了對美國經(jīng)濟增長到2.5%,此前數(shù)字是2.8%,對中國2011年GDP預期依然維持4月預測的9.6%。
5、周五晚間美股道指漲0.36,希臘重組內(nèi)閣平息公眾對新緊縮政策不滿,危機緩解,歐洲50指數(shù)漲1.45%。周五商品以國內(nèi)收盤至國際盤收市時段計算,原油跌1.89%,黃金漲0.78,倫敦金屬小幅下跌。
6、小結:現(xiàn)在國內(nèi)市場加息預期強烈,通脹將在6月創(chuàng)出6%左右的焦點。國際方面,全球宏觀不佳,歐洲債務問題重回焦點,不確定因素較多。新興市場加息腳步?jīng)]有減緩。通脹高點、加息預期及全球弱宏觀不利股指反彈修復,預計維持震蕩格局。


橡膠:
1、上周庫存小幅度增加
2、國內(nèi)現(xiàn)貨市場總體平穩(wěn),跟漲乏力,最大動力主要是期現(xiàn)價差回歸
3、USS價格開始走弱,量也開始增加,反映供應壓力將體現(xiàn),今年天氣整體比去年好
4、合成膠的價格太高也進入平穩(wěn)期
5、東京持續(xù)橫盤,等待方向選擇
小結:上方空間存在壓力


銅鋁:
1、LME銅成交8.58萬手,持倉25.86萬手,增540手。銅現(xiàn)貨對三個月貼水C7美元/噸,庫存減1325噸,注銷倉單增25噸 。LME鋁成交19.74萬手,持倉69萬手,增2338手。現(xiàn)貨對三個月貼水擴大至C29美元/噸,庫存減10125噸,注銷倉單減 1575噸。滬銅庫存增4035噸,滬鋁庫存減15827噸。
2、前一交易日現(xiàn)貨:今日上海電解銅現(xiàn)貨報價升水280元/噸到升水400元/噸,平水銅成交價格68950-69050元/噸,升 水銅成交價格69050-69150元/噸。滬期銅雖高開低走但抗跌性強,由于下游受隔夜倫銅回調壓力而謹慎入市,現(xiàn)銅升 水難以拉高,持貨商無意了結出貨,市場供應驟減,成交呈現(xiàn)拉鋸狀態(tài)。今日上海鋁現(xiàn)貨成交價格17000-17020元/噸 ,升30-升水50元/噸,低鐵鋁17040-17080元/噸,無錫現(xiàn)貨成交價格17000-17030元/噸。昨滬期鋁跌破萬七關口后回 升乏力,受成本支撐貿(mào)易商惜售且報價堅守萬七關口,升水呈逐步拉升,中間商逢低買盤積極令市況活躍。
3、LME鋅成交5.06萬手,持倉24.22萬手,增2738手?,F(xiàn)貨對三個月貼水C11.15美元/噸,庫存減275噸,注銷倉單增 1850噸。LME鉛成交3.56萬手,持倉11.44萬手?,F(xiàn)貨對三個月轉為貼水10美元/噸,庫存減250噸,注銷倉單減250噸。 滬鋅庫存增1592噸,滬鉛庫存增8651噸。
4、前一交易日現(xiàn)貨:今日滬期鉛震蕩下行,受其影響國內(nèi)現(xiàn)貨品牌鉛南方、金沙、成源價格順勢下跌,成交集中在 16030-16050元/噸,對1109期貨合約主力貼水縮小至650-680元/噸。因存在套利空間,貿(mào)易商接貨稍顯積極;下游依 舊詢價少,市場成交淡靜。今滬期鋅主力早市起兩度跳水,一度觸及17115元/噸低位,現(xiàn)貨價格跟跌下挫,0號鋅成交 價在17050-17100元/噸區(qū)間,對1108合約貼水在80元/噸附近,1號鋅成交價在17000-17050元/噸區(qū)間,鋅價幾度跳水 下游觀望情緒較濃厚,接貨意愿不高,整體交投較為一般。
綜合新聞:
5.英國商品研究機構(CRU)一部門經(jīng)理周四稱,2012-2013年間,新建銅礦項目投產(chǎn)將令全球銅市出現(xiàn)剩余,但這一情 況只會短暫維持。
6.市場人士近日表示,中國可能很快降低對鋁出口商的出口退稅,原因之一是美國對中國鋁制品征收反傾銷關稅,且 澳大利亞也醞釀采取類似的行動。
7.根據(jù)上海有色網(wǎng)(SMM)調研顯示,鎳價弱勢運行,目前電爐鎳生鐵廠勉強維持生產(chǎn),減產(chǎn)都在計劃之中。
結論:金屬仍以震蕩行情為主。


鋼材:
1. 受南方陰雨以及社會庫存反彈等影響,上周國內(nèi)鋼材市場下跌勢頭表現(xiàn)的比較明顯,各品種價格下跌幅度均有所加大,除個別地區(qū)、品種由于資源緊張的原因小幅上漲外,本周全國鋼材市場價格表現(xiàn)為普跌態(tài)勢,部分地區(qū)、品種價格跌幅較大。
2.上周社會庫存小幅下降,螺紋鋼549.046萬噸,下降0.643萬噸,同比下降105.693萬噸,其中沈陽庫存下降最多降幅4萬噸,杭州庫存增加最多增幅5.58萬噸;線材135.417萬噸,下降4.545萬噸;熱軋427.471萬噸,下降2.638萬噸。
3. 中鋼協(xié)6月17日發(fā)布的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,6月上旬76家重點統(tǒng)計鋼鐵企業(yè)粗鋼日產(chǎn)量162.41萬噸,與5月下旬同口徑相比增加3.33萬噸,環(huán)比增長2.09%。中鋼協(xié)預估上旬全國粗鋼日均產(chǎn)量196.74萬噸,較5月下旬增加5.23萬噸,環(huán)比增長2.73%。
4. 巴西淡水河谷公司稱,4季度日本鐵礦石需求將回升,有望重返金融危機前水平的90%。
5.機構方面,海通增持空單,中大減持空單。
6.上海三級螺紋4830(-20),二級螺紋4730(-30),6.5高線4760(-30),5.5熱軋4780(-10),唐山鐵精粉1360(-),唐山二級冶金焦1980(-),唐山普碳鋼坯4370(-30)。
7.上周下游消費的減弱令市場呈現(xiàn)出明顯的下跌態(tài)勢,市場逐漸進入淡季,預計今日繼續(xù)弱勢調整。
黃金:
1、德法兩國表達了協(xié)力解決希臘債務問題的良好意愿,但在明確的解決方案出爐前,市場避險情緒依然濃重。同時,美元指數(shù)大幅下挫的提振下,金價盤中觸底反彈
2、德國總理默克爾(Angela Merkel)周五在與法國總統(tǒng)薩科齊(Nicolas Sarkozy)會晤后表示,德國希望打破僵局,就希臘新援助計劃快速得出解決方案,同時,也將確保在與歐洲央行(ECB)進行協(xié)調后才就私營部門參與援助的問題作出決定。
3、穆迪公司(Moody's)將意大利Aa2評級置于可能下調的觀察名單中,穆迪稱,歐元區(qū)債務危機及其對融資成本的沖擊,可能令意大利評級前景進一步惡化。
4、美國6月密歇根大學消費者信心指數(shù)初值從5月份的74.3降至71.8,市場預期為74.0。美國5月諮商會領先指標月率上升0.8%,預期上升0.2%。
5、6月14日當周COMEX期金凈多頭頭寸減少12,400手,至203,820手;COMEX期銀凈多頭頭寸減少1,053手,至16,242手。
6、SPDR黃金ETF持倉為1209.142噸(+9.0920);巴克來白銀ETF基金持倉為9626.1噸(-13.64)。紐約證券交易所鉑金ETF基金持倉為44.11萬盎司(0),鈀金ETF基金持倉為101.19萬盎司(0萬盎司)。
7、美國十年期實際利率為0.73%(-0.01);金銀比價為42.8(-0.2)。COMEX銀庫存為0.999億盎司(+66萬盎司)。倫敦白銀1年期拆借利率為-0.07%(-0.03),黃金的拆借利率為0.4%(+0.02),上海黃金交易所延期補償費支付方向:Au(T+D)--空付多;Ag(T+D)--多付空。
8、VTB資本(VTB Capital)分析師Andrey Kryuchenkov表示,"黃金走高仍舊是一件非??隙ǖ氖?,市場的風險偏好情緒非常低落。"他并稱,"我認為,黃金面臨的唯一下行風險是美聯(lián)儲(FED)果斷地轉向強硬的貨幣政策立場。而我預計,這在短期內(nèi)可能性不高,市場的風險情緒也不可能瞬間轉好。"
焦炭
1、國內(nèi)焦炭市場出貨情況稍顯樂觀,短期內(nèi)仍維持穩(wěn)定觀望。近期鋼材市場盤整運行,為了原料成本資金的正常運轉,鋼廠對焦炭采購一直保持謹慎態(tài)度,但整體采購量仍無大變化。
2、"受上游煉焦煤和下游鋼鐵市場的雙重波動影響,今年前5個月,山西省焦化行業(yè)平均產(chǎn)能利用率為50%—70%
3、天津港焦炭場存147.4萬噸(-1.4)秦皇島煤炭庫存581.11萬噸(+23.91)山西省煤炭庫存1672.1萬噸(-46.9)
4、秦皇島5800大卡動力煤平倉價900(+10),臨汾主焦精煤車板價1600(0),唐山二級冶金焦出廠價格1930(0),天津港一級冶金焦A<12%,S<0.6%, 出廠價2050(0)
5、小結:因粗鋼產(chǎn)能利用率一直95%左右,焦炭邊際需求增量沒有太多上升空間;成本端因為煤炭資源整合后,煉焦煤產(chǎn)量有所釋放,焦煤推動的可能性??;動力煤價格要傳導到焦炭較難,變化不明顯。在鋼材需求穩(wěn)定的情況下,焦炭將維持平穩(wěn)。期貨高估已經(jīng)有所下降,矛盾相對不突出。
豆類油脂:
1、美國作物天氣改善,大連盤豆類跟隨美豆下跌。大豆減倉8218手,豆粕減倉42514手,豆油減倉13270手,棕櫚油增倉7764手,菜油減倉8306手。油脂庫存壓力小,但漲幅受制于限價政策。豆粕庫存壓力大,但下游養(yǎng)殖行業(yè)利潤高,需求正在緩慢恢復。夜盤CBOT大豆受累于基金多頭平倉,美國作物天氣改善,原油下跌及美國大豆出口放緩而下跌。
2、按電子盤下午三點價格計算,大豆現(xiàn)貨壓榨利潤為-3.75%(巴西大豆),9月壓榨利潤-0.67%;1月壓榨利潤為-0.66%,5月壓榨利潤為0.37%。豆油現(xiàn)貨進口虧損683,豆油9月進口虧損396,1月進口虧損359,5月進口虧損180。棕櫚油現(xiàn)貨進口虧損400,9月進口虧損205,1月進口虧損188。
3、廣州港棕櫚油現(xiàn)貨報價9050(-50);張家港大廠四級豆油現(xiàn)貨報價9700(-0),成交一般;張家港43度蛋白豆粕現(xiàn)貨報價為3100 (-0),成交清淡;南通菜籽油現(xiàn)貨報價10050(-0)。青島港進口大豆分銷價3900(-0)。
4、國內(nèi)港口棕櫚油庫存47.2(-0.7)萬噸,國內(nèi)港口大豆庫存654.7(+3.9)萬噸。
5、荷蘭合作銀行表示,今年下半年全球農(nóng)產(chǎn)品價格將會回落,不過從歷史趨勢來看,價格并不會暴跌。
6、Informa下調美玉米面積預測,上調大豆面積預測:該機構預計2011年美國玉米種植面積為9061.3萬英畝,低于5月預估的9187.8萬英畝。2011年美國大豆種植面積為7639.4萬英畝,高于此前5月預估值7600.9萬英畝。
7、美國參議院表決通過法案,將在明年起結束0.45美圓/加侖的乙醇摻和信用,并取消54每粉的進口關稅。但市場懷疑此法案能否通過眾議院和總統(tǒng)。
8、CFTC:連續(xù)3周后,美商品基金開始減少在豆類上的凈多單。截止6月14日,在大豆上的凈多單減14370萬手,環(huán)比減少10.7%。在豆油上的凈多單減少18.6%。在豆粕上的凈多單減少1667手,環(huán)比減少3.8%。
9、注冊倉單數(shù)量如下:豆油10708手(+0),大豆13097手(+0),豆粕7765手(-50),菜籽油795手(+0),棕櫚油0手(+0)。
10、中糧等現(xiàn)貨企業(yè)在豆粕上減空單16242手,在豆油上減空單7222手,在大豆上增空單3027手,在棕櫚油上增空單2194手,在菜籽油上平空單3059手。
小結:美豆仍然處于盤整區(qū)間,再次測試1300美分的支撐位。向上突破需強勢豆粕現(xiàn)貨配合,目前沒有看到(豆粕現(xiàn)貨有所改善,但談不上強)。但市場對新作供應的擔憂,和不斷改善的需求前景支撐價格維持高位。
PTA:
1、原油WTI至93.01(-1.94);石腦油至923(-25),MX至1157(-4)。
2、亞洲PX至1422(+9)美元,折合PTA成本8489元/噸。
3、現(xiàn)貨內(nèi)盤PTA至9400(-50),外盤臺產(chǎn)1188(-0),進口成本9633元/噸,內(nèi)外價差-233。
4、PTA裝置開工率86(+0)%,下游聚酯開工率85(+0)%。
5、江浙滌絲報價多穩(wěn),局部有小幅優(yōu)惠,個別工廠偏高規(guī)格降50,市場心態(tài)略偏弱。
6、中國輕紡城面料市場總成交量555(+24)萬米,其中化纖布400(+12)萬米。
7、PTA 庫存:PTA工廠0-7天、聚酯工廠3-15天。
受希臘債務危機憂慮拖累,周五原油WTI價格收于四個月低位;石腦油、芳烴類MX也受壓下滑,亞洲PX因下游新產(chǎn)能備料而表現(xiàn)略強,對PTA的拖累減弱;下游聚酯產(chǎn)銷略有回落,而PTA供應商庫存極低,下游聚酯廠家PTA庫存都不高,對PTA行情略有支撐,即便市場普遍對PTA后期走勢不看好,但短期PTA下跌空間也不大,TA1109仍可能保持低位振蕩的走勢。
棉花:
1、17日主產(chǎn)區(qū)棉花現(xiàn)貨價格:229級新疆26871,328級冀魯豫24481,東南沿海24518,長江中下游24403,西北內(nèi)陸24267。
2、17日中國棉花價格指數(shù)24508(0),1級0(0),2級26541(0),4級0(0),5級22516(0)。
3、17日撮合成交10380(-4380),訂貨量70440(-2620),1106合約結算價24506(+5),1107合約結算價24552(+11),1108合約結算價24617(-43)。
4、17日鄭棉總成交1492356(+175854),總持倉601590(+1290),109合約結算價25415(-55),201合約結算價23705(-60),205合約結算價23700(-200)。
5、17日進口棉價格指數(shù)SM報0美分(0),M報0美分(0),SLM報0美分(0)。本日提貨美國CAM報0美分/磅(0),滑準稅下港口提貨價0元/噸(0),1%關稅下折0元/噸(0)。
6、17日美期棉ICE1107合約結算價145.18美分(-0.78),1110合約結算價129.61美分(+2.15),1112合約結算價123.77美分(+3.59)。
7、17日美期棉ICE庫存63668(+2749)。
8、17日下游紗線CYC32、JC40S、TC45S價格分別至31150(-0),38600(-0),26500(-50)。
9、17日中國輕紡城面料市場總成交量555(+24)萬米,其中棉布155(+12)萬米。
   國內(nèi)棉花現(xiàn)貨價格繼續(xù)走低,紡織業(yè)多減少對上游企業(yè)的訂單,同時棉紗銷售不暢,使得紡織企業(yè)資金周轉狀況十分緊張;外棉方面,受空頭回補提振,美棉ICE收高;綜合各方面情況看,鄭棉的仍難有起色,但總體下跌空間不大,CF1201在23400附近可能會有支撐。
LLDPE:
1、連塑現(xiàn)貨有下行風險,原油下跌拖累成本,且乙烯價格持續(xù)大幅走弱恐后市拖累行情。
2、石腦油折LLDPE生產(chǎn)成本10766(-212),華北市場價10220(+0),華東市場價10220(-30),華南市場價10150(-0),華東LLDPE現(xiàn)貨價區(qū)間10050-10200。LDPE華北市場價12270(-80),HDPE華北市場價11250(-20),PP華北市場價12000(-0)。
3、隆眾報東南亞進口LLDPE中國主港價1293(-0),折合進口成本10692,而易貿(mào)報東北亞LLDPE韓國進口CFR主港均價1285美元,折合進口成本10528元/噸。華東進口的LLDPE價格為10050-10400元/噸。目前進口倒掛持續(xù),進口貨源吸引力有限,仍將抑制進口。
4、交易所倉單量36798(+0)。后市重點觀測倉單能否流出,走弱背景下流出將拖累現(xiàn)貨。
5、連塑現(xiàn)貨利潤率低估顯著,6-8月石化裝置檢修將促使產(chǎn)量下滑。進口倒掛持續(xù),進口優(yōu)勢仍不顯著,觀測進口訂單預計6月進口量將維持低位。目前拖累連塑走勢的主要因素仍為巨量倉單壓力和農(nóng)膜淡季,且原油走弱背景下乙烯和石腦油平臺下移將拖累連塑成本。買連塑拋原油頭寸短期到位,但原油仍未止跌,減倉等待。連塑6月份仍將維持區(qū)間震蕩,關注10000平臺,雖然連塑下跌空間有限,但破10000風險仍存。
pvc:
1、東南亞PVC均價1199美元(-0),折合國內(nèi)進口完稅價為9682。
2、遠東VCM報價1021美元(-30)。
3、華東乙烯法均價8560(-0),華東電石法均價7925(-0)。
4、華中電石價4150(-0),西北電石價3775(+0),華北電石4175(-0)。
5、電石法PVC:小廠貨源華東市場價7800-7820,大廠貨源華東市場價7800-7850;乙烯法PVC:低端乙烯料PVC華東市場價8300-8500,高端乙烯料PVC華東市場價8600-8750。
6、華東32%離子膜燒堿價格925(-0),華北離子膜燒堿745(-0)。
7、PVC期現(xiàn)價差(PVC主力-廣州電石法市場價)135。
8、下游需求疲軟,PVC現(xiàn)貨上周表現(xiàn)疲軟,各地價格繼續(xù)陰跌。由于市場心態(tài)不穩(wěn),貿(mào)易商接貨積極性差,PVC企業(yè)庫存累計,為維持銷售,上周電石法PVC出廠價下調明顯。近期在資金面依然偏緊的大格局下,下游需求難有恢復,PVC價格難有好轉,但電石成本仍維持高位,因此PVC成本仍有支撐,后市依然維持震蕩下行判斷。
甲醇:
市場價格
1、江蘇價格2700(-0),山東價格2640(-0),華北價格2650(-0),西北價格2350(+0);
2、江蘇河北價差10(-10),江蘇山東價差60(+0),江蘇西北價差350(-10);
原料端
3、榆林6000大卡動力煤560(+0),包頭5000大卡動力煤425(+0);
4、天然氣(Henry Hub)4.54,布倫特原油115.66。
進口價+外盤價格
5、進口甲醇到岸價351(-0),完稅價2811.49 ;
6、東南亞到岸價358(+0),F(xiàn)OB鹿特丹均價373.385(-2.205),F(xiàn)D美國361.05(+0)。
下游
7、山東久泰二甲醚出廠價4800(+0),湖北天茂二甲醚出廠價4950(+0);
8、甲醛出廠均價1430(+0);
9、華北醋酸價格3050(-50),江蘇醋酸價格3150(-0),山東醋酸價格2950(+50);
10、張家港電子盤甲醇連收盤價2740(-35),持倉量44246,成交量7556;
11、華東庫存維持高位,截止上周末江蘇庫存63.6萬噸。需求方面,甲醛進入傳統(tǒng)淡季,華東二甲醚開工率48.3%,較上周下滑3.5%,醋酸因吳涇55萬噸裝置停產(chǎn),華東開工率66%,下降9%。高庫存,低需求致短期甲醇價格仍難有轉好,但另一方面,進口價格仍維持高位,進口成本又支撐甲醇價格,后市甲醇價格大幅下調亦無可能,預計小幅走低為主基調。
燃料油:
1、原油期貨下跌,因對希臘債務危機和美國經(jīng)濟成長放緩的擔憂持續(xù),打壓油價。
2、美國天然氣跌至4周低點,因天氣溫和以及核電站增加發(fā)電量對天然氣需求構成壓力。
3、CFTC持倉數(shù)據(jù)顯示:截止6月14日一周,Nymex原油期貨持倉非商業(yè)基金空頭增加1.2萬張,多頭增加0.2萬張,凈多頭下降1.0萬張至16.6萬張(4個月低點)。
4、倫敦Brent原油(8月)較美國WTI原油升水19.81美元(+1.15)。WTI原油次月對當月合約升水比率為0.47%(+0.04%); Brent 現(xiàn)貨月升水0.32%(-0.02%)。周四WTI原油總持倉減少 2.1萬至155萬張(1個月中軸位)伴隨原油漲0.2%。
5、亞洲石腦油價格本周收在近四個月低點,受布蘭特原油拖累,而高供應令裂解價差自6月7日以來維持在每噸100美元下方的疲弱水準。
6、華南黃埔180庫提估價4985元/噸(-10);上海180估價5070(+0),舟山市場5080(+0)。
7、華南高硫渣油估價4375元/噸(+0);華東國產(chǎn)250估價4725(+0);山東油漿估價4250(+0)。
8、黃埔現(xiàn)貨較上海燃油9月轉為升水2元(-3);上期所倉單154300噸(-7000)。
9、機構觀點,僅供參考:
高盛報告(5月24):油價回調后對走勢預測更為樂觀。在我們看來,庫存和歐佩克閑置產(chǎn)能被耗盡只是時間問題,屆時油價將進一步攀升從而抑制需求,使得需求與原油供應趨于一致。雖然目前的經(jīng)濟增長環(huán)境較騷亂發(fā)生之前顯然已有所放緩且油價短期內(nèi)仍面臨下行風險,但我們預計未來18 個月油價將大幅上漲,并建議買入2012 年12 月ICE 布倫特原油期貨。我們預計中東北非形勢的影響將較為持久,因此調高了油價目標。 我們目前的預測認為利比亞供應損失將導致歐佩克閑置產(chǎn)能于2012年初被耗盡。因此,我們將3/6/12 個月的布倫特原油價格預測分別上調至115/120/130 美元/桶。
小結:原油期貨下跌,因對希臘債務危機和美國經(jīng)濟成長放緩的擔憂持續(xù);CFTC持倉,Nymex原油期貨持倉非商業(yè)基金凈多頭下降至4個月低點。亞洲石腦油裂解價差仍處于10個月低位附近。華南180現(xiàn)貨近期走弱;現(xiàn)貨較9月轉為升水;上海燃料油期貨倉單繼續(xù)下降。高盛報告(5月24):我們目前的預測認為利比亞供應損失將導致歐佩克閑置產(chǎn)能于2012年初被耗盡。因此,我們將3/6/12 個月的布倫特原油價格預測分別上調至115/120/130 美元/桶。
白糖:1:柳州中間商報價7100(+0)元;11064合約收盤價7102(+10)元/噸,11094合約收盤價7040(+30)元/噸;
柳州現(xiàn)貨價較鄭盤1107升水22(-57)元/噸,昆明現(xiàn)貨價較鄭盤1107升水-88(-67)元/噸;柳州9月-鄭糖9月=103(-28)元,昆明9月-鄭糖9月=40(-27)元;
糖廠挺價,目前電子盤廣西糖源很少,近期剛性需求有所體現(xiàn),部分大集團產(chǎn)銷率高,剩的貨不多;
上個交易日注冊倉單量1984(+0),有效預報500(+0);廣西電子盤可供提前交割庫存0(+0);
2:ICE原糖7月合約上漲1.74%收于26.37美分,泰國進口糖升水2.4(-0.1),完稅進口價6974元/噸,進口盈利126(-86)元,巴西白糖完稅進口價6993元/噸,進口盈利107(-86)元,升水1.0(+0.6),分月盤面進口盈虧見每日觀察;
3:根據(jù)糖協(xié)5月份的數(shù)據(jù),目前工業(yè)庫存狀況大體與上榨季相當,廣西工業(yè)庫存255萬噸,壓力降低,后期整體處于緊平衡格局;消費方面仍存擔憂: 食品添加劑和塑化劑的問題可能影響消費量;
4:巴西港口等待裝運食糖的商船數(shù)量仍有68艘,等待發(fā)運糖222萬噸;根據(jù)UNICA公布的最新數(shù)據(jù),5月份后半月巴西中南部食糖產(chǎn)量同比增長6.82%;
5:多頭方面,華泰加倉2230手,萬達減倉2971手,珠江減倉2264手,中糧減倉1286手;空頭方面,整體變化不大;
6:桂北部分蔗田受蟲災,多頭可能炒作遠月,但是從往年來看,蟲災影響并不大;桂北出苗欠佳,廣西糖網(wǎng)預估11/12榨季總產(chǎn)量較難達到800萬噸以上;
小結:
A:目前現(xiàn)貨仍然較緊張,北半球升水較高,主要受穆斯林國家需求和巴西外運受阻支撐;此外巴西長期無雨,市場存在天氣擔憂;
B:剛性需求體現(xiàn),銷區(qū)庫存低對價格仍有支撐;
玉米:
1:大連港口平艙價2320(+0)元,錦州港2320(+0)元,南北港口價差80(+0)元/噸;
大連現(xiàn)貨對連盤1109合約升水-46(+4)元/噸,長春現(xiàn)貨對連盤1109合約升水-196(+4)元/噸;大連商品交易所玉米倉單15164(+0)張;
6月船期CBOT玉米完稅成本2770(-65)元/噸,深圳港口價2380(+0)元/噸;
DDGS全國均價1941(+0)元/噸,玉米蛋白粉全國均價4475(+0)元/噸;
大商所1109合約與JCCE1108合約大連指定倉庫交貨價價差為89(-2)元/噸。
2:種植速度加速,美玉米承壓;參院通過取消玉米乙醇補貼及關稅保護的修正案,等待眾院通過;
3:政府取消進項稅政策更像投石問路,接下來不排除更嚴厲的政策如取消深加工產(chǎn)品出口退稅等措施出臺,且飼料需求穩(wěn)步回復,更加大調控壓力;
4:下游產(chǎn)品價格小幅回升,庫存仍較大;食品添加劑遭嚴查,加之天氣偏冷,淀粉糖需求尚未啟動;新麥即將上市,對玉米的飼料需求或有所替代,但是東北飼料企業(yè)仍將以玉米為主;
5:多頭方面,整體變化不大;空頭方面,國投減持6968手,徽商加倉4143手;
小結:
A:種植進度緩解面積擔憂;
B:玉米與其它品種相似,都面臨著去庫存和消費問題;飼料需求有回暖趨勢,但量仍不大;
早秈稻:
1:湖北枝江市糧食局車板價2260(+0)元,九江糧食批發(fā)市場火車板價2300(+0)元,新余市糧食局收購價報價2220(+0)元,江西吉水縣糧食局收購價2240(+0)元,江西撫州市臨川區(qū)糧食批發(fā)交易市場出庫價2240(+0)元/噸,銷區(qū)廣東德慶德城國家糧食中轉儲備庫收購價2480(+0)元/噸,浙江衢州市糧食批發(fā)交易市場出庫價2160(+0)元;
注冊倉單1786(+0),有效預報0(+0);
2:粳稻價格,哈爾濱2840(+0)元/噸,南京2860(+0)元/噸;中晚稻價格,長沙2470(+0)元/噸,合肥2400(+0)元/噸,九江2470(+0)元/噸;
3:稻米價格:以下皆為出廠價,長沙早秈米3320(+0)元/噸,九江早秈米3340(+0)元/噸,武漢早秈米3320(+0)元/噸;長沙晚秈米3700(+0)元/噸,九江晚秈米3690(+0)元/噸,武漢晚秈米3560(+0)元/噸;
4:干旱緩解;國家早秈稻庫存充足;
5:多頭方面,普遍小幅減倉;空頭方面,國投減持673手;

永安期貨研究中心咨詢電話:0571-88388014(銅鋁鋅),88398203(橡膠),88370927(大豆油脂),88398203(塑料、PVC),88373212(PTA),88398217(黃金),88398227(燃料油),88370937(白糖 谷物)

股指:
1、上周五滬深300多數(shù)時間弱勢震蕩,市場對周末加息擔憂導致尾盤跳水,收跌0.87%。板塊中,前期相對較強的300材料跌幅較大,多只個股稀土,鋼鐵回吐數(shù)日上漲量,體現(xiàn)弱勢市場強勢股缺乏持續(xù)性的特征。A股市場上證跌破一月所創(chuàng)低點,兩市成交繼續(xù)萎縮至1200億低量,市場等待加息。
2、上海銀行間利率上周五基本維持周四創(chuàng)出的高位,一周和6月利率小幅上行8個基點,隔夜和14日利率下行1個基點,整體上利率曲線稍稍上漲,資金緊張維持。
3、5月房價數(shù)據(jù),70個大中城市中50城市新房價格環(huán)比上升,其中23個城市環(huán)比漲幅比4月擴大。房地產(chǎn)信托5月創(chuàng)紀錄,其中平均信托收益10.29%,環(huán)比升高。
4、IMF下調今年全球經(jīng)濟增長4.3%,增速比今年4月份的預測低0.1個百分點,I下調了對美國經(jīng)濟增長到2.5%,此前數(shù)字是2.8%,對中國2011年GDP預期依然維持4月預測的9.6%。
5、周五晚間美股道指漲0.36,希臘重組內(nèi)閣平息公眾對新緊縮政策不滿,危機緩解,歐洲50指數(shù)漲1.45%。周五商品以國內(nèi)收盤至國際盤收市時段計算,原油跌1.89%,黃金漲0.78,倫敦金屬小幅下跌。
6、小結:現(xiàn)在國內(nèi)市場加息預期強烈,通脹將在6月創(chuàng)出6%左右的焦點。國際方面,全球宏觀不佳,歐洲債務問題重回焦點,不確定因素較多。新興市場加息腳步?jīng)]有減緩。通脹高點、加息預期及全球弱宏觀不利股指反彈修復,預計維持震蕩格局。
橡膠:
1、上周庫存小幅度增加
2、國內(nèi)現(xiàn)貨市場總體平穩(wěn),跟漲乏力,最大動力主要是期現(xiàn)價差回歸
3、USS價格開始走弱,量也開始增加,反映供應壓力將體現(xiàn),今年天氣整體比去年好
4、合成膠的價格太高也進入平穩(wěn)期
5、東京持續(xù)橫盤,等待方向選擇
小結:上方空間存在壓力
銅鋁:
1、LME銅成交8.58萬手,持倉25.86萬手,增540手。銅現(xiàn)貨對三個月貼水C7美元/噸,庫存減1325噸,注銷倉單增25噸 。LME鋁成交19.74萬手,持倉69萬手,增2338手。現(xiàn)貨對三個月貼水擴大至C29美元/噸,庫存減10125噸,注銷倉單減 1575噸。滬銅庫存增4035噸,滬鋁庫存減15827噸。
2、前一交易日現(xiàn)貨:今日上海電解銅現(xiàn)貨報價升水280元/噸到升水400元/噸,平水銅成交價格68950-69050元/噸,升 水銅成交價格69050-69150元/噸。滬期銅雖高開低走但抗跌性強,由于下游受隔夜倫銅回調壓力而謹慎入市,現(xiàn)銅升 水難以拉高,持貨商無意了結出貨,市場供應驟減,成交呈現(xiàn)拉鋸狀態(tài)。今日上海鋁現(xiàn)貨成交價格17000-17020元/噸 ,升30-升水50元/噸,低鐵鋁17040-17080元/噸,無錫現(xiàn)貨成交價格17000-17030元/噸。昨滬期鋁跌破萬七關口后回 升乏力,受成本支撐貿(mào)易商惜售且報價堅守萬七關口,升水呈逐步拉升,中間商逢低買盤積極令市況活躍。
3、LME鋅成交5.06萬手,持倉24.22萬手,增2738手?,F(xiàn)貨對三個月貼水C11.15美元/噸,庫存減275噸,注銷倉單增 1850噸。LME鉛成交3.56萬手,持倉11.44萬手?,F(xiàn)貨對三個月轉為貼水10美元/噸,庫存減250噸,注銷倉單減250噸。 滬鋅庫存增1592噸,滬鉛庫存增8651噸。
4、前一交易日現(xiàn)貨:今日滬期鉛震蕩下行,受其影響國內(nèi)現(xiàn)貨品牌鉛南方、金沙、成源價格順勢下跌,成交集中在 16030-16050元/噸,對1109期貨合約主力貼水縮小至650-680元/噸。因存在套利空間,貿(mào)易商接貨稍顯積極;下游依 舊詢價少,市場成交淡靜。今滬期鋅主力早市起兩度跳水,一度觸及17115元/噸低位,現(xiàn)貨價格跟跌下挫,0號鋅成交 價在17050-17100元/噸區(qū)間,對1108合約貼水在80元/噸附近,1號鋅成交價在17000-17050元/噸區(qū)間,鋅價幾度跳水 下游觀望情緒較濃厚,接貨意愿不高,整體交投較為一般。
綜合新聞:
5.英國商品研究機構(CRU)一部門經(jīng)理周四稱,2012-2013年間,新建銅礦項目投產(chǎn)將令全球銅市出現(xiàn)剩余,但這一情 況只會短暫維持。
6.市場人士近日表示,中國可能很快降低對鋁出口商的出口退稅,原因之一是美國對中國鋁制品征收反傾銷關稅,且 澳大利亞也醞釀采取類似的行動。
7.根據(jù)上海有色網(wǎng)(SMM)調研顯示,鎳價弱勢運行,目前電爐鎳生鐵廠勉強維持生產(chǎn),減產(chǎn)都在計劃之中。
結論:金屬仍以震蕩行情為主。
鋼材:
1. 受南方陰雨以及社會庫存反彈等影響,上周國內(nèi)鋼材市場下跌勢頭表現(xiàn)的比較明顯,各品種價格下跌幅度均有所加大,除個別地區(qū)、品種由于資源緊張的原因小幅上漲外,本周全國鋼材市場價格表現(xiàn)為普跌態(tài)勢,部分地區(qū)、品種價格跌幅較大。
2.上周社會庫存小幅下降,螺紋鋼549.046萬噸,下降0.643萬噸,同比下降105.693萬噸,其中沈陽庫存下降最多降幅4萬噸,杭州庫存增加最多增幅5.58萬噸;線材135.417萬噸,下降4.545萬噸;熱軋427.471萬噸,下降2.638萬噸。
3. 中鋼協(xié)6月17日發(fā)布的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,6月上旬76家重點統(tǒng)計鋼鐵企業(yè)粗鋼日產(chǎn)量162.41萬噸,與5月下旬同口徑相比增加3.33萬噸,環(huán)比增長2.09%。中鋼協(xié)預估上旬全國粗鋼日均產(chǎn)量196.74萬噸,較5月下旬增加5.23萬噸,環(huán)比增長2.73%。
4. 巴西淡水河谷公司稱,4季度日本鐵礦石需求將回升,有望重返金融危機前水平的90%。
5.機構方面,海通增持空單,中大減持空單。
6.上海三級螺紋4830(-20),二級螺紋4730(-30),6.5高線4760(-30),5.5熱軋4780(-10),唐山鐵精粉1360(-),唐山二級冶金焦1980(-),唐山普碳鋼坯4370(-30)。
7.上周下游消費的減弱令市場呈現(xiàn)出明顯的下跌態(tài)勢,市場逐漸進入淡季,預計今日繼續(xù)弱勢調整。
黃金:
1、德法兩國表達了協(xié)力解決希臘債務問題的良好意愿,但在明確的解決方案出爐前,市場避險情緒依然濃重。同時,美元指數(shù)大幅下挫的提振下,金價盤中觸底反彈
2、德國總理默克爾(Angela Merkel)周五在與法國總統(tǒng)薩科齊(Nicolas Sarkozy)會晤后表示,德國希望打破僵局,就希臘新援助計劃快速得出解決方案,同時,也將確保在與歐洲央行(ECB)進行協(xié)調后才就私營部門參與援助的問題作出決定。
3、穆迪公司(Moody's)將意大利Aa2評級置于可能下調的觀察名單中,穆迪稱,歐元區(qū)債務危機及其對融資成本的沖擊,可能令意大利評級前景進一步惡化。
4、美國6月密歇根大學消費者信心指數(shù)初值從5月份的74.3降至71.8,市場預期為74.0。美國5月諮商會領先指標月率上升0.8%,預期上升0.2%。
5、6月14日當周COMEX期金凈多頭頭寸減少12,400手,至203,820手;COMEX期銀凈多頭頭寸減少1,053手,至16,242手。
6、SPDR黃金ETF持倉為1209.142噸(+9.0920);巴克來白銀ETF基金持倉為9626.1噸(-13.64)。紐約證券交易所鉑金ETF基金持倉為44.11萬盎司(0),鈀金ETF基金持倉為101.19萬盎司(0萬盎司)。
7、美國十年期實際利率為0.73%(-0.01);金銀比價為42.8(-0.2)。COMEX銀庫存為0.999億盎司(+66萬盎司)。倫敦白銀1年期拆借利率為-0.07%(-0.03),黃金的拆借利率為0.4%(+0.02),上海黃金交易所延期補償費支付方向:Au(T+D)--空付多;Ag(T+D)--多付空。
8、VTB資本(VTB Capital)分析師Andrey Kryuchenkov表示,"黃金走高仍舊是一件非??隙ǖ氖?,市場的風險偏好情緒非常低落。"他并稱,"我認為,黃金面臨的唯一下行風險是美聯(lián)儲(FED)果斷地轉向強硬的貨幣政策立場。而我預計,這在短期內(nèi)可能性不高,市場的風險情緒也不可能瞬間轉好。"
焦炭
1、國內(nèi)焦炭市場出貨情況稍顯樂觀,短期內(nèi)仍維持穩(wěn)定觀望。近期鋼材市場盤整運行,為了原料成本資金的正常運轉,鋼廠對焦炭采購一直保持謹慎態(tài)度,但整體采購量仍無大變化。
2、"受上游煉焦煤和下游鋼鐵市場的雙重波動影響,今年前5個月,山西省焦化行業(yè)平均產(chǎn)能利用率為50%—70%
3、天津港焦炭場存147.4萬噸(-1.4)秦皇島煤炭庫存581.11萬噸(+23.91)山西省煤炭庫存1672.1萬噸(-46.9)
4、秦皇島5800大卡動力煤平倉價900(+10),臨汾主焦精煤車板價1600(0),唐山二級冶金焦出廠價格1930(0),天津港一級冶金焦A<12%,S<0.6%, 出廠價2050(0)
5、小結:因粗鋼產(chǎn)能利用率一直95%左右,焦炭邊際需求增量沒有太多上升空間;成本端因為煤炭資源整合后,煉焦煤產(chǎn)量有所釋放,焦煤推動的可能性?。粍恿γ簝r格要傳導到焦炭較難,變化不明顯。在鋼材需求穩(wěn)定的情況下,焦炭將維持平穩(wěn)。期貨高估已經(jīng)有所下降,矛盾相對不突出。
豆類油脂:
1、美國作物天氣改善,大連盤豆類跟隨美豆下跌。大豆減倉8218手,豆粕減倉42514手,豆油減倉13270手,棕櫚油增倉7764手,菜油減倉8306手。油脂庫存壓力小,但漲幅受制于限價政策。豆粕庫存壓力大,但下游養(yǎng)殖行業(yè)利潤高,需求正在緩慢恢復。夜盤CBOT大豆受累于基金多頭平倉,美國作物天氣改善,原油下跌及美國大豆出口放緩而下跌。
2、按電子盤下午三點價格計算,大豆現(xiàn)貨壓榨利潤為-3.75%(巴西大豆),9月壓榨利潤-0.67%;1月壓榨利潤為-0.66%,5月壓榨利潤為0.37%。豆油現(xiàn)貨進口虧損683,豆油9月進口虧損396,1月進口虧損359,5月進口虧損180。棕櫚油現(xiàn)貨進口虧損400,9月進口虧損205,1月進口虧損188。
3、廣州港棕櫚油現(xiàn)貨報價9050(-50);張家港大廠四級豆油現(xiàn)貨報價9700(-0),成交一般;張家港43度蛋白豆粕現(xiàn)貨報價為3100 (-0),成交清淡;南通菜籽油現(xiàn)貨報價10050(-0)。青島港進口大豆分銷價3900(-0)。
4、國內(nèi)港口棕櫚油庫存47.2(-0.7)萬噸,國內(nèi)港口大豆庫存654.7(+3.9)萬噸。
5、荷蘭合作銀行表示,今年下半年全球農(nóng)產(chǎn)品價格將會回落,不過從歷史趨勢來看,價格并不會暴跌。
6、Informa下調美玉米面積預測,上調大豆面積預測:該機構預計2011年美國玉米種植面積為9061.3萬英畝,低于5月預估的9187.8萬英畝。2011年美國大豆種植面積為7639.4萬英畝,高于此前5月預估值7600.9萬英畝。
7、美國參議院表決通過法案,將在明年起結束0.45美圓/加侖的乙醇摻和信用,并取消54每粉的進口關稅。但市場懷疑此法案能否通過眾議院和總統(tǒng)。
8、CFTC:連續(xù)3周后,美商品基金開始減少在豆類上的凈多單。截止6月14日,在大豆上的凈多單減14370萬手,環(huán)比減少10.7%。在豆油上的凈多單減少18.6%。在豆粕上的凈多單減少1667手,環(huán)比減少3.8%。
9、注冊倉單數(shù)量如下:豆油10708手(+0),大豆13097手(+0),豆粕7765手(-50),菜籽油795手(+0),棕櫚油0手(+0)。
10、中糧等現(xiàn)貨企業(yè)在豆粕上減空單16242手,在豆油上減空單7222手,在大豆上增空單3027手,在棕櫚油上增空單2194手,在菜籽油上平空單3059手。
小結:美豆仍然處于盤整區(qū)間,再次測試1300美分的支撐位。向上突破需強勢豆粕現(xiàn)貨配合,目前沒有看到(豆粕現(xiàn)貨有所改善,但談不上強)。但市場對新作供應的擔憂,和不斷改善的需求前景支撐價格維持高位。
PTA:
1、原油WTI至93.01(-1.94);石腦油至923(-25),MX至1157(-4)。
2、亞洲PX至1422(+9)美元,折合PTA成本8489元/噸。
3、現(xiàn)貨內(nèi)盤PTA至9400(-50),外盤臺產(chǎn)1188(-0),進口成本9633元/噸,內(nèi)外價差-233。
4、PTA裝置開工率86(+0)%,下游聚酯開工率85(+0)%。
5、江浙滌絲報價多穩(wěn),局部有小幅優(yōu)惠,個別工廠偏高規(guī)格降50,市場心態(tài)略偏弱。
6、中國輕紡城面料市場總成交量555(+24)萬米,其中化纖布400(+12)萬米。
7、PTA 庫存:PTA工廠0-7天、聚酯工廠3-15天。
受希臘債務危機憂慮拖累,周五原油WTI價格收于四個月低位;石腦油、芳烴類MX也受壓下滑,亞洲PX因下游新產(chǎn)能備料而表現(xiàn)略強,對PTA的拖累減弱;下游聚酯產(chǎn)銷略有回落,而PTA供應商庫存極低,下游聚酯廠家PTA庫存都不高,對PTA行情略有支撐,即便市場普遍對PTA后期走勢不看好,但短期PTA下跌空間也不大,TA1109仍可能保持低位振蕩的走勢。
棉花:
1、17日主產(chǎn)區(qū)棉花現(xiàn)貨價格:229級新疆26871,328級冀魯豫24481,東南沿海24518,長江中下游24403,西北內(nèi)陸24267。
2、17日中國棉花價格指數(shù)24508(0),1級0(0),2級26541(0),4級0(0),5級22516(0)。
3、17日撮合成交10380(-4380),訂貨量70440(-2620),1106合約結算價24506(+5),1107合約結算價24552(+11),1108合約結算價24617(-43)。
4、17日鄭棉總成交1492356(+175854),總持倉601590(+1290),109合約結算價25415(-55),201合約結算價23705(-60),205合約結算價23700(-200)。
5、17日進口棉價格指數(shù)SM報0美分(0),M報0美分(0),SLM報0美分(0)。本日提貨美國CAM報0美分/磅(0),滑準稅下港口提貨價0元/噸(0),1%關稅下折0元/噸(0)。
6、17日美期棉ICE1107合約結算價145.18美分(-0.78),1110合約結算價129.61美分(+2.15),1112合約結算價123.77美分(+3.59)。
7、17日美期棉ICE庫存63668(+2749)。
8、17日下游紗線CYC32、JC40S、TC45S價格分別至31150(-0),38600(-0),26500(-50)。
9、17日中國輕紡城面料市場總成交量555(+24)萬米,其中棉布155(+12)萬米。
   國內(nèi)棉花現(xiàn)貨價格繼續(xù)走低,紡織業(yè)多減少對上游企業(yè)的訂單,同時棉紗銷售不暢,使得紡織企業(yè)資金周轉狀況十分緊張;外棉方面,受空頭回補提振,美棉ICE收高;綜合各方面情況看,鄭棉的仍難有起色,但總體下跌空間不大,CF1201在23400附近可能會有支撐。
LLDPE:
1、連塑現(xiàn)貨有下行風險,原油下跌拖累成本,且乙烯價格持續(xù)大幅走弱恐后市拖累行情。
2、石腦油折LLDPE生產(chǎn)成本10766(-212),華北市場價10220(+0),華東市場價10220(-30),華南市場價10150(-0),華東LLDPE現(xiàn)貨價區(qū)間10050-10200。LDPE華北市場價12270(-80),HDPE華北市場價11250(-20),PP華北市場價12000(-0)。
3、隆眾報東南亞進口LLDPE中國主港價1293(-0),折合進口成本10692,而易貿(mào)報東北亞LLDPE韓國進口CFR主港均價1285美元,折合進口成本10528元/噸。華東進口的LLDPE價格為10050-10400元/噸。目前進口倒掛持續(xù),進口貨源吸引力有限,仍將抑制進口。
4、交易所倉單量36798(+0)。后市重點觀測倉單能否流出,走弱背景下流出將拖累現(xiàn)貨。
5、連塑現(xiàn)貨利潤率低估顯著,6-8月石化裝置檢修將促使產(chǎn)量下滑。進口倒掛持續(xù),進口優(yōu)勢仍不顯著,觀測進口訂單預計6月進口量將維持低位。目前拖累連塑走勢的主要因素仍為巨量倉單壓力和農(nóng)膜淡季,且原油走弱背景下乙烯和石腦油平臺下移將拖累連塑成本。買連塑拋原油頭寸短期到位,但原油仍未止跌,減倉等待。連塑6月份仍將維持區(qū)間震蕩,關注10000平臺,雖然連塑下跌空間有限,但破10000風險仍存。
pvc:
1、東南亞PVC均價1199美元(-0),折合國內(nèi)進口完稅價為9682。
2、遠東VCM報價1021美元(-30)。
3、華東乙烯法均價8560(-0),華東電石法均價7925(-0)。
4、華中電石價4150(-0),西北電石價3775(+0),華北電石4175(-0)。
5、電石法PVC:小廠貨源華東市場價7800-7820,大廠貨源華東市場價7800-7850;乙烯法PVC:低端乙烯料PVC華東市場價8300-8500,高端乙烯料PVC華東市場價8600-8750。
6、華東32%離子膜燒堿價格925(-0),華北離子膜燒堿745(-0)。
7、PVC期現(xiàn)價差(PVC主力-廣州電石法市場價)135。
8、下游需求疲軟,PVC現(xiàn)貨上周表現(xiàn)疲軟,各地價格繼續(xù)陰跌。由于市場心態(tài)不穩(wěn),貿(mào)易商接貨積極性差,PVC企業(yè)庫存累計,為維持銷售,上周電石法PVC出廠價下調明顯。近期在資金面依然偏緊的大格局下,下游需求難有恢復,PVC價格難有好轉,但電石成本仍維持高位,因此PVC成本仍有支撐,后市依然維持震蕩下行判斷。
甲醇:
市場價格
1、江蘇價格2700(-0),山東價格2640(-0),華北價格2650(-0),西北價格2350(+0);
2、江蘇河北價差10(-10),江蘇山東價差60(+0),江蘇西北價差350(-10);
原料端
3、榆林6000大卡動力煤560(+0),包頭5000大卡動力煤425(+0);
4、天然氣(Henry Hub)4.54,布倫特原油115.66。
進口價+外盤價格
5、進口甲醇到岸價351(-0),完稅價2811.49 ;
6、東南亞到岸價358(+0),F(xiàn)OB鹿特丹均價373.385(-2.205),F(xiàn)D美國361.05(+0)。
下游
7、山東久泰二甲醚出廠價4800(+0),湖北天茂二甲醚出廠價4950(+0);
8、甲醛出廠均價1430(+0);
9、華北醋酸價格3050(-50),江蘇醋酸價格3150(-0),山東醋酸價格2950(+50);
10、張家港電子盤甲醇連收盤價2740(-35),持倉量44246,成交量7556;
11、華東庫存維持高位,截止上周末江蘇庫存63.6萬噸。需求方面,甲醛進入傳統(tǒng)淡季,華東二甲醚開工率48.3%,較上周下滑3.5%,醋酸因吳涇55萬噸裝置停產(chǎn),華東開工率66%,下降9%。高庫存,低需求致短期甲醇價格仍難有轉好,但另一方面,進口價格仍維持高位,進口成本又支撐甲醇價格,后市甲醇價格大幅下調亦無可能,預計小幅走低為主基調。
燃料油:
1、原油期貨下跌,因對希臘債務危機和美國經(jīng)濟成長放緩的擔憂持續(xù),打壓油價。
2、美國天然氣跌至4周低點,因天氣溫和以及核電站增加發(fā)電量對天然氣需求構成壓力。
3、CFTC持倉數(shù)據(jù)顯示:截止6月14日一周,Nymex原油期貨持倉非商業(yè)基金空頭增加1.2萬張,多頭增加0.2萬張,凈多頭下降1.0萬張至16.6萬張(4個月低點)。
4、倫敦Brent原油(8月)較美國WTI原油升水19.81美元(+1.15)。WTI原油次月對當月合約升水比率為0.47%(+0.04%); Brent 現(xiàn)貨月升水0.32%(-0.02%)。周四WTI原油總持倉減少 2.1萬至155萬張(1個月中軸位)伴隨原油漲0.2%。
5、亞洲石腦油價格本周收在近四個月低點,受布蘭特原油拖累,而高供應令裂解價差自6月7日以來維持在每噸100美元下方的疲弱水準。
6、華南黃埔180庫提估價4985元/噸(-10);上海180估價5070(+0),舟山市場5080(+0)。
7、華南高硫渣油估價4375元/噸(+0);華東國產(chǎn)250估價4725(+0);山東油漿估價4250(+0)。
8、黃埔現(xiàn)貨較上海燃油9月轉為升水2元(-3);上期所倉單154300噸(-7000)。
9、機構觀點,僅供參考:
高盛報告(5月24):油價回調后對走勢預測更為樂觀。在我們看來,庫存和歐佩克閑置產(chǎn)能被耗盡只是時間問題,屆時油價將進一步攀升從而抑制需求,使得需求與原油供應趨于一致。雖然目前的經(jīng)濟增長環(huán)境較騷亂發(fā)生之前顯然已有所放緩且油價短期內(nèi)仍面臨下行風險,但我們預計未來18 個月油價將大幅上漲,并建議買入2012 年12 月ICE 布倫特原油期貨。我們預計中東北非形勢的影響將較為持久,因此調高了油價目標。 我們目前的預測認為利比亞供應損失將導致歐佩克閑置產(chǎn)能于2012年初被耗盡。因此,我們將3/6/12 個月的布倫特原油價格預測分別上調至115/120/130 美元/桶。
小結:原油期貨下跌,因對希臘債務危機和美國經(jīng)濟成長放緩的擔憂持續(xù);CFTC持倉,Nymex原油期貨持倉非商業(yè)基金凈多頭下降至4個月低點。亞洲石腦油裂解價差仍處于10個月低位附近。華南180現(xiàn)貨近期走弱;現(xiàn)貨較9月轉為升水;上海燃料油期貨倉單繼續(xù)下降。高盛報告(5月24):我們目前的預測認為利比亞供應損失將導致歐佩克閑置產(chǎn)能于2012年初被耗盡。因此,我們將3/6/12 個月的布倫特原油價格預測分別上調至115/120/130 美元/桶。
白糖:1:柳州中間商報價7100(+0)元;11064合約收盤價7102(+10)元/噸,11094合約收盤價7040(+30)元/噸;
柳州現(xiàn)貨價較鄭盤1107升水22(-57)元/噸,昆明現(xiàn)貨價較鄭盤1107升水-88(-67)元/噸;柳州9月-鄭糖9月=103(-28)元,昆明9月-鄭糖9月=40(-27)元;
糖廠挺價,目前電子盤廣西糖源很少,近期剛性需求有所體現(xiàn),部分大集團產(chǎn)銷率高,剩的貨不多;
上個交易日注冊倉單量1984(+0),有效預報500(+0);廣西電子盤可供提前交割庫存0(+0);
2:ICE原糖7月合約上漲1.74%收于26.37美分,泰國進口糖升水2.4(-0.1),完稅進口價6974元/噸,進口盈利126(-86)元,巴西白糖完稅進口價6993元/噸,進口盈利107(-86)元,升水1.0(+0.6),分月盤面進口盈虧見每日觀察;
3:根據(jù)糖協(xié)5月份的數(shù)據(jù),目前工業(yè)庫存狀況大體與上榨季相當,廣西工業(yè)庫存255萬噸,壓力降低,后期整體處于緊平衡格局;消費方面仍存擔憂: 食品添加劑和塑化劑的問題可能影響消費量;
4:巴西港口等待裝運食糖的商船數(shù)量仍有68艘,等待發(fā)運糖222萬噸;根據(jù)UNICA公布的最新數(shù)據(jù),5月份后半月巴西中南部食糖產(chǎn)量同比增長6.82%;
5:多頭方面,華泰加倉2230手,萬達減倉2971手,珠江減倉2264手,中糧減倉1286手;空頭方面,整體變化不大;
6:桂北部分蔗田受蟲災,多頭可能炒作遠月,但是從往年來看,蟲災影響并不大;桂北出苗欠佳,廣西糖網(wǎng)預估11/12榨季總產(chǎn)量較難達到800萬噸以上;
小結:
A:目前現(xiàn)貨仍然較緊張,北半球升水較高,主要受穆斯林國家需求和巴西外運受阻支撐;此外巴西長期無雨,市場存在天氣擔憂;
B:剛性需求體現(xiàn),銷區(qū)庫存低對價格仍有支撐;
玉米:
1:大連港口平艙價2320(+0)元,錦州港2320(+0)元,南北港口價差80(+0)元/噸;
大連現(xiàn)貨對連盤1109合約升水-46(+4)元/噸,長春現(xiàn)貨對連盤1109合約升水-196(+4)元/噸;大連商品交易所玉米倉單15164(+0)張;
6月船期CBOT玉米完稅成本2770(-65)元/噸,深圳港口價2380(+0)元/噸;
DDGS全國均價1941(+0)元/噸,玉米蛋白粉全國均價4475(+0)元/噸;
大商所1109合約與JCCE1108合約大連指定倉庫交貨價價差為89(-2)元/噸。
2:種植速度加速,美玉米承壓;參院通過取消玉米乙醇補貼及關稅保護的修正案,等待眾院通過;
3:政府取消進項稅政策更像投石問路,接下來不排除更嚴厲的政策如取消深加工產(chǎn)品出口退稅等措施出臺,且飼料需求穩(wěn)步回復,更加大調控壓力;
4:下游產(chǎn)品價格小幅回升,庫存仍較大;食品添加劑遭嚴查,加之天氣偏冷,淀粉糖需求尚未啟動;新麥即將上市,對玉米的飼料需求或有所替代,但是東北飼料企業(yè)仍將以玉米為主;
5:多頭方面,整體變化不大;空頭方面,國投減持6968手,徽商加倉4143手;
小結:
A:種植進度緩解面積擔憂;
B:玉米與其它品種相似,都面臨著去庫存和消費問題;飼料需求有回暖趨勢,但量仍不大;
早秈稻:
1:湖北枝江市糧食局車板價2260(+0)元,九江糧食批發(fā)市場火車板價2300(+0)元,新余市糧食局收購價報價2220(+0)元,江西吉水縣糧食局收購價2240(+0)元,江西撫州市臨川區(qū)糧食批發(fā)交易市場出庫價2240(+0)元/噸,銷區(qū)廣東德慶德城國家糧食中轉儲備庫收購價2480(+0)元/噸,浙江衢州市糧食批發(fā)交易市場出庫價2160(+0)元;
注冊倉單1786(+0),有效預報0(+0);
2:粳稻價格,哈爾濱2840(+0)元/噸,南京2860(+0)元/噸;中晚稻價格,長沙2470(+0)元/噸,合肥2400(+0)元/噸,九江2470(+0)元/噸;
3:稻米價格:以下皆為出廠價,長沙早秈米3320(+0)元/噸,九江早秈米3340(+0)元/噸,武漢早秈米3320(+0)元/噸;長沙晚秈米3700(+0)元/噸,九江晚秈米3690(+0)元/噸,武漢晚秈米3560(+0)元/噸;
4:干旱緩解;國家早秈稻庫存充足;
5:多頭方面,普遍小幅減倉;空頭方面,國投減持673手;

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