宏觀分析

在當前的經(jīng)濟形勢下，緊縮政策不會在6月份退出，月內(nèi)仍有加息或提準的空間。但這之后，市場可能會迎來較長一段貨幣政策的沉默期。因此市場投資者都在等待利空消息的最后一擊，國際上的情景也如出一撤，美聯(lián)儲QE2退場在即，全球投資人離場等待美聯(lián)儲下一個政策。目前瑞信的風險意識圖顯示，全球所有資產(chǎn)的風險意識仍在下降，股票的風險意識開始筑底反彈，商品市場和股指也許離見底不遠了。

能源化工

原油

昨晚，美聯(lián)儲主席伯南克講話指出，鑒于美國經(jīng)濟復蘇緩慢得令人失望，同時他認為，貨幣政策仍在既定路線上，目前不需要改變，言下之意是不僅不會發(fā)生變化，而且也不太可能推出第三輪量化寬松政策。大宗商品價格表現(xiàn)低迷，波動率呈下降趨勢，畢竟美國貨幣政策前景不明。在OPEC會議前，原油期貨價格仍然承壓，若決定增產(chǎn)，油價極有可能跌破95美元一線，即使不增產(chǎn)，貨幣政策的不明朗也將限制升幅，建議投資者使用期權(quán)組合代替期貨進行博弈。

燃料油

燃料油期價全天上揚，并創(chuàng)下5月份以來新高，電荒支持的行情得到有效延續(xù)?，F(xiàn)貨方面，以上海地區(qū)為例，混調(diào)高硫180CST燃料油估價5110-5130元/噸，較昨日跌20元，市場成交氣氛清淡，估價小幅下調(diào)。商家報價雖然保持堅挺，但因買家多持觀望姿態(tài)，鮮有采購，商家出貨稀少，實際成交價開始下滑。據(jù)了解，上海地區(qū)普通船用180庫提成交價在5100元/噸左右，低硫低金屬180在5200元/噸左右，鍋爐用180在5000元/噸附近。對于操作而言，5000元一線仍然會是主力1109合約的價格中樞，激進的投資者仍可作多，進入6月后，西北煉廠的檢修作業(yè)會影響當?shù)厝加凸瑫r市場也會寄希望于電廠發(fā)電用油的回暖，因此成品油價格大幅下滑的難度也較大。

PTA

鄭州PTA在美棉大幅下跌下低開，維持寬幅震蕩，跌破20日均線。原油走勢疲軟、PX連續(xù)下跌，下游小幅上漲。PTA華東內(nèi)貿(mào)市場行情盤整，持貨方報盤價格盤整在9650元/噸附近，下游遞盤價格在9580元/噸附近，實際商談價格在9600-9620元/噸附近，市場交易氣氛偏淡，實際商談稀少，現(xiàn)貨價格漸穩(wěn)。

從長期來看依然較弱維持低位震蕩，受均線壓制明顯，壓力位5----日均線-----30日均線----9860，9420-----9300，繼續(xù)關(guān)注后期PTA1109與PTA1201間的套利機會，當前TA1201 與TA1109兩者價差較小。

塑料

消息面：現(xiàn)貨市場價格比較堅挺，商家惜售，實際成交有一定難度，需求仍有相當?shù)膲毫Α?SPAN lang=EN-US>

技術(shù)面與操作，L1109報收于10765點，上漲0.80 %，中短線：小時線上，趨勢偏多，不宜追多，待回調(diào)至10700附近，尋求技術(shù)支持的短多機會；中長線：日線操作上，趨勢偏空，宜觀望；小時線止損100點左右，日線280點左右。壓力在10800附近，支撐10500附近。

PVC

消息面：現(xiàn)貨市場價格小幅下跌，需求平淡氣氛不佳，市場高價出貨受阻。

技術(shù)面與操作，V1109報收于8150點，下跌0.31%，中短線：小時線上，趨勢偏多，已建多單謹慎持有；中長線：日線操作上，趨勢偏空，宜觀望；小時線止損40點左右，日線止損130點左右，壓力8310附近，支撐8000附近。

工業(yè)品市場

天膠

今日滬膠低開后寬幅震蕩，主力1109合約盤中最高33280元/噸，最低32450元/噸，終盤收盤于33040元/噸，較上日收盤下跌370元/噸。7月/8月裝船的泰國3號煙片膠RSS3報每公斤490美分，上一交易日報每公斤488美分。7月/8月裝船的泰國輪胎級標準膠STR20報每公斤470美分，上一交易日報每公斤470美分。技術(shù)上，滬較33500元/噸一線為重要阻力位，反彈力度可能逐漸削弱。建議少量沽空。

銅

今日滬銅價格回落，主力1108合約于68050元/噸處開盤，盤中最高68100元/噸，最低67350元/噸，終盤收于67500元/噸，較上日收盤價下跌760元/噸。今天國內(nèi)股指及商品市場波動都較劇烈，多數(shù)先抑后揚，因公開市場利率上升引發(fā)資金緊張疑慮導致早盤商品價格一波急跌。在反彈過程中，銅價走勢相對疲軟，系統(tǒng)性風險依然存在。建議觀望為主。

農(nóng)產(chǎn)品市場

玉米

外盤玉米基本面仍然相對較強，庫存也將15年來低點，不支持大幅走跌行情。而從近期中國市場玉米供應情況來看，出現(xiàn)大規(guī)模的供需缺口的可能性也不大，未來市場供需結(jié)構(gòu)相對寬松，很難出現(xiàn)大范圍的搶購玉米情況，因此國內(nèi)玉米價格也難以得到有效的推高。因此預計未來市場將會繼續(xù)在2400－2450區(qū)間內(nèi)震蕩，建議投資者可在震蕩下沿多單介入。

棉花

隔夜美棉觸發(fā)跌停限制，連續(xù)第二日受累于跟進清盤和展期交易。部分市場人士稱懷疑對美國農(nóng)業(yè)部月度供需報告可能削減棉花出口預估的擔憂打壓期棉價格。鄭棉今日受外盤影響大幅低開，盤中在20日均線處受到支撐，跟隨周邊市場反彈，持倉量小幅下降。

現(xiàn)貨市場上，6月8日中國棉花價格指數(shù)（328）為24575元/噸，上漲16元/噸?，F(xiàn)貨價格的持續(xù)企穩(wěn)以及紗線的好轉(zhuǎn)給期價帶來一定支撐，下游市場以觀望為主。

棉花跳空低開后，未出現(xiàn)空頭的集體打壓，受到多頭的頑強抵抗，近期或?qū)⒕S持寬幅震蕩，以觀望為宜。繼續(xù)關(guān)注CF1109向CF1201合約移倉以及干旱對遠月支撐帶來的套利機會。壓力位26300---27000，支撐位20日均線----25200。

豆類

今日國內(nèi)市場走勢較為疲軟，現(xiàn)貨方面也較為平穩(wěn)，央行昨日在公開市場進行了1000億元的28天期正回購操作，加大了市場對加息的預期，令整體商品市場走勢疲軟。當前供需基本面并無太大亮點，天氣及播種等因素令市場波動加大，但其不確定性也難以讓市場走出明確的方向。操作上建議輕倉繼續(xù)持有多頭。