銅鋁：“漲”聲響起

美國商務(wù)部報告，美國第一季度國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)年率增長1.8%，季比大幅下滑
美國勞工部報告，經(jīng)季節(jié)性因素調(diào)整后，美國當周初請失業(yè)金人數(shù)增加1萬人至42.4萬人
滬銅增倉上行， 走出獨立行情
 
 首先我們關(guān)注昨天晚盤基本面信息，美國商務(wù)部(Commerce Department)報告，美國第一季度國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)年率增長1.8%，季比大幅下滑，此前2010第四季度增長3.1%。美國企業(yè)利潤仍在增加，但消費者信心和開銷仍疲軟，鑒于勞動力市場仍疲軟，再加上一些消耗品如汽油及生活用品價格不斷攀升，美國家庭紛紛捂緊腰包，節(jié)衣縮食。美國勞工部(Labor Department)報告，經(jīng)季節(jié)性因素調(diào)整后，美國5月21日當周初請失業(yè)金人數(shù)增加1萬人至42.4萬人，經(jīng)濟學家預(yù)期為減少0.4萬人。
 從上述消息上看，對銅價應(yīng)該起著利空的作用，但對比晚盤基本金屬走勢，倫銅以9080收盤，上漲0.37%，穩(wěn)穩(wěn)站住9000點關(guān)口；倫鋁以2565收盤，上漲1.07%，上漲趨勢保持良好。市場在沒有任何利多因素的影響下，依然收高，顯示整體市場情緒已經(jīng)發(fā)生變化，對市場利空消息的反應(yīng)已經(jīng)鈍化。另外，昨天關(guān)注的智利銅礦罷工事件的最新消息為銅礦生產(chǎn)正常。
 國內(nèi)現(xiàn)貨數(shù)據(jù)：現(xiàn)貨市場今日長江有色金屬報價，1#銅現(xiàn)貨報價68950元/噸~69280元/噸，升水450~ 580元/噸；A00鋁現(xiàn)貨報價16660元/噸~16680元/噸，貼水10元/噸至升水10元/噸。
從國內(nèi)滬銅走勢上看，相對于倫銅銅，滬銅走勢更為強勁。滬銅昨日跳空低開，突破了前期的震蕩整理平臺并創(chuàng)出新高，今日在大盤已經(jīng)其它品種走勢都偏弱的情況下，滬銅一馬當先，在持續(xù)的盤整之后，終于下午開始發(fā)力，收報于68660，上漲1.21%。從相關(guān)性上看，滬銅已經(jīng)擺脫了大盤的拖累，走出了獨立的行情。從持倉上看，滬銅在昨日跳空之后持倉一度減少，顯示部分空頭在價格持續(xù)走高的情況下選擇了平倉了結(jié)，今日持倉大幅增加，增倉上行，上漲動能強勁，反彈阻力位關(guān)注70000點。滬鋁走勢偏弱，維持震蕩向上行情。
 

 鉛鋅：并駕齊驅(qū)

歐債危機懸而未決，對市場影響已經(jīng)弱化
高盛調(diào)低全球?qū)嶋H生產(chǎn)總值，調(diào)高全球通脹預(yù)估
滬鋅、滬鉛增倉上行，上漲動能依然強勁
 
 倫鋅周四晚盤收于2261.5，上漲1.10%，倫鋅最高觸及2277美元，連續(xù)三連陽，放量增倉上行，上漲動能強勁。倫鉛收于2501.5美元，下跌0.42%，回踩5日均線，上漲形態(tài)保持良好。
 從消息面上看，繼續(xù)關(guān)注歐債危機。歐元集團主席賈克周四表示， IMF可能扣住定于下月向希臘發(fā)放的一筆援助款。該消息令市場擔心希臘違約的可能性， 歐洲股市下跌，公債期貨上漲。之后，賈克的發(fā)言人稍後澄清道，如果希臘的新撙節(jié)措施能讓歐洲和IMF檢查員信服，6月援助款將不存在問題。希臘財長本周表示，如果得不到下一筆120億歐元(170億美元)援助款，該國將無力償債并走向違約。從消息面上看，歐債危機依然比較麻煩，但是從市場反映看，已經(jīng)忽略了歐債危機的威脅。一個簡單的事實，在歐盟有能力幫助的情況下，歐盟不可能讓希臘債務(wù)危機影響到整個歐洲的發(fā)展。從IMF或美國角度上看，也不會眼看著希臘債務(wù)危機的進一步惡化，更多的是雙方的一個討價還價問題，順利解決是一定的事情。
 高盛周三發(fā)布報告，稱2011年全球?qū)嶋H生產(chǎn)總值增幅為4.3%，低于早先預(yù)測的4.8%。該公司亦將2012年的經(jīng)濟成長預(yù)估從4.9%調(diào)低至4.7%。 高盛調(diào)降美國等主要地區(qū)的成長預(yù)估，對美國今年的國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)增幅預(yù)估從3.1%下調(diào)至2.6%。2011年全球通脹預(yù)估目前為4.3%，高于此前預(yù)測的3.5%。2012年通脹預(yù)估從3.1%小幅上調(diào)至3.2%。高盛預(yù)計2012年底前布蘭特原油價格達到每桶140美元。 “油價前景的變化產(chǎn)生供應(yīng)沖擊，整體後果是經(jīng)濟增幅減少且通脹上升?！备呤⒎Q。 雖然如此，高盛預(yù)計經(jīng)濟增速不會大幅放慢，美國貨幣政策應(yīng)維持寬松。高盛報告總是我們關(guān)注的重點，對市場起著很大的影響作用。從解讀高盛報告，兩者值得我們關(guān)注，經(jīng)濟增長放緩和通脹處于高位，并且建議美國繼續(xù)維持寬松貨幣政策。 如是所說，在高通脹預(yù)期的影響下，基本金屬上漲的概率將大大加強。而美元在連續(xù)上漲之后的回調(diào)又給基本金屬的上漲提供了強力的支撐。
 滬鋅今日一度領(lǐng)漲，增倉上行，盤中最高增倉將近20000手，顯示看漲情緒濃厚，尾盤大幅減倉走高，空頭無力抗爭，選擇了平倉了結(jié)，后市依然看好。
 
 

 鋼材：滬鋼小幅上漲 關(guān)注4850壓力位

鋼材期貨小幅振蕩走高，全天以小陽線收盤
大部分地區(qū)建筑鋼材價格持穩(wěn)，進口礦價格繼續(xù)下跌
中鋼協(xié):5月中旬全國粗鋼日均產(chǎn)量198.38萬噸
操作上，中線觀望，日內(nèi)波段思路
 
 今日鋼材期貨小幅振蕩走高，全天以小陽線收盤。主力1110合約開于4822元，最高4838元，低點4818元，尾盤收于4837元，較前一交易日結(jié)算價上漲7元?/噸，漲幅0.14%，市場成交、持倉量繼續(xù)萎縮。
 現(xiàn)貨面，大部分地區(qū)現(xiàn)貨價格繼續(xù)保持持穩(wěn)，個別地區(qū)小幅下跌。目前鋼材現(xiàn)貨價格持續(xù)高位整理，部分地區(qū)鋼廠出廠價同現(xiàn)貨市場價格有一定倒掛，貿(mào)易商利潤空間較小，鋼材后期面臨較大壓力。
 上海地區(qū)三級螺紋馬鋼報價5150元/噸(理計)，于前一日持平；北京地區(qū)首鋼報價5180元/噸（實重），于前一日持平。鐵精粉、焦炭整體持穩(wěn)，河北唐山地區(qū)鐵精粉價格1400元/噸，印度粉礦（63.5%品位）外盤報價繼續(xù)下跌1美元維持在181美元/噸（CIF），山西地區(qū)二級冶金焦價格1810元/噸。
 消息面，中鋼協(xié)最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，預(yù)估5月中旬全國粗鋼日均產(chǎn)量為198.38萬噸，環(huán)比上旬增長1.9%。中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，5月中旬76家會員企業(yè)粗鋼日均產(chǎn)量為166.22萬噸，環(huán)比5月上旬的163.23萬噸增長1.83%；預(yù)估5月中旬全國粗鋼日均產(chǎn)量為198.38萬噸，環(huán)比5月上旬的194.67萬噸增長1.9%。
 近兩個月，浙江、江蘇、安徽等省已出現(xiàn)拉閘限電現(xiàn)象，進入6用電高峰后，市場擔心鋼廠將被首先限電，進而影響鋼材產(chǎn)量，但總目前來看，粗鋼產(chǎn)量仍保持高位，限電措施對鋼鐵生產(chǎn)造成的影響還不明顯。
 技術(shù)上，期價開盤后快速拉升，隨后盤面呈弱勢窄幅振蕩，尾盤在減倉盤推動下小幅走高。均線系統(tǒng)粘合，5、10日均線對價格有一定支撐，但上方20日均線、4850關(guān)鍵位仍壓制期價上漲空間。整體上，鋼材期價仍處于區(qū)間振蕩行情。
操作上，中線觀望，日內(nèi)波段思路。

焦炭：盤中再次下探2350

5月26日渤海商品交易所動力煤的收盤價達到866元/噸，較3月初上漲了51元/噸
本周國內(nèi)市場煉焦煤價格持穩(wěn)；焦炭、煤炭價格平穩(wěn)運行
 
 今日行情：
 焦炭期貨主力合約J1109開盤2379元/噸，之后再次下探2350，全天最高2380元/噸，最低2351元/噸，收于2371元/噸，較前一交易日下跌0.67%或16元/噸，J1109合約成交2.17萬手，持倉1.86萬手。
 
 基本分析：
 3月以來，國內(nèi)煤炭價格一路高走， 5月26日渤海商品交易所動力煤的收盤價達到866元/噸，較3月初上漲了51元/噸。隨著夏季用電高峰的來臨，預(yù)計煤價短期內(nèi)仍將高位運行。秦皇島海運煤炭市場，3月初發(fā)熱量5500大卡煤炭價格為765元/噸，目前已漲至830元/噸。
 本周國內(nèi)市場焦炭、煤炭價格平穩(wěn)運行。其中，山西地區(qū)二級冶金焦車板價保持1800-1820元/噸，一級冶金焦為1880-1900元/噸；河北唐山地區(qū)二級冶金焦出廠價保持1950元/噸左右，鋼廠采購正常。本周國內(nèi)煤炭市場變動不大，目前國內(nèi)鋼廠主焦煤和肥煤采購價執(zhí)行1750-1850元/噸，1/3焦煤為1400-1500元/噸，噴吹煤為1300-1350元/噸。
 截止5月24日，天津港進口焦煤庫存量71.8萬噸，較上期增加1萬噸；天津港焦炭庫存量128.8萬噸，較前一日減少6.16萬噸。目前青島港進口煉焦煤到岸價293美元/噸，盡管下降了8美元/噸，但仍高于國內(nèi)煉焦煤價格。
 煉焦煤市場價格持穩(wěn)，后市限電力度加重，焦煤需求逐步降低。4月份進口煉焦煤319萬噸，環(huán)比上漲8.87%。受國際大宗商品暴跌，國際煤價也受到波及。澳大利亞進口焦煤價格持續(xù)下滑，據(jù)了解，6月份澳大利亞部分企業(yè)煉焦煤報價比5月份下降4-5美元/噸。
 綜合論述：
 國內(nèi)動力煤價格依然有向上的壓力，這可能帶動國內(nèi)煉焦煤價格進一步上行；另一方面，螺紋鋼期貨近兩周來的走勢對焦炭期貨有一定的壓制。預(yù)計焦炭短期內(nèi)將延續(xù)震蕩的態(tài)勢。從技術(shù)上來看：短期第一壓力位為2400元/噸附近,下方第一支撐位為2350元/噸,目前依然在該區(qū)間運行。
 
 

橡膠：關(guān)后回洗

德國大陸公司開始在中國大批輸出輪胎
4月日本汽車出口額同比下跌67.3%
中國就中美輪胎特保案再上訴
4月我國汽車出口延續(xù)增長態(tài)勢

 從日本的汽車業(yè)看，日本地震造成日本供應(yīng)鏈條難以在短時間內(nèi)回復(fù)，對日本汽車產(chǎn)量造成明顯沖擊，另外4月份日本汽車出口額下跌與汽車進口額的增長形成鮮明對比，4月份出現(xiàn)的汽車進出口貿(mào)易逆差為31年來首次。
 從盤面看，今日滬膠主力合約先是消化外盤走跌的影響，之后在強勢品種的帶動下有一個沖高動作，之后繼續(xù)走出沖高回落的關(guān)后回抽勢態(tài)，收盤前再次出現(xiàn)多頭攻勢，創(chuàng)出近期反彈新高。我們預(yù)期已經(jīng)形成的價格反彈勢頭短期內(nèi)不會被逆轉(zhuǎn)。
 我們預(yù)期近期的價格反彈將逐漸蔓延成一波反季行情，價格走勢從緩慢震蕩走高向軋空走勢轉(zhuǎn)變的可能性存在。滬膠價格在5月份走出一根陽線的概率進一步增大。
 操作上我們建議保持多頭思維。

 大豆：回踩五日均線，上漲趨勢保持
進入本周以來，連豆期價延續(xù)上周的上漲格局，期價重心沿著5日均線上方穩(wěn)步上移，雖然盤中期價一度回踩5日均線，但在此處受到一定的支撐，并于尾盤站上了4450一線，因此，技術(shù)上看，上行趨勢依舊良好，同時近期國內(nèi)大豆采購氛圍有所回暖，預(yù)計后市期價仍將有望上行，多單可繼續(xù)持有。
 美豆行情: 因持續(xù)的產(chǎn)量風險和美國中西部東部以及大平原北部播種推遲擔憂提振，隔夜美豆期價再度收高，其中7月合約盤中一度接近14美元，收盤報13.846美元/蒲式耳。下周一適逢美國陣亡將士紀念日，美盤休市一天。
 連豆行情：今日開盤時商品漲跌互現(xiàn)，早盤時除棉花和橡膠跌幅較為明顯外，其余品種基本在昨日的結(jié)算價附近波動，午后雖然金屬類和能花類品種相繼走高，但農(nóng)產(chǎn)品市場總體表現(xiàn)疲弱，就大豆而言，期價全天震蕩走低，午后多頭獲利了結(jié)致使期價加速下行，截止收盤，大豆1201下跌0.07%，收報4454點，而豆粕微漲0.03%，收報3359點。
 資訊分析：1、今日哈爾濱國家糧食交易中心組織“2011年黑龍江省省級儲備大豆競價銷售交易會”,本次交易共上市2008年黑龍江省產(chǎn)大豆3.43萬噸。交易最低起拍價為3750元/噸，最高起拍價為3790元/噸，成交均價3777元/噸，成交率為100%。此次是自今年2月份以來大豆流拍14次后首次出現(xiàn)的成交量，且全部成交，雖然此次拍賣的總數(shù)較小。從這次拍賣的情況可以看出，目前油廠對大豆后市價格走勢持偏樂觀的態(tài)度。自2月份以來，我國大范圍的油廠處于虧損經(jīng)營的狀態(tài)，致使大豆現(xiàn)貨采購持續(xù)清淡，但從上周周末開始，大豆現(xiàn)貨采購氣氛有所回暖，隨著天氣題材對期價構(gòu)成潛在的利多以及下游消費有所好轉(zhuǎn)，部分油廠人士對大豆后市持看漲態(tài)度，因而采購意愿有所增強，此次拍賣全部成交也從另一個方面反映了油廠的采購意愿增強的情況。
 2、近期美豆天氣依然給市場帶來部分提振效應(yīng)，而據(jù)歐洲模型氣象機構(gòu)顯示，未來14天中，伊利諾伊、印第安納、衣阿華、南達科他、內(nèi)布拉斯加、堪薩斯27-30號偶有零星小雨；其余時間段干燥，氣溫回升，15-33 攝氏度。 從中可見，短期內(nèi)天氣或有好轉(zhuǎn)，從而對玉米大豆的播種進度有所推進。   
 后市展望：進入本周以來，連豆期價延續(xù)上周的上漲格局，期價重心沿著5日均線上方穩(wěn)步上移，雖然盤中期價一度回踩5日均線，但在此處受到一定的支撐，并于尾盤站上了4450一線，因此，技術(shù)上看，上行趨勢依舊良好，同時近期國內(nèi)大豆采購氛圍有所回暖，預(yù)計后市期價仍將有望上行，多單可繼續(xù)持有。

 油脂：回踩五日均線

今日三大油脂上行乏力，盤中期價震蕩走低，午后豆油和棕櫚油減倉明顯，市場空頭獲利離場令期價收窄跌幅，這表明當前市場雖不是很看好，但市場做空動能不是很足。但鑒于當前三大油脂基本接近4月26日的跳空缺口，上方或?qū)⒃庥鲆欢ǖ淖枇?。操作上，前期多單減倉持有。
 
 外盤走勢：美豆種植天氣擔憂以及馬棕櫚油出口增加繼續(xù)給力期價，但棕櫚油供應(yīng)充分對價格有所壓制，周四棕櫚油主力8月合約收盤報3,416林吉特（約合1,116美元）/公噸，與25日收盤價持平。
 油脂行情：今日油脂走勢略顯疲弱，期價早盤小幅高開，但空頭資金介入令期價有所承壓，三大油脂期價快速下探，而后保持橫盤震蕩走勢，午盤前重心再度下移，午后探低回升。截止收盤，豆油收報10314點，收漲0.49%，菜油收報10648點，上漲0.13%，棕櫚油收報9290點，上漲0.37%。
 資訊分析：1、SGS稱，該國今年5月1-25日棕櫚油出口量為1104075噸，較上月同期增加16.5%。國內(nèi)方面，六大主要港口棕櫚油庫存總量近50萬噸。近期馬棕櫚油出口需求旺盛對馬盤毛棕油形成的持續(xù)的提振，期價穩(wěn)步上行，而其出口驅(qū)動力主要來自中國和印度市場。當前，國內(nèi)棕櫚油庫存相較前期有所提高，在前期，國內(nèi)棕櫚油庫存基本保持在40萬噸左右，而當前已經(jīng)提至50萬噸，近期國內(nèi)棕櫚油的供應(yīng)將隨著進口的增加而增加，但天氣轉(zhuǎn)熱對棕櫚油的勾兌需求趨增也將消耗掉部分供應(yīng)壓力。
 2、隨著5月份的結(jié)束，國內(nèi)油脂的限價令也將到期，后市關(guān)注政府是否會有新的干預(yù)政策出臺。如果沒有新的政策出現(xiàn)，油脂市場或?qū)⒚媾R上漲的態(tài)勢，因為油廠出于持續(xù)經(jīng)營的考慮目前本身有漲價的意愿，同時當前正值美豆的天氣題材炒作期，這對油脂油料構(gòu)成潛在的利多效應(yīng)。當然，本月國家恢復(fù)了與阿根廷的豆油貿(mào)易也是政府為增加國內(nèi)油脂供應(yīng)所做的一項努力，以緩解國內(nèi)漲價的壓力。
 后市展望：今日三大油脂上行乏力，盤中期價震蕩走低，午后豆油和棕櫚油減倉明顯，市場空頭獲利離場令期價收窄跌幅，這表明當前市場雖不是很看好，但市場做空動能不是很足。但鑒于當前三大油脂基本接近4月26日的跳空缺口，上方或?qū)⒃庥鲆欢ǖ淖枇Α２僮魃?，前期多單減倉持有。

 玉米: 依托短期均線穩(wěn)步上揚

5月26日7月交貨的美國2號黃玉米FOB價格為323美元/噸，合人民幣2098元/噸；到中國口岸完稅后總成本約為2869元/噸，較上日漲6元/噸，比去年同期漲895元/噸。
 內(nèi)外走勢：隔夜周度銷售報告的數(shù)據(jù)支撐美盤玉米價格小幅收穩(wěn)，前期市場傳言中國進口玉米的消息，終于因為本周進口10萬噸之上的數(shù)據(jù)從而出現(xiàn)在了當周統(tǒng)計報告之中，中國自從去年開始打開國門放開進口渠道以來，國內(nèi)供需偏緊格局一直受到市場關(guān)注，近期與阿根廷商談進口玉米的事宜雖有待確認，但本年度國內(nèi)種植面積的擴增并未能真正緩解當下深加工及養(yǎng)殖業(yè)的彈性需求，尤其自4月末以來現(xiàn)貨價格的堅挺和穩(wěn)中上漲，更令市場購銷居面重新活躍，連盤玉米期貨價格滯后于現(xiàn)貨的上漲幅度的局面正在扭轉(zhuǎn)，預(yù)計國內(nèi)長江中下游地區(qū)的干旱天氣對谷物的利多作用也將輔助玉米價格繼續(xù)攀漲。今日1201合約期價減倉5768口，期價守住2420一線，但在1205合約開始出現(xiàn)連續(xù)增倉并推動期價走好的走勢。
    內(nèi)外消息：1、國際谷物理事會(IGC)周四稱，將2011/12年度全球玉米產(chǎn)量上修100萬噸至創(chuàng)紀錄的8.48億噸。遠高于上一年度8.12億噸的產(chǎn)量，不過要低于預(yù)期8.53億噸的消費需求。IGC調(diào)降美國玉米產(chǎn)量預(yù)估500萬噸，至3.40億噸，但上修中國玉米作物產(chǎn)量預(yù)估500萬噸，至1.70億噸。2011/12年底全球玉米庫存料降至9年低位的1.16億噸。
 2、美國農(nóng)業(yè)部(USDA)公布出口銷售報告，截至5月19日當周，美國2010-11年度玉米出口凈銷售726,600噸，2011-12年度玉米出口凈銷售52,900噸。出口報告稱，中國購買了116,800噸將于8月31日前交貨的玉米。USDA證實美國出口商已經(jīng)達成了向中國出口36.9萬噸玉米的協(xié)議，在2009/2010市場年度期間要交付23.9萬噸，2010/2011年度間要交付13萬噸。
操作提示：玉米1201合約本周一借秈稻放量強勢拉升助推成功突破2400整數(shù)關(guān)口，本周守住該位置并依托短期均線行走。周度線上，布林通道維持開口向上平走，MACD的長、短期移動平均線的下滑速度有所減緩，綠柱線繼續(xù)縮短，成交持倉量較上周小幅增倉，尤其KDJ已在底部出現(xiàn)金叉跡象，預(yù)計下周期價好轉(zhuǎn)的勢頭有望延續(xù)，短線多單依托2400持有，考驗2450附近未果可適量減倉，逢低再行接回。
 

 軟商品：尾盤拉升上行
今日大宗商品大部分早盤低開，緣于美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)不及預(yù)期而引發(fā)的市場擔憂情緒升溫。但午后市場恢復(fù)冷靜，金屬以及化工類產(chǎn)品開始大幅上漲，軟商品市場受此提振有所反彈，白糖走勢強勁，而棉花力道稍顯不足。從盤面走勢來看，白糖增量減倉，棉花縮量減倉，強弱不言而喻，但均線的排列倒是可以說明短期內(nèi)軟商品市場反彈繼續(xù)，因此建議投資者剩余多單可繼續(xù)持有。

 期貨行情：今日鄭州白糖主力合約1109小幅低開，早盤圍繞6646上下震蕩，尾盤大幅上漲，最高價6725，最低價6618，最終收于6722點（+1.14%），成交830840手，減倉27480手。鄭州棉花主力合約1109開盤大幅低開，早盤低位波動，尾盤受到拉升而上漲，盤間最高達到25485，截至收盤時報價25455（-0.25%）。今日成交791070手，減倉28204手。
 外盤行情：周四ICE原糖扭轉(zhuǎn)跌勢，尾盤小幅拉升，ICE期糖合約收高0.05美分，收于每磅22.69美分/磅。倫敦8月合約收高2美元，報每噸650美元。造成此波走勢的原因是周四晚間巴西蔗糖產(chǎn)業(yè)協(xié)會公布的數(shù)據(jù)顯示，2011/12季初至5月16日，巴西中南部糖產(chǎn)量總計236萬噸，較2010/11同期大跌46.7%，較去年大幅下降，市場稱至少在短期內(nèi)，原糖期貨有理由脫離低位。
 ICE美棉市場周四結(jié)束兩日連漲收跌，ICE期棉新作12月合約收跌3.78美分，收于127.57美分/磅，7月合約收跌5美分，收于151.03美分/磅。造成期糖下跌的主要原因是因投資者獲利了結(jié)，基金開始展期頭寸令市場承壓所致。
 現(xiàn)貨市場：今日上午批發(fā)市場早盤出現(xiàn)震蕩整理，尾盤下跌的走勢，各主產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨報價基本以持穩(wěn)為主，柳州報價小幅下調(diào)。南寧：中間商報價7100元/噸，報價較昨日持穩(wěn)，成交一般。柳州：中間商上午報價7040元/噸，報價較昨日下調(diào)10元/噸，制糖企業(yè)順價銷售，成交一般。
 中國棉花價格指數(shù)止跌，收報為24479元/噸?，F(xiàn)貨價格今日止跌，報價同昨日一樣。從目前的現(xiàn)貨市場來看，紡織企業(yè)的采購以及去庫存情況是焦點，緩慢的采購量將對市場的好轉(zhuǎn)起到一定的利好作用。
 操作策略：今日大宗商品大部分早盤低開，緣于美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)不及預(yù)期而引發(fā)的市場擔憂情緒升溫。但午后市場恢復(fù)冷靜，金屬以及化工類產(chǎn)品開始大幅上漲，軟商品市場受此提振有所反彈，白糖走勢強勁，而棉花力道稍顯不足。從盤面走勢來看，白糖增量減倉，棉花縮量減倉，強弱不言而喻，均線的排列倒是可以說明短期內(nèi)軟商品市場反彈繼續(xù)，因此建議投資者剩余多單可繼續(xù)持有。

 小麥、早秈稻：繼續(xù)向上反彈
今日商品市場繼續(xù)保持向上的反彈，小麥和早稻也不例外，早稻因為持續(xù)干旱的問題更顯強勢一點。強麥早盤小幅高開之后全天高位震蕩，直到收盤，1201合約最后收于2920，較昨日上漲3個點，成交37470手。而早秈稻1109合約早盤小幅高開后回調(diào)至5日均線處，之后穩(wěn)步回升直到收盤，最后收盤2582，較昨日上漲14個點，成交100220手。

 今日走勢：今日商品市場繼續(xù)保持向上的反彈，小麥和早稻也不例外，早稻因為持續(xù)干旱的問題更顯強勢一點。強麥早盤小幅高開之后全天高位震蕩，直到收盤，1201合約最后收于2920，較昨日上漲3個點，成交37470手。而早秈稻1109合約早盤小幅高開后回調(diào)至5日均線處，之后穩(wěn)步回升直到收盤，最后收盤2582，較昨日上漲14個點，成交100220手。
 外盤行情：美國小麥期貨周四收漲,因市場擔心全球數(shù)個主要小麥種植區(qū)天氣狀況不佳可能影響今年產(chǎn)量.CBOT-7月合約WN1大漲2.3%,升穿100日移動均線切入位,收漲18美分,報每蒲式耳8.14-1/2美元.美國農(nóng)業(yè)部公布上周出口銷售小麥43.23萬噸,預(yù)估為40-70萬噸歐洲小麥期貨周四徘徊在合約高位附近,因投資人持續(xù)擔心法國等歐洲北部的嚴重乾旱將影響即將到來的收割.美國大平原硬紅冬麥種植區(qū)預(yù)計有很小量降雨,將進一步影響產(chǎn)量前景.美國大平原北部春麥種植區(qū)和美國中西部軟紅冬麥種植區(qū)仍有天氣過度潮濕的問題。
 現(xiàn)貨行情：湖北華中糧食批發(fā)市場2010年本地產(chǎn)標一晚秈米批發(fā)價4070元/噸，2010年本地產(chǎn)早秈米批發(fā)價3400元/噸，與昨日持平。湖北省宜城市糧食局2010年產(chǎn)優(yōu)質(zhì)晚秈稻谷收購價2720元/噸，3級晚秈稻谷收購價格2500元/噸，標一晚秈米批發(fā)價3900元/噸，與昨日持平。廣西銀雪糧油批發(fā)市場有限責任公司2010年本地產(chǎn)標一早秈米批發(fā)價格3600元/噸，2010年本地產(chǎn)標一晚秈米批發(fā)價3680元/噸，與昨日持平。河南光山縣糧食局2010年本地產(chǎn)3級晚秈稻谷收購價格2360元/噸，2010年本地產(chǎn)特等晚秈米汽車板價3440元/噸，與昨日持平。
 操作建議：日內(nèi)交易。

 燃料油：連續(xù)第二日站上5000點
今日滬油1109合約收平，持倉量減少1656手，成交減少10014手。
NYMEX原油期貨周四收跌，前一日曾升至每桶101美元上方，因此前公布的幾份報告向人們展示了令人失望的美國經(jīng)濟前景。

今日能化板塊沒能延續(xù)近期的強勢，反彈力整體顯弱，滬油主力1109合約期價沖高回落，不過尾盤時間在部分資金推動下出現(xiàn)一波拉升，最終收復(fù)今日早期跌幅。
新加坡燃料油庫存較上周下降，但仍居高位，足以令市場承壓。最新官方統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至5月25日當周，新加坡陸上渣油庫存較上周大約下降77.1萬桶，至2171.7萬桶。
本周，新加坡燃料油周均價小幅微跌，WTI小幅上漲，整體來看依舊維持震蕩行情，對華東燃料油市場影響甚微，業(yè)者觀望態(tài)度依舊。船用油市場需求不佳，終端"買漲不買跌"接貨謹慎，成交情況慘淡。華東貿(mào)易商對后市看法不一，部分商家積極排庫，表示對后市觀望一陣，現(xiàn)暫時穩(wěn)價。
自5月以來，現(xiàn)貨價格與期貨價格有一定的價格差距，而持有5月倉單的終端用戶和交易商更傾向于從期貨庫存提貨，對本地區(qū)現(xiàn)貨市場有一定的沖擊，但是貿(mào)易商紛紛表示，目前原油在100美元左右窄幅波動，對于現(xiàn)貨市場無明確指引方向，再加上調(diào)油料的價格高企，調(diào)油成本高，使得調(diào)油商下調(diào)意愿非常弱，雖然原油漲跌不會對船用油市場起到立竿見影的作用，但是對于業(yè)內(nèi)人士的心態(tài)方面還是有很大的影射作用，船用油市場短期內(nèi)仍將主穩(wěn)待市為主，個別地區(qū)高價格有望小幅回落調(diào)整。
周四，NYMEX 7月原油期貨收跌1.09美元，或1.1%，結(jié)算價報每桶100.23美元，盤中交投區(qū)間為99.61-101.90美元。昨晚公布的美國疲弱經(jīng)濟數(shù)據(jù)對價格起到了打壓作用。
美國勞工部周四公布的數(shù)據(jù)顯示，美國5月21日當周初請失業(yè)金人數(shù)升至42.4萬人，分析師預(yù)估為40萬人，之前一周修正后為41.4萬人，前值為40.9萬人。與此同時，美國商務(wù)部周四公布了今年第一季度美國國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)，為按年率計算實際增長1.8%，這一經(jīng)濟增速明顯慢于去年第四季度的3.1%。
 

 PTA：減倉沖高

PTA1109期貨合約較前一交易日結(jié)算價上漲68點，收于9718點。早盤低開后減倉震蕩上行，尾盤沖高破9700點位，站上20日均線，日K線收中陽線。
主力1109合約減倉沖高，顯示空頭信心減弱，但多頭主動加倉不多，拉高動力不足。期價在9700點位和20日均線有較大阻力，后續(xù)上行空間有限。
 今日行情：
 PTA1109期貨合約較前一交易日結(jié)算價上漲68（+0.7%）點，收于9718點，成交量為412300手，持倉量為254984手，比昨日減倉9526手。早盤低開后減倉震蕩上行，尾盤沖高破9700點位，站上20日均線，盤中主空資金離場明顯，日K線收中陽線。1201合約對1109合約升水66點。
 隔夜外盤：
 隔夜NYMEX 7月份原油期貨收盤下跌1.09美元至100.23美元，ICE布倫特原油期貨上漲14美分至115.07美元。美國第1季度美國經(jīng)濟增速低于預(yù)期，企業(yè)利潤下滑，原油需求預(yù)期下降。上周首領(lǐng)失業(yè)金人數(shù)高于預(yù)期，也增加了市場對于美國經(jīng)濟復(fù)蘇之路的擔憂。
 基本面：
 石腦油至976-978（+22）美元/噸CFR日本；亞洲異構(gòu)級MX至1171-1172（+5）美元/噸FOB韓國；受原油和PTA市場上漲支撐，昨日亞洲PX上漲13美元至1498.5-1499.5美元/噸FOB韓國，中國PX價格至1518.5-1519.5美元/噸CFR中國。
 內(nèi)盤PTA現(xiàn)貨穩(wěn)中有漲，買盤追高不多，市場氣氛一般，主流成交價在9650-9680元/噸附近，主流報價在9700-9750元/噸附近。外盤方面，成交重心繼續(xù)上移，臺產(chǎn)現(xiàn)貨成交價在1200-1205美元/噸附近；韓產(chǎn)現(xiàn)貨成交價在1195美元/噸附近。
 滌絲市場多穩(wěn)，局部POY品種價格上漲100-200元，多數(shù)工廠仍以出貨降庫為主，主流滌絲產(chǎn)銷良好。直紡滌短行情平穩(wěn)，河北、山東市場半光1.4D現(xiàn)款送到成交在12650-12700元/噸，個別略低，市場成交一般。
 綜合評述：上游PX升溫，下游表現(xiàn)一般，現(xiàn)貨在期貨帶動下多穩(wěn)。主力1109合約減倉走高，顯示空頭信心減弱，但多頭主動加倉不多，拉高動力不足。期價在9700點位和20日均線有較大阻力，后續(xù)上行空間有限。建議追漲謹慎。

 LLDPE：小幅走高
今日LLDPE市場表現(xiàn)平穩(wěn)，價格與昨日沒有明顯區(qū)別，成交平平，部分地區(qū)有一定壓力，主要受石化定價支撐，市場仍在觀望。
美國公布的一系列令人失望的經(jīng)濟數(shù)據(jù)重燃投資者對經(jīng)濟復(fù)蘇速度與進程的擔憂，紐約原油期貨從2周高點回跌，但是布倫特原油期貨穩(wěn)定。
今日LLDPE基本維持昨日水平震蕩，小幅走高，主力1109合約開于10700，最高10740，最低10635，收于10725，收漲60。LLDPE現(xiàn)貨底部震蕩，萬元關(guān)口市場都有不愿意繼續(xù)下跌的意愿，無論是技術(shù)上還是心態(tài)上都需要作出修正。但成交量始終沒有明顯跟進或許將使反彈乏力，投資者以短多思路對待，暫無趨勢。
今日LLDPE市場表現(xiàn)平穩(wěn)，價格與昨日沒有明顯區(qū)別，成交平平，部分地區(qū)有一定壓力，主要受石化定價支撐，買方仍在觀望。華北PE報價僵持盤整，成交一般，商家心態(tài)謹慎，市場觀望濃厚，下游詢盤仍不樂觀，實盤成交商談為主。線性主流價格10000-10250元/噸。齊魯化工城市場PE價格略有下跌，市場詢盤減少，商家今日多讓利出貨。高壓早間報價較少，成交暫無，市場缺少主流價格。7042含稅在10020元/噸。華東PE報價企穩(wěn)，成交偏弱，個別略跌，成交有難度，需求仍然偏弱。線性主流價格10100-10200元/噸。余姚PE市場價格企穩(wěn)，定價令低出阻力加大，但需求仍然偏弱，成交疲軟，低壓貨源相對略少。LLDPE主流價格10100-10200元/噸。華南PE報價微幅走低，成交不佳，線性報價較昨日有所變化，總體陰跌明顯，終端詢盤冷清。融指2線性在10100-10300元/噸。廣州PE市場報價基本穩(wěn)定，線性小幅下探，市場供應(yīng)基本穩(wěn)定，商家穩(wěn)價走量為主，終端多按單尋貨，成交多商談。國產(chǎn)線性報價10150元/噸。
美國公布的一系列令人失望的經(jīng)濟數(shù)據(jù)重燃投資者對經(jīng)濟復(fù)蘇速度與進程的擔憂，紐約原油期貨從2周高點回跌，但是布倫特原油期貨穩(wěn)定。周四紐約商品期貨交易所西得克薩斯輕油2011年7月期貨結(jié)算價每桶100.23美元，比前一交易日下跌1.09美元。美國勞工部公布的數(shù)據(jù)顯示，經(jīng)季節(jié)性因素調(diào)整后，截至5月21日當周首次申請失業(yè)救濟人數(shù)42.4萬人，比前一周增加1萬人，令投資者感到失望。

 PVC：小幅整理

PVC價格基本觸底，本身庫存偏少的下游及貿(mào)易商對當前價格認可，PVC期價低位獲得支撐，但需求無法跟進的根本性問題仍然是個制約，多單暫時持有。
今日電石市場整體價格僵持，華北多數(shù)PVC企業(yè)對電石價格調(diào)整較為謹慎，仍積攢庫存為主；華中地區(qū)有所走低，PVC企業(yè)庫存不一。
今日PVC小幅高開，日內(nèi)主要窄幅整理，尾盤略有上行，主力1109合約開于8100，最高8145，最低8080，收于8140，收漲55。考慮到電石價格仍延續(xù)高位，PVC價格基本觸底，本身庫存偏少的下游及貿(mào)易商對當前價格認可，積極尋低價補倉，PVC期價低位獲得支撐，但需求無法跟進的根本性問題仍然是個制約，PVC多單暫時持有。
今日國內(nèi)PVC市場整體平穩(wěn)為主，貿(mào)易商庫存壓力不大，多挺價出貨，個別小幅拉漲，但擔憂需求，上漲幅度有限。期貨繼續(xù)上行乏力，市場高價成交受阻，商家謹慎觀望，市場陷入僵持盤整階段。廣州地區(qū)PVC市場維持穩(wěn)定，成交一般，昨日氣氛短暫好轉(zhuǎn)后缺乏持續(xù)推動動力，市場觀望氣氛依然濃厚，普通5型電石料主流8000-8050元/噸自提，乙烯料1000型主流在8200-8300元/噸自提。高型號貨源有限，報價較高。杭州PVC市場整體維持平穩(wěn)，因昨日出貨較好，個別今日報價試探小漲20-30元/噸。5型普通電石料，主流自提報價盤整在7950元/噸左右，部分小漲至8000元/噸左右。天業(yè)自提漲至8020元/噸，天辰、天能自提漲至8000元/噸，高價出貨阻力較大。天津地區(qū)PVC市場貨源不多，成交僵持，氣氛偏淡，盛華5型料報7830元/噸左右，部分中泰料報7880元/噸左右，但高價成交有限，下游維持按需采購。
今日電石市場整體價格僵持，華北多數(shù)PVC企業(yè)對電石價格調(diào)整較為謹慎，仍積攢庫存為主；華中地區(qū)有所走低，PVC企業(yè)庫存不一。截至目前各地PVC廠電石到家價：優(yōu)級品山東主流接收價4350-4480元/噸；天津河北地區(qū)電石到家價格4200-4350元/噸；河南地區(qū)的電石當?shù)刎浽?000-4100元/噸，外地貨源送到價4150-4200元/噸；東北地區(qū)295L/KG的接收價4300-4350元/噸；山西地區(qū)PVC廠電石主流接收價4150元/噸左右，個別再高價也有