宏觀分析

歐洲債務危機依然在傳遞出令市場擔憂的信號。國內(nèi)則面臨著滯漲的局面，使得政策兩難更難，因此當前主流資金對經(jīng)濟增速放緩的預期漸趨強烈，從而不敢進入股市，相反通脹未有緩解，加上干旱影響，部分商品表現(xiàn)不錯。所以在通脹還沒有緩解之時，我們認為目前中央緊縮政策不會特別放松，否則又要走老路了。

能源化工

原油

技術分析而言，根據(jù)過去一年的油價周線圖來看，油價守住了每桶95美元附近的斐波納契支撐位。未來幾周油價可能會繼續(xù)“橫盤整理”，隨后可能會攀升至下一道斐波納契回檔位106美元，畢竟經(jīng)過前期暴跌，跌勢動能出清，短期以反彈為主。不過，基本面美國的貨幣政策不確定，中東局勢的稍微平息都可能令反彈壓力重重。對于短線投機客而言，仍可以持有多單或看漲期權，而長線操作者仍有機會遇到更合適的價位，美國監(jiān)管當局本周二對炒作有家展開打擊，規(guī)模為歷史最大之一，控告兩名知名交易員及一名挪威富豪，美國政府監(jiān)管嚴厲，中期對油價偏空。

PTA

政府報告顯示上周美國餾分油庫存意外大幅減少，原油大幅跳升，以及在美棉反彈下，PTA今日高開高走，在20日均線處受到壓力，今日表現(xiàn)好于棉花，兩者的價比小幅回調(diào)。PX生產(chǎn)商S-oil公布6月份PX合約貨倡導價格執(zhí)行1590美元/噸。亞洲PX價格今日繼續(xù)回調(diào)為1505美元/噸，MEG價格今日大幅反彈。PTA華東內(nèi)貿(mào)市場行情走穩(wěn)，持貨方報盤價格在9600-9650元/噸附近，下游遞盤價格在9550元/噸附近，實際商談價格在9550-9600元/噸附近，市場交易氣氛尚可，下游聚酯切片小幅下調(diào)。目前PTA1109受20日均線的壓制比較明顯，在沒有資金大幅介入下PTA短期反彈受較大阻力，但下方在9300處的支撐作用也十分有力，下跌空間有限。后市期價可能將在此范圍內(nèi)維持震蕩走勢，盤中有效突破20日均線后短線多單可繼續(xù)持有，盤中關注期價高位遇阻后的短空機會。

塑料

  消息面：現(xiàn)貨價格繼續(xù)下滑，成交相對清淡，下游需求未有較大起色，出貨壓力仍然存在。

  技術面與操作，L1109報收于10715點，上漲2.29%，中短線：小時線上，趨勢偏多，可尋找回調(diào)至10580附近技術指標支持的短多機會，同時亦可尋找承壓位10920附近技術指標支持短空機會（但空單相對風險可能大一點）；中長線：日線操作上，趨勢偏空，由于臨進周末，宜觀望；小時線止損100點左右，日線280點左右。壓力在10920附近，支撐10350附近。

PVC

  消息面：現(xiàn)貨市場報價維持穩(wěn)定，成交欠佳，部分上游廠家陸續(xù)下調(diào)出廠價，貿(mào)易商利潤空間有限，維持觀望，預期對期貨市場影響為僵持整理。

  技術面與操作，V1109報收于8115點，上漲2.01%，中短線：小時線上，趨勢偏多，可尋找回調(diào)至8030附近技術指標支持的短多機會，同時亦可尋找承壓位8160附近技術指標支持短空機會（但空單相對風險可能大一點）；中長線：日線操作上，趨勢偏空，由于臨進周末，宜觀望；小時線止損40點左右，日線止損130點左右，壓力8160、8310附近，支撐8000、7900附近。

工業(yè)品市場

天膠

今日滬膠高開后窄幅震蕩，主力1109合約盤中最高32720元/噸，終盤收盤于32690元/噸，較上日收盤上漲395元/噸。5月25日，6月/7月裝船的泰國3號煙片膠RSS3報每公斤505-510美分，上一交易日報每公斤511美分。6月/7月裝船的泰國輪胎級標準膠STR20報每公斤465-470美分，上一交易日報每公斤468美分。消息面，泰國南部的降雨限制了供應。一貿(mào)易商稱，“一周來有三到四天都在下雨。”滬膠市場暫宜反彈對待，建議關注33000元/噸一線阻力。

銅

今日滬銅繼續(xù)收高，主力1108合約于67600元/噸處開盤，盤中最高68100元/噸，最低67510元/噸，終盤收于68080元/噸，較上日收盤價上漲1120元/噸。今天滬銅走勢突破前期上周四反彈高點，市場表現(xiàn)出強烈的看漲預期，不過這一預期與投機熱情有關。LME銅價尚未升穿9130美元，滬銅價格有超漲疑慮。投資者追高需謹慎，建議短線交易參與為主。

螺紋

技術上目前的壓力位分別來自于，布林中軌的每噸4850元以及跳空缺口每噸4850-4880元一線。

國家電網(wǎng)公司昨日召開迎峰度夏安全生產(chǎn)電視電話會議上傳出的消息稱，6月份全國將進入用電高峰，預計高峰時段全國最大電力缺口將達3000萬千瓦左右。他透露，1至4月份，部分地區(qū)拉閘限電情況嚴重，一些地方出現(xiàn)缺煤停機現(xiàn)象，全國日最大缺煤停機達980萬千瓦。目前，華東、華中部分省份已經(jīng)開始對工業(yè)用戶實行限產(chǎn)限電，迎峰度夏期間限產(chǎn)限電規(guī)模將進一步擴大。

若電網(wǎng)敦促中的電費上調(diào)最終能夠得以實現(xiàn)，那么螺紋價格在夏季有一定的上行動能，建議投資者在螺紋價格有效突破每噸4850元一線后再買入。

貴金屬市場

  黃金

昨日倫敦金價繼續(xù)反彈，至今日亞洲交易時間已至每盎司1520美元上方，美元指數(shù)未能突破76.3-76.5的壓力位，從周線來看，在這一線的蓄勢整理可能會較長。

從技術上看，MACD在多頭界交叉的可能性較大。未來數(shù)個交易日內(nèi)對金價持較為樂觀的態(tài)度。

農(nóng)產(chǎn)品市場

玉米

自從玉米1201合約重返2400一線上方之后，市場重回不溫不火走勢當中。由于現(xiàn)貨價格較為堅挺，因此短期期價下跌空間不大，中期市場將會維持在2400－2450一線區(qū)間震蕩。

棉花

由于干旱的影響美棉上漲，供應擔憂下遠月合約近期表現(xiàn)強勁，在美棉的帶領下鄭棉今日高開，小幅沖高后出現(xiàn)回落。持倉量小幅減小，相對與其他品種棉花今日上漲幅度較小，未出現(xiàn)資金的大幅流入。

下游采購偏弱，現(xiàn)貨成交不活躍，價格繼續(xù)保持弱勢下跌，高等棉的購銷遠好于低等棉，328級現(xiàn)貨棉花報價為24479元/噸，下跌23元/噸。下游棉紗庫存依舊，近日電荒加劇不少企業(yè)減少接單對棉價反彈構成壓力。

CF1109依然維持窄幅震蕩，重心小幅上移，交易難度加大，易觀望。期價正逼近前期跳空缺口的壓力位，短期內(nèi)在5、10日均線處有較強支撐，盤中若不跌破20日均線短線多單可繼續(xù)持有。

豆類

由于基本面缺乏新消息指引，美豆市場延續(xù)橫盤整理，期價上下兩難，后市繼續(xù)關注產(chǎn)區(qū)天氣和周邊市場的影響。預計短期連豆市場也將以震蕩為主，操作上，建議多單可謹慎持有。