股指：
1、      周三期指與滬深300分別溫和反彈 板塊中，延續(xù)昨日的格局，前期弱勢板塊金融，能源反彈力度較強。A股市場上，中小、創(chuàng)業(yè)板弱于主板，其中創(chuàng)業(yè)板在近兩日的反彈中均以下跌報收。市場在政策平穩(wěn)期轉(zhuǎn)向價值股。兩市成交保持低量，市場謹慎情緒未擺脫。
2、      昨日上海銀行間利率出現(xiàn)分化，隔夜利率跳水105個基點，與上交存款準備金相關(guān)。一周利率下跌137個基點，回歸上周末水平，14日利率將30基點，資金面擔心狀況或有所緩解。
3、      18日統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，全國70個大中城市中房價環(huán)比下降為9個，持平5個，上漲56個。上漲城市中，漲幅減弱的為52個。目前房地產(chǎn)市場量跌價升的格局保持。
4、      周三歐美股指反彈，收復(fù)周二的跌幅。美聯(lián)儲會議紀要顯示，聯(lián)儲內(nèi)部對退出政策出現(xiàn)分歧，部分成員提出提早退出EQ2。商品市場上，原油，金屬大漲。以昨日國內(nèi)收市至國際盤收盤時間計算，原油，期銅均大漲2%以上，黃金漲0.5%。美股標普500行業(yè)能源有色大漲，帶來美指反彈。
5、      小結(jié)：較弱的宏觀面和政策面基本消化，在政策真空期股指有反彈需求，但總體反彈空間有限。

LLDPE：
1、LLDPE現(xiàn)貨價格持穩(wěn)，進一步下調(diào)空間有限，但近期將受期貨拖累，將維持弱勢震蕩。
2、石腦油折LLDPE生產(chǎn)成本11211（+3)，華北市場價10420（-0），華東市場價10450（-100），華南市場價10750（-0），華東LLDPE現(xiàn)貨價區(qū)間10250-10550。LDPE華北市場價13370(+150)，HDPE華北市場價11920（-50），PP華北市場價12600（-0）。
4、隆眾報東南亞進口LLDPE中國主港價1385（-0)，折合進口成本11366，而易貿(mào)報東北亞LLDPE韓國進口CFR主港均價1460美元，折合進口成本12051元/噸。華東進口的LLDPE價格為10300-10750元/噸。目前進口倒掛持續(xù)，進口貨源吸引力有限，仍將抑制進口。
5、交易所倉單量36174（+1044）。近期倉單注冊逐步到位，接下來重點觀測倉單變化。
6、連塑現(xiàn)貨利潤率低估顯著，石化減產(chǎn)計劃將促使產(chǎn)量下滑，限電柴油發(fā)電亦可能抑制原料石腦油供應(yīng)。進口倒掛持續(xù)，進口貨優(yōu)勢仍不顯著，進口量亦無放大驅(qū)動。目前拖累連塑走勢的主要因素仍為巨量倉單壓力，從目前與HDPE和PP的比價低估角度，如果連塑去庫存化結(jié)束，仍有較大反彈潛力。而去庫存化方面，盡管需求弱勢，但供應(yīng)減少格局下近期持續(xù)，后市重點關(guān)注去庫存化進程。頭寸方面：重點關(guān)注買連塑拋原油頭寸，但是短期需國外宏觀趨緊配合，中長期需關(guān)注連塑端顯性因素。
pvc：
1、東南亞PVC均價1211美元(+0)，折合國內(nèi)進口完稅價為9825。
2、遠東VCM報價1056美元(-0)。
3、華東乙烯法均價8550（-0），華東電石法均價8025（-0）。
4、華中電石價4275（-0），西北電石價3850(-0)，華北電石4325(-0)。
5、電石法PVC：小廠貨源華東市場價7920-7970，大廠貨源華東市場價7970-8020；乙烯法PVC：低端乙烯料PVC華東市場價8300-8550，高端乙烯料PVC華東市場價8600-8700。
6、華東32%離子膜燒堿價格1030（+0)，華北離子膜燒堿757（-0）。
7、PVC期現(xiàn)價差（PVC主力-廣州電石法市場價）15（+15）。
8、下游需求依然慘淡，小單采購為主，此仍將打壓后市PVC價格走勢。但是電石價格依然處于高位，此也將對PVC價格形成一定支撐。
期現(xiàn)結(jié)構(gòu)看，目前期現(xiàn)價差回歸低位，PVC主力合約在8000一線仍有支撐，料后市繼續(xù)下行空間有限，短期內(nèi)PVC仍將維持低位震蕩行情。
風險點：電石價格高企致PVC企業(yè)利潤大幅縮水，據(jù)報道，部分氯堿企業(yè)已陸陸續(xù)續(xù)有檢修計劃出來，受此影響，電石價格后市能否堅挺值得關(guān)注。
燃料油：
1、美國原油期貨周三收在每桶100美元之上，受到政府報告顯示上周美國原油庫存減少提振，且交易商認為近期商品市場拋售過度，商品市場全面上揚。
2、美國天然氣收高，因預(yù)期中西部和東海岸氣溫升高，提升制冷引致的電力需求。
3、EIA公布截止上周五的周度庫存數(shù)據(jù)：原油庫存略降2萬桶（其中庫欣大降160萬桶），汽油增加10萬桶；餾分油下降120萬桶；原油加工量增加24萬桶/日，開工率83.2（+1.5）；原油進口下降39萬桶/日，總需求增加35萬桶/日，總庫存略降7萬桶。
4、倫敦Brent原油（7月）較美國WTI原油升水11.74美元（-0.82）（最高15.94）。WTI原油次月對當月合約升水比率為0.33%（-0.09%）； Brent 現(xiàn)貨月升水0.37%（+0.03%）。周二WTI原油總持倉大幅減少4.7萬至158.3萬張（半個多月低位）伴隨原油跌0.5%。
5、亞洲石腦油價格周三跌至一周半低點，裂解價差觸及五周低點，跨月價差來到六周低位，因臺灣一座煉廠關(guān)閉打壓人氣。
6、華南黃埔180庫提估價5085元/噸（-10）；上海180估價5160（+0），舟山市場5160（+0）。
7、前期國內(nèi)各地瀝青價格漲幅遠超燃料油；期間華東調(diào)油原料也出現(xiàn)較大漲幅；這對燃料油成本構(gòu)成強大支撐。
8、華南高硫渣油估價4385元/噸（+0）；華東國產(chǎn)250估價4975（-50）；山東油漿估價4450（+0）。
9、黃埔現(xiàn)貨較上海燃油9月升水151元（-18）；上期所倉單271800噸（-21900）。
10、機構(gòu)觀點，僅供參考：
高盛報告（5月13）：受密西西比河洪災(zāi)對經(jīng)濟活動和日常生活的影響，未來幾周汽油需求或?qū)p少。我們觀察到由于經(jīng)濟增速的放緩以及高油價，石油需求增長速度在下降。中國需求增長隨著工業(yè)增加值增速的放緩而下滑。盡管由于美國需求增長放緩，我們的需求預(yù)估下滑的風險在上升，我們繼續(xù)認為：如果利比亞的供給仍未恢復(fù)，隨著全球石油需求增長，至明年初將推動供給至十分緊張的水平。高盛維持未來3個月布蘭特原油價格預(yù)測值每桶105美元不變。
小結(jié)：EIA報告顯示上周美國原油庫存下降，其中庫欣庫存大幅下降，汽油裂解差繼續(xù)下滑。亞洲石腦油裂解價差觸及五周低點。華南180現(xiàn)貨小幅下跌，華東調(diào)油原料下跌；現(xiàn)貨較近月升水較大；上海燃料油期貨倉單連續(xù)14周下降。高盛報告（5月13）：受密西西比河洪災(zāi)對經(jīng)濟活動和日常生活的影響，未來幾周汽油需求或?qū)p少。如果利比亞的供給仍未恢復(fù)，隨著全球石油需求增長，至明年初將推動供給至十分緊張的水平。高盛維持未來3個月布蘭特原油價格預(yù)測值每桶105美元不變。
白糖：
1：周末柳州中間商報價7070（+15）元；11054合約收盤價7000（-27）元/噸，11094合約收盤價6820（+8）元/噸；
柳州現(xiàn)貨價較鄭盤1107升水223（+41）元/噸，昆明現(xiàn)貨價較鄭盤1107升水53（+66）元/噸；柳州9月-鄭糖9月=208（+23）元，昆明9月-鄭糖9月=124（+39）元；
部分地區(qū)糖廠在柳盤挺價，目前電子盤廣西糖源很少，近期云南也開始捂貨；
上個交易日注冊倉單量2529（-502），有效預(yù)報438（+0）；廣西電子盤可供提前交割庫存20740（+0）噸，近期西部庫存下降明顯，旺季到來之前惜售情緒漸濃；
2：ICE原糖7月合約上漲4.02%收于22.85美分，泰國進口糖升水0.2（-0.3），完稅進口價5770元/噸，進口盈利1300（-239）元，巴西白糖完稅進口價6097元/噸，進口盈利973（-239）元，升水0.25（-0.15），分月盤面進口盈虧見每日觀察；
3：截至到4月底，全國累計產(chǎn)糖1035.86萬噸，可以說10/11榨季全國1050萬噸產(chǎn)量的預(yù)估數(shù)已經(jīng)沒有懸念，全國累計銷糖536.84萬噸，較上榨季同期少銷糖46.97萬噸；從四月分省數(shù)據(jù)來看，廣西糖庫存偏大，云南、海南由于前期順價銷糖去庫存情況良好；
4：巴西港口出現(xiàn)排隊等待的現(xiàn)象；埃及不認可反彈后價位，推遲部分采購，該國將采購5萬噸7月船期和5萬噸9月船期的糖；
5:多頭方面，珠江加倉4610手，萬達減倉6448手；空頭方面，以小幅減倉為主；
6：桂北地區(qū)出苗不佳，崇左出苗數(shù)同比仍偏少，但云南增產(chǎn)空間仍然較大；
小結(jié)：
A：市場普遍認為20-21美分支撐較強，在這個位置采購較為積極，巴西緩慢的生產(chǎn)進度推高泰糖升水；
B：電子盤提供了較大的安全邊際，反彈；
玉米：
1：大連港口平艙價2240（+0）元，錦州港2240（+0）元，南北港口價差90（+0）元/噸；
大連現(xiàn)貨對連盤1109合約升水-120（-1）元/噸，長春現(xiàn)貨對連盤1109合約升水-240（-1）元/噸；大連商品交易所玉米倉單15125（+0）張；
6月船期CBOT玉米完稅成本2793(+61)元/噸，深圳港口價2330（+0）元/噸；
DDGS全國均價1858（+1）元/噸，玉米蛋白粉全國均價4470（+0）元/噸；
大商所1109合約與JCCE1108合約大連指定倉庫交貨價價差為97（+0）元/噸。
2：美國玉米種植進度逐步加快，出口減速，水災(zāi)影響正在逐步降低；
3：國家將從阿根廷進口玉米；政府取消進項稅政策更像投石問路，接下來不排除更嚴厲的政策如取消深加工產(chǎn)品出口退稅等措施出臺，且飼料需求穩(wěn)步回復(fù)，更加大調(diào)控壓力；對于深加工企業(yè)而言，進項稅取消政策向下游傳導(dǎo)不利，東北深加工企業(yè)普遍原料庫存較大，保有1個半月的庫存，中字頭國企庫存轉(zhuǎn)國儲必然減少可流通現(xiàn)貨，華北企業(yè)被迫提高收購價；
4：港口承壓，但是農(nóng)民手中余量已經(jīng)不多；隨著天氣轉(zhuǎn)暖，不易保存的水分高的玉米或?qū)⑦M一步掉價，但是飼料企業(yè)庫存低，14.5個水的玉米價格仍將堅挺；
5：持倉整體變化不大；
小結(jié)：
A：目前外盤玉米能源屬性較強；
B：玉米與其它品種相似，都面臨著去庫存和消費問題；深加工市場存在政策擔憂；
早秈稻：
1:江西九江收購價2100（+0）元，江西省糧油批發(fā)交易市場收購價2200（+0）元；安徽蕪湖大米批發(fā)市場入庫價2160（+0）元，湖北枝江市糧食局報價2260（+0）元，新余市糧食局收購價報價2220（+0）元，江西吉水縣糧食局收購價2240（+0）元，江西撫州市臨川區(qū)糧食批發(fā)交易市場出庫價2160（+0）元/噸，銷區(qū)廣東德慶德城國家糧食中轉(zhuǎn)儲備庫收購價2460（+0）元/噸；
注冊倉單4240（-139），有效預(yù)報373（+0）；
2:粳稻價格，哈爾濱2840（+0）元/噸，南京2840（+0）元/噸；中晚稻價格，長沙2470（+0）元/噸，合肥2380（+0）元/噸，九江2450（+0）元/噸；
3：稻米價格：以下皆為出廠價，長沙早秈米3320（+0）元/噸，九江早秈米3340（+0）元/噸，武漢早秈米3200（+0）元/噸；長沙晚秈米3680（+0）元/噸，九江晚秈米3700（+0）元/噸，武漢晚秈米3520（+0）元/噸；
4:國家早秈稻庫存充足；目前進入青黃不接階段；有提高收購價的預(yù)期；
5：前二十多空各增倉1200手左右；

永安期貨研究中心咨詢電話：0571-88388014（銅鋁鋅），88398203（橡膠），88370927（大豆油脂）,88398203（塑料、PVC），88373212（PTA），88398217（黃金），88398227(燃料油)，88370937（白糖 谷物）

股指：
1、      周三期指與滬深300分別溫和反彈 板塊中，延續(xù)昨日的格局，前期弱勢板塊金融，能源反彈力度較強。A股市場上，中小、創(chuàng)業(yè)板弱于主板，其中創(chuàng)業(yè)板在近兩日的反彈中均以下跌報收。市場在政策平穩(wěn)期轉(zhuǎn)向價值股。兩市成交保持低量，市場謹慎情緒未擺脫。
2、      昨日上海銀行間利率出現(xiàn)分化，隔夜利率跳水105個基點，與上交存款準備金相關(guān)。一周利率下跌137個基點，回歸上周末水平，14日利率將30基點，資金面擔心狀況或有所緩解。
3、      18日統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，全國70個大中城市中房價環(huán)比下降為9個，持平5個，上漲56個。上漲城市中，漲幅減弱的為52個。目前房地產(chǎn)市場量跌價升的格局保持。
4、      周三歐美股指反彈，收復(fù)周二的跌幅。美聯(lián)儲會議紀要顯示，聯(lián)儲內(nèi)部對退出政策出現(xiàn)分歧，部分成員提出提早退出EQ2。商品市場上，原油，金屬大漲。以昨日國內(nèi)收市至國際盤收盤時間計算，原油，期銅均大漲2%以上，黃金漲0.5%。美股標普500行業(yè)能源有色大漲，帶來美指反彈。
5、      小結(jié)：較弱的宏觀面和政策面基本消化，在政策真空期股指有反彈需求，但總體反彈空間有限。
橡膠：
1、國內(nèi)現(xiàn)貨相對低迷，成交清淡
2、新聞：太原召開2011年度輪胎分會會議，多數(shù)對輪胎未來銷售預(yù)期不太樂觀
3、供應(yīng)壓力在顯現(xiàn)，目前泰國天氣有利于割膠，5月底后量就開始上來了，RSS3與20號價差開始逐步縮小
4、國內(nèi)青島保稅區(qū)的的庫存消化不夠快，仍維持在13萬噸左右，僅小幅度減少，反映國內(nèi)輪胎企業(yè)消費還是弱，對橡膠構(gòu)成壓力
5、橡膠內(nèi)外比價縮小將抑制后期國內(nèi)庫存的消耗
6、國內(nèi)標一價格不如乳膠，轉(zhuǎn)產(chǎn)乳膠，標一壓力會相對小一些
7、整體商品的上漲更多是反彈性質(zhì)，商品去庫存化不夠徹底
小結(jié)：反彈力度有限
銅鋁：
1、LME銅成交11.7萬手，持倉27.02萬手，減2207手，現(xiàn)貨對三個月貼水C22.5,庫存增225噸，注銷倉單減300噸，近日韓國的注銷 倉單增加明顯，顯示LME銅受國內(nèi)轉(zhuǎn)出口的壓力減輕。LME鋁成交20萬手，持倉69.22萬手，持倉減57583手，倫鋁大幅減倉?，F(xiàn)貨 對三個月回落至貼水17.3美元，持倉和貼水數(shù)據(jù)顯示倫鋁轉(zhuǎn)弱跡象。庫存增1325噸，注銷倉單增27675噸。
2、前一交易日現(xiàn)貨：今日上海電解銅現(xiàn)貨報價升水300元/噸到升水400元/噸，平水銅成交價格67400-67600元/噸，升水銅成交價 格67450-67650元/噸。滬期銅繼續(xù)反彈現(xiàn)貨商維持高升水，保值盤繼續(xù)被套，供應(yīng)量減少，但下游消費更為疲弱，成交乏力。今 日上海鋁現(xiàn)貨成交價格16540-16570元/噸，平水-升水20元/噸，低鐵鋁16590-16640元/噸，無錫現(xiàn)貨成交價格16560-16590元/噸 。滬期鋁重心窄幅下移令現(xiàn)鋁跟盤小幅下跌，現(xiàn)貨鋁價于16600元/噸一線阻力漸強，貿(mào)易商出貨意愿減弱而采購詢盤更顯冷清， 整體市場少有成交。
鉛鋅：
3、LME鋅成交7.95萬手，持倉23.66萬手，減7323手，現(xiàn)貨對三個月貼水C21。庫存增17625噸，注銷倉單增25噸，庫存增加地轉(zhuǎn)為 新奧爾良。LME鉛成交4.93萬手，持倉11.7萬手，減2533手，庫存增575噸。現(xiàn)貨對三個月平水。國內(nèi)鉛鋅當前價位都有反彈的要求，而滬鉛受蓄電池停產(chǎn)接受環(huán)保檢查的影響下游相對較弱。
4、前一交易日現(xiàn)貨：今日滬期鉛早盤跳空高開維穩(wěn)運行于日均線附件，國內(nèi)現(xiàn)貨鉛集中于南方、金沙、水口山初報于15950- 15980元/噸，兌期貨貼水710-760元/噸，后滬期鉛小幅上漲，貼水不變，品牌鉛報價沖破16000元/噸，集中于16000-16100元/噸 。商家表示價格不穩(wěn)，接貨謹慎，下游需求不旺，鉛市成交淡靜。今滬期鋅主力窄幅運行于16750-16850元/噸區(qū)間，現(xiàn)貨基本跟 隨1106合約，0號鋅成交價在16650-16700元/噸區(qū)間，對1107合約貼水130元/噸左右，1號鋅成交價在16600-16650元/噸區(qū)間，鋅 價區(qū)間盤整，下游觀望情緒仍在，成交一般。
綜合新聞：
5.江銅10萬噸鉛鋅擴建項目10月竣工。江銅目前以生產(chǎn)銅為主，現(xiàn)在九江擴建10萬噸鉛鋅項目于今年10月竣工后，企業(yè)鉛鋅產(chǎn)能 將增至20萬噸/年。
6.國家發(fā)展改革委、財政部、商務(wù)部聯(lián)合發(fā)布今年新版的《鼓勵進口技術(shù)和產(chǎn)品目錄》，銅精礦（≥20%）、鉛精礦（≥55%）、 鋅精礦（≥40%）被列為鼓勵進口的資源性產(chǎn)品和原材料。
7.廣東地區(qū)再次查出血鉛污染。受環(huán)保檢查影響，浙江南都電源子公司，臥龍電氣子公司均停產(chǎn)接受檢查，兩廠目前的庫存均能 撐一個月左右。蓄電池企業(yè)的停產(chǎn)影響了鉛的下游需求。
結(jié)論：LME金屬持倉普遍下降，支撐較強的金屬在震蕩反復(fù)中逐漸走穩(wěn)，反彈有望延續(xù)。
綜合新聞：
5.江銅10萬噸鉛鋅擴建項目10月竣工。江銅目前以生產(chǎn)銅為主，現(xiàn)在九江擴建10萬噸鉛鋅項目于今年10月竣工后，企業(yè)鉛鋅產(chǎn)能 將增至20萬噸/年。
6.國家發(fā)展改革委、財政部、商務(wù)部聯(lián)合發(fā)布今年新版的《鼓勵進口技術(shù)和產(chǎn)品目錄》，銅精礦（≥20%）、鉛精礦（≥55%）、 鋅精礦（≥40%）被列為鼓勵進口的資源性產(chǎn)品和原材料。
7.廣東地區(qū)再次查出血鉛污染。受環(huán)保檢查影響，浙江南都電源子公司，臥龍電氣子公司均停產(chǎn)接受檢查，兩廠目前的庫存均能 撐一個月左右。蓄電池企業(yè)的停產(chǎn)影響了鉛的下游需求。
結(jié)論：LME金屬持倉普遍下降，支撐較強的金屬在震蕩反復(fù)中逐漸走穩(wěn)，反彈有望延續(xù)。
鋼材：
  1.昨日國內(nèi)鋼材市場穩(wěn)中走高。其中建筑鋼材市場保持穩(wěn)定；熱軋板價格維持穩(wěn)定；冷板市場價格延續(xù)弱勢；中厚板價格小幅下行；涂鍍市場價格平穩(wěn)；帶鋼價格開始回落；焊管價格平穩(wěn)運行；無縫管暫時穩(wěn)定；型材市場基本穩(wěn)定。
2. 今年一季度納入中鋼協(xié)統(tǒng)計的77戶大中型企業(yè)，實現(xiàn)產(chǎn)品銷售收入8408.41億元，實現(xiàn)利潤244.6億元，產(chǎn)品銷售利潤率只有2.91%，比全國工業(yè)行業(yè)平均銷售利潤率6.2%低3.29個百分點。此外，77戶大中型企業(yè)中，有10戶企業(yè)虧損，虧損面達13%，虧損額6.5億元，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營處于困難中。
3. 國際薄板市場繼續(xù)回落，伴隨成本及產(chǎn)量的增加，以及終端需求下滑，薄板市場供應(yīng)壓力增加。加上中國鋼材市場上周出現(xiàn)回調(diào)，未來幾個月全球鋼廠能否減產(chǎn)還有待觀察。
4.機構(gòu)方面，中鋼增持多單，海通減持多單。
5.上海三級螺紋4880（-），二級螺紋4800（-），6.5高線4800（-），5.5熱軋4780（+10），唐山鐵精粉1380（-），唐山二級冶金焦1980（-），唐山普碳鋼坯4430（-）。
6.螺紋鋼現(xiàn)貨表現(xiàn)依然好于期貨，期貨走勢依然較弱，橫向整理或?qū)⒗^續(xù)。
黃金：
1、實物買盤再度涌現(xiàn)，此外歐債擔憂依然揮之不去，在谷物和原油大漲支撐下，金價最終收陽。
2、美聯(lián)儲公布的會議紀要顯示，美聯(lián)儲在4月議息會議中討論了貨幣政策正?；M程，多數(shù)委員傾向調(diào)整聯(lián)邦基金利率是在時機適當時收緊貨幣政策的主動工具。紀要公布后美指小幅上揚。
3、圣路易斯聯(lián)儲主席布拉德表示，美聯(lián)儲(FED)有可能會在年內(nèi)采取包括削減資產(chǎn)負債表規(guī)模在內(nèi)的緊縮政策。
4、亞洲金條溢價較一周前輕微上揚，因中國和該地區(qū)其他地方的買家利用金價回調(diào)的機會買入實物黃金。
5、SPDR黃金ETF為1191.344噸（-0.909）；巴克來白銀ETF基金為10446.43噸（-40.95）。紐約證券交易所鉑金ETF基金為43.15萬盎司（０萬盎司），鈀金ETF基金為101.19萬盎司（０萬盎司）。
6、美國十年期tips收益率為0.82%（+0.1）；金銀比價為42.41（+1.26）。COMEX銀庫存為1.01億盎司（+28.01萬盎司）。倫敦白銀1年期拆借利率為-0.2５%（-0.0４），國內(nèi)白銀AG(T+D)轉(zhuǎn)為為多付空，黃金的拆借利率為0.3３%（-0.0１），國內(nèi)黃金AU(T+D)為空付多。
7、紫金礦業(yè)繼續(xù)增持近月空頭。浦發(fā)銀行、交通銀行減持遠月多頭。
8、小結(jié)：發(fā)達國家實際利率繼續(xù)走低+實物買盤+歐債潛在危機對金價形成一定支撐，但ETF基金減持以及發(fā)展中國家實際利率走高令黃金承壓。
豆類油脂：
1、和收儲成本10000相比，菜油低估。資金做多，菜油領(lǐng)漲豆類期貨。大豆增倉13020手，豆粕增倉4374手，豆油增倉-1238手，棕櫚油減倉2740手，菜油增倉10156手。美豆現(xiàn)貨端供球關(guān)系偏空，但1300美分位置支撐強。限價加低價拋儲抑制油脂漲幅，低庫存和粕弱又限制油脂跌幅。豆粕庫存壓力依舊大，處于去庫存的進程。有跡象顯示：豆粕的需求正在轉(zhuǎn)向。夜盤CBOT農(nóng)產(chǎn)品因市場擔心天氣而大幅收高，大豆亦強勁上漲。
2、按電子盤下午三點價格計算，大豆現(xiàn)貨壓榨利潤為-4.88%(巴西大豆)，9月壓榨利潤-2.37%；1月壓榨利潤為-0.49%，5月壓榨利潤為1.6%。豆油現(xiàn)貨進口虧損471，豆油9月進口虧損182，1月進口虧損171，5月進口虧損76。棕櫚油現(xiàn)貨進口虧損1049，9月進口虧損416，1月進口虧損180。
3、廣州港棕櫚油現(xiàn)貨報價8850 (+50)；張家港大廠四級豆油現(xiàn)貨報價9600 (+50)，成交一般；張家港43度蛋白豆粕現(xiàn)貨報價為2960 (+10)，成交良好；南通菜籽油現(xiàn)貨報價9600(+0)。青島港進口大豆分銷價3900(+0)。
4、國內(nèi)港口棕櫚油庫存44.7(-0.6)萬噸，國內(nèi)港口大豆庫存618(-14.9)萬噸。
5、蘭州：近期食用油市場銷售疲軟價格走低。
6、從今晨開始，美國中部平原已經(jīng)開始降雨并向東行進。美國整個中部未來10-14天降雨不斷，在6月1日前幾乎沒有任何的玉米，大豆，和春小麥播種窗口。截止本周日，美國玉米的播種率75%，仍有2300萬英畝的土地有待播種。
7、密西西比河運逐步恢復(fù)。
8、美國國內(nèi)加工商升貼水報價延續(xù)過去30天的強勢，試圖改變壓榨虧損的局面。
9、注冊倉單數(shù)量如下：豆油10085手(+500)，大豆11733手(+146)，豆粕6203手(+1000)，菜籽油0手(-5718)，棕櫚油2718手(+0)。
10、中糧等現(xiàn)貨企業(yè)在豆粕上增空單1362手，在豆油上增空單5583手，在大豆上增空單6140手，在棕櫚油上增空單2285手，在菜籽油上增空單1925手。
小結(jié)：大豆現(xiàn)貨端的供求關(guān)系偏空，向上突破需要天氣升水配合。CBOT盤面有開始炒作天氣的跡象，能否持續(xù)還需觀察能否突破震蕩區(qū)間的上邊界。美豆1300美分支撐較強，大豆基本面多空交織，雙邊震蕩概率大。
PTA：
1、原油WTI至100.1（+3.19）；石腦油至954（-18），MX至1185（-23）。
2、亞洲PX至1491（-16）美元，折合PTA成本8868元/噸。
3、現(xiàn)貨內(nèi)盤PTA至9630（+70），外盤臺產(chǎn)1211.5（+0.5），進口成本9857元/噸，內(nèi)外價差-227。
4、PTA裝置開工率95.5（-2.5）%，下游聚酯開工率83.9（+0）%。
5、江浙地區(qū)主流工廠滌絲產(chǎn)銷回升，多數(shù)為150-200%，少數(shù)較高200%以上,下午部分工廠緊俏品種成交重心上移；滌絲價格部分穩(wěn)定，一般有100元/噸的下滑。
6、中國輕紡城面料市場總成交量745（-1）萬米，其中化纖布488（-12）萬米。
7、PTA 庫存：PTA工廠2-7天、聚酯工廠5-15天。
周二受美國原油庫存報告提振，原油WTI價格重回100美元之上；石腦油、MX及亞洲PX均再度下滑，對PTA產(chǎn)生些拖累；近日PTA期貨主力合約成交重心繼續(xù)小幅上移；基本面方面，下游剛性需求存在支撐，另外，由于近日棉花走勢略有轉(zhuǎn)強，對PTA將產(chǎn)生帶動作用，短期繼續(xù)回暖反彈的可能性大，但行情反轉(zhuǎn)難度仍然較大，下游需求變化仍將是關(guān)鍵因素。
棉花：
1、18日主產(chǎn)區(qū)棉花現(xiàn)貨價格：229級新疆27117，328級冀魯豫24733，東南沿海24794，長江中下游24595，西北內(nèi)陸24414。
2、18日中國棉花價格指數(shù)24606(-64)，1級27846(-64)，2級26629(-55)，4級23608(-48)，5級22717(-11)。
3、18日撮合成交15740(-4640),訂貨量72120(+220),1105合約結(jié)算價24036(-26),1106合約結(jié)算價24270(-97),1107合約結(jié)算價24661(+86)。
4、18日鄭棉總成交2362802(-1017412),總持倉623538(-4562),109合約結(jié)算價25385(+65),201合約結(jié)算價23310(+150),205合約結(jié)算價23460(+130)。
5、18日進口棉價格指數(shù)SM報184.5美分(+2.86)，M報181.84美分(+3.37)，SLM報179.43美分(+3.37)。本日提貨美國CAM報183.85美分/磅(+3.5)，滑準稅下港口提貨價30749元/噸(+569)，1%關(guān)稅下折30404元/噸(+575)。
6、18日美期棉ICE1107合約結(jié)算價159.86美分(+4.82),1110合約結(jié)算價135.98美分(+1.68),1112合約結(jié)算價122.98美分(+1.85)。
7、18日美期棉ICE庫存188041(+8951)。
8、18日下游紗線CYC32、JC40S、TC45S價格分別至33950(-100)，40970(-100)，28500(-0)。
9、18日中國輕紡城面料市場總成交量745(-1)萬米，其中棉布257(+11)萬米。
國內(nèi)棉花現(xiàn)貨弱勢仍在持續(xù)，紡企用棉比下滑，紗線銷售仍無起色；外棉方面，因供應(yīng)吃緊，美棉ICE繼續(xù)大漲；美國德州棉區(qū)干旱天氣仍在持續(xù)，新棉擔憂也無緩解，都給力ICE期棉。國內(nèi)鄭棉倉單也顯緊張，CF1109行情現(xiàn)筑底態(tài)勢，但下游形勢如果不能配合，短期起動轉(zhuǎn)折難度仍然較大。
LLDPE：
1、LLDPE現(xiàn)貨價格持穩(wěn)，進一步下調(diào)空間有限，但近期將受期貨拖累，將維持弱勢震蕩。
2、石腦油折LLDPE生產(chǎn)成本11211（+3)，華北市場價10420（-0），華東市場價10450（-100），華南市場價10750（-0），華東LLDPE現(xiàn)貨價區(qū)間10250-10550。LDPE華北市場價13370(+150)，HDPE華北市場價11920（-50），PP華北市場價12600（-0）。
4、隆眾報東南亞進口LLDPE中國主港價1385（-0)，折合進口成本11366，而易貿(mào)報東北亞LLDPE韓國進口CFR主港均價1460美元，折合進口成本12051元/噸。華東進口的LLDPE價格為10300-10750元/噸。目前進口倒掛持續(xù)，進口貨源吸引力有限，仍將抑制進口。
5、交易所倉單量36174（+1044）。近期倉單注冊逐步到位，接下來重點觀測倉單變化。
6、連塑現(xiàn)貨利潤率低估顯著，石化減產(chǎn)計劃將促使產(chǎn)量下滑，限電柴油發(fā)電亦可能抑制原料石腦油供應(yīng)。進口倒掛持續(xù)，進口貨優(yōu)勢仍不顯著，進口量亦無放大驅(qū)動。目前拖累連塑走勢的主要因素仍為巨量倉單壓力，從目前與HDPE和PP的比價低估角度，如果連塑去庫存化結(jié)束，仍有較大反彈潛力。而去庫存化方面，盡管需求弱勢，但供應(yīng)減少格局下近期持續(xù)，后市重點關(guān)注去庫存化進程。頭寸方面：重點關(guān)注買連塑拋原油頭寸，但是短期需國外宏觀趨緊配合，中長期需關(guān)注連塑端顯性因素。
pvc：
1、東南亞PVC均價1211美元(+0)，折合國內(nèi)進口完稅價為9825。
2、遠東VCM報價1056美元(-0)。
3、華東乙烯法均價8550（-0），華東電石法均價8025（-0）。
4、華中電石價4275（-0），西北電石價3850(-0)，華北電石4325(-0)。
5、電石法PVC：小廠貨源華東市場價7920-7970，大廠貨源華東市場價7970-8020；乙烯法PVC：低端乙烯料PVC華東市場價8300-8550，高端乙烯料PVC華東市場價8600-8700。
6、華東32%離子膜燒堿價格1030（+0)，華北離子膜燒堿757（-0）。
7、PVC期現(xiàn)價差（PVC主力-廣州電石法市場價）15（+15）。
8、下游需求依然慘淡，小單采購為主，此仍將打壓后市PVC價格走勢。但是電石價格依然處于高位，此也將對PVC價格形成一定支撐。
期現(xiàn)結(jié)構(gòu)看，目前期現(xiàn)價差回歸低位，PVC主力合約在8000一線仍有支撐，料后市繼續(xù)下行空間有限，短期內(nèi)PVC仍將維持低位震蕩行情。
風險點：電石價格高企致PVC企業(yè)利潤大幅縮水，據(jù)報道，部分氯堿企業(yè)已陸陸續(xù)續(xù)有檢修計劃出來，受此影響，電石價格后市能否堅挺值得關(guān)注。
燃料油：
1、美國原油期貨周三收在每桶100美元之上，受到政府報告顯示上周美國原油庫存減少提振，且交易商認為近期商品市場拋售過度，商品市場全面上揚。
2、美國天然氣收高，因預(yù)期中西部和東海岸氣溫升高，提升制冷引致的電力需求。
3、EIA公布截止上周五的周度庫存數(shù)據(jù)：原油庫存略降2萬桶（其中庫欣大降160萬桶），汽油增加10萬桶；餾分油下降120萬桶；原油加工量增加24萬桶/日，開工率83.2（+1.5）；原油進口下降39萬桶/日，總需求增加35萬桶/日，總庫存略降7萬桶。
4、倫敦Brent原油（7月）較美國WTI原油升水11.74美元（-0.82）（最高15.94）。WTI原油次月對當月合約升水比率為0.33%（-0.09%）； Brent 現(xiàn)貨月升水0.37%（+0.03%）。周二WTI原油總持倉大幅減少4.7萬至158.3萬張（半個多月低位）伴隨原油跌0.5%。
5、亞洲石腦油價格周三跌至一周半低點，裂解價差觸及五周低點，跨月價差來到六周低位，因臺灣一座煉廠關(guān)閉打壓人氣。
6、華南黃埔180庫提估價5085元/噸（-10）；上海180估價5160（+0），舟山市場5160（+0）。
7、前期國內(nèi)各地瀝青價格漲幅遠超燃料油；期間華東調(diào)油原料也出現(xiàn)較大漲幅；這對燃料油成本構(gòu)成強大支撐。
8、華南高硫渣油估價4385元/噸（+0）；華東國產(chǎn)250估價4975（-50）；山東油漿估價4450（+0）。
9、黃埔現(xiàn)貨較上海燃油9月升水151元（-18）；上期所倉單271800噸（-21900）。
10、機構(gòu)觀點，僅供參考：
高盛報告（5月13）：受密西西比河洪災(zāi)對經(jīng)濟活動和日常生活的影響，未來幾周汽油需求或?qū)p少。我們觀察到由于經(jīng)濟增速的放緩以及高油價，石油需求增長速度在下降。中國需求增長隨著工業(yè)增加值增速的放緩而下滑。盡管由于美國需求增長放緩，我們的需求預(yù)估下滑的風險在上升，我們繼續(xù)認為：如果利比亞的供給仍未恢復(fù)，隨著全球石油需求增長，至明年初將推動供給至十分緊張的水平。高盛維持未來3個月布蘭特原油價格預(yù)測值每桶105美元不變。
小結(jié)：EIA報告顯示上周美國原油庫存下降，其中庫欣庫存大幅下降，汽油裂解差繼續(xù)下滑。亞洲石腦油裂解價差觸及五周低點。華南180現(xiàn)貨小幅下跌，華東調(diào)油原料下跌；現(xiàn)貨較近月升水較大；上海燃料油期貨倉單連續(xù)14周下降。高盛報告（5月13）：受密西西比河洪災(zāi)對經(jīng)濟活動和日常生活的影響，未來幾周汽油需求或?qū)p少。如果利比亞的供給仍未恢復(fù)，隨著全球石油需求增長，至明年初將推動供給至十分緊張的水平。高盛維持未來3個月布蘭特原油價格預(yù)測值每桶105美元不變。
白糖：
1：周末柳州中間商報價7070（+15）元；11054合約收盤價7000（-27）元/噸，11094合約收盤價6820（+8）元/噸；
柳州現(xiàn)貨價較鄭盤1107升水223（+41）元/噸，昆明現(xiàn)貨價較鄭盤1107升水53（+66）元/噸；柳州9月-鄭糖9月=208（+23）元，昆明9月-鄭糖9月=124（+39）元；
部分地區(qū)糖廠在柳盤挺價，目前電子盤廣西糖源很少，近期云南也開始捂貨；
上個交易日注冊倉單量2529（-502），有效預(yù)報438（+0）；廣西電子盤可供提前交割庫存20740（+0）噸，近期西部庫存下降明顯，旺季到來之前惜售情緒漸濃；
2：ICE原糖7月合約上漲4.02%收于22.85美分，泰國進口糖升水0.2（-0.3），完稅進口價5770元/噸，進口盈利1300（-239）元，巴西白糖完稅進口價6097元/噸，進口盈利973（-239）元，升水0.25（-0.15），分月盤面進口盈虧見每日觀察；
3：截至到4月底，全國累計產(chǎn)糖1035.86萬噸，可以說10/11榨季全國1050萬噸產(chǎn)量的預(yù)估數(shù)已經(jīng)沒有懸念，全國累計銷糖536.84萬噸，較上榨季同期少銷糖46.97萬噸；從四月分省數(shù)據(jù)來看，廣西糖庫存偏大，云南、海南由于前期順價銷糖去庫存情況良好；
4：巴西港口出現(xiàn)排隊等待的現(xiàn)象；埃及不認可反彈后價位，推遲部分采購，該國將采購5萬噸7月船期和5萬噸9月船期的糖；
5:多頭方面，珠江加倉4610手，萬達減倉6448手；空頭方面，以小幅減倉為主；
6：桂北地區(qū)出苗不佳，崇左出苗數(shù)同比仍偏少，但云南增產(chǎn)空間仍然較大；
小結(jié)：
A：市場普遍認為20-21美分支撐較強，在這個位置采購較為積極，巴西緩慢的生產(chǎn)進度推高泰糖升水；
B：電子盤提供了較大的安全邊際，反彈；
玉米：
1：大連港口平艙價2240（+0）元，錦州港2240（+0）元，南北港口價差90（+0）元/噸；
大連現(xiàn)貨對連盤1109合約升水-120（-1）元/噸，長春現(xiàn)貨對連盤1109合約升水-240（-1）元/噸；大連商品交易所玉米倉單15125（+0）張；
6月船期CBOT玉米完稅成本2793(+61)元/噸，深圳港口價2330（+0）元/噸；
DDGS全國均價1858（+1）元/噸，玉米蛋白粉全國均價4470（+0）元/噸；
大商所1109合約與JCCE1108合約大連指定倉庫交貨價價差為97（+0）元/噸。
2：美國玉米種植進度逐步加快，出口減速，水災(zāi)影響正在逐步降低；
3：國家將從阿根廷進口玉米；政府取消進項稅政策更像投石問路，接下來不排除更嚴厲的政策如取消深加工產(chǎn)品出口退稅等措施出臺，且飼料需求穩(wěn)步回復(fù)，更加大調(diào)控壓力；對于深加工企業(yè)而言，進項稅取消政策向下游傳導(dǎo)不利，東北深加工企業(yè)普遍原料庫存較大，保有1個半月的庫存，中字頭國企庫存轉(zhuǎn)國儲必然減少可流通現(xiàn)貨，華北企業(yè)被迫提高收購價；
4：港口承壓，但是農(nóng)民手中余量已經(jīng)不多；隨著天氣轉(zhuǎn)暖，不易保存的水分高的玉米或?qū)⑦M一步掉價，但是飼料企業(yè)庫存低，14.5個水的玉米價格仍將堅挺；
5：持倉整體變化不大；
小結(jié)：
A：目前外盤玉米能源屬性較強；
B：玉米與其它品種相似，都面臨著去庫存和消費問題；深加工市場存在政策擔憂；
早秈稻：
1:江西九江收購價2100（+0）元，江西省糧油批發(fā)交易市場收購價2200（+0）元；安徽蕪湖大米批發(fā)市場入庫價2160（+0）元，湖北枝江市糧食局報價2260（+0）元，新余市糧食局收購價報價2220（+0）元，江西吉水縣糧食局收購價2240（+0）元，江西撫州市臨川區(qū)糧食批發(fā)交易市場出庫價2160（+0）元/噸，銷區(qū)廣東德慶德城國家糧食中轉(zhuǎn)儲備庫收購價2460（+0）元/噸；
注冊倉單4240（-139），有效預(yù)報373（+0）；
2:粳稻價格，哈爾濱2840（+0）元/噸，南京2840（+0）元/噸；中晚稻價格，長沙2470（+0）元/噸，合肥2380（+0）元/噸，九江2450（+0）元/噸；
3：稻米價格：以下皆為出廠價，長沙早秈米3320（+0）元/噸，九江早秈米3340（+0）元/噸，武漢早秈米3200（+0）元/噸；長沙晚秈米3680（+0）元/噸，九江晚秈米3700（+0）元/噸，武漢晚秈米3520（+0）元/噸；
4:國家早秈稻庫存充足；目前進入青黃不接階段；有提高收購價的預(yù)期；
5：前二十多空各增倉1200手左右；

永安期貨研究中心咨詢電話：0571-88388014（銅鋁鋅），88398203（橡膠），88370927（大豆油脂）,88398203（塑料、PVC），88373212（PTA），88398217（黃金），88398227(燃料油)，88370937（白糖 谷物）