宏觀分析

昨日美國(guó)盤公布了5月紐約聯(lián)儲(chǔ)制造業(yè)指數(shù)，其表現(xiàn)糟糕，自前值大幅回落，也低于市場(chǎng)預(yù)期。說(shuō)實(shí)話美國(guó)制造業(yè)的短期恢復(fù)的可能性很小，美國(guó)近十幾年來(lái)的金融化，制造業(yè)空心化，熟練工人的流失率很高。但從整體形勢(shì)看，歐元區(qū)的問(wèn)題是近期的重點(diǎn)，所以美元還有一定的反彈時(shí)間和空間，只是這種力度開始減弱。國(guó)內(nèi)方面，明天將面對(duì)準(zhǔn)備金繳款壓力，資金價(jià)格近日再現(xiàn)劇烈波動(dòng)。16日，7天期SHIBOR上漲100多基點(diǎn)，超越4月高點(diǎn)。準(zhǔn)備金繳款、財(cái)政存款回流與存貸比日均考核等因素的疊加影響，加劇了近期資金面緊張，最近一次提高準(zhǔn)備金率對(duì)資金面的沖擊明顯比前幾次的大，但今天股指期貨企穩(wěn)之后，展開的直線拉升，刺激了多頭做多的神經(jīng)，銅鋅膠以及棉花隨即展開V形反轉(zhuǎn)，而且今天的拉升力度不弱，顯示做多動(dòng)能較足，后期的震蕩反彈格局或?qū)⒀永m(xù)。

能源化工

原油

歐洲各國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)批準(zhǔn)了對(duì)葡萄牙780億歐元（1,110億美元）的財(cái)政救助計(jì)劃，與此同時(shí)，他們還在繼續(xù)敦促希臘采取更多積極措施以獲取優(yōu)惠的援助條件。該事件組織了歐元的進(jìn)一步下跌，美元可能短期再次陷入下跌，而大宗商品價(jià)格有望上漲，這種反作用力在短期比較明顯。另外，值得注意的是，美國(guó)的銀行業(yè)面臨營(yíng)收下滑，據(jù)了解至少5家對(duì)沖基金第1季出清花旗集團(tuán)股票，這個(gè)消息可能影響美國(guó)股指走勢(shì)，進(jìn)而影響油價(jià)，短期依舊維持低迷走勢(shì)。

燃料油

電荒仍然是關(guān)鍵詞。竟然國(guó)外市場(chǎng)爆出中國(guó)股市早盤走低，基準(zhǔn)股指連續(xù)第二天下跌，竟是因?yàn)橥顿Y者擔(dān)憂中國(guó)電力供應(yīng)緊張和紐約地區(qū)制造業(yè)增速低于預(yù)期，加劇了市場(chǎng)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景的擔(dān)憂，可見電荒程度。現(xiàn)貨市場(chǎng)：16日黃埔到岸價(jià)：新加坡高硫180美金價(jià)658.95美元/噸,到岸貼水13-14美元。華南混調(diào)油最新交易估價(jià)：船用混調(diào)180交易過(guò)駁價(jià)至4880-4890元/噸；庫(kù)提價(jià)4890-4900元/噸，基本持平，操作上觀望。

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PTA

PTA今日盤中受資金大幅進(jìn)場(chǎng)推動(dòng)的影響，相背棉花走出獨(dú)立行情，主力合約TA1109突破5日均線的壓制走高，填補(bǔ)了5月11日的跳空缺口。亞洲PX價(jià)格今日大幅回調(diào)，為1527美元/噸，維持低位震蕩。隨著上游原料PX步入偏弱震蕩，PTA成本支撐力度也逐步減弱。PTA華東內(nèi)貿(mào)市場(chǎng)行情平淡，持貨方報(bào)盤報(bào)盤價(jià)格在9550-9600元/噸附近，下游遞盤價(jià)格在9450-9500元/噸附近，實(shí)際商談價(jià)格在9500-9550元/噸附近，市場(chǎng)交易氣氛平淡，實(shí)際商談一般。短期內(nèi)PTA將跟隨棉花反彈，維持震蕩思路，長(zhǎng)期來(lái)看仍處弱勢(shì)格局，操作上壓力位10日均線----9800日均線，支撐位9300，盤中有效突破10日均線后短線多單可繼續(xù)持有，盤中謹(jǐn)防高位回落。

塑料

  消息面：現(xiàn)貨報(bào)價(jià)呈震蕩下行，需求冷淡，商家積極出貨，但終端需求仍顯清淡，成交多商談。

  技術(shù)面與操作，L1109報(bào)收于10745點(diǎn)，上漲0.75，中短線：小時(shí)線上，趨勢(shì)偏空，可尋找反彈至10820附近技術(shù)指標(biāo)支持的短空機(jī)會(huì)；中長(zhǎng)線：日線操作上，趨勢(shì)偏空，超跌后整理行情，未持倉(cāng)者宜觀望；小時(shí)線止損100點(diǎn)左右，日線280點(diǎn)左右。壓力在10900、11100附近，支撐10500、10700。

PVC

  消息面：現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格盤整，報(bào)價(jià)重心略有下移，商家多為隨行就市出貨，主流送到報(bào)價(jià)呈現(xiàn)低于8000元/噸的報(bào)價(jià)。同時(shí)部分地區(qū)限電，一定程度上影響下游企業(yè)開工。

  技術(shù)面與操作，V1109報(bào)收于8050點(diǎn)，下跌0.62 %，中短線：小時(shí)線上，趨勢(shì)偏空，可尋找反彈至8130附近技術(shù)指標(biāo)支持的短空機(jī)會(huì)；中長(zhǎng)線：日線操作上，趨勢(shì)偏空，超跌后整理行情，未持倉(cāng)者宜觀望；小時(shí)線止損40點(diǎn)左右，日線止損130點(diǎn)左右，上方壓力8160、8300， 下方支撐8000。

工業(yè)品市場(chǎng)

天膠

今日滬膠市場(chǎng)震蕩后收高，主力1109合約收盤于31570元/噸，較上日收盤下跌365元/噸。數(shù)據(jù)方面，5月16日，6月/7月裝船的泰國(guó)3號(hào)煙片膠RSS3報(bào)每公斤505美分，上一交易日?qǐng)?bào)每公斤506美分。6月/7月裝船的泰國(guó)輪胎級(jí)標(biāo)準(zhǔn)膠STR20報(bào)每公斤460美分，上一交易日?qǐng)?bào)每公斤460美分。技術(shù)上，滬膠有上測(cè)32000元/噸可能。建議繼續(xù)觀望或日內(nèi)短線。

銅

今日滬銅震蕩收高，主力1107合約于66040元/噸處開盤，盤中最高66540元/噸，最低65300元/噸，終盤收于66540元/噸，較上日收盤價(jià)下跌650元/噸。當(dāng)日銅價(jià)在盤整之后，于尾盤反彈收高，并收在日內(nèi)高點(diǎn)。在連續(xù)三個(gè)交易日沒(méi)有跌落65000元/噸后，該價(jià)格一線成為技術(shù)性強(qiáng)支撐。預(yù)計(jì)上檔阻力67500元/噸，本周可能為維持區(qū)間交投格局。建議空單減量持有，阻力附近空單可慮考補(bǔ)回。

螺紋

螺紋主力10月合約在5月初最高上攻至每噸4965元后未能跨過(guò)5000大關(guān)，并隨即在5月5日與5月6日連續(xù)兩個(gè)交易日大幅下跌，并在每噸4850-4880元之間形成了向下跳空缺口。在5月上半月的剩余時(shí)間里，螺紋價(jià)格始終未能再成功回補(bǔ)跳空缺口，但也未再跌破上輪回調(diào)低點(diǎn)每噸4750元。此前推動(dòng)鋼材價(jià)格回升的主要因素在于需求旺季來(lái)臨后的消費(fèi)轉(zhuǎn)暖，但進(jìn)入到5月以后，需求釋放明顯回落，庫(kù)存下降速度放慢。從歷史來(lái)看，建筑鋼材的下一個(gè)需求小高峰將可能出現(xiàn)在7月，屆時(shí)隨著夏季用電高峰全面到來(lái)，鋼鐵企業(yè)讓電減產(chǎn)等現(xiàn)象可能會(huì)對(duì)鋼價(jià)形成一定的上行支撐，在此之前，多頭能夠發(fā)揮的空間很小。

貴金屬市場(chǎng)

  黃金

倫敦金價(jià)于5月初最高上觸至每盎司1570美元上方，距離1600關(guān)口僅有一步之遙，但隨后，在全球避險(xiǎn)情緒消退以及美元反彈等因素影響下金價(jià)出現(xiàn)回落并跌破每盎司1500美元。5月上半月美元指數(shù)自低位的73以下一路反攻至76一線，初步顯露出見底跡象，對(duì)金價(jià)上漲十分不利。從CFTC于5月上半月發(fā)布的持倉(cāng)報(bào)告來(lái)看，在COMEX市場(chǎng)上投機(jī)性機(jī)構(gòu)凈多單是在穩(wěn)定下降，也表明大型機(jī)構(gòu)投資者對(duì)于金價(jià)短期內(nèi)的走勢(shì)并不十分樂(lè)觀。從技術(shù)上看金價(jià)再度面對(duì)每盎司1520美元的壓力，而支撐位于每盎司1460-1470美元，在歐債問(wèn)題等趨于緩和的情況下維持震蕩并向下調(diào)整的可能性較大。

農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)

玉米

  根據(jù)自1980年以來(lái)的歷史數(shù)據(jù)，今年美國(guó)玉米播種耽擱可能導(dǎo)致玉米單產(chǎn)潛力下滑5%左右。這導(dǎo)致美國(guó)玉米上沖，國(guó)內(nèi)依然我行我素，現(xiàn)貨市場(chǎng)，玉米依然比較穩(wěn)定。目前1201合約期價(jià)窄幅震蕩，從日K線上看，短期期價(jià)整理態(tài)勢(shì)的可能性較大，操作上，了結(jié)空單，并等待期價(jià)接近2350附近做多。

棉花

市場(chǎng)傳言將沒(méi)有足夠的近月棉花可供交割，導(dǎo)致美棉價(jià)格大漲，在外盤的引導(dǎo)下，鄭棉今日高開后小幅上沖后拐頭向下，日內(nèi)再次出現(xiàn)V型反轉(zhuǎn)，午盤維持窄幅震蕩，持倉(cāng)量小幅減小，今日上沖遇阻后，多頭信心略顯不足。

棉花現(xiàn)貨市場(chǎng)成交量依舊沒(méi)有改觀，今日國(guó)內(nèi)棉花現(xiàn)貨價(jià)格小幅下跌，328級(jí)現(xiàn)貨棉花報(bào)價(jià)為24670元/噸，下跌79元/噸，從3月8日最高位回調(diào)以來(lái)累計(jì)下跌21%。

期價(jià)在25000處多空雙方爭(zhēng)奪激烈，維持低位震蕩。短期關(guān)注是否能成功回補(bǔ)25890處的跳空缺口。中期反彈阻力位25800-26600，下方支撐位24200-23000，操作上阻力位附近看信號(hào)逢高做空。

豆類

國(guó)家于5 月17日競(jìng)價(jià)銷售30萬(wàn)噸儲(chǔ)備大豆；中國(guó)和阿根廷政府宣布，中國(guó)將從阿根廷進(jìn)口50萬(wàn)噸豆油，所以今日大豆表現(xiàn)較弱。在經(jīng)過(guò)大幅回調(diào)后，5月后期，特別在5月底，油脂有一定反彈空間，目前不宜再看空。建議投資者本周繼續(xù)維持盤整的思路，操作上仍以觀望為主。