宏觀分析

昨天居然提準(zhǔn)了，怪不得昨天下午都在殺跌，這次提準(zhǔn)有點(diǎn)意思，當(dāng)然之前也有過類似的做法，那就是對(duì)于利空數(shù)據(jù)消化一天后再出臺(tái)針對(duì)的措施，周三的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)并不好，CPI并不是人們預(yù)測(cè)的那么低，所以央行有提準(zhǔn)或加息的理由了，因此未來提準(zhǔn)加息從緊的政策還不會(huì)立刻結(jié)束，周末緊縮效應(yīng)還將上演，但是本周的利空已經(jīng)被完全釋放了，預(yù)計(jì)下周商品將反彈一段時(shí)間。

能源化工

原油

昨晚油價(jià)下探后回升，表明短期多空力量均衡。正如全球最大貨幣對(duì)沖基金FX Concepts所表示的較高收益資產(chǎn)漲勢(shì)暫時(shí)結(jié)束，我們也深刻認(rèn)同。理由是，歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)再度浮現(xiàn)、中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)疲軟以及銀行系統(tǒng)不穩(wěn)定等。至于彭博最新調(diào)查，全球投資人對(duì)于美國(guó)和全球景氣的樂觀看法緩和，未來6個(gè)月計(jì)劃減少大宗商品的投資，也值得注意。中國(guó)昨晚再次提高存款準(zhǔn)備金率，有一些出乎意料，至少是工具選擇的過于單一。不過，同時(shí)也說明鑒于對(duì)熱錢和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的擔(dān)心，今年中國(guó)進(jìn)一步加息的空間已經(jīng)很小了。油價(jià)短期依然隨機(jī)漫步。

燃料油

燃油近期依然處于技術(shù)強(qiáng)勢(shì)，深層次的原因可能還是發(fā)生在電力方面。中國(guó)電力企業(yè)聯(lián)合會(huì)在4月28日表示，今年夏天的用電缺口可能會(huì)達(dá)到3,000萬千瓦。發(fā)電企業(yè)不愿加大力度發(fā)電，煤炭成本增加以及電價(jià)受管制，這樣會(huì)導(dǎo)致它們的虧損增加。在此背景下，柴油被用于發(fā)電的范圍擴(kuò)大，一定程度上帶動(dòng)燃料油等油品的價(jià)格。短期而言，技術(shù)強(qiáng)勢(shì)支持燃料油期價(jià)。

PTA

PTA 今日跟隨棉花低開高走，午盤后在棉花以及周邊商品的帶動(dòng)下快速拉升，受5日均線壓制，棉花1109與PTA1109的價(jià)比在連日下跌后，今日大幅回調(diào)至2.66。亞洲PX價(jià)格今日大幅回調(diào)，為1525美元/噸，為近期低點(diǎn)。隨著上游原料PX步入偏弱震蕩，PTA成本支撐力度也逐步減弱。PTA華東內(nèi)貿(mào)市場(chǎng)行情疲軟，持貨方報(bào)盤稀少，零星報(bào)盤價(jià)格下滑至9550-9600元/噸附近，下游遞盤價(jià)格在9500元/噸附近，實(shí)際商談價(jià)格在9550元/噸附近，市場(chǎng)交易氣氛冷清，實(shí)際商談稀少。短期內(nèi)PTA將跟隨棉花反彈，維持震蕩思路，長(zhǎng)期來看仍處弱勢(shì)格局，操作上壓力位10日均線-9900，支撐位9304，盤中有效突破5日均線后短線可建少量多單。

塑料

  消息面：現(xiàn)貨市場(chǎng)報(bào)價(jià)繼續(xù)下跌，報(bào)價(jià)仍接近昨日低端報(bào)價(jià)，低位尋貨的情況有所增加，總體成交有所困難。

  技術(shù)面與操作，L1109報(bào)收于10800點(diǎn)，上漲0.05%，中短線：小時(shí)線上，趨勢(shì)偏空，可尋找反彈至10900附近技術(shù)指標(biāo)支持的短空機(jī)會(huì)；中長(zhǎng)線：日線操作上，趨勢(shì)偏空，可能仍屬反彈行情，多單不宜看得過遠(yuǎn)，未持倉者宜觀望；小時(shí)線止損100點(diǎn)左右，日線280點(diǎn)左右。壓力在10900、11100附近，支撐10500、10700。

PVC

  消息面：現(xiàn)貨市場(chǎng)氣氛平淡，商家多隨行就市出貨，低價(jià)期貨貨源沖擊市場(chǎng)，加之有商家擔(dān)憂，整體報(bào)價(jià)重心略下探。

  技術(shù)面與操作，V1109報(bào)收于8150點(diǎn)，上漲0.93%，中短線：小時(shí)線上，趨勢(shì)偏空，可尋找反彈至8215附近技術(shù)指標(biāo)支持的短空機(jī)會(huì)；中長(zhǎng)線：日線操作上，趨勢(shì)偏空，可能仍屬反彈行情，多單不宜看得過遠(yuǎn)，未持倉者宜觀望；小時(shí)線止損40點(diǎn)左右，日線止損130點(diǎn)左右，上方壓力8160、8300， 下方支撐8000（除此點(diǎn)位難以找到前期有效支撐）。

工業(yè)品市場(chǎng)

天膠

今日滬膠市場(chǎng)漲幅領(lǐng)先，主力1109合約收盤于31510元/噸，較上日收盤上漲1765元/噸，漲幅為5.93%。數(shù)據(jù)方面，5月12日，6月/7月裝船的泰國(guó)3號(hào)煙片膠RSS3報(bào)每公斤506美分，上一交易日?qǐng)?bào)每公斤515美分。6月/7月裝船的泰國(guó)輪胎級(jí)標(biāo)準(zhǔn)膠STR20報(bào)每公斤460美分，上一交易日?qǐng)?bào)每公斤465美分。技術(shù)上，滬膠兩次測(cè)試30000元/噸一線支撐，有效性有待進(jìn)一步觀察。建議觀望或日內(nèi)交易。

銅

昨晚油價(jià)下探后回升，表明短期多空力量均衡。正如全球最大貨幣對(duì)沖基金FX Concepts所表示的較高收益資產(chǎn)漲勢(shì)暫時(shí)結(jié)束，我們也深刻認(rèn)同。理由是，歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)再度浮現(xiàn)、中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)疲軟以及銀行系統(tǒng)不穩(wěn)定等。至于彭博最新調(diào)查，全球投資人對(duì)于美國(guó)和全球景氣的樂觀看法緩和，未來6個(gè)月計(jì)劃減少大宗商品的投資，也值得注意。中國(guó)昨晚再次提高存款準(zhǔn)備金率，有一些出乎意料，至少是工具選擇的過于單一。不過，同時(shí)也說明鑒于對(duì)熱錢和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的擔(dān)心，今年中國(guó)進(jìn)一步加息的空間已經(jīng)很小了。油價(jià)短期依然隨機(jī)漫步。

螺紋

盡管昨日央行出乎預(yù)期的上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，但螺紋主力1110合約價(jià)格仍然得以大幅上揚(yáng)。

從近期不斷走低的shibor利率來看，隨著4月出口順差的大增，由于外匯占款的增加，因此實(shí)際市場(chǎng)流動(dòng)性是有所緩解的，因此本次上調(diào)存準(zhǔn)率，旨在對(duì)沖外匯占款大增所導(dǎo)致的貨幣超發(fā)，市場(chǎng)流動(dòng)性依然是較為充裕的。

但另一方面，螺紋價(jià)格在觸及跳空缺口的下沿，也就是每噸4850元一線以后，依然明顯受到強(qiáng)阻的下壓。

背靠4850-4880元建立的空單可減倉持有。若螺紋價(jià)格反彈回補(bǔ)缺口成功，則可能構(gòu)筑4750-4900元之間的震蕩箱體，否則螺紋價(jià)格還可能向更深處滑去。

貴金屬市場(chǎng)

  黃金

倫敦金價(jià)昨日繼續(xù)反彈，收出超過6%的較大漲幅。

昨日最大的影響莫過于，標(biāo)準(zhǔn)普爾再度下調(diào)希臘主權(quán)評(píng)級(jí)，長(zhǎng)期主權(quán)信用評(píng)級(jí)從BB-下調(diào)至B，將短期主權(quán)信用評(píng)級(jí)從B下調(diào)至C，評(píng)級(jí)展望仍為負(fù)面?；葑u(yù)和穆迪也表示，有望將希臘評(píng)級(jí)下調(diào)數(shù)個(gè)級(jí)別。這使得希臘面臨主權(quán)債務(wù)重組的現(xiàn)實(shí)再度被提及。

特殊消息刺激下的黃金反彈空間有限，不建議繼續(xù)持有短線多單。

農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)

玉米

  現(xiàn)貨面，昨日全國(guó)現(xiàn)貨價(jià)格繼續(xù)走高，因此周邊市場(chǎng)的大漲大跌對(duì)玉米的影響不大，操作上建議，低位以做多為主，受到上方政策面壓力的影響空間不大，在整數(shù)關(guān)口2400附近可獲利了解，從中期來看，市場(chǎng)仍將會(huì)回歸2400－2460一線區(qū)間內(nèi)。

棉花

受近期商品市場(chǎng)普跌影響，美棉繼續(xù)走弱，7月合約觸及跌停，鄭棉今日低開高走，在盤中持倉量大幅增加下，CF1109今日大漲，突破5日均線以及25000整數(shù)關(guān)口，在10日均線處受到壓制。

   棉花現(xiàn)貨市場(chǎng)多數(shù)仍處于觀望狀態(tài)，現(xiàn)貨價(jià)格暫時(shí)止跌，328級(jí)現(xiàn)貨棉花報(bào)價(jià)為24895元/噸，上漲2元/噸，棉花現(xiàn)貨價(jià)格主要受到下游需求的影響。

今日在棉價(jià)有效突破25000后，多頭信心較強(qiáng)，填補(bǔ)了昨日的跳空缺口，長(zhǎng)期來看在下游消費(fèi)不暢下中長(zhǎng)期依然偏空，短期內(nèi)在24000-5、10日均線-25800間維持震蕩，操作上，以短線交易為主，前期空單在盤中低點(diǎn)離場(chǎng)。

豆類

CBOT的報(bào)告依然影響著國(guó)內(nèi)豆類市場(chǎng)，今天走勢(shì)相比其他品種仍較為疲軟。中國(guó)再次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，受到通脹壓力之下，偏緊的貨幣政策同樣對(duì)豆類市場(chǎng)產(chǎn)生一定影響。美豆出口低于市場(chǎng)預(yù)期，短期內(nèi)中國(guó)需求放緩，巴西增產(chǎn)的壓力使得行情上行壓力較大。但從長(zhǎng)期看，美豆新作減產(chǎn)的預(yù)期及中國(guó)未來需求并不會(huì)出現(xiàn)太大下滑同樣使得市場(chǎng)在低價(jià)位獲得支撐。市場(chǎng)仍舊處在震蕩階段，操作上觀望為主。